Den amerikanska dollarn låg kvar nära sina högsta nivåer på tre månader på onsdagen, då investerare intog en djupt pessimistisk inställning gentemot euron mitt i oro över ihållande höga energipriser efter konflikten i Mellanöstern, vilket har tyngt de globala aktiemarknaderna.

Euron låg stabilt på 1,1612 dollar efter att tidigare ha nått sin svagaste nivå sedan slutet av november, efter att data som släpptes på tisdagen visade att inflationen i euroområdet accelererade snabbare än väntat i februari, innan den iranska konflikten började.

George Saravelos, global chef för valutaforskning på Deutsche Bank, sa att Irankrigets inverkan på euro/dollar-paret beror på en faktor: energi.

Optionsmarknaden signalerar svaghet i euron

Finansmarknaderna återupptog sin utförsäljning på onsdagen då rädslan för stigande inflation spred sig efter israeliska och amerikanska attacker mot mål i Iran, vilket fick investerare att skynda sig mot likviditet.

Optionsmarknaden visar att handlare är mer pessimistiska mot euron än någonsin på minst ett år, vilket motverkar den överväldigande positiva inställningen som sågs för bara sex veckor sedan.

”Vi befinner oss fortfarande i ett scenario där dollarnedgångar kommer att vara kortvariga och köpta, eftersom det finns mycket negativitet inprisad i de flesta valutor som är känsliga för energipriser”, säger Jeremy Stretch, chef för G10 FX-strategi på CIBC Capital Markets. ”Och i Europa kretsar allt kring naturgaspriser.”

Kostnaden för eurosäljoptioner mot dollarn för det kommande kvartalet nådde den högsta premien sedan mars förra året, enligt LSEG-data, vilket indikerar att handlare förväntar sig ytterligare nedgång för euron.

Euron kan falla mot 1,13 dollar

Saravelos noterade att varje kombinerad 10-procentig höjning av priserna på Brentråolja och europeisk naturgas minskar eurons värde med cirka 0,8 %, och tillade att om Brent- och gaspriset når 100 dollar per fat kan det driva euro/dollar-paret mot ungefär 1,13 dollar.

Globala olje- och gaspriser har stigit kraftigt då energiexporten från Mellanöstern stördes efter Irans vedergällningsattacker mot fartyg och infrastruktur, vilka stängde sjövägar i Gulfen och stoppade produktionen från Qatar till Irak.

Brent-terminskontrakten har stigit med cirka 16 % sedan fredagen och nått 84 dollar per fat, den högsta nivån sedan juli 2024, medan de europeiska gaspriserna har stigit med cirka 85 % sedan slutet av förra veckan.

Europeiska centralbankens utsikter

Marknadshandlare prissätter en 33% chans att Europeiska centralbanken kommer att höja räntorna i år, jämfört med en 40% sannolikhet för en räntesänkning för bara en vecka sedan.

På andra håll föll det brittiska pundet med 0,3 % till 1,3323 dollar, pressat av stigande energikostnader då inflationen i Storbritannien ligger kvar på 3 %, över Bank of Englands mål på 2 %.

Samtidigt låg dollarindexet stadigt på 99,05 efter att ha nått sin starkaste nivå sedan den 28 november. Dollarn sjönk med 0,26 % mot yenen till 157,35 yen och sjönk med 0,1 % mot offshore-yuanen till 6,913 efter blandad kinesisk PMI-statistik för februari.

Oljepriserna steg med cirka 1 % på onsdagen då USA:s och Israels attacker mot Iran störde leveranserna till Mellanöstern, även om takten i uppgångarna avtog jämfört med tidigare sessioner efter att president Donald Trump föreslog att den amerikanska flottan kunde eskortera fartyg genom Hormuzsundet.

Brentråolja steg med 1,1 dollar, eller 1,4 %, till 82,52 dollar per fat vid 11:43 GMT, efter att ha stängt på tisdagen på sin högsta nivå sedan januari 2025.

Den amerikanska råoljan West Texas Intermediate steg med 40 cent, eller 0,5 %, till 74,96 dollar per fat, efter att ha stabiliserats på sin högsta nivå sedan juni.

Priserna sjönk kortvarigt, och WTI-kontraktet blev tillfälligt negativt, efter att The New York Times rapporterade att tjänstemän med kopplingar till Irans underrättelseministerium hade visat öppenhet för samtal med den amerikanska centrala underrättelsetjänsten (CIA) i syfte att avsluta kriget, med hänvisning till tjänstemän med kännedom om saken.

Kelvin Wong, senior marknadsanalytiker på OANDA, sade att konflikten mellan USA och Iran fortfarande är den främsta drivkraften för oljepriserna på kort sikt.

"I detta skede kan den nuvarande uppåtgående trenden för WTI endast lindras eller vändas genom tydliga tecken på deeskalering, och sådana signaler saknas för närvarande", tillade han.

Israeliska och amerikanska styrkor utförde attacker mot mål över hela Iran på tisdagen, vilket fick Teheran att inleda attacker mot energiinfrastruktur i en region som producerar nästan en tredjedel av den globala oljeproduktionen.

Tjänstemän berättade för Reuters att Irak, den näst största råoljeproducenten i Organisationen för oljeexporterande länder (OPEC), hade minskat produktionen med cirka 1,5 miljoner fat per dag, ungefär hälften av sin produktion, på grund av begränsad lagringskapacitet och brist på exportvägar.

De tillade att Irak kan tvingas stoppa produktionen på cirka 3 miljoner fat per dag inom några dagar om exporten inte återupptas.

Iran har också attackerat oljetankfartyg i Hormuzsundet, genom vilket ungefär en femtedel av världens olje- och flytande naturgasflöden passerar. Sundet är fortfarande i praktiken stängt för sjöfart.

Trump sade att den amerikanska flottan kunde börja eskortera oljetankfartyg genom Gulfen om det behövs, och tillade att han hade instruerat US International Development Finance Corporation att tillhandahålla politisk riskförsäkring och finansiella garantier för sjöfarten i Gulfen.

Helima Croft, analytiker på RBC, sa att trots den uppenbara nedgången i oljepriserna verkar försäkringsförslaget fortfarande vara i ett tidigt konceptstadium, vilket väcker frågor om huruvida tillräcklig samordning finns med internationella försäkringsbolag som täcker oljetankfartyg.

Länder och företag har redan börjat söka efter alternativa vägar och försörjningsmöjligheter. Indien och Indonesien uppgav att de utforskar andra energikällor, medan vissa kinesiska raffinaderier har stängt ner eller påskyndat underhållsplaner.

I USA ökade råoljelagren med 5,6 miljoner fat förra veckan, enligt marknadskällor som hänvisar till siffror från American Petroleum Institute, vilket vida översteg analytikernas förväntningar om en ökning med 2,3 miljoner fat.

Officiella uppgifter från den amerikanska regeringen väntas senare på onsdag.

Guldpriserna steg i den europeiska handeln på onsdagen och återupptog de vinster som tillfälligt hade pausat igår. De började återhämta sig från en tvåveckorslägsta nivå mitt i aktiva köp från korrigerande nivåer och med stöd av ett stopp i uppgången av den amerikanska dollarn på valutamarknaden.

Med sannolikheten för en amerikansk räntesänkning i mars avtagande väntar handlare på flera viktiga amerikanska data som släpps senare idag, vilka Federal Reserve i hög grad förlitar sig på för att bestämma penningpolitikens inriktning i år.

Prisöversikt

Guldpriser idag: guldpriserna steg med 2,0 % till 5 190,79 dollar, upp från öppningsnivån på 5 088,52 dollar, efter att ha nått en börsbotten på 5 085,13 dollar.

Vid tisdagens uppgörelse föll guldpriserna med 4,4 %, vilket var den första nedgången på fem dagarna och den största dagliga nedgången sedan den 2 februari, och nådde en tvåveckorslägsta på 4 996,10 dollar per uns.

Den största dagliga förlusten på en månad drevs av accelererad vinsthemtagning från femveckorshögsta kursen på 5 419,37 dollar per uns, utöver tryck från den amerikanska dollarns uppgång.

Amerikansk dollar

Det amerikanska dollarindexet föll med cirka 0,2 % på onsdagen, efter en fyramånaders högsta nivå på 99,68 poäng, och är på väg mot sin första förlust på de senaste tre handelsdagarna. Detta återspeglar en nedgång i den amerikanska valutan mot en korg av globala valutor.

Som välkänt gör en svagare amerikansk dollar guldtackor prissatta i dollar mer attraktiva för köpare som innehar andra valutor.

Bortsett från vinsthemtagningar sjunker dollarn inför mycket viktiga amerikanska datapubliceringar, vilka kommer att ge ytterligare bevis på sannolikheten för att Federal Reserve sänker de amerikanska räntorna under första halvåret i år.

Amerikanska räntor

Federal Reserve-chefen Christopher Waller sa förra veckan att han är öppen för att hålla räntorna oförändrade vid mötet i mars om arbetsmarknadsdata från februari indikerar att arbetsmarknaden har "stabiliserats" efter den svaga utvecklingen 2025.

Enligt CME-gruppens FedWatch-verktyg prissätter marknaderna en 96 % sannolikhet för att de amerikanska räntorna kommer att förbli oförändrade vid mötet i mars, medan sannolikheten för en räntesänkning med 25 baspunkter ligger på 4 %.

För att kunna omvärdera dessa förväntningar väntar handlare senare idag på publiceringen av sysselsättningsdata för den privata sektorn i USA för februari, tillsammans med annan data om tjänstesektorns utveckling under samma månad.

Guldutsikter

Bob Haberkorn, senior marknadsstrateg på RJO Futures, sa att guldpriserna verkar stå inför negativ press på grund av likviditetsproblem. ”Vi har en stark dollar och höga obligationsräntor.”

Haberkorn tillade att dessa påtryckningar sannolikt kommer att vara kortsiktiga, och att flöden till säkra hamnar drivna av geopolitiska risker förväntas stödja högre guld- och silverpriser.

SPDR-fonden

Guldinnehaven i SPDR Gold Trust, världens största guldbaserade börshandlade fond, minskade på tisdagen med cirka 2,29 ton, vilket bringar ner totalen till 1 099,04 ton, ner från 1 101,33 ton, vilket varit den högsta nivån sedan den 21 april 2022.

Euron föll i den europeiska handeln på onsdagen mot en korg av globala valutor, vilket förlängde förlusterna för tredje gången i rad mot den amerikanska dollarn och handlades nära en fyra månaders lägsta nivå, då stigande globala energipriser drivna av Irankriget tynger utsikterna för Europas ekonomi.

Krisen förväntas driva upp priserna och accelerera inflationen i hela euroområdet, vilket sätter ett växande inflationstryck på beslutsfattarna vid Europeiska centralbanken.

Samtidigt kan den europeiska ekonomin behöva ytterligare monetärt stöd för att begränsa avmattningen i den ekonomiska aktiviteten, vilket skapar ett komplext politiskt dilemma mellan att begränsa inflationen och stödja tillväxten.

Prisöversikt

Eurons växelkurs idag: euron sjönk med 0,35 % mot dollarn till 1,1575 dollar, från öppningsnivån på 1,1613 dollar, efter att ha nått en handelshögsta på 1,1620 dollar.

Euron avslutade tisdagens handel med en nedgång på 0,65 % mot dollarn, vilket var den andra dagliga nedgången i rad och en fyramånaderslägsta på 1,1530 dollar. Uppgången i de globala energipriserna överskuggade data som visade att inflationen i euroområdet översteg förväntningarna i februari.

Globala energipriser

De globala olje- och gaspriserna steg kraftigt på grund av konsekvenserna av det amerikansk-israeliska kriget mot Iran, vilket störde energiexporten från Mellanöstern. Teherans attacker mot fartyg och energiinfrastruktur ledde till att sjöfartsrutter i Gulfen stängdes och produktionen från Qatar till Irak stoppades.

Brent-råolja steg med mer än 16 % den här veckan och nådde en 20-månaders högsta nivå på 85,07 dollar per fat, medan de europeiska gaspriserna hoppade med 70 % sedan slutet av förra veckan.

Synpunkter och analyser

Analytiker på Wells Fargo sade i en not att euron står inför en svår situation. Europas påfyllningssäsong för naturgaslagring är på väg att börja, och Europeiska unionen går in i säsongen med rekordlåga gasnivåer i lager, vilket innebär att man kommer att behöva köpa stora mängder energi vid en tidpunkt då priserna kan stiga avsevärt.

George Saravelos, chef för global valutaforskning på Deutsche Bank, sa att Irankrigets inverkan på EUR/USD kretsar kring en nyckelfaktor: energi.

Saravelos tillade att en negativ utbudschock för närvarande håller på att bildas, som i praktiken fungerar som en direkt skatt på européer som måste betalas till utländska producenter i amerikanska dollar.

Analytiker på ING skrev i en analysrapport att Europeiska centralbankens ståndpunkt plötsligt har ifrågasatts, och de tvivlar på att frågan kan lösas inom den allra närmaste framtiden.

De tillade att möjligheten att ECB höjer räntorna utgör en allvarlig risk för räntebärande räntehandel och skulle kunna leda till en betydande vidgning av räntespreadarna mellan statsobligationer i euroområdet.