Den amerikanska dollarn sjönk i värde på måndagen efter att USA:s högsta domstol meddelat ett beslut som upphävde de tullar som införts av president Donald Trump, vilket utlöste en ny våg av politisk osäkerhet som ytterligare förstärktes av oro för en potentiell konflikt med Iran.

Euron steg med 0,2 % mot dollarn till 1,1808 dollar, medan det brittiska pundet steg med 0,3 % till 1,3519 dollar. Dollarn föll också med 0,2 % mot den japanska yenen till 154,745 yen.

Brian Levitt, global marknadsstrateg på Invesco, sa att dessa inledande åtgärder verkar vara snabba reaktioner på rubriker snarare än genuina signaler om grundläggande förändringar i det globala ekonomiska landskapet.

Han tillade att marknadens första reaktion på beslutet i slutändan kan visa sig kortvarig, med tanke på att flera sätt fortfarande finns tillgängliga för att bibehålla tullarna.

Högsta domstolen beslutade på fredagen att Trump hade överskridit sin befogenhet genom att införa breda tullar, vilket fick honom att kritisera domstolen och tillkännage en enhetlig tull på 15 % på import.

Han insisterade också på att handelsavtal som innebär högre tullar med handelspartner bör fortsätta att gälla.

Denna osäkerhet förväntas ytterligare komplicera en redan volatil valutamarknadsmiljö, i takt med att handlare navigerar mellan skiftande ränteförväntningar och eskalerande geopolitiska spänningar.

De alternativa tullar som Trump aviserat kommer att gälla i 150 dagar, och det är fortfarande oklart om USA måste återbetala tullar som importörer redan har betalat. Högsta domstolen tog inte upp denna fråga i sitt beslut.

Analytiker förväntar sig åratal av rättstvister och en ny omgång osäkerhet som kan begränsa den ekonomiska aktiviteten, i takt med att Trump söker andra metoder för att återinföra globala tullar mer permanent.

På söndagen uppmanade Europeiska kommissionen USA att hedra ett avtal som slöts förra året med Europeiska unionen, vilket innebar nolltullar på vissa produkter såsom flygplan och reservdelar.

Även amerikanska handelspartner i Asien studerade den nya osäkerheten, i likhet med investerare som tidigare blivit överraskade av marknadens reaktioner på Trumps handelstullar – vilka av en slump misslyckades med att minska det amerikanska handelsunderskottet.

Investerare följer spänningarna i Mellanöstern

Risken för en militär konflikt mellan USA och Iran har ökat osäkerheten på finansmarknaderna.

Även om de två långvariga rivalerna är planerade att hålla en tredje omgång samtal på torsdag angående sin kärnvapentvist, har Trump beordrat en omfattande militär uppbyggnad i Mellanöstern.

Goldman Sachs-analytiker skrev att de ökande spänningarna i Mellanöstern har återuppväckt frågor om geopolitiska säkringsverktyg och effekterna av råvaruprischocker på valutamarknaderna.

Iran är bland världens största oljeproducenter, och eventuella militära attacker mot landet skulle sannolikt få konsekvenser för råoljemarknaderna. En potentiell konflikt skulle också kunna störa sjöfartsvägarna, eftersom Teheran tidigare har hotat att stänga Hormuzsundet, genom vilket ungefär en femtedel av de globala oljeflödena passerar.

Goldman Sachs-analytiker noterade att den schweiziska francen fortfarande är deras föredragna säkring mot inflation. Franken steg med 0,3 % till 0,7736 mot dollarn.

Silverpriserna steg i den europeiska handeln på måndagen i början av veckan, fortsatte att öka för fjärde dagen i rad och nådde sin högsta nivå på tre veckor, med stöd av stark efterfrågan på säkra tillflyktsorter mitt i oro kopplad till turbulensen kring Trumps tullpolitik, särskilt efter det historiska beslutet från USA:s högsta domstol.

Uppgången stöddes också av en svagare amerikansk dollar på valutamarknaderna efter att Trump beslutat att höja tullarna från 10 % till 15 %, ett drag som kan signalera en förnyad eskalering av de globala handelsspänningarna.

Prisöversikt

Silverpriserna idag: silver steg med 3,8 % till 87,84 dollar, den högsta nivån sedan den 5 februari, upp från öppningsnivån på 84,61 dollar, samtidigt som det noterades en lägsta notering på 84,61 dollar.

Vid fredagens uppgörelse steg silverpriserna med 7,7 %, vilket är den tredje dagliga uppgången i rad efter det historiska beslutet från USA:s högsta domstol.

Vitmetallen steg med 9,3 % förra veckan, vilket var den första veckovisa uppgången på en månad, mitt i förbättrad efterfrågan på investeringar i ädelmetaller.

Amerikansk dollar

Dollarindexet föll med 0,45 % på måndagen, vilket förlängde förlusterna för andra handelsdag i rad och rörde sig bort från en månadshögsta nivå, vilket återspeglar den fortsatta svagheten i den amerikanska valutan mot en korg av större och sekundära valutor.

Utöver vinsthemtagningar försämrades den amerikanska dollarn efter det historiska beslutet att avskaffa de breda tullar som tidigare införts av Donald Trump.

Sim Moh Siong, valutastrateg på OCBC Bank i Singapore, sa att beslutet försvagar dollarn, eftersom det skulle kunna gynna den ekonomiska tillväxten utanför USA.

Siong tillade att de långsiktiga valutakonsekvenserna är mindre tydliga, eftersom lägre amerikanska intäkter kan tynga den finanspolitiska ställningen och dollarn, medan begränsning av Trumps auktoritet skulle kunna ses positivt genom att minska en källa till handelspolitisk volatilitet.

Historisk dom

USA:s högsta domstol meddelade ett historiskt beslut fredagen den 20 februari 2026, där de breda tullar som tidigare införts av Trump-administrationen ogiltigförklarades. Domstolen hävdade att användningen av International Emergency Economic Powers Act (IEEPA) för att införa dessa tullar överskred presidentens rättsliga befogenheter.

I ett snabbt svar tillkännagav Trump lördagen den 21 februari 2026 en höjning av de globala tullarna från 10 % till 15 %, med en implementering som planeras att börja imorgon, tisdagen den 24 februari 2026.

Den här gången förlitade sig Trump på paragraf 122 i handelslagen från 1974, som tillåter presidenten att införa tillfälliga tullar i upp till 150 dagar för att åtgärda betalningsbalansunderskott utan omedelbart godkännande från kongressen.

Högsta domstolens beslut har väckt stora juridiska frågor om huruvida företag som betalade miljarder dollar enligt det tidigare systemet, som nu anses olagligt, kommer att få ersättning, en process som kan ta år i domstol.

Amerikanska räntor

Enligt CME Groups FedWatch-verktyg ligger prissättningen för att hålla de amerikanska räntorna oförändrade vid marsmötet kvar på 96 %, medan sannolikheten för en räntesänkning med 25 baspunkter ligger på 4 %.

För att omvärdera dessa förväntningar följer investerare noga publiceringen av ytterligare amerikansk ekonomisk statistik, samt kommentarer från tjänstemän vid Federal Reserve.

Rapporter tyder på att Högsta domstolens beslut om tullar skapar osäkerhet kring Federal Reserves räntebana efter ett år av marknadsturbulens.

Guldpriserna steg i den europeiska handeln på måndagen och fortsatte uppgångarna för fjärde dagen i rad och noterade den högsta nivån på fyra veckor, med stöd av stark efterfrågan på säkra hamnar mitt i oro kopplade till Trumps tullåtgärder, som följde ett historiskt beslut av USA:s högsta domstol.

Uppgången stöddes också av en svagare amerikansk dollar på valutamarknaderna efter att Trump beslutat att höja tullarna från 10 % till 15 %, ett drag som kan signalera en förnyad eskalering av de globala handelsspänningarna.

Prisöversikt

Guldpriserna idag: guld steg med 1,35 % till 5 176,69 dollar, den högsta nivån sedan den 30 januari, upp från en öppningsnivå på 5 107,46 dollar, samtidigt som den noterades som lägst på 5 107,46 dollar.

Vid fredagens uppgörelse steg guldpriset med 2,2 %, vilket är den tredje dagliga uppgången i rad efter ett historiskt beslut från USA:s högsta domstol.

Ädelmetallen steg med 1,3 % under den senaste veckan, vilket markerar den tredje raka veckovisa uppgången mitt i aktiv efterfrågan på säkra hamnar.

Amerikansk dollar

Dollarindexet föll med 0,45 % på måndagen, vilket förlängde förlusterna för andra handelsdag i rad och rörde sig ytterligare bort från en månadshögsta nivå, vilket återspeglar den fortsatta svagheten i den amerikanska valutan mot en korg av större och sekundära valutor.

Som välkänt gör en starkare amerikansk dollar guldtackor prissatta i dollar mindre attraktiva för innehavare av andra valutor.

Utöver vinsthemtagningar försvagades den amerikanska dollarn efter ett historiskt beslut om att avskaffa de breda tullar som tidigare införts av Donald Trump.

Sim Moh Siong, valutastrateg på OCBC Bank i Singapore, sa att beslutet försvagar dollarn, eftersom det skulle kunna gynna den ekonomiska tillväxten utanför USA.

Siong tillade att de långsiktiga konsekvenserna för valutahandeln är mindre tydliga, eftersom minskade amerikanska intäkter skulle kunna tynga de finanspolitiska utsikterna och dollarn, medan en begränsning av Trumps auktoritet skulle kunna ses som positivt genom att minska en källa till handelspolitisk volatilitet.

Historisk dom

USA:s högsta domstol meddelade ett historiskt beslut fredagen den 20 februari 2026, där de breda tullar som tidigare införts av Trump-administrationen ogiltigförklarades. Domstolen hävdade att användningen av International Emergency Economic Powers Act (IEEPA) för att införa dessa tullar överskred presidentens rättsliga befogenheter.

I ett snabbt svar tillkännagav Trump lördagen den 21 februari 2026 en höjning av de globala tullarna från 10 % till 15 %, med en planerad implementering som börjar imorgon, tisdagen den 24 februari 2026.

Den här gången förlitade sig Trump på paragraf 122 i handelslagen från 1974, som tillåter presidenten att införa tillfälliga tullar i upp till 150 dagar för att åtgärda betalningsbalansunderskott utan omedelbart godkännande från kongressen.

Högsta domstolens beslut har väckt stora juridiska frågor om huruvida företag som betalade miljarder dollar enligt det tidigare systemet, som nu anses olagligt, kommer att få ersättning, en process som kan ta år i domstol.

Amerikanska räntor

Enligt CME Groups FedWatch-verktyg är prissättningen för att hålla de amerikanska räntorna oförändrade vid marsmötet stabil på 96 %, medan sannolikheten för en räntesänkning med 25 baspunkter ligger på 4 %.

För att omvärdera dessa förväntningar följer investerare noggrant ytterligare amerikanska ekonomiska data, samt kommentarer från tjänstemän från Federal Reserve.

Rapporter tyder på att Högsta domstolens beslut om tullar skapar osäkerhet kring Federal Reserves räntebana efter ett år av marknadsturbulens.

Guldutsikter

Tim Waterer, chefsanalytiker på KCM Trade, sa att domstolens beslut om tullar, tillsammans med den reaktion det utlöste från USA:s president, har ökat osäkerheten på de globala marknaderna, vilket fått handlare att återvända till guld som en säker hamn.

Waterer tillade att guldets förmåga att stiga igen över 5 400-dollarnivån på kort sikt kan bero på hur länge osäkerheten kring tullarna kvarstår och om USA vidtar militära åtgärder mot Iran.

SPDR Gold Trust

Innehaven i SPDR Gold Trust, världens största guldbaserade börshandlade fond, förblev i stort sett oförändrade på fredagen, vilket lämnade det totala innehavet stabilt på 1 078,75 ton.

Euron steg i den europeiska handeln på måndagen mot en korg av globala valutor, vilket förlängde återhämtningen för andra dagen i rad från en fyraveckorslägsta nivå mot den amerikanska dollarn. Återhämtningen stöddes av fortsatta köp från lägre nivåer, utöver en svaghet i den amerikanska valutan efter Trumps tullåtgärder.

I takt med att inflationstrycket minskar på beslutsfattarna vid Europeiska centralbanken har förväntningarna på minst en europeisk räntesänkning i år stärkts. För att omvärdera dessa förväntningar väntar handlare på ett viktigt tal senare idag av Europeiska centralbankens ordförande Christine Lagarde.

Prisöversikt

Eurons växelkurs idag: euron steg mot dollarn med cirka 0,5 % till 1,1835 dollar, upp från fredagens stängningsnivå på 1,1778 dollar, medan den noterade en intradagslägsta på 1,1788 dollar.

Euron avslutade fredagens handelsdag med en uppgång på mindre än 0,1 % mot dollarn, vilket var den första uppgången på tre dagar, efter att ha noterat en fyraveckorslägsta på 1,1742 dollar under föregående handelsdag.

Utöver att köpa från lägre nivåer återhämtade sig även euron efter bättre än väntade data om utvecklingen för Europas viktigaste sektorer i februari.

Euron tappade 0,75 % mot dollarn förra veckan, vilket är den andra nedgången per vecka inom de senaste tre veckorna, på grund av stigande förväntningar om minst en europeisk räntesänkning i år.

Amerikansk dollar

Dollarindexet föll med 0,45 % på måndagen, vilket förlängde förlusterna för andra handelsdag i rad och rörde sig bort från en månadshögsta nivå, vilket återspeglar den fortsatta svagheten i den amerikanska valutan mot en korg av större och sekundära valutor.

Förutom vinsthemtagningar minskade dollarn efter ett historiskt beslut från USA:s högsta domstol på fredagen som slog fast att Trumps omfattande tullar överskred hans befogenheter.

Trump svarade med att starkt kritisera domstolen och höja tullarna från 10 % till 15 % på import från och med tisdag, samtidigt som han insisterade på att upprätthålla avtal om höga tullar med handelspartner.

Sim Moh Siong, valutastrateg på OCBC i Singapore, sa att beslutet försvagar dollarn eftersom det skulle kunna gynna ekonomisk tillväxt utanför USA.

Siong tillade att de långsiktiga valutakonsekvenserna är mindre tydliga, eftersom lägre amerikanska intäkter skulle kunna tynga de finanspolitiska förhållandena och dollarn, medan begränsning av Trumps auktoritet kan ses positivt genom att minska en källa till handelspolitisk volatilitet.

Europeiska räntor

Data som nyligen publicerades i Europa visade en avmattning av den totala inflationen i december, vilket tyder på att inflationstrycket på Europeiska centralbanken har minskat.

Efter dessa siffror höjde penningmarknaderna prissättningen för en räntesänkning med 25 punkter som Europeiska centralbanken vid sitt möte i mars skulle göra, från 10 % till 25 %.

Handlare justerade också förväntningarna från att hålla räntorna oförändrade under hela året till att förvänta sig minst en sänkning med 25 räntepunkter.

För att omvärdera dessa förväntningar väntar handlare på ett tal senare idag av Europeiska centralbankens ordförande Christine Lagarde vid National Association for Business Economics årliga policykonferens i Washington.

Wall Street Journal rapporterade att Christine Lagarde avser att fullfölja sin mandatperiod vid Europeiska centralbanken.