Den amerikanska dollarn föll mot euron och den japanska yenen på onsdagen, efter att ha nått flerveckors högstanivåer dagen innan. Nedgången följde på amerikansk data som visade inflation driven av tullar, vilket fick investerare att dra ner på sina satsningar på räntesänkningar från Federal Reserve.

Stigande priser på en rad varor – inklusive kaffe, ljudutrustning och heminredning – bidrog till en ökning av inflationen i juni, med betydande höjningar registrerade för kraftigt importerade varor.

Detta stärkte initialt dollarn och drev upp amerikanska räntor, även om 10-åriga statsobligationsräntor senare sjönk med en baspunkt i Londonhandeln till 4,48 %, ner från tisdagens topp på 4,491 % – den högsta nivån sedan 11 juni.

Investerare prisar nu in cirka 44 baspunkter i räntesänkningar från Fed fram till december, en minskning från mer än 50 baspunkter tidigare i veckan.

Mot yenen sjönk dollarn med 0,1 % till 148,65, efter att ha nått en tre och en halv månads högsta nivå på 149,19.

Euron avslutade en fem dagar lång förlustsvit och steg med 0,20 % till 1,1625 dollar. Det brittiska pundet steg också med 0,15 % till 1,3405 dollar, efter att ha nått en treveckorslägsta dagen innan.

Tiffany Wilding, ekonom på PIMCO, sa: ”Den ökade varuinflationen kopplad till tullar rättfärdigar Feds försiktiga hållning, medan den fortsatta nedgången i tjänstepriserna kommer att stödja räntesänkningar i september och framöver.”

Hon tillade: ”Koncentrationen av inflation i kärnvarukategorier kommer att göra det lättare för Fed att motivera räntesänkningar, även om den totala inflationen förblir över målet.”

Marknaderna skiftar nu fokus till data från det amerikanska producentprisindexet som kommer senare idag, i jakt på ytterligare signaler om huruvida pristrycket verkligen börjar byggas upp.

US-dollarindexet – som följer dollarn mot en korg av större valutor – sjönk med 0,16 % till 98,46.

En annan faktor som påverkar investerarnas sentiment är spekulationer om att Jerome Powells efterträdare som Fed-ordförande skulle kunna föredra räntesänkningar.

President Donald Trump har upprepade gånger attackerat Powell för att han inte sänkt räntorna och vid flera tillfällen krävt hans avgång. På tisdagen sa Trump att kostnadsöverskridanden i Feds renoveringsprojekt på 2,5 miljarder dollar kan vara skäl för avskedande.

Michael Pfister, valutaanalytiker på Commerzbank, kommenterade: ”Trumps attacker mot Feds oberoende kommer sannolikt inte att upphöra. En räntesänkning med 25 punkter kommer inte att tillfredsställa honom, eftersom han kräver en sänkning med 300 punkter. Det gör det osannolikt att dollarns nuvarande återhämtning kommer att vara länge.”

I handelsnyheter meddelade Indonesien på onsdagen att man hade nått en överenskommelse med USA efter en "exceptionell förhandlingsstrid", vilket resulterade i att de föreslagna tullarna på indonesiska varor sänktes från 32 % till 19 %.

Trump sa separat på tisdagen att ett handelsavtal med Vietnam är nära förestående, och tillade att fler handelsavtal är på gång, samtidigt som han avslöjade nya detaljer om planerade tullar riktade mot läkemedelsprodukter.

Guldpriserna steg på den europeiska marknaden på onsdagen, återupptog vinsterna efter en två dagar lång paus och rörde sig tillbaka mot en treveckors högstanivå. Detta kom samtidigt som den senaste tidens uppgång för den amerikanska dollarn pausade på valutamarknaden.

Efter en andra månadsuppgång i rad i amerikanska konsumentpriser väntar investerare nu på ytterligare inflationsdata, som kommer att ge starkare ledtrådar om sannolikheten för räntesänkningar från Federal Reserve i år.

Priset

Guldpriset steg med 0,55 % till 3 343,10 dollar, upp från handelssessionens öppningsnivå på 3 324,38 dollar, efter att ha nått en lägsta nivå på 3 323,69 dollar.

Vid tisdagens uppgörelse föll guldpriserna med 0,6 %, vilket markerar den andra dagliga förlusten i rad på grund av fortsatt vinsthemtagning från den senaste treveckorshögsta nivån på 3 375,01 dollar per uns.

Amerikansk dollar

US-dollarindexet föll med 0,2 % på onsdagen, från en treveckors högsta nivå på 98,70, vilket återspeglar en nedgång i den amerikanska valutan mot en korg av större och mindre rivaler.

Förutom vinsthemtagning beror dollarns fall också på investerares ovilja att öppna nya långa positioner inför kommande inflationsdata.

Amerikanska räntor

• På måndagen förnyade president Donald Trump sin kritik mot Federal Reserves ordförande Jerome Powell och uppgav att räntorna borde vara 1 % eller lägre.

• Konsumentprisindexet steg med 2,7 % per år i juni – sin andra månatliga ökning – från 2,4 % i maj och översteg marknadens prognos på 2,6 %. Detta är den högsta avläsningen sedan februari.

• Prisökningar på varor som kaffe, ljudutrustning och heminredning bidrog till den ökade inflationen i juni, där importerade varor höjdes kraftigt på grund av Trumps tullar.

• Efter informationen visade CME Groups FedWatch-verktyg en minskning av sannolikheten för en räntesänkning med 25 baspunkter i juli från 5 % till 2 %, medan sannolikheten för att räntorna skulle förbli oförändrade ökade från 95 % till 98 %.

• För september sjönk oddsen för en sänkning med 25 punkter från 62 % till 55 %, medan chanserna för oförändrad ränta ökade från 38 % till 45 %.

• Enligt data från Londonbörsen prisar handlare för närvarande in mindre än 50 baspunkter av totala räntesänkningar för resten av året, med den första förväntade sänkningen på 25 punkter som nu beräknas till oktober.

• För att omvärdera dessa förväntningar väntar investerare på juni månads producentprisindex (PPI), som kommer senare idag, vilket anses vara en ledande indikator på konsumentinflationens trender i juli.

Guldutsikter

• Brian Lan, VD för den Singapore-baserade handlaren Gold Silver Central, sa: ”Guld är för närvarande stabilt med en liten nedåtgående tendens, särskilt med tanke på att den amerikanska dollarn hållit sig stark.”

• Han tillade: ”Många länder förhandlar dock fortfarande med USA om tullar. Det råder fortfarande stor osäkerhet på marknaden, och många söker säkra hamnar.”

SPDR-fonden

Guldinnehaven hos SPDR Gold Trust – världens största guldbaserade börshandlade fond – förblev oförändrade igår för andra dagen i rad, med ett totalinnehav stabilt på 947,64 ton.

Det brittiska pundet steg kraftigt på de europeiska marknaderna på onsdagen mot en korg av globala valutor, och låg över sin treveckorslägsta nivå mot den amerikanska dollarn som registrerades igår, och är på väg mot sin första uppgång på nio dagar, med stöd av aktiva köp från låga nivåer.

De senaste kommentarerna från chefen för Bank of England, Andrew Bailey, har ökat förväntningarna om en räntesänkning i Storbritannien i augusti. För att omvärdera dessa förväntningar väntar investerare på att viktiga brittiska inflationsdata för juni släpps senare idag.

Priset

• Pundkursen idag: Pundet steg mot dollarn med 0,1 % till 1,3400 dollar, upp från öppningskursen på 1,3385 dollar, med en rekordlåg kurs på 1,3382 dollar.

• På tisdagen förlorade pundet 0,3 % mot dollarn, vilket är den åttonde dagliga förlusten i rad – den längsta förlustsviten sedan mars 2020 – och nådde en treveckorslägsta på 1,3379 dollar på grund av att den amerikanska valutan och avkastningen stärktes efter starka amerikanska inflationsdata för juni.

Andrew Bailey

Bank of Englands chef Andrew Bailey berättade för The Times på måndagen att räntorna definitivt är i nedåtgående riktning. I intervjun gav han en stark signal om att banken skulle öka takten på räntesänkningarna om ytterligare tecken på "slapphet" uppstår i ekonomin.

Termen "slack" hänvisar till ett scenario där ekonomin inte fungerar med full kapacitet, med stigande arbetslöshet och minskad produktion. Detta anses vara disinflationärt och skulle stärka bankens förtroende för att inflationen kommer att falla till 2,0 % år 2026, vilket för närvarande prognostiseras.

Räntor i Storbritannien

• Handlare ökar sina satsningar på räntesänkningar från Bank of England och förväntar sig ytterligare lättnader på minst 50 baspunkter i år.

• Sannolikhetsprissättningen för en räntesänkning med 25 baspunkter av Bank of England vid augustimötet ligger för närvarande över 80 %.

Inflationsdata för Storbritannien

För att omvärdera de nuvarande förväntningarna gällande brittiska räntor väntar investerare på publiceringen av viktiga inflationsdata i Storbritannien för juni, vilket förväntas påverka Bank of Englands penningpolitiska väg avsevärt.

Klockan 07:00 GMT förväntas konsumentprisindex visa en ökning på 3,4 % jämfört med föregående år i juni, vilket motsvarar den föregående avläsningen, medan det centrala konsumentprisindexet också förväntas stiga med 3,5 % jämfört med föregående år, vilket också motsvarar den föregående avläsningen.

Utsikter för det brittiska pundet

På Economies.com Today förväntar vi oss att om den brittiska inflationsstatistiken understiger marknadens förväntningar, kommer sannolikheten för en räntesänkning i augusti att öka, vilket skulle leda till ytterligare nedåtriktat tryck på pundet.

Den japanska yenen sjönk på de asiatiska marknaderna på onsdagen mot en korg av större och mindre valutor, vilket fördjupade sina förluster mot den amerikanska dollarn för fjärde dagen i rad och nådde sin lägsta nivå på tre månader. Den kan snart falla under 150-yen-gränsen på grund av den fortsatta stigande avkastningen på amerikanska 10-åriga statsobligationer.

Den senaste amerikanska inflationsrapporten visade tecken på att president Donald Trumps tullar har börjat påverka priserna, vilket lett till minskade förväntningar om en amerikansk räntesänkning i september.

Trots stigande förväntningar om en räntehöjning från Bank of Japan vid sitt möte senare denna månad väntar marknaden fortfarande på publicering av mer viktig ekonomisk data från Tokyo, inklusive inflation, löner och arbetslöshetssiffror i världens tredje största ekonomi.

Priset

• Japansk yenkurs idag: Dollarn steg mot yenen med cirka 0,2 % till ¥149,07 — den högsta nivån sedan 3 april — från dagens öppningskurs på ¥148,83, med en lägsta notering på ¥148,71.

• Yenen tappade 0,8 % mot dollarn vid tisdagens stängning, vilket är den tredje dagliga nedgången i rad på grund av inflationsstatistiken i USA.

Amerikanska obligationsräntor

Avkastningen på amerikanska 10-åriga statsobligationer steg med 0,25 % på onsdagen, vilket fortsatte uppgångarna för femte handelsdag i rad, och nådde en femveckors högsta nivå på 4,495 %, vilket ökar attraktionskraften för investeringar i amerikanska dollar.

Denna utveckling på den amerikanska obligationsmarknaden följde på publiceringen av den amerikanska inflationsrapporten i juni, som visade en andra månadsprisuppgång i rad – den snabbaste takten på fyra månader.

Konsumentprisindexet steg med 2,7 % jämfört med föregående år i juni, från 2,4 % i maj, vilket överträffade marknadens förväntningar på en ökning på 2,6 %. Detta är den högsta siffran sedan februari.

Prisökningen på olika varor – såsom kaffe, ljudutrustning och heminredning – bidrog till inflationsökningen i juni, med betydande prisökningar på dessa importerade varor på grund av Trumps tullar.

Enligt CME-gruppens FedWatch-verktyg sjönk prissättningen för en räntesänkning med 25 baspunkter vid septembermötet från 62 % till 55 %, medan sannolikheten för att räntorna skulle hållas oförändrade ökade från 38 % till 45 %.

Åsikter och analyser

• Nathaniel Casey, investeringsstrateg på Evelyn Partners, sade att de stigande råvarupriserna i USA kan vara ett tidigt tecken på inflationstryck som härrör från tullar, även om det är för tidigt att bekräfta denna trend.

• Casey tillade: Även om denna inflationsrapport inte är särskilt alarmerande, kan ökningen av råvarupriser och den fortsatta osäkerheten kring framtida tullnivåer göra att Federal Reserve och ordförande Jerome Powell tvekar att sänka räntorna.

Japanska räntor

• Nyligen publicerade data i Tokyo har ökat pressen på beslutsfattarna vid Bank of Japan.

• Mitt i dessa data steg marknadsprissättningen för en räntehöjning med 25 punkter av Bank of Japan vid julimötet från 35 % till 45 %.

• För att omvärdera dessa förväntningar väntar investerare på mer data om inflation, arbetslöshet och löner i Japan.