Dollarn föll i tisdagens handel då de asiatiska marknaderna öppnade igen, medan investerare bedömde en mycket osäker handelsmiljö. Den japanska yenen kom under tiden under press efter rapporter om en potentiell politisk intervention.

Press på yenen efter rapporter om premiärministerns hållning

Yenen sjönk med 0,83 % till 155,93 per dollar, vilket är den lägsta nivån på nästan två veckor, efter att en rapport i Mainichi Daily sa att Japans premiärminister Sanae Takaichi förra veckan berättade för chefen för Bank of Japan, Kazuo Ueda, att hon hade reservationer mot att gå vidare med ytterligare räntehöjningar.

Rapporten pressade också ner de japanska statsobligationsräntorna, vilket ökade komplexiteten i Japans politiska och monetära landskap i en tid då centralbanken kämpar med valutasvaghet som har höjt bränsle- och livsmedelsimportkostnaderna för japanska hushåll.

Innan rapporten hade de flesta ekonomer som Reuters tillfrågat förväntat sig att räntorna skulle stiga till 1 % i slutet av juni, medan marknaderna hade prisat in en risk på cirka 70 % för en räntehöjning i april.

Kenneth Broux, chef för företagsanalys och valuta- och ränteavdelningar på Société Générale, sa: ”Denna utveckling testar uppfattningen att yenen har börjat återhämta sig.” Han tillade: ”Om regeringen sätter press på centralbanken kommer tvivlet på dess oberoende att återkomma.”

Takaichi berättade för parlamentet att en svagare valuta har både positiva och negativa effekter.

Kinesiska exportrestriktioner som påverkar japanska företag ökade också pressen på valutan, där yenen föll med 0,8 % till 183,75 mot euron.

Potentiell amerikansk intervention för att stödja den japanska valutan

Yenen har också fortsatt att övervakas av amerikanska myndigheter. Nikkei rapporterade att Federal Reserve Bank of New York, som agerade på uppdrag av det amerikanska finansdepartementet, genomförde så kallade "räntekontroller" förra månaden för att stödja den japanska valutan utan en formell begäran från Tokyo.

Broux sa att detta tyder på att Japan inte är överdrivet oroat över yenen, trots verbala ingripanden som syftar till att bromsa dess nedgång.

Instabil handelsmiljö

Denna utveckling kommer samtidigt som investerare står inför fortsatt osäkerhet kring handeln.

USA:s högsta domstol beslutade på fredagen att president Donald Trumps användning av 1977 års nödlag för att införa tullar överskred hans befogenheter. Trump åberopade dock en annan lag och införde nya tullar på all import bara några timmar senare.

En initial tull på 10 % trädde i kraft en minut efter midnatt på tisdagen, enligt ett meddelande från tullmyndigheten, medan tidpunkten för Trumps föreslagna höjning till 15 % fortfarande är oklar. Hittills har presidenten undertecknat en exekutiv order som endast omfattar 10 %-satsen.

Trump varnade också länder för att backa från nyligen genomförda handelsavtal efter Högsta domstolens beslut att upphäva nödtullarna.

Ray Attrill, chef för valutastrategi på National Australia Bank, sa i bankens podcast: ”Vi är nu tillbaka i en mycket osäker miljö.”

Han tillade att osäkerheten kring den framtida utformningen av global handel råder i en tid då många länder redan hade undertecknat avtal eller var nära att göra det.

Ytterligare oro: artificiell intelligens och geopolitiska spänningar

Denna utveckling sammanfaller med ökande marknadsskepsis kring hållbarheten i stora investeringar i artificiell intelligens, tillsammans med oro bland Federal Reserves beslutsfattare över den ihållande förhöjda inflationen.

Handlare övervakar också de stigande geopolitiska spänningarna, efter att det amerikanska utrikesdepartementet meddelat att icke-nödvändig regeringspersonal och deras familjer har dragits tillbaka från den amerikanska ambassaden i Beirut mitt i växande farhågor om en möjlig militär konflikt med Iran.

Stor valutautveckling

Euron förblev stabil på 1,1785 dollar.

Det brittiska pundet förändrades knappt vid 1,3487 dollar.

Europaparlamentet beslutade på måndagen att skjuta upp en omröstning om handelsavtalet mellan Europeiska unionen och USA på grund av den nya importtullen.

Samtidigt nådde den kinesiska yuanen sin högsta nivå mot dollarn på nästan tre år, med stöd av förväntningar om att det nya tullsystemet skulle kunna leda till sänkta skatter på kinesisk export.

Guldpriserna sjönk i den europeiska handeln på tisdagen för första gången på de senaste fem handelsdagarna, efter att ha backat från en fyraveckors högsta nivå som noterades tidigare under den asiatiska handeln. Detta skedde i takt med att korrigerande försäljning och vinsthemtagningar uppstod tillsammans med tryck från en starkare amerikansk dollar.

Med förväntningarna om en räntesänkning från Federal Reserve i mars avtagande väntar marknaderna på ytterligare bevis om den amerikanska penningpolitikens inriktning under året.

Prisöversikt

Guldpriserna idag: guldpriset föll med 1,6 % till 5 145,37 dollar, från öppningsnivån på 5 227,80 dollar, efter att ha nått en handelshögsta på 5 249,88 dollar – den högsta nivån sedan 30 januari.

Vid måndagens uppgörelse steg guldpriserna med 2,4 %, vilket är den fjärde dagliga uppgången i rad, med stöd av Trumps tullar.

Amerikansk dollar

Dollarindexet steg med 0,2 % på tisdagen och återupptog därmed de vinster som hade upphört under de två föregående handelsdagarna. Detta återspeglar en förnyad styrka för den amerikanska valutan mot en korg av större och sekundära valutor.

Som välkänt gör en starkare amerikansk dollar guldtackor prissatta i dollar mindre attraktiva för köpare som innehar andra valutor.

Uppgången kommer samtidigt som investerare utvärderar konsekvenserna av förnyade störningar kopplade till det tullsystem som införts av USA:s president Donald Trump på världshandeln.

USA:s president Donald Trump varnade länder på måndagen för att överge nyligen förhandlade handelsavtal med USA efter att Högsta domstolen upphävt hans nödtullar, och sa att om de gjorde det skulle han införa betydligt högre tullar enligt andra handelslagar.

Amerikanska räntor

Federal Reserve-chefen Christopher Waller sa att han är öppen för att hålla räntorna oförändrade vid mötet i mars om sysselsättningsstatistiken i februari indikerar att arbetsmarknaden har "stabiliserats" efter den svaga utvecklingen under 2025.

Enligt CME Groups FedWatch-verktyg ligger prissättningen för att hålla de amerikanska räntorna oförändrade vid marsmötet kvar på 95 %, medan sannolikheten för en räntesänkning med 25 baspunkter ligger på 5 %.

För att omvärdera dessa förväntningar följer investerare noga kommande amerikanska ekonomiska data, utöver kommentarer från tjänstemän på Federal Reserve.

Guldutsikter

Marknadsstrategen Ilya Spivak sade att guldpriserna såg en märkbar uppgång igår, och att marknaden nu upplever en period av relativ stabilisering, och tillade att det är anmärkningsvärt att paniken som setts på Wall Street inte har spridit sig till de asiatiska marknaderna.

Spivak tillade att den stigande amerikanska dollarn och investerares vinsthemtagningar var de främsta orsakerna till nedgången i guldpriserna.

SPDR Gold Trust

Innehaven i SPDR Gold Trust, världens största guldbaserade börshandlade fond, ökade med 7,72 ton på måndagen, vilket bringar det totala innehavet till 1 086,47 ton, den högsta nivån sedan den 30 januari.

Euron sjönk i den europeiska handeln på tisdagen mot en korg av globala valutor. Den återupptog förlusterna mot den amerikanska dollarn som hade uppehållit sig under de två föregående handelsdagarna och närmade sig återigen en fyraveckorslägsta. Nedgången kommer mitt i osäkra globala marknadsförhållanden drivna av Donald Trumps senaste tullåtgärder.

Förväntningarna om minst en europeisk räntesänkning i år har stärkts, särskilt i takt med att inflationstrycket på beslutsfattare vid Europeiska centralbanken fortsätter att minska. Investerare väntar på ytterligare viktig ekonomisk data från Europa för att omvärdera dessa förväntningar.

Prisöversikt

Eurons växelkurs idag: euron föll mot dollarn med cirka 0,15 % till 1,1768 dollar, en minskning från öppningsnivån på 1,1785 dollar, medan den noterade en handelshögsta på 1,1796 dollar.

Euron avslutade måndagens handel upp med cirka 0,1 % mot dollarn, vilket markerar sin andra dagliga uppgång i rad, då återhämtningen fortsatte från en fyraveckorslägsta på 1,1742 dollar.

Amerikansk dollar

Dollarindexet steg med 0,2 % på tisdagen och återupptog därmed de vinster som hade upphört under de två föregående handelsdagarna. Detta återspeglar en förnyad styrka för den amerikanska valutan mot en korg av större och sekundära valutor.

Uppgången kommer samtidigt som investerare utvärderar konsekvenserna av förnyade störningar relaterade till det tullsystem som införts av USA:s president Donald Trump på världshandeln.

Trump meddelade på lördagen att tillfälliga tullar på amerikansk import från alla länder skulle höjas från 10 % till 15 %, som ett snabbt svar på det historiska beslutet i USA:s högsta domstol på fredagen som fastställde att Trumps breda tullar överskred hans befogenheter.

Wall Street Journal rapporterade att Trump-administrationen överväger att införa nya nationella säkerhetsrelaterade tullar på industrier inklusive storskaliga batterier, gjutjärn och rördelar, plaströr, industrikemikalier samt utrustning för kraft- och kommunikationsnät.

Europaparlamentet

Europaparlamentet beslutade på måndagen att skjuta upp en omröstning om ett handelsavtal med USA som svar på vad parlamentet beskrev som det ”tullkaos” som skapats av president Donald Trumps senaste beslut.

Vissa europeiska lagstiftare beskrev det nuvarande avtalet som att det gynnar USA och hävdade att amerikanska produkter skulle få tullfri tillgång till europeiska marknader medan Europa fortfarande skulle möta tullar på upp till 15 %, vilket ökar trycket att skjuta upp ratificeringen.

Europeiska räntor

Data som nyligen publicerades i Europa visade en nedgång i den totala inflationen under december, vilket tyder på att inflationstrycket på Europeiska centralbanken minskar.

Efter dessa siffror höjde penningmarknaderna prissättningen för en räntesänkning med 25 punkter som Europeiska centralbanken vid sitt möte i mars skulle göra, från 10 % till 25 %.

Handlare justerade också sina förväntningar från att hålla räntorna oförändrade under hela året till att förvänta sig minst en sänkning med 25 räntepunkter.

För att omvärdera dessa förväntningar väntar investerare på ytterligare ekonomisk data från euroområdet om inflation, arbetslöshet och lönenivåer.

Den japanska yenen sjönk i den asiatiska handeln på tisdagen mot en korg av större och sekundära valutor. Den återupptog förluster som tillfälligt hade upphört igår mot den amerikanska dollarn och närmade sig sin lägsta nivå på nästan två veckor, efter att Nikkei rapporterade att amerikanska monetära myndigheter genomfört granskningar av dollar/yen-växelkursen utan begäran från japanska monetära myndigheter.

I takt med att inflationstrycket minskar på beslutsfattarna vid Bank of Japan har förväntningarna på en japansk räntehöjning i mars minskat. Investerare väntar nu på viktig ekonomisk data från Japan för att omvärdera dessa förväntningar.

Prisöversikt

Den japanska yenens växelkurs idag: dollarn steg mot yenen med 0,45 % till 155,31 yen, upp från öppningsnivån på 154,64 yen, medan den noterade en börslägsta på 154,52 yen.

Yenen avslutade måndagens handel med en uppgång på 0,25 % mot dollarn, vilket är den första uppgången på fyra handelsdagar, som en del av en återhämtning från en nästan tvåveckors lägsta nivå på 155,64 yen.

Förutom att köpa på lägre nivåer, återhämtade sig den japanska yenen på grund av oro kopplad till Trumps tullåtgärder efter det historiska beslutet i USA:s högsta domstol.

Monetära myndigheter

Den japanska tidningen Nikkei rapporterade, med hänvisning till icke namngivna källor i den amerikanska regeringen, att amerikanska monetära myndigheter inledde "växelkursgranskningar" i januari förra året för att stödja yenen.

Tidningen uppgav att växelkursgranskningarna som genomförts av Federal Reserve Bank of New York, på uppdrag av det amerikanska finansdepartementet, genomfördes utan begäran från Japans finansministerium.

Rapporten tillade att USA:s finansminister Scott Bessent ledde växelkursöversynen mitt i oro för att politisk instabilitet inför Japans allmänna val skulle kunna destabilisera de japanska marknaderna och spilla över till de globala finansmarknaderna.

Enligt tidningen, som hänvisar till högt uppsatta tjänstemän nära Bessent, såg amerikanska myndigheter växelkursöversynen som ett preliminärt steg mot eventuell intervention genom yenköp och övervägde att intervenera på valutamarknaden för att stödja yenen om Tokyo begärde det.

Flera högt uppsatta amerikanska tjänstemän sade att växelkursöversynen som leddes av Bessent baserades på principen att USA är berett att använda sin ekonomiska styrka för att främja stabilitet för sina allierade.

Japanska räntor

Data som släpptes i slutet av förra veckan i Tokyo visade att Japans kärninflation sjönk i januari till den lägsta nivån på två år, vilket minskade inflationstrycket på Bank of Japan.

Efter den statistiken sjönk prissättningen för en räntehöjning med en kvarts procentenhet från Bank of Japans möte i mars från 10 % till 3 %.

Prissättningen för en räntehöjning med en kvarts procentenhet vid aprilmötet sjönk också från 50 % till 30 %.

Enligt Reuters senaste opinionsundersökning kan den japanska centralbanken (Banken) komma att höja räntan till 1 % senast i september.

Investerare väntar nu på ytterligare data om inflation, arbetslöshet och lönetillväxt i Japan för att omvärdera dessa förväntningar.