Dollarn handlas inom ett smalt intervall medan marknaderna väntar på utvecklingen i Mellanöstern och viktig amerikansk statistik

Den amerikanska dollarn handlades inom ett snävt intervall på tisdagen då investerare övervakade eventuella tecken på framsteg mot en överenskommelse om att återöppna Hormuzsundet, samtidigt som de väntade på viktig amerikansk ekonomisk statistik senare under dagen som skulle kunna bidra till att forma förväntningarna på Federal Reserves penningpolitik.

Ett fredsavtal mellan USA och Iran skulle minska trycket på oljeimporterande ekonomier som Japan och eurozonen, samtidigt som det skulle minska efterfrågan på den amerikanska dollarn som en säker tillflyktsort.

USA:s president Donald Trump sade på måndagen att samtalen med Iran fortfarande pågår, trots rapporter om att Teheran hade avbrutit indirekta förhandlingar med Washington som syftade till att avsluta fientligheterna. Rapporterna bidrog till en blygsam nedgång i oljepriserna.

Investerare är fortfarande försiktiga med nyheter som tyder på framsteg mot att få ett slut på den amerikansk-israeliska konflikten med Iran, med tanke på den bräckliga karaktären hos vapenviloavtalet som nåddes mellan Washington och Teheran i början av april.

Samtidigt misslyckades Libanons tillkännagivande på måndagen om ett begränsat vapenvila mellan Hizbollah och Israel med att ge någon betydande skjuts åt marknadsstämningen.

US-dollarindexet, som mäter dollarn mot en korg av sex större valutor, sjönk med 0,05 % till 99,05. Indexet har handlats inom ett relativt snävt intervall på cirka 98,9 till 99,5 sedan den 15 maj.

Enligt Michael Pfister återfick marknaderna en viss lättnad på måndagskvällen då det verkade som att den amerikanske presidenten framgångsrikt hade bidragit till att säkra ytterligare ett vapenvila i Libanon.

Han tillade att valutamarknaderna sannolikt kommer att förbli mycket känsliga för geopolitiska rubriker under dagen, medan eventuella bakslag i förhandlingarna kommer att ses med stor försiktighet.

Dollarn gynnades inledningsvis av konflikten med Iran, som började den 28 februari, med stöd av efterfrågan från säkra hamnar och den amerikanska ekonomins relativt begränsade exponering mot inflation orsakad av högre energipriser.

Valutan har dock sedan dess avstått från en del av dessa vinster mitt i osäkerheten kring konfliktens framtida förlopp.

Fokus flyttas till amerikansk data

Senare idag kommer det amerikanska arbetsmarknadsdepartementet att släppa statistik över lediga jobb inför fredagens noggrant bevakade månadsrapport för sysselsättning, då marknaderna fortsätter att satsa på att Federal Reserves nästa drag blir en räntehöjning.

Paul Mackel sade att en kombination av lösa finansiella förhållanden i USA, avtagande stöd för dollarn som säkra tillflyktsorter och Feds försiktiga ton har hållit valutan i schack.

Han tillade att en vändpunkt kan vara på väg att närma sig, med marknader som alltmer fokuserade på inkommande ekonomisk data och framtida vägledning från centralbanker, särskilt Federal Reserve.

Mackel lyfte också fram Federal Reserves policymöte som är planerat om två veckor.

Ekonomer som Reuters tillfrågat förväntar sig att fredagens sysselsättningsrapport visar att den amerikanska ekonomin skapade 85 000 jobb i maj, medan arbetslösheten förväntas förbli oförändrad på 4,3 %.

160-yennivån är fortfarande i fokus

I Japan sade finansminister Satsuki Katayama på tisdagen att myndigheterna är redo att ingripa på valutamarknaderna om det behövs, även om hon avböjde att kommentera de senaste växelkursrörelserna.

Den japanska yenen försvagades något till ¥159,72 per dollar och närmade sig därmed den nivå på ¥160 som marknaderna allmänt betraktar som en potentiell utlösande faktor för officiell intervention.

Masafumi Yamamoto sade att om USD/JPY bryter över 160, skulle risken att överträffa den 30 april-toppen öka avsevärt, vilket ökar sannolikheten för starkare muntliga varningar, nya räntekontroller eller direkta marknadsinterventioner.

Investerare väntar också på kommentarer från Kazuo Ueda på onsdag för att få ledtrådar till huruvida centralbanken avser att gå vidare med en räntehöjning nästa vecka.

Derek Halpenny noterade att politiska åtgärder fortfarande är sannolika och att även med lägre inflation fortsätter risken att halka efter i den ekonomiska utvecklingen att öka.

Marknaderna lutar fortfarande åt högre amerikanska räntor

Trots den senaste utvecklingen är investerare fortfarande i stort sett övertygade om att Federal Reserves nästa drag sannolikt blir en höjning av räntan.

Enligt Fed Funds-terminer är en räntehöjning med 25 baspunkter fortfarande fullt inprisad i mars 2027, medan marknaderna för närvarande anser att sannolikheten för en sådan höjning är ungefär 60 % senast i december.

Med fortsatt hög geopolitisk osäkerhet verkar marknadsaktörerna ovilliga att överge förväntningarna om en stramare penningpolitik.

Även om de geopolitiska spänningarna minskar ytterligare förväntas inflationen förbli hög under en längre tid. Oljepriserna fortsätter att handlas långt över nivåerna för ett år sedan, medan en ökning med 6 % av det amerikanska producentprisindexet (PPI) under april pekar på risken för ihållande konsumentinflation under de kommande månaderna.

Under dagens session förväntas dollarhandlare fokusera på aprilrapporten JOLTS om lediga jobb inför fredagens publicering av Nonfarm Payrolls, då de bedömer om fortsatt stark arbetsmarknad kan göra det möjligt för Federal Reserve att höja räntorna tidigare än vad som för närvarande förväntas.