Dollarn noterade en liten uppgång på fredagen efter att ha fallit under föregående session, då en ökning av antalet arbetslöshetsansökningar i USA och en blygsam inflationsökning höll investerare fokuserade på kommande beslut från Federal Reserve om räntesänkningar nästa vecka och framöver.

Dollarindexet steg med 0,1 % till 97,66, efter att ha avslutat en två dagar lång vinstsvit på torsdagen, även om det fortfarande är på väg mot sin andra raka veckovisa nedgång.

Torsdagens data visade den största veckoökningen av nya arbetslöshetsansökningar i USA på fyra år, vilket överskuggade inflationsdata för augusti, som visade att priserna steg i den snabbaste takten på sju månader men förblev blygsamma och i stort sett i linje med förväntningarna.

Även om dessa blandade data kan skapa vissa komplikationer för beslutsfattare vid Fed:s nästa möte, är investerarnas uppmärksamhet fortfarande främst riktad mot räntesänkningarnas väg.

Dominic Bunning, chef för G10-valutastrategin på Nomura, sa: ”Hindret för snabbare räntesänkningar är svagheten på arbetsmarknaden, så länge inflationen är under kontroll. Jag tror att sannolikheten för en sänkning med 50 punkter nästa vecka fortfarande är mycket låg.”

Terminsmarknaderna prisar in en nästan säker sänkning på 25 baspunkter vid mötet den 17 september. Handlare har dock minskat satsningarna på en större sänkning på 50 baspunkter, med förväntningar som skiftar mot en mer blygsam lättnad före årets slut, enligt CME:s FedWatch-verktyg.

Bland obligationerna steg avkastningen på 10-åriga amerikanska statsobligationer med två punkter till 4,0338 % från 4,011 % vid föregående stängning, efter att ha varit nära att bryta under 4 % på torsdagen för första gången sedan april.

På valutamarknaden:

Euron låg kvar på 1,1727 dollar efter att ha stigit igår, då handlare minskade sina satsningar på ytterligare räntesänkningar från Europeiska centralbanken. Förväntningarna låg kvar under 50 % efter att banken anslagit en relativt optimistisk ton om de ekonomiska utsikterna.

ECB behöll sin huvudränta på 2 % för andra mötet i rad, och ordförande Christine Lagarde sa att ekonomin är "i en bra position" och att riskerna är mer balanserade.

Marknaderna väntar på Fitchs granskning av Frankrikes offentliga finanser sent på fredagen efter förtroendeomröstningen den 8 september. Citi-analytiker sa att myndighetens modell för statliga betyg kan tyda på en liten förbättring, och att en manuell nedgradering skulle innebära att Fitch ser en ytterligare förskjutning i maktbalansen mellan låntagare och fordringsägare sedan den senaste vårgranskningen.

Mot den japanska yenen steg dollarn med 0,4 % till 147,76, efter att de amerikanska och japanska regeringarna utfärdat ett gemensamt uttalande där de betonade att växelkurser bör bestämmas av marknaden och att överdriven volatilitet och oordnade rörelser är oönskade.

Pundet föll med 0,2 % till 1,3545 dollar efter att data visade att den brittiska ekonomin stagnerade i juli.

Offshore-yuanen låg kvar på 7,1219 per dollar, en minskning med 0,1 %.

Den australiska dollarn sjönk något till 0,665 dollar men låg kvar nära en tiomånaders högsta nivå.

Guldpriserna steg på den europeiska marknaden på fredagen för att återuppta uppgångarna som hade pausat igår och handlades återigen nära rekordnivåer, på väg att redovisa sin fjärde raka veckovisa uppgång, med stöd av den nuvarande svagheten i den amerikanska dollarn.

Tilltagande oro över svagheten på den amerikanska arbetsmarknaden har överskuggat inflationsoro inför en allmänt förväntad räntesänkning från Federal Reserve nästa vecka.

Prisöversikt

• Guldpriserna idag: Guldpriset steg med 0,65 % till 3 656,71 dollar, från öppningsnivån på 3 633,96 dollar, med en lägsta nivå på 3 630,63 dollar.

• Vid torsdagens avveckling tappade guldpriset 0,2 %, vilket är sin andra nedgång under de senaste tre handelsdagarna, efter vinsthemtagningar från rekordhögsta noteringen på 3 674,80 dollar per uns.

Veckans resultat

Under veckan, som officiellt avslutas med dagens avräkning, har guldpriset stigit med cirka 1,95 % hittills, vilket är på väg mot en fjärde raka veckovis uppgång.

Dessa veckovisa vinster tillskrivs stark efterfrågan på säkra tillflyktsorter mitt i ökande oro över stigande globala skuldsättningsnivåer och intensifierade geopolitiska spänningar i Mellanöstern och Östeuropa.

Amerikanska räntor

• Konsumentpriserna i USA steg med 0,4 % i augusti, den största månatliga ökningen på sju månader, medan data på onsdagen visade en oväntad nedgång i de amerikanska producentpriserna för samma månad.

• Antalet arbetslöshetsansökningar ökade förra veckan, vilket bekräftar en påtaglig nedgång på arbetsmarknaden. Detta följde på fredagens amerikanska sysselsättningsrapport, som indikerade att jobbtillväxten nästan stannade av i augusti samtidigt som arbetslösheten ökade.

• Enligt CME Groups FedWatch-verktyg är sannolikheten för en räntesänkning med 25 baspunkter vid septembermötet för närvarande prissatt till 100 %, med en 7,5 % chans för en större sänkning med 50 baspunkter.

• Sannolikheten för en sänkning med 25 baspunkter i oktober är också prissatt till 100 %, med 6 % chans för en sänkning med 50 baspunkter.

• Federal Reserve möts nästa vecka för att diskutera lämplig penningpolitik för den amerikanska ekonomiska utvecklingen, med en allmänt förväntad räntesänkning på 25 punkter.

Guldutsikter

• Kelvin Wong, marknadsanalytiker för Asien-Stillahavsområdet på OANDA, sa: marknaden prisar nu in en hög sannolikhet för minst tre räntesänkningar från Fed före slutet av 2025, långt över förväntningarna från två månader sedan, vilket stöder högre guldpriser.

• Ryan McIntyre, managing partner på Sprott, sa: priset är inte långt ifrån 3 700 dollar, vilket kan hända när som helst. På kort sikt ser vi ett motstånd runt 3 900 dollar baserat på vår tekniska analys, men på lång sikt tror vi att detta fortfarande är långt under nivån för institutionellt ägande hos de flesta investeringsföretag.

SPDR-fonden

Innehaven i SPDR Gold Trust, världens största guldbaserade börshandlade fond, minskade med 2,01 ton på torsdagen, vilket innebär att totalen uppgår till 977,95 ton, den lägsta nivån sedan den 29 augusti.

Euron steg något på den europeiska marknaden på fredagen mot en korg av globala valutor och bibehöll sina uppgångar för andra dagen i rad mot den amerikanska dollarn, på väg att uppnå en ny veckovis uppgång, med stöd av Europeiska centralbankens möte, som visade sig vara mer hökaktigt än marknaderna hade förväntat sig.

I linje med förväntningarna lämnade ECB räntorna oförändrade för andra mötet i rad. Källor bekräftade att europeiska penningpolitiska beslutsfattare anser att det inte finns något behov av ytterligare räntesänkningar för att uppnå det medellångsiktiga inflationsmålet.

Prisöversikt

• Dagens eurokurs: Euron steg mot dollarn med mindre än 0,1 % till 1,1741 USD, från öppningskursen på 1,1734 USD, och noterade den lägsta nivån på 1,1721 USD.

• På torsdagen avslutade eurons handling med en uppgång på 0,35 % mot dollarn och återupptog därmed vinster som hade pausat i två dagar på grund av korrigering och vinsthemtagningar från sjuveckors högsta nivå på 1,1780 dollar.

Veckovis handel

Under veckans handel, som officiellt avslutas vid dagens avveckling, har euron hittills stigit med cirka 0,25 % mot den amerikanska dollarn, och är på väg att säkra sin andra raka veckovisa uppgång.

Europeiska centralbanken

I linje med förväntningarna behöll Europeiska centralbanken på torsdagen sina huvudräntor oförändrade på 2,15 %, den lägsta nivån sedan oktober 2022, vilket markerar det andra mötet i rad utan förändringar.

I sitt penningpolitiska uttalande sade ECB att inflationen för närvarande närmar sig målet på 2 % på medellång sikt, och att ECB-rådets bedömning av inflationsförväntningarna i stort sett har varit oförändrad.

ECB noterade också att en mindre avvikelse från inflationsmålet, om den är tillfällig och kortvarig, inte nödvändigtvis skulle motivera en omedelbar policyåtgärd.

Christine Lagarde

ECB:s ordförande Christine Lagarde sade på torsdagen att banken fortfarande är i en "god position" och noterade att riskerna för ekonomin har blivit mer balanserade än tidigare.

Europeiska räntor

• Källor: Beslutsfattare vid Europeiska centralbanken anser att inga ytterligare räntesänkningar behövs för att uppnå 2 % inflation, trots att nya ekonomiska prognoser pekar på lägre räntor under de kommande två åren.

• Källor: Om inte euroområdet står inför ytterligare en större ekonomisk chock förväntas lånekostnaderna ligga kvar på nuvarande nivåer under en tid.

• Penningmarknadens prissättning för en ECB-räntesänkning med 25 punkter i oktober sjönk från 30 % till under 10 %.

• Valutahandlare har minskat sina satsningar på ECB:s penningpolitiska lättnader, vilket pekar mot slutet av årets räntesänkningscykel.

• Penningmarknaderna uppskattar nu att sannolikheten för en sänkning av ECB-räntan med 25 baspunkter senast i juni 2026 är 50 %, jämfört med nästan 60 % före ECB:s uttalande.

Den australiska dollarn steg på den asiatiska marknaden på fredagen mot en korg av globala valutor och fortsatte sin vinst för tredje dagen i rad mot sin amerikanska motsvarighet. Den noterade sin högsta nivå på tio månader och är på väg mot sin största veckovisa vinst sedan april förra året.

Denna starka veckovisa uppgång stöds av stigande globala råvaru- och basmetallpriser, utöver förnyat inflationstryck på beslutsfattare vid Reserve Bank of Australia, vilket har lett till minskade förväntningar på en australisk räntesänkning i september.

Prisöversikt

• Dagens växelkurs för den australiska dollarn: Den australiska dollarn steg mot sin amerikanska motsvarighet med cirka 0,15 % till 0,6669, den högsta nivån sedan november 2024, från öppningskursen på 0,6659, och noterade den lägsta nivån på 0,6656.

• På torsdagen steg den australiska dollarn med 0,75 % mot den amerikanska dollarn, vilket var den andra dagliga uppgången i rad, efter att måttliga inflationsdata i USA publicerats.

Veckovis handel

Under hela veckans handel, som officiellt avslutas med dagens avveckling, har den australiska dollarn hittills stigit med cirka 1,75 % mot den amerikanska dollarn, på väg att uppnå sin tredje raka veckovisa uppgång och den största veckovisa uppgången sedan april förra året.

Globala råvarupriser

Globala råvaru- och metallpriser har nyligen upplevt en stark våg av ökningar, drivna av stigande efterfrågan från stora ekonomier, främst Kina och USA, tillsammans med geopolitiska spänningar som har ökat investerarnas aptit för basråvaror som en säker hamn.

Denna ökning har en positiv inverkan på den australiska ekonomin, som är en av de största exportörerna av järnmalm, kol och guld, eftersom den bidrar till att stärka handelsöverskottet och öka intäkterna för företag som är verksamma inom gruvsektorn.

Det ger också starkt stöd till statsbudgeten genom högre intäkter från avgifter och skatter, vilket ger den australiska ekonomin större motståndskraft mot globalt inflationstryck och upprätthåller stabila tillväxttakter.

Australiska räntor

• Nyligen publicerade uppgifter i Sydney visade att inflationen i landet stigit till sin högsta nivå på ett år, vilket förnyar inflationstrycket på beslutsfattarna vid Reserve Bank of Australia.

• Efter inflationsdata sjönk prissättningen av sannolikheten för att Reserve Bank of Australia sänker räntorna med 25 baspunkter i september från 30 % till 22 %.

• För att omvärdera dessa förväntningar väntar investerare på mer data om inflation, arbetslöshet och löner i Australien före det kommande mötet den 30 september.