Pundet föll för första gången på en vecka på onsdagen då en starkare amerikansk dollar fick stöd av stigande statsobligationsräntor inför viktig arbetsmarknadsstatistik, medan investerare väntade på kommentarer från den nye ordföranden för Federal Reserve, Kevin Warsh.

Pundet sjönk med 0,23 % till 1,3234 dollar efter att ha stigit under var och en av de fyra föregående handelsdagarna, vilket är den längsta dagliga vinstsviten på en månad.

Pundet avslutade juni med en nedgång på 0,2 %, vilket utökade nedgången under första halvåret till 1,6 %, vilket markerade den svagaste starten på ett år sedan 2022, då det föll med nästan 10 % mellan januari och juni.

Politisk osäkerhet har också ökat investerarnas oro. Med Labours premiärminister Keir Starmer som förbereder sig för att avgå ifrågasätter marknaderna om den ledande kandidaten Andy Burnham kan återuppliva den brittiska ekonomin utan att lägga ytterligare press på de redan ansträngda offentliga finanserna.

Dollarns återhämtning, understödd av den starka amerikanska ekonomin och aktiemarknaderna, har varit en viktig faktor som tyngt pundet och andra valutor.

Mot euron presterade dock pundet bättre under andra kvartalet, med en uppgång på 1,4 % och handlades nära sin starkaste nivå sedan augusti förra året.

Förväntningarna på brittiska räntor förändras

Förväntningarna om ytterligare räntehöjningar från Bank of England i år har minskat sedan spänningarna i Gulfen började avta, vilket gjorde att oljepriserna kunde falla tillbaka till nivåerna före kriget.

Penningmarknaderna anger för närvarande en sannolikhet på 90 % för att Bank of England kommer att höja räntorna före årets slut, jämfört med tidigare förväntningar som hade prisat in så många som tre räntehöjningar.

Bank of England är planerat att mötas senare denna månad för att diskutera penningpolitiken, även om ekonomer i stort sett förväntar sig att räntorna kommer att förbli oförändrade.

Amerikanska jobbstatistik i fokus

Bland de viktigaste händelserna för valutamarknaderna denna vecka, inklusive pundet, är torsdagens amerikanska sysselsättningsrapport, som antingen kan förstärka eller utmana växande förväntningar om att Federal Reserve kan komma att höja räntorna igen under de kommande månaderna.

Centralbankschefer från hela världen samlas denna vecka i Sintra, Portugal, för Europeiska centralbankens årliga forum.

Federal Reserves ordförande Kevin Warsh kommer att delta i ett av forumets sessioner innan han håller ett tal på onsdag.

Med tanke på hans preferens för koncis kommunikation och begränsad offentlig kommentar från Federal Reserve-tjänstemän, kommer investerare att noggrant granska hans kommentarer för ledtrådar om den framtida utvecklingen av amerikanska räntor.

Även chefen för Bank of England, Andrew Bailey, ska tala på onsdag.

”Andrew Bailey kan vara personen att hålla koll på”, säger David Stritch, strateg på Caxton. ”Bank of England är för närvarande den mest balanserade bland de stora centralbankerna vad gäller politisk inriktning, och hittills har Bailey i stort sett varit vag om den framtida politikens inriktning.”

Guldpriserna sjönk i den europeiska handeln på onsdagen, vilket förlängde förlusterna för tredje gången i rad och handlades under 4 000 dollar per uns, nära en sju månaders lägstanivå, pressade av den fortsatt starka amerikanska dollarn mot en korg av större valutor.

Marknaderna följer noga uttalanden från Federal Reserves ordförande Kevin Warsh senare idag vid Europeiska centralbanksforumet i Sintra, tillsammans med ytterligare viktig data från den amerikanska arbetsmarknaden, i takt med att investerare omvärderar förväntningarna på amerikanska räntehöjningar i år.

Priset

• Guldpriset sjönk med 1,2 % till 3 960,53 dollar per uns, från en öppningsnivå på 4 007,41 dollar. Handelshögsta noterades till 4 018,53 dollar.

• Vid tisdagens uppgörelse tappade guldpriset 0,25 %, vilket markerar den andra dagliga nedgången i rad. Metallen nådde också en sjumånaderslägsta på 3 942,55 dollar per uns, då stigande amerikanska statsobligationsräntor tyngde ner efterfrågan.

• Guldpriset sjönk med 11,75 % under juni, vilket var den fjärde månadsförlusten i rad och den brantaste månadsnedgången sedan oktober 2008, drivet av ett ökande säljtryck kopplat till alltmer hökaktiga förväntningar från Federal Reserve.

Amerikansk dollar

US-dollarindexet steg med 0,25 % på onsdagen, vilket fortsatte uppgångarna för andra handelsdag i rad och återspeglade den fortsatt starka dollarn mot en korg av globala valutor.

Som vanligtvis är fallet gör en starkare dollar guld denominerat i dollar mindre attraktivt för innehavare av andra valutor.

Den amerikanska valutan har fått ytterligare stöd från den senaste tidens uppgång i långfristiga statsobligationsräntor, särskilt efter att positiv arbetsmarknadsdata förstärkte förväntningarna om att Federal Reserve skulle kunna höja räntorna minst en gång till i år.

Amerikanska räntor

• Clevelands centralbankschef Beth Hammack sade på tisdagen att hon fortfarande kan stödja ytterligare räntehöjningar om inflationstrycket inte minskar.

• Enligt CME:s FedWatch-verktyg anger marknaderna för närvarande en sannolikhet på 66 % för att Federal Reserve kommer att lämna räntorna oförändrade vid sitt julimöte, medan sannolikheten för en höjning med 25 punkter är 34 %.

• För december prissätter marknaderna en sannolikhet på 17 % för oförändrade räntor och en sannolikhet på 83 % för en höjning med 25 baspunkter.

Kevin Warsh

Klockan 13:00 GMT ska Federal Reserves ordförande Kevin Warsh hålla ett viktigt tal vid Europeiska centralbanksforumet i Sintra, Portugal.

Amerikansk arbetsmarknad

Investerare väntar också på ytterligare viktig arbetsmarknadsstatistik från USA. ADP-siffror för den privata sektorns sysselsättning för juni kommer senare idag, följt på torsdag av veckovisa arbetslöshetsansökningar och den officiella rapporten om löner utanför jordbruket.

Utsikter för guld

Marknadsstrategen Ilya Spivak sa: ”Det verkar som att stigande avkastningar är den främsta kraften som driver guldpriset nedåt. Den amerikanska dollarn har också stärkts samtidigt, vilket förstärker den uppfattningen.”

SPDR Gold Trust

Innehaven i SPDR Gold Trust, världens största guldbaserade börshandlade fond, var oförändrade på tisdagen för andra handelsdagen i rad, vilket lämnade det totala innehavet på 1 005,08 ton, den lägsta nivån sedan 24 september 2025.

Euron fortsatte att vara under press mot en korg av större valutor under den europeiska handeln på onsdagen, vilket förlängde förlusterna mot den amerikanska dollarn för andra gången i rad, då dollarn fortsatte att gynnas av stigande amerikanska statsobligationsräntor inför ett noggrant bevakat tal av Federal Reserves ordförande Kevin Warsh.

Investerare väntar också på viktig inflationsstatistik för euroområdet senare idag, tillsammans med uttalanden från Europeiska centralbankens ordförande Christine Lagarde vid ECB:s årliga Sintra-forum i Portugal, då marknaderna letar efter nya ledtrådar om utsikterna för europeiska räntor.

Priset

• Euron föll med cirka 0,2 % mot den amerikanska dollarn till 1,1402 dollar, från en öppningsnivå på 1,1421 dollar. Handelshögsta noterades till 1,1423 dollar.

• Den gemensamma valutan stängde på tisdagen med mindre än 0,1 % lägre än dollarn, vilket var den första dagliga nedgången på fyra sessioner, pressad av stigande räntor på amerikanska 10-åriga statsobligationer.

Amerikansk dollar

US-dollarindexet steg med 0,2 % på onsdagen, vilket förlängde sin uppgång för andra gången i rad och återspeglade en fortsatt stark dollar mot en korg av globala valutor.

Dollarn har fått stöd av den senaste tidens uppgång i räntorna på långfristiga amerikanska statsobligationer, särskilt efter att positiva data från den amerikanska arbetsmarknaden förstärkte förväntningarna om att Federal Reserve skulle kunna höja räntorna minst en gång till i år.

De globala marknaderna följer nu noga kommentarerna från Federal Reserves ordförande Kevin Warsh senare idag vid Europeiska centralbanksforumet i Sintra, Portugal, för ytterligare vägledning om utsikterna för den amerikanska penningpolitiken.

Europeiska räntor

• Rapporter tyder på att Europeiska centralbanken överväger att pausa sin normaliseringsprocess för politiken i juli om energipriserna ligger kvar nära nuvarande nivåer.

• Penningmarknaderna fortsätter att prissätta ungefär 30 % sannolikhet för en höjning av ECB-räntan med 25 punkter i juli.

Inflationen i eurozonen

För att omvärdera förväntningarna på ytterligare åtstramningar från ECB i år väntar investerare på att inflationsdata för euroområdet för juni släpps senare idag.

Siffrorna kommer att ge en uppdaterad bild av det inflationstryck som beslutsfattarna vid Europeiska centralbanken står inför.

Eurozonens årliga konsumentprisindex väntas klockan 09:00 GMT. Marknadsprognoserna pekar på att den årliga inflationen sjunker till 3,0 % i juni från 3,2 % i maj, medan kärninflationen förväntas sjunka till 2,5 % från tidigare 2,6 %.

Christine Lagarde

Klockan 13:00 GMT ska ECB:s ordförande Christine Lagarde hålla ett viktigt tal vid Europeiska centralbankens forum om centralbanksverksamhet i Sintra, Portugal.

Marknaderna kommer att leta efter ytterligare insikter om inflationstrenderna i euroområdet och ECB:s syn på den framtida ränteutvecklingen i år.

Utsikterna för euron

På Economies.com tror vi att om inflationsdata kommer in svagare än väntat och Christine Lagarde kommer med mindre hökaktiga kommentarer, kan förväntningarna om ytterligare en räntehöjning från ECB i år försvagas ytterligare, vilket potentiellt kan leda till ytterligare förluster för euron mot en korg av globala valutor.

Den japanska yenen försvagades mot en korg av större och mindre valutor under den asiatiska handeln på onsdagen, vilket förlängde förlusterna mot den amerikanska dollarn för tredje gången i rad och föll till sin lägsta nivå sedan 1986, då oron över det växande gapet i långfristiga obligationsräntor mellan Japan och USA fortsatte att tynga valutan.

Yenens fall till nya fyra decenniers lägsta nivåer har intensifierat spekulationerna om att japanska myndigheter kan komma att träda in på valutamarknaden för att stödja valutan. Handlare tror alltmer att eventuella interventioner kan ske under den kommande amerikanska marknadshelgen på fredag, då sämre likviditetsförhållanden kan förstärka dess inverkan.

Priset

• Den amerikanska dollarn steg med 0,2 % mot den japanska yenen till ¥162,84, den högsta nivån sedan december 1986, efter att ha öppnat på ¥162,52. Den lägsta noteringen vid handelsdagen noterades till ¥162,49.

• Yenen stängde på tisdagen ned 0,35 % mot dollarn, vilket markerar den andra dagliga nedgången i rad, pressad av stigande räntor på amerikanska 10-åriga statsobligationer.

• Under juni månad förlorade yenen 2,1 % mot den amerikanska dollarn, vilket var den andra raka månadsnedgången då marknaderna fortsatte att reagera på Federal Reserves hökaktiga prognos.

Amerikansk dollar

US-dollarindexet steg med 0,2 % på onsdagen, vilket höll fast vid uppgångarna för andra handelsdag i rad och återspeglade en fortsatt stark dollar mot en korg av globala valutor.

Dollarn har fått stöd av den senaste tidens uppgång i räntorna på långfristiga amerikanska statsobligationer, särskilt efter att viktig arbetsmarknadsdata förstärkte förväntningarna om att Federal Reserve skulle kunna höja räntorna minst en gång till i år.

Marknaderna följer nu noga kommentarerna senare idag från Federal Reserve-chefen Kevin Warsh vid Europeiska centralbanksforumet i Sintra, Portugal, för ytterligare ledtrådar om utsikterna för den amerikanska penningpolitiken.

Japanska myndigheter

Japans finansminister Satsuki Katayama upprepade att regeringen är beredd att vidta lämpliga åtgärder mot alltför kraftig valutavolatilitet.

Katayama tillade att detta inkluderar avgörande åtgärder som Japan och USA överenskommit om.

Marknadsvyer

• Chidu Narayanan, chef för makrostrategin för Asien och Stillahavsområdet på Wells Fargo, sa att ytterligare en intervention fortfarande är en möjlighet: ”Vi tror att vi närmar oss en punkt där åtgärder blir alltmer sannolika.”

• Narayanan tillade att nuvarande nivåer är kritiska, inte nödvändigtvis på grund av ett specifikt växelkursmål, utan för att myndigheterna kan behöva ingripa för att upprätthålla trovärdigheten.

• Handlare ser fredagens amerikanska helgdag som en potentiell möjlighet för japanska myndigheter att köpa yen, eftersom lägre likviditet skulle kunna förstärka effekten av en intervention och minska dess totala kostnad.

• Matt Simpson, senior marknadsanalytiker på StoneX, sa att Japans finansministerium kanske vill ingripa men står inför en svår utmaning i kampen mot en hökaktig bakgrund från Federal Reserve.

• Simpson tillade att om kommande amerikanska ekonomiska data oväntat försvagas och ökar förväntningarna på penningpolitiska lättnader, skulle japanska myndigheter kunna dra nytta av en svagare dollarmiljö för att intervenera mer aggressivt. Fram till dess kommer hoten om intervention sannolikt att förbli till stor del verbala.

Japanska räntor

• Marknadsprissättningen för en räntehöjning med 25 punkter av Bank of Japan vid julimötet ligger fortfarande under 25 %.

• Investerare väntar på ytterligare data om inflation, löner och arbetslöshet i Japan för att omvärdera sannolikheten för ytterligare åtstramning av politiken.