Dollarn steg något på fredagen då marknaderna väntade på publiceringen av den amerikanska sysselsättningsrapporten och förberedde sig för ett noggrant bevakat beslut från USA:s högsta domstol om huruvida president Donald Trump kan använda nödbefogenheter för att införa tullar.

Decemberrapporten om löner utanför jordbruket förväntas reda ut mycket av den dataförvrängning som orsakades av förra årets nedstängning av den offentliga sektorn, även om analytiker varnade för att ensamma siffror kanske inte är tillräckliga för att klargöra den framtida ränteutvecklingen.

Kathleen Brooks, forskningschef på XTB, sa att efter en kraftig dollarnedgång under det senaste året verkar valutan fortfarande vara översåld, vilket innebär att varje uppåtriktad överraskning i dagens jobbstatistik kan utlösa en stark reaktion i dollarn.

Dollarindexet, som följer den amerikanska valutan mot en korg av sex större konkurrenter, föll med 9,4 % under 2025, vilket var den största årliga nedgången sedan 2017. Indexet steg senast med 0,17 % till 99,04, efter att ha nått sin högsta nivå en månad tidigare under sessionen.

Data som släpptes på torsdagen visade en liten ökning av antalet veckovisa arbetslöshetsansökningar i USA.

Separat förväntas USA:s högsta domstol senare meddela ett beslut om huruvida Trump har befogenhet att använda International Emergency Economic Powers Act för att införa tullar utan kongressens godkännande. Ett sådant beslut skulle kunna störa USA:s handelspolitik avsevärt och försätta månader av förhandlingar med handelspartner i oordning.

Om domen går emot Trump förbereder sig företagsledare, tullombud och handelsjurister på potentiella rättsliga åtgärder för att återkräva nästan 150 miljarder dollar från USA.

Francesco Pesole, valutastrateg på ING, sa att marknaderna i allt högre grad prisar in en tillräckligt stark arbetsmarknadsrapport för att hålla Federal Reserve oförändrad längre, tillsammans med förväntningar om att Högsta domstolen kommer att döma emot Trumps tullar, och tillade att båda faktorerna kan ge endast begränsat stöd för dollarn.

Ränteterminer innebär en 86 % sannolikhet att Federal Reserve kommer att lämna räntorna oförändrade vid sitt möte den 27–28 januari, en ökning från 68 % för en månad sedan, enligt CME:s FedWatch-verktyg.

Euron sjönk med 0,13 % till 1,1643 dollar efter att data visade en oväntad nedgång i den tyska exporten i november, drivet av svagare leveranser till andra EU-länder och USA, medan industriproduktionen steg mot förväntningarna om en nedgång.

Mot den japanska yenen fortsatte dollarn att öka för fjärde gången i rad och nådde sin högsta nivå sedan den 22 december med en ökning på 0,45 % till 157,57 yen. Detta följde på data som visade att hushållens utgifter i Japan ökade oväntat i november jämfört med ett år tidigare, vilket signalerar en starkare konsumtion inför Bank of Japans höjning av räntan i december till en 30-årshögsta nivå.

Kazuo Ueda, chef för Bank of Japan, sade att centralbanken kommer att fortsätta höja lånekostnaderna om de ekonomiska förhållandena och prisutvecklingen överensstämmer med dess utsikter.

Dollarn förändrades knappt mot den kinesiska offshore-yuanen på 6,9798 efter att data visade att Kinas årliga konsumentinflation accelererade i december till den snabbaste takten på nästan tre år.

Helårsinflationen sjönk dock till den svagaste nivån på 16 år, medan producentpriserna förblev deflerade, vilket förstärkte förväntningarna om ytterligare stimulansåtgärder för att stödja den svaga efterfrågan.

På andra håll sjönk pundet till 1,3412 dollar, medan den australiska och nyzeeländska dollarn kom under press. Den australiska dollarn föll med 0,25 % till 0,6682 dollar, medan den nyzeeländska dollarn sjönk med 0,48 % till 0,5726 dollar, vilket markerar den fjärde raka nedgången och den lägsta nivån sedan början av december.

På marknaderna för digitala tillgångar föll bitcoin med 1 % till 90 308,05 dollar, medan ether minskade med 1,1 % till 3 081,79 dollar.

Guldpriserna sjönk på den europeiska marknaden på fredagen och rörde sig in i negativt territorium under press från en ny uppgång i den amerikanska dollarn mot en korg av globala valutor, inför publiceringen av nya amerikanska jobbstatistik, utöver möjligheten av ett beslut från Högsta domstolen om Trumps tullåtgärder.

Trots nedgången är ädelmetallen på väg att notera sin första veckovisa uppgång för det nya året, med stöd av köp i säkra hamnar mitt i eskalerande globala geopolitiska spänningar.

Prisöversikt

• Guldpriserna idag: guld föll med 0,55 % till 4 453,01 dollar, från en öppningsnivå på 4 477,86 dollar, och noterade en handelshögsta på 4 484,19 dollar.

• Vid torsdagens avveckling steg ädelmetallen med 0,5 %, vilket är den fjärde uppgången under de senaste fem handelsdagarna, mitt i stigande globala geopolitiska spänningar.

Amerikansk dollar

US-dollarindexet steg med 0,15 % på fredagen, vilket fortsatte uppgångarna för fjärde handelsdag i rad och nådde en fyraveckors högsta nivå, vilket återspeglar den fortsatt starka amerikanska valutan mot en korg av globala valutor.

Data som släpptes denna vecka visade en oväntad återhämtning av aktiviteten i den amerikanska tjänstesektorn i december, tillsammans med en liten ökning av antalet veckovisa arbetslöshetsansökningar, i strid med marknadens förväntningar.

Dessa siffror indikerar att den amerikanska ekonomin avslutade 2025 på en solid grund, vilket kan ge Federal Reserve mer tid att utvärdera sitt nästa steg mot ytterligare räntesänkningar.

Som ett resultat minskade förväntningarna på en räntesänkning från Federal Reserve vid dess möte senare denna månad.

Amerikanska räntor

• Federal Reserve-chef Stephen Miran, vars mandatperiod slutar senare denna månad, sade på tisdagen att en kraftig sänkning av de amerikanska räntorna behövs för att upprätthålla den ekonomiska tillväxten.

• Minneapolis Fed-president Neel Kashkari, en röstberättigad medlem i Federal Open Market Committee i år, sa att han ser en risk för en kraftig ökning av arbetslösheten.

• Enligt CME Groups FedWatch-verktyg ligger prissättningen för att hålla de amerikanska räntorna oförändrade vid mötet i januari 2026 för närvarande på 86 %, medan sannolikheten för en räntesänkning med 25 baspunkter är prissatt till 14 %.

• Investerare prisar för närvarande in två amerikanska räntesänkningar under nästa år, medan Federal Reserves prognoser pekar på en enda sänkning med 25 räntepunkter.

• För att omvärdera dessa förväntningar följer investerare noggrant ytterligare ekonomisk data från USA.

• Den amerikanska sysselsättningsrapporten för december kommer att publiceras senare idag och förväntas ge starka bevis på tillväxttakten i världens största ekonomi under förra årets sista kvartal, vilket påverkades kraftigt av den längsta nedstängningen av offentliga tjänster i USA:s historia.

Högsta domstolen

USA:s högsta domstol kan komma att meddela ett beslut senare idag om huruvida president Trump kan åberopa International Emergency Economic Powers Act (IEEPA) för att införa tullar utan kongressens godkännande, ett drag som kan undergräva USA:s handelspolitik och störa förhandlingar med partnerländer som har pågått i månader.

Om domen går emot Trump kan företagsledare, tullombud och handelsjurister gå in i rättsliga strider för att återkräva cirka 150 miljarder dollar från den amerikanska regeringen i tidigare betalda tullar.

Veckovis handel

Under veckan, som officiellt avslutas med dagens uppgörelse, har guldpriserna stigit med cirka 2,8 %, vilket är på väg att registrera den första veckovisa uppgången under 2026, med stöd av stark efterfrågan på säkra hamnar mitt i eskalerande globala geopolitiska spänningar, särskilt efter den amerikanska attacken i Venezuela och gripandet av Venezuelas president Nicolás Maduro.

Guldutsikter

• Den oberoende analytikern Ross Norman sade att guldpriserna har sett en liten nedgång de senaste tre dagarna på grund av vinsthemtagningar, men den främsta drivkraften för närvarande är den starka amerikanska dollarn inför statistiken över löneutgifter utanför jordbruket.

• Norman tillade att många råvaruindex omviktar sin exponering mot ädelmetaller och guld i början av det nya året, vilket skapar en viss tillfällig svaghet från ombalanseringen, men de övergripande förhållandena är fortsatt positiva.

• HSBC förväntar sig att guldpriserna kommer att stiga till 5 000 dollar per uns under första halvåret 2026, drivet av stigande geopolitiska risker och skuldsättningsnivåer.

SPDR-fonden

Innehaven i SPDR Gold Trust, världens största guldbaserade ETF, var oförändrade för andra dagen i rad igår, vilket höll det totala innehavet stabilt på 1 067,13 ton.

Euron sjönk på den europeiska marknaden på fredagen mot en korg av globala valutor, vilket förlängde sina förluster för fjärde sessionen i rad mot den amerikanska dollarn och är på väg mot flerveckorslägstanivåer, då investerare fortsatte att föredra att köpa den amerikanska valutan inför publiceringen av ny amerikansk jobbstatistik för december.

Den gemensamma valutan är på väg att registrera sin andra raka veckoförlust, mitt i ett minskat inflationstryck på Europeiska centralbankens beslutsfattare och en återhämtning i förväntningarna om minst en europeisk räntesänkning i år.

Prisöversikt

• Eurons växelkurs idag: euron föll med 0,1 % mot dollarn till 1,1646, från öppningsnivån på 1,1659, med en handelshögsta på 1,1662.

• Euron avslutade torsdagens handel med en nedgång på cirka 0,15 % mot dollarn, vilket markerar den tredje dagliga nedgången i rad, och nådde en fyraveckorslägsta nivå på 1,1643 efter bättre än väntade veckovisa arbetslöshetssiffror i USA.

Amerikansk dollar

US-dollarindexet steg med 0,15 % på fredagen, vilket fortsatte uppgångarna för fjärde handelsdag i rad och nådde en fyraveckors högsta nivå, vilket återspeglar den fortsatt starka amerikanska valutan mot en korg av globala valutor.

Efter stark statistik från den amerikanska tjänstesektorn i december och bättre än väntade veckovisa arbetslöshetssiffror, minskade förväntningarna på en räntesänkning från Federal Reserve i januari.

För att omvärdera dessa förväntningar väntar investerare på publiceringen av den amerikanska sysselsättningsrapporten för december senare idag, som Federal Reserve noggrant förlitar sig på för att bestämma penningpolitikens inriktning.

USA:s högsta domstol kan också komma att meddela ett beslut senare idag om huruvida president Trump kan åberopa International Emergency Economic Powers Act (IEEPA) för att införa tullar utan kongressens godkännande, ett drag som skulle kunna undergräva USA:s handelspolitik och störa månadslånga förhandlingar med partnerländer.

Om domen går emot Trump kan företagsledare, tullombud och handelsjurister gå in i rättsliga strider för att återkräva cirka 150 miljarder dollar från den amerikanska regeringen i tidigare betalda tullar.

Veckovis handel

Under denna vecka, som officiellt avslutas med dagens uppgörelse, har den gemensamma europeiska valutan fallit med cirka 0,45 % mot den amerikanska dollarn, vilket är på väg mot sin andra vecka i rad.

Europeisk inflation

Officiella uppgifter som släpptes på onsdagen visade en oväntad avmattning av kärninflationen i hela Europa, vilket belyser ett minskat inflationstryck på Europeiska centralbankens beslutsfattare.

Den totala konsumentprisinflationen steg med 2,0 % jämfört med föregående år i december, i linje med marknadens förväntningar, jämfört med en ökning på 2,1 % i november.

Kärnkonsumentinflationen steg med 2,3 % i december, vilket är lägre än marknadens förväntningar på 2,4 %, jämfört med 2,4 % i november.

Europeiska räntor

• Efter informationen steg penningmarknadens prissättning för en europeisk räntesänkning med 25 baspunkter i februari från 10 % till 25 %.

• Handlare reviderade förväntningarna från att hålla de europeiska räntorna oförändrade under hela året till att prisa in minst en räntesänkning med 25 punkter.

Euroutsikter

På Economies.com förväntar vi oss att euron kommer att förbli negativ mot den amerikanska dollarn, särskilt om amerikanska arbetsmarknadssiffror kommer in starkare än vad marknaderna för närvarande förväntar sig.

Den japanska yenen sjönk på den asiatiska marknaden på fredagen mot en korg av större och mindre valutor, vilket förlängde sina förluster för fjärde sessionen i rad mot den amerikanska dollarn och nådde en tvåveckorslägsta nivå, då efterfrågan på den amerikanska valutan fortsatte inför publiceringen av den månatliga amerikanska sysselsättningsrapporten.

Den japanska valutan är på väg att registrera ytterligare en veckovis nedgång, mitt i ett minskat inflationstryck på beslutsfattare från Bank of Japan och svaga odds för en japansk räntehöjning senare denna månad.

Prisöversikt

• Japansk yenkurs idag: Den amerikanska dollarn steg med 0,35 % mot yenen till 157,39, den högsta nivån sedan den 22 december, från öppningsnivån på 156,83, med en lägsta notering på 156,76.

• Yenen avslutade torsdagens handelsdag med en nedgång på 0,1 % mot dollarn, vilket markerar den tredje dagliga nedgången i rad, efter chockerande data om reallönerna i Japan.

Amerikansk dollar

US-dollarindexet steg med 0,15 % på fredagen, vilket fortsatte uppgångarna för fjärde handelsdag i rad och nådde en fyraveckors högsta nivå, vilket återspeglar den fortsatt starka amerikanska valutan mot en korg av globala valutor.

Efter stark data från den amerikanska tjänstesektorn i december och bättre än väntade veckovisa arbetslöshetssiffror, minskade förväntningarna på en räntesänkning från Federal Reserve i januari.

Investerare väntar nu på den amerikanska sysselsättningsrapporten för december, som kommer senare idag, och som Federal Reserve noga följer när de utformar penningpolitiken.

USA:s högsta domstol kan också komma att meddela ett beslut senare idag om huruvida president Trump kan åberopa International Emergency Economic Powers Act (IEEPA) för att införa tullar utan kongressens godkännande, ett drag som kan undergräva USA:s handelspolitik och störa månadslånga förhandlingar med handelspartner.

Om domen går emot Trump kan företagsledare, tullombud och handelsjurister gå in i rättsliga strider för att återkräva cirka 150 miljarder dollar från den amerikanska regeringen i tidigare betalda tullar.

Veckovis handel

Hittills denna vecka, som officiellt avslutas vid dagens avveckling, är den japanska yenen ned cirka 0,35 % mot den amerikanska dollarn, på väg mot sin andra veckas nedgång i rad.

Japanska löner

Japans arbetsmarknadsministerium meddelade på torsdagen att den totala månadsinkomsten och ett separat mått på heltidslöner ökade med 0,5 % jämfört med föregående år i november, den långsammaste takten sedan december 2021, och långt under marknadens förväntningar på en ökning med 2,3 %. Lönerna hade stigit med 2,5 % i oktober, nedreviderat från 2,6 %.

Den kraftiga nedgången i japanska löner banar väg för ytterligare prissänkningar och en avmattning av inflationen under den kommande perioden. Denna tydliga minskning av inflationstrycket på beslutsfattare inom Bank of Japan minskar sannolikheten för ytterligare japanska räntehöjningar i år.

Japanska räntor

• Efter informationen sjönk marknadsprissättningen för en räntehöjning med 25 punkter från Bank of Japan vid januarimötet från 20 % till 5 %.

• För att kunna omvärdera dessa sannolikheter väntar investerare på ytterligare data om inflation och arbetslöshet i Japan, tillsammans med kommentarer från tjänstemän vid Bank of Japan.

Yenutsikter

På Economies.com förväntar vi oss att den japanska yenen kommer att förbli negativ mot den amerikanska dollarn, särskilt om amerikanska arbetsmarknadssiffror kommer in starkare än vad marknaderna för närvarande förväntar sig.