Den japanska yenen sjönk på måndagen och gav tillbaka en del av de starka vinster som den noterade förra veckan efter svag tillväxtstatistik, medan den amerikanska dollarn förblev stabil då de senaste inflationssiffrorna förstärkte satsningarna på Federal Reserves räntesänkningar senare i år.

Likviditeten kommer sannolikt att förbli tunn under måndagens handel, med stängda marknader i USA, Kina, Taiwan och Sydkorea på grund av helgdagar.

Yenen föll med 0,5 % till 153,43 mot dollarn på måndagen, efter att ha stigit med cirka 3 % förra veckan – den största veckovisa uppgången på ungefär 15 månader – efter en jordskredsseger i valet för premiärminister Sanae Takaichi och hennes Liberaldemokratiska parti.

Måndagens data avslöjade dock vissa utmaningar som Takaichi och hennes regering står inför, då den japanska ekonomin knappt växte under det senaste kvartalet och uppvisade en årlig expansion på endast 0,2 %.

Mohamed Al-Sarraf, assistent för valuta och räntor på Danske Bank, sa: ”Efter valet kan det politiska dammet ha lagt sig något – åtminstone på kort sikt – och vi ser att yenen blir mer känslig för data.”

Samordning mellan regering och centralbank utan direkta förfrågningar

Bank of Japans chef Kazuo Ueda och premiärminister Takaichi höll sitt första bilaterala möte sedan valet på måndagen.

Ueda sade att de två sidorna förde ett "allmänt utbyte av åsikter om den ekonomiska och finansiella utvecklingen" och noterade att premiärministern inte framförde några specifika önskemål gällande penningpolitiken.

Bank of Japan håller sitt nästa räntemöte i mars, där handlare anger en sannolikhet på 20 % för en räntehöjning. Ekonomer som Reuters frågade förra månaden förväntade sig att centralbanken skulle vänta till juli innan den stramar åt politiken igen.

Bank of Japan höjde sin styrränta i december till den högsta nivån på 30 år på 0,75 %, men den ligger fortfarande långt under de flesta större ekonomier, vilket har bidragit till den märkbara yenförsvagningen och lett till direkta valutainterventioner under de senaste åren.

Amerikanska satsningar på räntesänkningar

Data som släpptes på fredagen visade att de amerikanska konsumentpriserna steg mindre än väntat i januari, vilket gav Federal Reserve ytterligare utrymme att lätta på penningpolitiken i år.

Kyle Rodda, senior finansanalytiker på Capital.com, sa: ”Marknaderna har börjat antyda prissättningen av en tredje räntesänkning.”

Terminsmarknaden indikerar en lättnad på cirka 62 baspunkter under resten av året, vilket motsvarar två sänkningar med en kvarts procentenhet, med ungefär 50 % chans till en tredje. Nästa sänkning är troligast i juni, där marknaderna anser att sannolikheten för den förändringen är 80 %.

Valutor och obligationer rör sig

Euron sjönk med mindre än 0,1 % till 1,1862 dollar, medan det brittiska pundet sjönk något till 1,3647 dollar.

Indexet för den amerikanska dollarn – som mäter valutan mot sex större konkurrenter – steg med mindre än 0,1 % till 97, efter att ha fallit med 0,8 % förra veckan.

De flesta förändringar i statistiken efter inflationen koncentrerades till obligationsmarknaden, där den amerikanska tvååriga statsobligationsräntan – som återspeglar Feds policyförväntningar – stängde på sin lägsta nivå sedan 2022 på fredagen, medan den 10-åriga avkastningen sjönk med 4,8 punkter. De amerikanska obligationsmarknaderna förblev stängda på måndagen.

Schweiziska francen, australiska och nyzeeländska dollar

Den schweiziska francen sjönk något till 0,7696 mot dollarn efter att ha stigit med mer än 1 % förra veckan, då investerare blev mer försiktiga med eventuella interventioner från den schweiziska nationalbanken för att begränsa styrkan hos den traditionella säkra tillflyktsortsvalutan.

OCBC-analytiker sade i en not: ”Ytterligare vinster för francen ökar risken för överraskningar på nedsidan i förhållande till den schweiziska nationalbankens inflationsprognoser.”

De tillade att detta ”skulle kunna utmana bankens senaste tolerans för valutans styrka, även om sannolikheten för en återgång till negativa räntor förblir låg.”

Samtidigt steg den australiska dollarn med 0,2 % till 0,7083 dollar, vilket låg kvar under förra veckans treårshögsta på 0,71465 dollar, medan den nyzeeländska dollarn låg stabilt på 0,6041 dollar inför Reserve Bank of New Zealands policymöte på onsdagen, där räntorna i stort förväntas hållas oförändrade.

Silverpriserna föll med 3,5 % på den europeiska marknaden på måndagen i början av veckans handel och närmade sig återigen en veckas lägsta nivå, mitt i svag handel på grund av stängningen av större marknader i USA och Kina, och under negativt tryck från en starkare amerikansk dollar.

Stark arbetsmarknadsstatistik i USA minskade sannolikheten för att Federal Reserve sänker räntorna i mars, eftersom investerare väntar på mer bevis om den politiska utvecklingen senare i år.

Prisöversikt

•Silverpriser idag: Silver föll med 3,5 % till (74,67 USD) från börsens öppningsnivå på (77,40 USD) och noterade en högsta nivå på (78,19 USD).

•Vid fredagens avveckling steg silverpriserna med 2,9 %, efter att tidigare under handeln ha nått en veckas lägsta nivå på 74 dollar per uns.

•Den vita metallen silver tappade 0,6 % förra veckan, vilket är den tredje raka veckans nedgång.

Globala marknader

De amerikanska marknaderna är stängda idag på grund av presidentdagen, medan marknaderna i Kina och flera andra asiatiska länder är stängda på grund av det kinesiska nyåret fram till den 23 februari.

Den amerikanska dollarn

Dollarindexet steg på måndagen med mer än 0,1 %, vilket återspeglar starkare amerikanska valutakurser mot en korg av större och mindre valutor.

Stark arbetsmarknadsstatistik från USA som publicerades förra veckan minskade sannolikheten för en räntesänkning från Federal Reserve i mars.

Amerikanska räntor

•Chicagos centralbankschef Austan Goolsbee sade på fredagen att räntorna kan sjunka, men noterade att inflationen i tjänstesektorn fortfarande är hög.

•Enligt CME:s FedWatch-verktyg ligger prissättningen för att hålla de amerikanska räntorna oförändrade vid marsmötet på 90 %, medan prissättningen för en sänkning med 25 baspunkter ligger på 10 %.

•För att omvärdera dessa förväntningar följer investerare noga ytterligare publiceringar av amerikansk ekonomisk statistik, utöver kommentarer från tjänstemän från Federal Reserve.

Silverutsikter

Zain Vawda, analytiker på MarketPulse by OANDA, sa: Som en mer konjunkturkänslig metall minskar alla tecken på ekonomisk styrka silvers attraktionskraft som en säker hamn jämfört med guld, och starka jobbdata pekar på ett mindre omedelbart behov av säkra tillgångar.

Guldpriserna föll med 1,5 % på den europeiska marknaden på måndagen i början av veckans handel, mitt i låg aktivitet på grund av stängningen av större marknader i Kina och USA, och under negativt tryck från en starkare amerikansk dollar.

Stark arbetsmarknadsstatistik i USA minskade sannolikheten för att Federal Reserve sänker räntorna i mars, då investerare väntar på ytterligare bevis om den politiska utvecklingen senare i år.

Prisöversikt

•Guldpriserna idag: Guldpriset föll med 1,5 % till (4 964,84 USD) från börsens öppningsnivå på (5 042,22 USD) och noterade en högsta nivå på (5 042,22 USD).

•Vid fredagens stängning steg guldpriserna med 2,45 % efter att amerikanska konsumentprissiffror understigit förväntningarna.

•Ädelmetallen guld noterade en uppgång på 1,6 % förra veckan, vilket är den andra raka veckovisa uppgången.

Globala marknader

De amerikanska marknaderna är stängda idag på grund av presidentdagen, medan marknaderna i Kina och flera andra asiatiska länder är stängda på grund av det kinesiska nyåret fram till den 23 februari.

Den amerikanska dollarn

Dollarindexet steg på måndagen med mer än 0,1 %, vilket återspeglar starkare amerikanska valutakurser mot en korg av större och mindre valutor.

Som bekant gör en starkare amerikansk dollar guldtackor denominerade i dollar mindre attraktiva för köpare som innehar andra valutor.

Stark arbetsmarknadsstatistik från USA som publicerades förra veckan minskade sannolikheten för en räntesänkning från Federal Reserve i mars.

Amerikanska räntor

•Chicagos centralbankschef Austan Goolsbee sade på fredagen att räntorna kan sjunka, men noterade att inflationen i tjänstesektorn fortfarande är hög.

•Enligt CME:s FedWatch-verktyg ligger prissättningen för att hålla de amerikanska räntorna oförändrade vid marsmötet på 90 %, medan prissättningen för en sänkning med 25 baspunkter ligger på 10 %.

•För att omvärdera dessa förväntningar följer investerare noga kommande amerikansk ekonomisk statistik, utöver kommentarer från tjänstemän vid Federal Reserve.

Guldutsikter

UBS-analytikern Giovanni Staunovo sa: Guld handlas i ett svagt intervall runt 5 000 dollar per uns denna vecka, med minskad likviditet på grund av helgdagar.

Zain Vawda, analytiker på MarketPulse by OANDA, sa: Jag föreslår att jag sänker mitt medellångsiktiga guldprismål från 5 500 dollar till ett intervall mellan 5 100 och 5 200 dollar för tillfället, men förhållandena är fortfarande mycket volatila.

Vawda tillade: Som en mer konjunkturkänslig metall minskar alla tecken på ekonomisk styrka silvers attraktionskraft som en säker hamn i förhållande till guld, och starka jobbdata pekar på ett mindre omedelbart behov av säkra tillgångar.

SPDR-fonden

Guldinnehaven hos SPDR Gold Trust, världens största guldbaserade ETF, ökade på fredagen med cirka 0,86 ton, vilket bringar det totala beloppet till 1 077,04 ton, en återhämtning från 1 076,18 ton, vilket var den lägsta nivån sedan 15 januari.

Euron sjönk på den europeiska marknaden på måndagen mot en korg av globala valutor, vilket förlängde förlusterna mot den amerikanska dollarn för femte dagen i rad, då investerare fokuserade på att köpa den amerikanska valutan efter att oddsen för en kortsiktig räntesänkning hos Federal Reserve minskade.

I takt med att inflationstrycket på Europeiska centralbankens beslutsfattare minskar har sannolikheten för minst en europeisk räntesänkning i år ökat, och marknaderna väntar på mer ekonomisk data från euroområdet för att kunna omvärdera dessa förväntningar.

Prisöversikt

•Eurons växelkurs idag: Euron föll mot dollarn med mer än 0,1 % till (1,1859 USD), från dagens öppningsnivå på (1,1873 USD), och noterade en handelshögsta på (1,1875 USD).

•Euron stängde fredagens handel ned med mindre än 0,1 % mot dollarn, vilket är den fjärde dagliga nedgången i rad.

Den amerikanska dollarn

Dollarindexet steg på måndagen med mer än 0,1 %, vilket återspeglar starkare amerikanska valutakurser mot en korg av större och mindre valutor.

Stark arbetsmarknadsstatistik från USA som publicerades förra veckan minskade sannolikheten för att Federal Reserve sänker räntorna i mars.

Enligt CME:s FedWatch-verktyg ligger prissättningen för att hålla de amerikanska räntorna oförändrade vid marsmötet för närvarande på 90 %, medan prissättningen för en räntesänkning med 25 baspunkter ligger på 10 %.

Europeiska räntor

• Nyligen publicerade data i Europa visade en avmattning av den totala inflationen under december, vilket belyser ett minskande inflationstryck på Europeiska centralbanken.

• Efter den statistiken höjde penningmarknaderna prissättningen för Europeiska centralbankens räntesänkning med 25 punkter i februari från 10 % till 25 %.

• Handlare har justerat sina förväntningar från att hålla Europeiska centralbankens styrräntor oförändrade under hela året till minst en sänkning med 25 räntepunkter.

•För att omvärdera ovanstående sannolikheter väntar investerare på mer ekonomisk data från euroområdet om inflation, arbetslöshet och löner.