Den amerikanska dollarn inledde sin första fullständiga handelsvecka 2026 med att klättra till flerveckors högstanivåer mot en rad valutor, efter en svag utveckling i december, då uppmärksamheten riktas mot en rad viktiga ekonomiska data från USA som kommer att publiceras senare denna vecka.

Handlare följde också noga utvecklingen i Venezuela, efter en amerikansk räd och gripandet av president Nicolás Maduro.

USA:s president Donald Trump sade till reportrar på söndagen att han kunde beordra ytterligare en attack om USA:s försök att öppna Venezuelas oljesektor och stoppa narkotikahandeln misslyckas. Han antydde också möjliga militära åtgärder mot Colombia och Mexiko.

Mot en spänd geopolitisk bakgrund noterade dollarn blygsamma uppgångar. Analytiker sa dock att det fortfarande är för tidigt att dra slutsatsen att rörelsen är hållbar. Den amerikanska månatliga sysselsättningsrapporten, som kommer på fredag, ses som en avgörande faktor för att forma penningpolitiska förväntningar – och som att den har ett större inflytande på dollarn än den geopolitiska utvecklingen.

Makroekonomi överväger geopolitik för tillfället

Dollarindexet steg för femte gången i rad med en ökning på 0,25 % och nådde sin högsta nivå sedan den 10 december, främst på grund av eurons svaghet. Euron föll med 0,31 % till 1,16845 dollar, den lägsta nivån sedan samma datum. Dollarindexet hade sjunkit med 1,2 % i december, vilket var den svagaste månadsutvecklingen sedan augusti.

Jeremy Stretch, chef för G10 FX-strategi på CIBC Markets, sa: ”Även om vi ser denna geopolitiska risk, tror jag inte att vi ska fastna i den. Vi kommer mycket snabbt att återgå till makroverkligheten, eftersom det finns en ström av amerikansk data under veckans gång.”

Han tillade: ”Ofta är den första åtgärden i valutahandeln efter en stor händelse fel. Jag säger inte att det är fel här, men jag tror att denna dollarstyrka kan vara sårbar för korrigering om vi ser tecken på bräcklighet i sysselsättningsstatistiken.”

Stretch noterade att en rad starka ekonomiska rapporter från USA nyligen har fått marknaderna att överväga en långsammare takt på räntesänkningarna i år.

Denna veckas datapubliceringar börjar med Institute for Supply Managements undersökning om tillverkningsindustrin på måndag och avslutas med den månatliga rapporten om löner utanför jordbruket på fredag.

Kyle Rodda, senior finansmarknadsanalytiker på Capital.com, sa: ”Jag skulle vilja påstå att valutamarknaderna inte riktigt prissätter in riskerna från Venezuela utan snarare vad amerikanska data kommer att avslöja om Federal Reserves policyutveckling.”

Handlare prisar för närvarande in två amerikanska räntesänkningar i år, enligt beräkningar från LSEG baserade på terminsprissättning.

Amerikanska räntesänkningar fortfarande i fokus

Investerare väntar också på Trumps val av nästa ordförande för Federal Reserve, då Jerome Powells mandatperiod löper ut i maj. Trump har sagt att han kommer att tillkännage sitt val denna månad och indikerar att efterträdaren kommer att vara "någon som tror på lägre räntor ... med råge".

I Japan sade chefen för Bank of Japan, Kazuo Ueda, på måndagen att centralbanken skulle fortsätta höja räntorna om de ekonomiska förhållandena och prisutvecklingen utvecklas i linje med dess prognoser. Han har upprepat denna ståndpunkt flera gånger de senaste månaderna, bland annat efter den allmänt förväntade räntehöjningen i december till den högsta nivån på tre decennier.

Dollarn var stabil mot den japanska yenen på 156,81, steg med 0,34 % mot den schweiziska francen till 0,795 och steg med cirka 0,2 % mot både den australiska och nyzeeländska dollarn.

Guldpriserna steg med nästan 2,5 % i den europeiska handeln på måndagen, vilket förlängde uppgångarna för andra handelsdag i rad, med stöd av stark efterfrågan på säkra tillgångar efter att USA genomförde en komplex militärattack i Venezuela och arresterade president Nicolás Maduro under helgen.

Uppgången kom trots en stark uppgång av den amerikanska dollarn mot en korg av stora globala valutor, inför publiceringen av en mycket viktig uppsättning amerikansk ekonomisk statistik som förväntas ge starka ledtrådar om Federal Reserves räntebana i år.

Prisöversikt

• Guldpriserna idag: Guldpriserna steg med cirka 2,5 % till 4 434,50 dollar, från en öppningsnivå på 4 332,32 dollar, och noterades som lägst på 4 332,32 dollar.

• Vid fredagens avveckling steg ädelmetallen med 0,3 %, vilket är den andra uppgången under de senaste tre handelsdagarna, som en del av en återhämtning från en tvåveckorslägsta nivå.

USA:s attack i Venezuela

Amerikanska styrkor genomförde en storskalig militäroperation tidigt på lördagen, under vilken de arresterade Venezuelas president Nicolás Maduro och hans fru Cilia Flores och lyfte dem med helikopter till New York för att ställas inför rätta åtalade för narkotikahandel och terrorism.

Rapporter sade att den amerikanska attacken resulterade i civila offer. I efterdyningarna meddelade vicepresident Delcy Rodríguez att hon hade tillträtt presidentposten interimistiskt, samtidigt som hon betonade att Maduro fortfarande är landets legitima president.

Den amerikanska dollarn

Den amerikanska dollarn steg med 0,25 % på måndagen, vilket fortsatte uppgångarna för fjärde sessionen i rad och nådde en fyraveckors högsta nivå på 98,49 poäng, vilket återspeglar den amerikanska valutans fortsatta styrka mot en korg av globala valutor.

Åtgärden kommer samtidigt som investerare fokuserar på en viktig uppsättning amerikanska makroekonomiska indikatorer som kommer senare i veckan, vilka allmänt ses som nyckeln till att forma förväntningarna på den amerikanska penningpolitiken i år.

Protokollet från Federal Reserves decembermöte visade en tendens bland amerikanska beslutsfattare att gå försiktigt tillväga vid kommande möten, där vissa deltagare förespråkade att hålla räntorna oförändrade "under en tid" efter decembers räntesänkning.

Amerikanska räntor

• Anna Paulson, ordförande för Federal Reserve Bank of Philadelphia, sade på lördagen att ytterligare räntesänkningar från centralbankerna kan ta tid efter den aggressiva lättnadscykeln som sågs förra året.

• Enligt CME FedWatch-verktyget från CME Group prissätter marknaderna för närvarande en sannolikhet på 83 % för att de amerikanska räntorna kommer att förbli oförändrade vid mötet i januari 2026, och en sannolikhet på 17 % för en räntesänkning med 25 baspunkter.

• Investerare prisar för närvarande in två amerikanska räntesänkningar under nästa år, medan Federal Reserves egna prognoser pekar på endast en sänkning med 25 räntepunkter.

• För att omvärdera dessa förväntningar väntar investerare senare idag på publiceringen av Institute for Supply Managements data om den amerikanska tillverkningsaktiviteten för december.

Guldutsikter

Tim Waterer, chefsanalytiker på KCM Trade, sa att händelserna i Venezuela har återupplivat efterfrågan på säkra hamnar, med guld och silver bland de största vinnarna, då investerare söker skydd mot geopolitiska risker.

SPDR Gold Trust

Guldinnehaven hos SPDR Gold Trust, världens största guldbaserade börshandlade fond, minskade med cirka 5,43 ton på fredagen, vilket sänkte det totala innehavet till 1 065,13 ton, den lägsta nivån sedan den 22 december.

Euron föll i den europeiska handeln på måndagen mot en korg av globala valutor, vilket fördjupade sina förluster för fjärde gången i rad mot den amerikanska dollarn och nådde en fyraveckorslägsta, vilket markerar en negativ start på veckan. Detta kommer då investerare fortsätter att gynna den amerikanska valutan, mitt i svaga förväntningar om att Federal Reserve kommer att sänka räntorna vid sitt januarimöte.

Samtidigt har förväntningarna på en räntesänkning från Europeiska centralbanken i februari minskat, särskilt med tanke på den senaste tidens förbättring av den ekonomiska aktiviteten i hela euroområdet, tillsammans med förväntningar om att denna förbättring kommer att fortsätta i takt med att nedåtriskerna avtar.

Prisöversikt

• Eurons växelkurs idag: Euron föll med 0,4 % mot dollarn till 1,1672 dollar, den lägsta nivån sedan den 10 december, från en öppningskurs på 1,1720 dollar, efter att ha nått en handelshögsta på 1,1721 dollar.

• Euron avslutade fredagens handelsdag med en nedgång på cirka 0,2 % mot dollarn, vilket är den tredje dagliga nedgången i rad.

Amerikansk dollar

Den amerikanska dollarn steg med 0,25 % på måndagen, vilket är en fjärde rak session och nådde en fyraveckors högsta nivå på 98,49 poäng. Detta återspeglar den amerikanska valutans fortsatta styrka mot en korg av globala valutor.

Valutahandlare ignorerade i stort sett den politiska utvecklingen i Venezuela under helgen, inklusive den amerikanska militäroperationen och gripandet av Venezuelas president Nicolás Maduro.

Marknadsaktörerna fokuserar istället på en viktig uppsättning amerikanska makroekonomiska indikatorer som kommer att publiceras senare i veckan, vilka förväntas ge viktiga ledtrådar om Federal Reserves penningpolitik i år.

Protokollet från Federal Reserves decembermöte visade en tendens bland amerikanska beslutsfattare att inta en mer försiktig hållning vid kommande möten, där vissa deltagare föreslog att det lämpligaste alternativet skulle kunna vara att hålla räntorna oförändrade "under en tid" efter decembersänkningen.

Enligt CME:s FedWatch-verktyg ligger marknadsprissättningen för sannolikheten att de amerikanska räntorna kommer att förbli oförändrade vid januarimötet för närvarande stabil på 83 %, medan sannolikheten för en räntesänkning med 25 baspunkter ligger på 17 %.

Europeiska räntor

• Penningmarknadsprissättningen för sannolikheten för en räntesänkning med 25 punkter av Europeiska centralbanken i februari ligger fortfarande under 10 %.

• För att omvärdera dessa förväntningar väntar investerare på ytterligare ekonomisk data från euroområdet, särskilt om inflation, arbetslöshet och lönetillväxt.

Ränteskillnad

Efter Federal Reserves senaste beslut har ränteskillnaden mellan Europa och USA minskat till 160 baspunkter till förmån för amerikanska räntor, den minsta skillnaden sedan maj 2022, vilket stöder en starkare växelkurs mellan euron och dollarn på medellång sikt.

Den japanska yenen sjönk i den asiatiska handeln på måndagen i början av veckan mot en korg av större och mindre valutor och nådde en tvåveckorslägsta nivå gentemot den amerikanska dollarn, då efterfrågan på den amerikanska valutan förblev stark och investerare i stort sett ignorerade den amerikanska verksamheten i Venezuela under helgen.

Med majoriteten av styrelseledamöterna i Bank of Japan lutar åt fortsatta räntehöjningar fram till 2026, följer de globala marknaderna noga efter tydligare bevis på den framtida vägen för Japans normalisering av penningpolitiken.

Prisöversikt

• Japansk yenkurs idag: Dollarn steg med 0,3 % mot yenen till ¥157,30, den högsta nivån sedan 22 december, från en öppningsnivå på ¥156,81, medan handelsbotten låg på ¥156,68.

• Yenen avslutade fredagens handel med en uppgång på mindre än 0,1 % mot dollarn, vilket var den första uppgången på tre handelsdagar, mitt i svag handel på grund av en helgdag på den japanska marknaden.

Amerikansk dollar

Indexet för den amerikanska dollarn steg med 0,25 % på måndagen, vilket gav en fjärde raka uppgång och nådde en fyraveckors högsta nivå på 98,49 poäng. Detta återspeglar den amerikanska valutans fortsatta styrka mot en korg av globala valutor.

Valutahandlare förbisedde till stor del den politiska utvecklingen i Venezuela under helgen, inklusive den amerikanska militära operationen och gripandet av Venezuelas president Nicolás Maduro.

Marknadsaktörerna fokuserar istället på en kritisk uppsättning amerikanska makroekonomiska indikatorer som kommer att publiceras senare i veckan, vilka förväntas ge viktiga signaler om inriktningen på Federal Reserves penningpolitik i år.

Japanska räntor

• Förra veckan i Tokyo släpptes sammanfattningen av yttranden från Bank of Japans senaste penningpolitiska möte – som hölls den 18 och 19 december – vilket visade att centralbanken höjt sin styrränta till 0,75 %, den högsta nivån sedan 1995.

• Sammanfattningen visade en tydlig hökaktig förändring bland de flesta styrelseledamöterna, där många betonade behovet av ytterligare räntehöjningar i framtiden. Ledamöterna var överens om att gradvis höjning av räntorna och nedtrappning av penningpolitiska stimulanser är nödvändigt för att säkerställa långsiktig prisstabilitet.

• Marknadsprissättningen för sannolikheten för en höjning av räntan med en kvarts procentenhet av Bank of Japan vid januarimötet ligger kvar på cirka 20 %.

• För att omvärdera dessa förväntningar väntar investerare på ytterligare data om inflation, arbetslöshet och lönetillväxt i Japan.