Den amerikanska dollarn stabiliserades på tisdagen då handlare väntade på en allmänt förväntad räntesänkning från Federal Reserve, medan den australiska dollarn stärktes efter att Reserve Bank of Australia signalerade inga ytterligare lättnader på kort sikt.

Investerare positionerar sig inför Fed-beslutet, och flera andra stora centralbanker kommer också att tillkännage policyåtgärder före veckans slut.

Michael Pfister, valutastrateg på Commerzbank, sa: ”Fed-mötet är imorgon, så det är osannolikt att vi får se någon större ompositionering innan dess.”

Dollarindexet, som mäter den amerikanska valutan mot sex större konkurrenter, sjönk med 0,1 % till 98,977.

Handlare ser också fram emot NFIB Small Business Index för november och oktobers JOLTS-data om lediga jobb som kommer senare under sessionen.

Obligationsinvesterare har dragit ner förväntningarna på takten i räntesänkningarna under 2026, i takt med att tvivlet växer kring huruvida Kevin Hassett – allmänt sedd som den främsta kandidaten att efterträda Jerome Powell när hans mandatperiod slutar i maj – kommer att vara så duvaktig som president Donald Trump hoppas.

Ändå ser marknaderna veckans räntesänkning från Fed som i stort sett säkerställd, vilket flyttar fokus mot nästa års utsikter.

Pfister noterade att när policyuttalandet väl släpps kommer uppmärksamheten att riktas mot Dot Plot, vilket pekar på en ökande oenighet bland Fed-tjänstemän. Han tillade att lägre prognoser för räntebanan jämfört med föregående möte kanske inte ger mycket stöd för dollarn.

Enligt CME:s FedWatch-verktyg innebär terminskontrakt en 89,4 % sannolikhet för en sänkning med 25 baspunkter vid mötet den 9–10 december.

Räntan på amerikanska 10-åriga statsobligationer sjönk med en räntepunkt till 4,1605 % efter tre raka perioder med uppgångar till nära tre månaders högsta nivåer.

Analytiker på ING skrev: ”Marknaderna har snabbt omprissatts mot högre räntor, och de nya nivåerna verkar motiverade av fundamentala faktorer.”

Euron stiger… Australiensisk dollar fortsätter att stiga

Euron steg efter måndagens utförsäljning av tyska obligationer, efter kommentarer från ECB:s direktionsledamot Isabel Schnabel, som berättade för Bloomberg att bankens nästa drag kan vara en höjning snarare än en sänkning – dock inte inom kort sikt. Den gemensamma valutan steg med 0,1 % till 1,1653 dollar.

Den australiska dollarn fortsatte sin uppåtgående ton och steg med 0,3 % till 0,6645 dollar efter att RBA hållit styrräntan på 3,6 % för tredje mötet i rad och varnat för att inflationstrycket kan bestå.

Sim Moh Siong, valutastrateg på Bank of Singapore, sa: ”RBA försökte inte motverka marknadens hökaktiga förväntningar ... det som sades stämmer överens med uppfattningen att banken lutar mer åt en åtstramning.”

Vinsterna accelererade efter att guvernör Michele Bullock bekräftade på en presskonferens att räntesänkningar inte längre är aktuella.

Pfister från Commerzbank tillade: ”Presskonferensen klargjorde att nedskärningarna är avslutade – och att nästa steg kan bli en höjning. Det var tillräckligt för att lyfta den australiska räntan.”

Jordbävningstryck yen ... yuan och pund stiger

Den japanska yenen sjönk med 0,1 % till 155,82 per dollar efter en initial uppgång i den tidiga asiatiska handeln, vilken följde på en kraftig jordbävning med magnituden 7,5 i nordöstra Japan som utlöste evakueringsorder och en tsunamivarning som senare nedgraderades.

Tony Sycamore, marknadsanalytiker på IG i Sydney, sa att den inledande chocken återupplivade oron kring bräcklighet i leveranskedjan, försäkringsförluster och potentiella störningar i industriproduktionen – vilket bidrog till försiktigheten inför centralbanksbeslut.

Den kinesiska offshore-yuanen steg med 0,1 % till 7,0623 per dollar, då investerare tolkade måndagens uttalande från politbyråns möte som att det inte fanns någon brådska med ytterligare stimulansåtgärder.

Pundet steg med 0,2 % till 1,33470 dollar, medan den nyzeeländska dollarn steg med 0,3 % till 0,57920 dollar.

Silverpriserna steg i den europeiska handeln på tisdagen och återupptog de uppgångar som kort pausade igår mitt i en korrigering och vinsthemtagningar, och rörde sig återigen mot sina rekordhöga nivåer. Uppgången stöds av den nuvarande svagheten i den amerikanska dollarn mot en korg av större valutor, pressad av förväntningar om en räntesänkning från Federal Reserve denna vecka.

Silver kan överstiga 60 dollar per uns för första gången i historien denna vecka om resultatet av Federal Reserves policymöte visar sig vara mindre hökaktigt än vad marknaderna för närvarande förväntar sig.

Prisöversikt

• Dagens silverpris: Silver klättrade med 1,35 % till 58,93 dollar, från en öppningsnivå på 58,15 dollar, och noterade en lägsta nivå på 57,61 dollar.

• Vid måndagens uppgörelse föll silverpriset med 0,3 % på grund av korrigering och vinsthemtagningar, efter att priserna nått en rekordhög nivå på 59,33 dollar per uns på fredagen.

Amerikansk dollar

US-dollarindexet föll med 0,1 % på tisdagen och återupptog därmed förlusterna som hade uppehållit sig igår under en kort period av konsolidering, vilket återspeglar den förnyade svagheten i den amerikanska valutan mot en korg av globala konkurrenter.

Dämpad ekonomisk statistik fortsätter att komma från USA. De senaste kärnsiffrorna från PCE visade endast en liten prisökning, vilket förstärker tecknen på en stabiliserande inflation i världens största ekonomi.

Amerikanska räntor

Enligt CME:s FedWatch-verktyg prissätter marknaderna en 89 % sannolikhet för en räntesänkning med 25 baspunkter vid denna veckas möte, med en 11 % sannolikhet för oförändrad förändring.

Federal Reserve

Senare idag inleder Fed sitt sista penningpolitiska möte för året, med beslut planerade till onsdag. Förväntningarna pekar på en sänkning av styrräntan med 25 punkter – den tredje raka sänkningen i år.

Policyuttalandet, de ekonomiska prognoserna och kommentarerna från ordförande Jerome Powell förväntas ge starka signaler om utsikterna för fortsatta penningpolitiska lättnader och räntesänkningarnas väg under 2026.

Bulsiga förväntningar

Många analytiker förväntar sig att silver kommer att fortsätta i en stark uppåtgående trend som kan driva det mot nya rekordnivåer under den kommande perioden.

Uppskattningar tyder på att metallen kan handlas över 60 dollar per uns för första gången i historien före årets slut, med stöd av ökande efterfrågan från privatinvesterare och växande oro för ett minskat utbud på de globala marknaderna.

Guldpriserna steg på den europeiska marknaden på tisdagen och rörde sig uppåt mot en sexveckorstopp, med stöd av fortsatt svaghet i den amerikanska dollarn mot en korg av globala valutor, då marknaderna prisar in en potentiell räntesänkning från Federal Reserve denna vecka.

Vinsterna är fortsatt begränsade då investerare förblir försiktiga inför Feds sista policymöte för året, som börjar senare idag, med beslutet på onsdag.

Prisöversikt

• Guldpriserna idag: Guldpriset steg med 0,4 % till 4 205,58 dollar, upp från en öppningsnivå på 4 190,18 dollar, efter att ha nått en intradagslägsta på 4 170,12 dollar.

• Vid måndagens uppgörelse föll guldpriset med 0,2 %, vilket är den fjärde nedgången på fem sessioner mitt i vinsthemtagningar från förra veckans sexveckorshögsta på 4 264,60 dollar per uns.

Amerikansk dollar

US-dollarindexet föll med 0,1 % på tisdagen, vilket utökade förlusterna efter en kort paus dagen innan. Detta återspeglade förnyad svaghet i den amerikanska valutan mot en bred korg av globala konkurrenter.

Den senaste amerikanska statistiken fortsätter att visa en svag ekonomisk ton. De senaste siffrorna för privat konsumtion (PCE) visade endast en liten prisökning, vilket förstärker tecknen på en stabiliserande inflation i världens största ekonomi.

Amerikanska räntor

Enligt CME:s FedWatch-verktyg prissätter marknaderna för närvarande en 89 % sannolikhet för en räntesänkning med 25 baspunkter vid denna veckas möte, med en 11 % chans för oförändrad utveckling.

Federal Reserve

Feds sista policymöte för året börjar senare idag, och beslutet kommer att tillkännages på onsdag. Marknaderna förväntar sig en sänkning med 25 punkter – den tredje sänkningen i rad i år.

Penningpolitiska uttalanden, uppdaterade ekonomiska prognoser och kommentarer från Fed-ordföranden Jerome Powell förväntas ge tydligare vägledning om hur långt lättnadscykeln kan fortsätta in i 2026.

Guldutsikter

• OANDA:s seniora marknadsanalytiker för Asien-Stillahavsområdet, Kelvin Wong, sa att investerare ompositionerar sig avsevärt inför Fed-mötet.

• Wong tillade att ordförande Powell tidigare denna månad erbjöd hökaktiga riktlinjer om utsikterna för räntesänkningar, vilket fick handlare på amerikanska statsobligationsmarknader att justera sina positioner i enlighet därmed.

SPDR-fonden

Innehaven i SPDR Gold Trust – världens största guldbaserade ETF – minskade med 1,44 ton på måndagen, vilket markerar en andra daglig nedgång i rad och bringar det totala innehavet till 1 049,11 ton.

Euron steg i den europeiska handeln på tisdagen mot en korg av globala valutor och återupptog vinster efter en tre dagar lång paus mot den amerikanska dollarn som en del av vinsthemtagningen från förra veckans sjuveckors högstanivåer. Återgången till positivt territorium återspeglar en förnyad investeringsefterfrågan för den gemensamma valutan, med stöd av förväntningar om att ränteskillnaden mellan Europa och USA kommer att minska.

Federal Reserve förväntas på onsdag lägga fram en tredje räntesänkning i år, medan den förbättrade ekonomiska aktiviteten i Europa banar väg för en mer hökaktig hållning från Europeiska centralbanken vid kommande möten.

Prisöversikt

• EUR/USD steg med 0,1 % till 1,1650 dollar från öppningspriset 1,1637 dollar, efter att ha nått en intradagslägsta på 1,1632 dollar.

• Euron avslutade måndagen ned 0,15 %, vilket var en tredje raka daglig förlust, då vinsthemtagningarna fortsatte från förra veckans sjuveckors högsta värde på 1,1682 dollar.

Amerikansk dollar

Dollarindexet föll med 0,1 % på tisdagen och återupptog därmed nedgången som kort pausade igår, vilket återspeglade en förnyad svaghet i den amerikanska valutan mot både stora och mindre konkurrenter.

Årets sista Fed-möte börjar senare idag, med beslut på onsdag. Marknaderna fortsätter att prisa in en räntesänkning med 25 punkter – den tredje raka sänkningen i år.

Europeiska räntor

• Förra veckans data visade en oväntad ökning av den totala inflationen i euroområdet för november, vilket belyser det ihållande pristrycket som ECB står inför.

• Efter inflationsrapporten sjönk marknadsprissättningen för en ECB-räntesänkning med 25 punkter i december från 25 % till 5 %.

• Reuters rapporterade att ECB sannolikt kommer att lämna räntorna oförändrade vid decembermötet.

• Investerare väntar på ytterligare data från eurozonen före mötet den 17–18 december för att omvärdera förväntningarna.

Räntegapet

Den nuvarande ränteskillnaden mellan Europa och USA ligger på 185 räntepunkter till USA:s fördel. Marknaderna förväntar sig att den minskar till cirka 160 räntepunkter denna vecka efter Fed-beslutet.

En minskning av det transatlantiska ränteskillnaden till sitt minsta intervall sedan maj 2022 skulle ge ytterligare stöd för EUR/USD.