Den japanska yenen stabiliserades på tisdagen efter att initialt ha stigit efter ett delat beslut från Bank of Japan att hålla räntorna oförändrade. Samtidigt steg den amerikanska dollarn något då marknaderna fokuserade på kommande centralbanksvägledning mitt i den pågående effekten av kriget med Iran.

Yenen noterades senast något lägre mot dollarn på 159,63 och upp marginellt mot euron på 186,75, vilket innebar att den återhämtade merparten av de vinster som gjordes efter att tre av nio styrelseledamöter avstod från att rösta för en räntehöjning. I sin kvartalsvisa prognos höjde banken kraftigt prognoserna för kärninflationen för räkenskapsåren som slutar i mars 2027 och 2028, samtidigt som den sänkte tillväxtprognoserna för båda åren.

Under en presskonferens höll guvernör Kazuo Ueda dörren öppen för framtida höjningar men gav ingen tydlig tidslinje för policyförändringar.

Takeshi Ishida, strateg på Kansai Mirai Bank, noterade: "Yenen steg omedelbart efter mötet eftersom de ekonomiska utsikterna lutade hökaktiga och tre ledamöter var avvikande. Marknaderna väntade sedan försiktigt på guvernörens presskonferens, men den var inte så hökaktig som uttalandet antydde, vilket fick yenen att minska sina tidiga vinster."

Yenens ihållande svaghet är fortfarande en oro för Tokyo. Tidigare på tisdagen varnade finansminister Satsuki Katayama spekulanter för att volatiliteten i råoljeterminer sprider sig till valutamarknaderna och tillade att myndigheterna är i högsta beredskap dygnet runt för att vidta avgörande åtgärder.

Däremot steg US-dollarindexet med 0,18 % till 98,64, vilket bröt en två dagar lång förlustsvit.

Medan president Donald Trump diskuterade ett nytt iranskt förslag om att avsluta kriget med högt uppsatta nationella säkerhetsrådgivare på måndagen, uppgav en amerikansk tjänsteman senare att Trump var missnöjd eftersom förslaget inte tog upp Irans kärnvapenprogram.

Trots stigande oljepriser drivna av tvivel om en diplomatisk lösning, kämpade dollarn för att hitta starkt momentum. Derek Halpenny, forskningschef på MUFG, påpekade att de amerikanska aktiemarknadernas motståndskraft – driven av starka företagsvinster och AI-relaterad optimism – motverkar vissa risker i samband med högre energikostnader och begränsar dollarköp.

Marknaderna har också blickarna öppna för onsdagens möte med Federal Reserve. Centralbanken förväntas hålla räntorna oförändrade under vad som kan bli Jerome Powells sista möte innan Kevin Warsh tar över i maj, efter att de lagstiftningsmässiga hindren för Warshs utnämning har undanröjts.

Steve Englander, chef för G10 FX-analys på Standard Chartered, sa: "Det här mötet handlar mindre om en policyändring och mer om Feds ekonomiska bedömning. Inflationsbilden förbättras mycket långsamt, vilket kommer att vara en viktig fråga för Warsh att hantera när han anländer."

Andra viktiga centralbanksbeslut från euroområdet, Storbritannien och Kanada förväntas också senare i veckan. Euron föll med 0,14 % till 1,1704 dollar, medan det brittiska pundet sjönk med 0,17 % till 1,3507 dollar.

Guldpriserna fördjupade sina nedgångar på den europeiska marknaden på tisdagen och föll för andra dagen i rad och nådde sin lägsta nivå på tre veckor. Ädelmetallen närmar sig en brytning under 4 600 dollar per uns, pressad av en starkare amerikansk dollar på valutamarknaden.

Återuppgången för den amerikanska valutan kommer i takt med att investerare söker säkra tillgångar, efter en minskad optimism kring framgången för fredsförhandlingarna mellan USA och Iran.

Federal Reserves penningpolitiska möte är planerat att börja senare idag, med beslut väntade på onsdag. Marknaderna förväntar sig i allmänhet att räntorna kommer att förbli oförändrade för tredje mötet i rad.

Prisöversikt

- Guldpriserna idag: Guldpriset sjönk med 1,4 % till (4 614,90 dollar), den lägsta nivån sedan 7 april, från en öppningsnivå på (4 681,89 dollar), efter att ha noterat en handelshögsta på (4 701,33 dollar).

- Vid måndagens stängning sjönk guldpriset med 0,6 %, vilket är den andra nedgången på tre dagar på grund av utvecklingen kring fredssamtalen mellan USA och Iran.

Den amerikanska dollarn

Dollarindexet steg med 0,25 % på tisdagen och återupptog vinsterna efter två sessioners paus. Denna uppgång återspeglar en förnyad efterfrågan på dollarn som det föredragna alternativa investeringsalternativet mitt i farhågor om att de nuvarande diplomatiska ansträngningarna kan stanna av, vilket ökar risken för förnyade militära konfrontationer i Mellanöstern.

En tjänsteman angav att president Donald Trump är missnöjd med Irans senaste förslag för att lösa den två månader långa konflikten, som kraftigt har stört den globala energiförsörjningen. Axios rapporterade tidigare att Iran hade föreslagit att återöppna Hormuzsundet och avsluta kriget, samtidigt som kärnvapenförhandlingarna skjuts upp till ett senare skede.

Federal Reserve

Federal Reserve inleder sitt policymöte senare idag, med fasta förväntningar om att räntorna kommer att hållas oförändrade på 3,75 % – en treårslägsta nivå – för tredje mötet i rad. Det efterföljande policyuttalandet och Jerome Powells presskonferens kommer att ge viktiga bevis för den amerikanska ränteutvecklingen under resten av året.

Amerikanska räntor

– Kevin Warsh, nominerad till en hög position inom Federal Reserve, uppgav förra veckan att han inte har gett Trump några löften om räntesänkningar.

- Enligt CME:s FedWatch-verktyg: Sannolikheten att hålla räntorna oförändrade denna vecka är 99 %, med endast 1 % sannolikhet för en höjning med 25 baspunkter.

Förväntningar på guldprestanda

Edward Meir, analytiker på Marex, noterade att geopolitiska rubriker fortfarande är den främsta drivkraften för guldpriserna. Han föreslog att ett bekräftat avtal eller till och med ett tillfälligt avtal mellan USA och Iran sannolikt skulle försvaga dollarn och ge guldet en boost. Meir tillade att Feds roll för närvarande är begränsad, eftersom ingen omedelbar ränteåtgärd förväntas, även om sänkningar kan ske under fjärde kvartalet i takt med att den globala ekonomin saktar ner.

SPDR-fonden

Guldinnehaven hos SPDR Gold Trust minskade med cirka 2,28 ton på måndagen, vilket är den fjärde dagliga nedgången i rad. Det totala innehavet sjönk till 1 044,34 ton, den lägsta nivån sedan den 24 november 2025.

Euron sjönk på den europeiska marknaden på tisdagen mot en korg av globala valutor och är på väg att ådra sig sin första förlust på tre dagar mot den amerikanska dollarn. Detta kommer samtidigt som investerare återgår till att köpa den amerikanska valutan som en säker hamn, efter avtagande optimism om framgången med samtalen mellan USA och Iran för att nå ett varaktigt fredsavtal.

Europeiska centralbanken (ECB) ska mötas imorgon, onsdag, med beslut på torsdag. Marknaderna förväntar sig att räntorna kommer att förbli oförändrade, samtidigt som de letar efter ytterligare ledtrådar om den europeiska penningpolitikens inriktning under resten av året.

Prisöversikt

- Eurons växelkurs idag: Euron föll mot dollarn med 0,1 % till (1,1708 USD), från dagens öppningskurs på (1,1719 USD), efter att ha nått en högsta kurs på (1,1627 USD).

Euron avslutade måndagens handel med en uppgång på mindre än 0,1 % mot dollarn, vilket är den andra dagliga uppgången i rad. Den fortsatte att återhämta sig från en nästan tvåveckorslägsta kurs på 1,1670 dollar.

Den amerikanska dollarn

Dollarindexet steg med 0,1 % på tisdagen och återupptog därmed de uppgångar som hade upphört under de senaste två handelsdagarna. Detta återspeglar en förnyad uppgång för den amerikanska valutan mot både större och mindre rivaler.

Denna uppgång drivs av förnyad efterfrågan på amerikanska dollar som det föredragna alternativa investeringsalternativet, mitt i växande farhågor om att de nuvarande fredssamtalen mellan USA och Iran kan vackla, vilket ökar sannolikheten för förnyade militära konfrontationer i Mellanöstern.

En tjänsteman rapporterade att president Donald Trump är missnöjd med Irans senaste förslag för att lösa det två månader långa kriget, vilket dämpar förhoppningarna om en lösning på konflikten som har stört den globala energiförsörjningen. Axios hade tidigare rapporterat, med hänvisning till källor, att Iran – via pakistanska medlare – lämnat in ett förslag om att öppna Hormuzsundet igen och avsluta kriget, samtidigt som kärnvapenförhandlingarna skjuts upp.

Europeiska centralbanken

ECB sammanträder denna onsdag och torsdag för sitt tredje penningpolitiska möte under 2026. Marknaderna förväntar sig att centralbanken kommer att bibehålla räntorna, vilket skulle markera det sjunde mötet i rad utan oförändrad ränta.

Källor uppgav dock för Reuters att ECB sannolikt kommer att börja diskutera potentiella räntehöjningar under veckans möte.

Europeiska räntor

- Penningmarknadsprissättningen för en räntehöjning med 25 punkter från ECB denna vecka ligger kvar stabilt på mindre än 20 %.

- ECB:s ordförande Christine Lagarde uppgav att banken är beredd att höja räntorna även om den förväntade inflationsökningen förväntas bli kortsiktig.

Den japanska yenen steg på den asiatiska marknaden på tisdagen mot en korg av större och mindre valutor och noterade sin högsta nivå på en vecka mot den amerikanska dollarn. Detta följde på tillkännagivandet av resultaten från Bank of Japans (BoJ) penningpolitiska möte, vilka var mer hökaktiga än marknaderna hade förväntat sig.

Den japanska centralbanken höll räntorna oförändrade för tredje mötet i rad. Den varnade dock för ett eskalerande inflationstryck på grund av konsekvenserna av det iranska kriget och höga energipriser.

Omröstningen om att hålla räntan oförändrad gick igenom med en majoritet på 6 mot 3, då tre ledamöter krävde en höjning med 25 punkter till intervallet 1,0 %. Denna splittring förstärkte förväntningarna om en normalisering av penningpolitiken vid det kommande junimötet.

Prisöversikt

- Japansk yenkurs idag: Dollarn föll mot yenen med cirka 0,3 % till (158,98¥), en veckas lägsta, från en öppningskurs på (159,41¥), efter att ha noterat en högsta kurs på (159,57¥).

- Yenen avslutade måndagens handel med en nedgång på 0,1 % mot dollarn, vilket är den femte förlusten på sex dagar, då svårigheter i fredsförhandlingarna mellan USA och Iran tyngde stämningen.

Japans bank

I linje med de flesta globala marknadsförväntningar behöll Bank of Japan på tisdagen sin styrränta oförändrad på 0,75 %, den högsta nivån sedan 1995, för tredje mötet i rad.

Beslutet fattades med 6 röster mot 3. Ledamöterna Nakagawa, Takata och Tamura föreslog att målet för den kortfristiga räntan skulle höjas från 0,75 % till 1,0 %, vilket återspeglar bankens oro över inflationstrycket till följd av konflikten i Mellanöstern.

Banken varnade för att Japans ekonomiska tillväxt sannolikt kommer att avta, eftersom höga råoljepriser till följd av krisen i Mellanöstern förväntas pressa företagsvinster och hushållens reala inkomster. Banken noterade att löner och priser kan komma att pressas uppåt på grund av konsekvenserna av kriget i Iran.

BoJ sänkte sin tillväxtprognos för räkenskapsåret 2026 till 0,5 % från 1 % och höjde kraftigt sin prognos för kärninflationen till 2,8 % från 1,9 %.

Japanska räntor

- Efter mötet ökade marknadens sannolikhet för en räntehöjning med 25 punkter från Bank of Japans möte i juni från 45 % till 75 %.

- För att ytterligare förfina dessa sannolikheter väntar investerare på mer data om inflation, arbetslöshet och lönenivåer i Japan.

Kazuo Ueda

Kazuo Ueda, chef för Bank of Japan, ska inom kort tala om resultaten från penningpolitiska mötet. Hans kommentarer förväntas ge starkare bevis för framtiden för normalisering av penningpolitiken och potentialen för räntehöjningar under året.