Den amerikanska dollarn är på väg att redovisa sin största veckovisa nedgång på nästan 12 veckor efter att svag amerikansk sysselsättningsstatistik fått marknaderna att dra ner på förväntningarna om en kortsiktig räntehöjning från Federal Reserve, vilket gav en viss lättnad för den japanska yenen, som har varit under hårt tryck de senaste månaderna.

Euron klättrade nära tvåveckorshögsta på 1,1446 dollar, och redovisade en veckovis uppgång på cirka 0,5 %, medan det brittiska pundet steg till 1,3355 dollar, en ökning med 1,1 % för veckan och på väg mot sin starkaste utveckling på nästan tre månader.

Den japanska yenen gynnades också av dollarns svaghet och stärktes till under ¥161 per dollar. Marknaderna var dock fortsatt uppmärksamma på möjligheten av interventioner från japanska myndigheter efter torsdagens kraftiga återhämtning, vilket hjälpte valutan att återhämta sig från sin 40-årslägsta nivå på ¥162,84 per dollar.

Sysselsättningstillväxten i USA saktar ner kraftigt

Dollarn pressades efter att amerikansk arbetsmarknadsstatistik visade en betydande avmattning i jobbskapandet under juni, medan sysselsättningssiffrorna för de två föregående månaderna reviderades nedåt.

Statistiken ledde till att investerare sänkte förväntningarna om en höjning av räntan från Federal Reserve på kort sikt.

Marknaderna prisar nu in ungefär 45 % sannolikhet för en räntehöjning vid septembermötet, enligt CME:s FedWatch-verktyg. Även amerikanska statsobligationsräntor sjönk, där tvåårsräntan – den mest känsliga för penningpolitiska förväntningar – föll med fyra punkter efter tre dagar i rad med uppgångar. De amerikanska obligationsmarknaderna var stängda på fredagen på grund av självständighetsdagen.

Karl Steiner, forskningschef på SEB, sa:

"Vi förväntar oss ingen räntehöjning, så dessa siffror stöder vår uppfattning att dollarn så småningom kommer att försvagas. Jag skulle inte bli förvånad om jag ser ytterligare nedgång härifrån."

US-dollarindexet, som mäter dollarn mot en korg av större valutor, föll med cirka 0,2 % till 100,77 poäng efter att ha minskat med 0,5 % på torsdagen. Indexet är nu ner med cirka 0,6 % för veckan, vilket är den största veckovisa nedgången sedan början av april.

Oro för japansk intervention kvarstår

Trots yenens återhämtning från sina fyra decenniers lägsta nivåer är investerare fortfarande försiktiga med tanke på möjligheten till intervention från japanska myndigheter, särskilt med tanke på den lägre marknadslikviditeten orsakad av den amerikanska självständighetsdagen.

Steiner sade:

”Risken för intervention bör förbli på handlarnas radar, eftersom japanska myndigheter historiskt sett har föredragit att agera när likviditeten är begränsad.”

Japan förnyade sina varningar om överdrivna valutarörelser på fredagen, och finansminister Satsuki Katayama uppgav att Tokyo fortfarande är i nära kontakt med Washington angående valutafrågor och är redo att stödja yenen om det behövs.

Kabinettssekreterare Minoru Kihara sade också att regeringen övervakar marknadsutvecklingen noggrant och med hög grad av vaksamhet.

Investerare är alltmer oroade över att japanska myndigheter kan ha övergett sin traditionella metod att verbalt signalera intervention i förväg och istället valt en mer riktad strategi som syftar till att pressa spekulanter och öka kostnaden för att spela mot yenen.

Tony Sycamore, marknadsanalytiker på IG, sa att dollarns uppgång till en 40-årshögsta nivå mot yenen kan visa sig vara en kortsiktig topp. Han noterade dock att den medellångsiktiga riktningen i slutändan kommer att bero på kommande amerikansk ekonomisk data och utvecklingen på den japanska statsobligationsmarknaden.

Guldpriserna steg i den europeiska handeln på fredagen och fortsatte uppgångarna för tredje gången i rad och nådde sin högsta nivå på nästan två veckor. Metallen är på väg mot sin starkaste veckovisa uppgång sedan mars, med stöd av en svagare amerikansk dollar på valutamarknaden.

Svagare än väntat amerikansk sysselsättningsstatistik, tillsammans med mindre hökaktiga kommentarer från Federal Reserves ordförande Kevin Warsh, minskade förväntningarna om att Fed kommer att höja räntorna igen i år.

Priset

• Guldpriset steg med 1,75 % till 4 195,47 dollar per uns, den högsta nivån sedan 23 juni, från en öppningsnivå på 4 123,15 dollar. Sessionslägsta noterades till 4 121,29 dollar.

• Vid torsdagens avveckling steg guldpriset med 2,3 %, vilket markerar den andra dagliga uppgången i rad, då priserna fortsatte att återhämta sig från en sjumånaderslägsta på 3 942,55 dollar per uns.

Veckans resultat

För veckan, som officiellt avslutas med dagens avveckling, har guldpriserna stigit med mer än 2,5 % och är på väg att redovisa sin första veckovisa uppgång på fem veckor, samt sin starkaste veckovisa uppgång sedan mars.

Amerikansk dollar

US-dollarindexet föll med 0,25 % på fredagen, vilket förlängde förlusterna för andra handelsdag i rad och handlades nära en tvåveckorslägsta på 100,56 poäng, vilket återspeglar fortsatt svaghet i den amerikanska valutan mot en korg av globala valutor.

En svagare dollar gör guld denominerat i dollar mer attraktivt för köpare som innehar andra valutor.

Den blygsamma sysselsättningsrapporten för USA i juni fick marknaderna att sänka förväntningarna på ytterligare höjningar av räntan från Federal Reserve, medan investerare fortsätter att vänta på starkare bevis för de politiska utsikterna.

Amerikanska jobb

Den amerikanska sysselsättningstillväxten avtog kraftigt i juni, med en ökning av sysselsättningen utanför jordbruket med endast 57 000 jobb, vilket är långt under förväntningarna på en ökning på 110 000.

Arbetskraftsdeltagandet sjönk också till 61,5 %, den lägsta nivån på mer än fem år.

Kevin Warsh

Federal Reserves ordförande Kevin Warsh sade på onsdagen att inflationsförväntningarna och prisriskerna har minskat de senaste veckorna, samtidigt som han betonade att han fortfarande är fast besluten att hålla fast vid centralbankens inflationsmål på 2 %.

Amerikanska räntor

• Efter jobbstatistiken och Warshs kommentarer visade CME FedWatch-prissättningen att sannolikheten för att Federal Reserve skulle lämna räntorna oförändrade vid sitt julimöte ökade från 66 % till 82 %, medan sannolikheten för en räntehöjning med 25 punkter minskade från 34 % till 18 %.

• Marknadsförväntningarna på oförändrade räntor vid decembermötet steg också från 15 % till 22 %, medan sannolikheten för en höjning med en kvarts procentenhet minskade från 85 % till 78 %.

Guldutsikter

Kelvin Wong, marknadsanalytiker för Asien-Stillahavsområdet på OANDA, sa att marknaden för närvarande omvärderar sannolikheten för ytterligare räntehöjningar från Federal Reserve under resten av året och in i första kvartalet nästa år, främst på grund av den relativt svaga amerikanska arbetsmarknadsstatistiken som släpptes på torsdagen.

Wong tillade att förväntningarna om räntehöjningar inte har försvunnit helt från marknadsprissättningen. Om möjligheten till högre räntor kvarstår fram till årets slut kan guld möta ytterligare en våg av svaghet, med priser som potentiellt faller mot 3 500 dollar per uns.

SPDR Gold Trust

Innehaven i SPDR Gold Trust, världens största guldbaserade börshandlade fond, minskade med 3,99 ton på torsdagen, vilket sänkte det totala innehavet till 1 001,37 ton, den lägsta nivån sedan 24 september 2025.

Euron steg mot en korg av större och mindre valutor under den europeiska handeln på fredagen, och fortsatte därmed sina vinster mot den amerikanska dollarn för andra gången i rad och närmade sig en veckovis vinst.

Den gemensamma valutan har fått stöd av förnyad svaghet i den amerikanska dollarn efter svagare amerikansk sysselsättningsstatistik än väntat, vilket minskade förväntningarna om att Federal Reserve kommer att höja räntorna senare i år.

Investerare följer också noga uttalanden från Europeiska centralbankens ordförande Christine Lagarde senare idag för nya ledtrådar om inflationstrender och utsikterna för penningpolitiken i euroområdet.

Priset

• EUR/USD steg med 0,1 % till 1,1445 dollar från en öppningsnivå på 1,1432 dollar, efter att ha nått en intradagslägsta på 1,1421 dollar.

• Euron steg med 0,5 % mot dollarn på torsdagen, vilket var den första dagliga uppgången på tre sessioner och den starkaste endagsvinsten sedan maj, efter att svagare än väntade sysselsättningssiffror för USA publicerades.

Veckans resultat

Vid fredagens handel har euron stigit med cirka 0,55 % mot den amerikanska dollarn för veckan och är på väg att notera sin första veckovisa uppgång på de senaste tre veckorna.

Amerikansk dollar

US-dollarindexet föll med 0,1 % på fredagen, vilket förlängde förlusterna för andra handelsdag i rad och handlades nära en tvåveckorslägsta på 100,56 poäng, vilket återspeglar den fortsatta svagheten i dollarn mot en korg av större valutor.

Den nedslående sysselsättningsrapporten för USA i juni fick marknaderna att dra ner förväntningarna på ytterligare åtstramningar från Federal Reserve, även om investerare fortsätter att vänta på ytterligare ekonomisk data för bekräftelse.

Den amerikanska sysselsättningstillväxten avtog kraftigt i juni, med en ökning av sysselsättningen utanför jordbruket med endast 57 000 jobb, vilket är långt under marknadens förväntningar på en ökning med 110 000. Samtidigt sjönk arbetskraftsdeltagandet till 61,5 %, den lägsta nivån på mer än fem år.

Efter rapporten visade CME FedWatch-prissättningen att sannolikheten för att Federal Reserve skulle lämna räntorna oförändrade vid sitt julimöte ökade från 71 % till 82 %, medan sannolikheten för en räntehöjning med 25 punkter minskade från 29 % till 18 %.

Marknadsförväntningarna på oförändrade räntor vid decembermötet steg också från 15 % till 22 %, medan sannolikheten för en höjning med en kvarts procentenhet minskade från 85 % till 78 %.

Europeiska räntor

• ECB:s ordförande Christine Lagarde sade på onsdagen i Sintra, Portugal, att riskerna kring inflation och ekonomisk tillväxt i eurozonen hade blivit mer balanserade än de var för några veckor sedan, med hjälp av den senaste tidens nedgång i oljepriserna.

• Officiella inflationsdata för euroområdet visade en större än väntad avmattning av konsumentpristillväxten under juni, med stöd av lägre bränslepriser efter slutet av Irankonflikten.

• Efter dessa kommentarer och inflationssiffrorna minskade penningmarknaderna sannolikheten för en höjning av ECB-räntan med 25 punkter i juli från 30 % till endast 5 %.

• Investerare väntar nu på ytterligare data från euroområdet om inflation, arbetslöshet och lönetillväxt för att omvärdera utsikterna för penningpolitiken.

Christine Lagarde

Klockan 08:00 GMT ska ECB:s ordförande Christine Lagarde hålla ett tal vid det ekonomiska mötet i Aix-en-Provence i Frankrike.

Hennes kommentarer kan ge ytterligare insikt i inflationsutvecklingen i euroområdet och ECB:s ränteutsikter under resten av året.

Den japanska yenen försvagades mot en korg av större och mindre valutor under den asiatiska handeln på fredagen och återtog sina förluster mot den amerikanska dollarn efter en kort återhämtning under föregående session då handlare ägnade sig åt vinsthemtagningar.

Trots den senaste nedgången är den japanska valutan fortfarande på väg att redovisa sin första veckovisa vinst på två månader, med stöd av en återhämtning från de lägsta nivåerna på 40 år och förnyade varningar från japanska tjänstemän om alltför stora rörelser på valutamarknaden.

Priset

• USD/JPY steg med 0,25 % till ¥161,52 från en öppningsnivå på ¥161,10, efter att ha nått en intradagslägsta på ¥160,92.

• Yenen steg med 0,9 % mot dollarn på torsdagen, vilket var den första dagliga uppgången på fyra sessioner och den starkaste endagsvinsten sedan maj, då handlare köpte valutan efter att den fallit till en 40-årslägsta på ¥162,84.

• Med stöd av fyndköp steg yenen till en tvåveckors högsta nivå på ¥160,62. Rörelsen drevs också av spekulationer om potentiell intervention från Bank of Japan på valutamarknaden och svagare än väntad sysselsättningsstatistik för USA.

Veckans resultat

Vid fredagens handel är yenen upp cirka 0,25 % mot den amerikanska dollarn för veckan och är på väg att notera sin första veckovisa uppgång sedan maj.

Japanska myndigheter

Yenens fall till en 40-årslägsta nivå har återupplivat spekulationer om att japanska myndigheter kan återvända till marknaden efter att ha spenderat rekordhöga 11,7 biljoner yen (73,5 miljarder dollar) i april och maj för att stödja valutan mot överdriven volatilitet.

Investerare är fortfarande uppmärksamma på möjligheten av intervention efter att japanska tjänstemän övergett sin vanliga strategi att signalera intervention i förväg och istället valt en mer riktad strategi som syftar till att öka trycket på spekulanter och höja kostnaden för att spela mot yenen.

Toshihiro Nagahama, regeringsrådgivare och medlem i en officiell policypanel, sade på torsdagen att Bank of Japan bör fortsätta att höja räntorna gradvis för att bidra till att dämpa en alltför svag yen.

Japans finansminister Satsuki Katayama upprepade också på fredagen att regeringen är redo att reagera på lämpligt sätt på valutarörelser och förnyade officiella varningar medan handlare övervakar möjligheten till intervention.

”Vår ståndpunkt har inte förändrats. Vi kommer att agera på lämpligt sätt när det behövs”, sa Katayama till reportrar och tillade att Japan fortfarande är i nära kontakt med amerikanska myndigheter angående valutafrågor, inklusive under amerikanska helgdagar.

Synpunkter och analyser

• Kristy Tan, chefsstrateg för globala investeringar vid Franklin Templeton Institute, sa att intervention skulle kunna bromsa takten på yenens nedgång, tygla överdriven spekulation och signalera oro från beslutsfattare, men det skulle inte fundamentalt förändra marknadsdynamiken.

• Tan tillade att så länge investerare kan låna billigt i yen och investera i amerikanska tillgångar med högre avkastning, kommer carry trades att fortsätta pressa den japanska valutan.

• Handlare ser fredagens amerikanska marknadsledighet som en potentiell möjlighet för Bank of Japan att intervenera, eftersom sämre likviditetsförhållanden skulle kunna förstärka effekten av eventuella valutaköp samtidigt som de minskar kostnaderna.

Japanska räntor

• Marknadsprissättningen innebär för närvarande mindre än 25 % sannolikhet att Bank of Japan kommer att höja räntorna med en kvarts procentenhet vid sitt möte i juli.

• Investerare väntar på ytterligare data om inflation, löner och arbetslöshet i Japan för att omvärdera dessa förväntningar.