Den amerikanska dollarn sjönk i stort sett under onsdagens handel, särskilt mot den japanska yenen och den australiska dollarn, medan den japanska valutan fortsatte att överträffa efter premiärminister Sanae Takaichis överlägsna valseger.

Dollarn föll med 0,75 % mot yenen till 153,25, vilket innebär att den totala förlusten uppgår till cirka 2,5 % sedan förra fredagens stängning, som kom före Takaichis seger i helgen.

Euron sjönk också med 0,6 % mot yenen till 182,46, vilket innebär att den totala nedgången sedan valet är cirka 1,8 %.

Många analytiker hade förväntat sig att yenen skulle försvagas om Takaichi vann, med tanke på hennes stöd för skattesänkningar trots Japans tunga skuldbörda. Marknadsrörelserna gick dock emot dessa förväntningar och började förstärkas.

Lee Hardman, senior valutaanalytiker på MUFG, sade att yenens misslyckande med att försvagas trots att Takaichi skärpt sitt grepp om makten uppmuntrade spekulanter att minska sina korta yenpositioner på kort sikt.

Bredare dollarsvaghet

Dollarn tappade ytterligare momentum mot andra större valutor, där euron steg med 0,16 % till 1,1914 dollar och det brittiska pundet steg med 0,3 % till 1,3680 dollar.

Den amerikanska valutan föll också med 0,25 % mot den schweiziska francen till 0,7659.

Pressen på dollarn följde på data som visade att den amerikanska detaljhandelsförsäljningen minskade mer än väntat i december, tillsammans med en separat rapport som indikerade långsammare tillväxt i arbetskraftskostnaderna under fjärde kvartalet.

Data om kommande jobb

Marknaderna väntar på den amerikanska sysselsättningsrapporten för januari, som försenades från förra veckan på grund av den korta nedstängningen av regeringen, som nästa viktiga test på dollarns svaghetstrend.

Enligt en undersökning från Reuters förväntas antalet anställda utanför jordbruket ha ökat med cirka 70 000 jobb förra månaden, efter en ökning med 50 000 i december. Varje överraskning uppåt eller nedåt kan förändra Federal Reserves policyförväntningar.

Marknaderna prisar för närvarande in cirka 60 baspunkter i räntesänkningar fram till december, trots signaler från vissa beslutsfattare om att räntorna kan förbli oförändrade under en längre tid.

den australiska dollarn sticker ut

Den australiska dollarn var bland de största stigarna och bröt över 0,71 dollar för första gången sedan februari 2023, och var senast upp 0,4 % till 0,7104.

Andrew Hauser, vice chef för Reserve Bank of Australia, sade att inflationen fortfarande är för hög och betonade att beslutsfattarna är fast beslutna att göra vad som krävs för att få den under kontroll.

Moh Siong Sim, valutastrateg på OCBC, höjde sin årsprognos för den australiska dollarn till 0,73 dollar från 0,69 dollar och noterade att förra veckans räntehöjning till 3,85 % – den första bland G10-ekonomierna exklusive Japan – stärker argumenten för ytterligare åtstramning.

Marknaderna prissätter en sannolikhet på ungefär 70 % för ytterligare en räntehöjning till 4,10 % vid majmötet, efter inflationsdata för första kvartalet.

Andra valutarörelser

Den nyzeeländska dollarn steg med 0,2 % till 0,6054 dollar, mitt i förväntningarna om att även Nya Zeelands reservbank skulle kunna höja räntan före årets slut.

Den norska kronan överträffade också sin prognos efter att starkare än väntad kärninflationsdata ledde till att marknaderna uteslöt ytterligare penningpolitiska lättnader.

Dollarn föll med 0,6 % till 9,469 kronor, den lägsta nivån sedan 2022, medan euron sjönk med 0,4 % till 11,28 kronor, vilket är den lägsta nivån på tio månader.

Guldpriserna steg i den europeiska handeln på onsdagen, återupptog uppgångarna som tillfälligt pausade igår, och rörde sig tillbaka till positivt territorium nära en tvåveckors högstanivå, med stöd av den nuvarande nedgången i den amerikanska dollarn.

Senare idag kommer viktiga arbetsmarknadsdata för USA att släppas, nämligen januari-jobbrapporten, som förväntas ge starka ledtrådar om Federal Reserves räntors utveckling i år.

Prisöversikt

Guldpriserna idag: Guldpriset steg med 0,95 % till 5 072,19 dollar, från en öppningsnivå på 5 025,48 dollar, med en lägsta noterad på 5 025,48 dollar.

Vid tisdagens avveckling föll guldpriset med 0,7 %, vilket är den första dagliga förlusten på de senaste tre handelsdagarna, inom ramen för en korrigerande nedgång och vinsthemtagningar.

Amerikansk dollar

Dollarindexet föll med 0,35 % på onsdagen och nådde en tvåveckorslägsta nivå på 96,57, vilket återspeglar den amerikanska valutans svagare utveckling mot en korg av större och mindre valutor.

En svagare amerikansk dollar gör guldtackor denominerade i dollar mer attraktiva för innehavare av andra valutor.

Dollarns nedgång kommer efter att svagare än väntat statistik över detaljhandeln i USA stärkte förväntningarna om att Federal Reserve kan komma att lätta på penningpolitiken och sänka räntorna minst två gånger i år.

Amerikanska räntor

San Franciscos president för centralbanken, Mary Daly, sade på fredagen att ytterligare en eller två räntesänkningar kan bli nödvändiga för att åtgärda den svaga arbetsmarknaden.

Enligt CME:s FedWatch-verktyg ligger prissättningen för att hålla de amerikanska räntorna oförändrade vid marsmötet på 79 %, medan sannolikheten för en räntesänkning med 25 baspunkter är prissatt till 21 %.

Amerikanska jobbstatistik

För att omvärdera ovanstående förväntningar väntar marknaderna senare idag på den månatliga amerikanska jobbrapporten, som kommer att innehålla viktiga arbetsmarknadssiffror, särskilt antalet anställda utanför jordbruket, tillsammans med arbetslöshet och genomsnittliga timlöner.

Lönesiffror utanför jordbruket väntas klockan 13:30 GMT. Förväntningarna tyder på att den amerikanska ekonomin kommer att skapa 66 000 nya jobb i januari, upp från 50 000 i december, med en arbetslöshet på 4,4 % och en genomsnittlig timlön som förväntas öka med 0,3 %.

Guldutsikter

Carsten Menke, analytiker på Julius Baer, sade att den senaste tidens lilla försvagning av den amerikanska dollarn bidrog till att stödja guldpriset och sannolikt kommer att höja priserna idag.

Giovanni Staunovo, analytiker på UBS, sa att förväntningarna om en långsammare jobbtillväxt i USA, som kommer att bekräftas senare idag, stöder uppfattningen att Federal Reserve kommer att fortsätta sänka räntorna i år.

SPDR-fonden

Guldinnehaven hos SPDR Gold Trust, världens största guldbaserade ETF, minskade på tisdagen med cirka 0,34 ton, vilket sänkte det totala innehavet till 1 079,32 ton.

Euron steg i den europeiska handeln på onsdagen mot en korg av globala valutor och återupptog vinster som kort hade pausat mot den amerikanska dollarn, med stöd av dollarns fall till en tvåveckorslägsta nivå, inför publiceringen av viktiga amerikanska arbetsmarknadsdata.

Europeiska centralbankens ordförande Christine Lagarde bagatelliserade eurons växelkurs inverkan på penningpolitiken och sa att valutans senaste uppgång redan har införlivats i nuvarande inflationsprognoser.

Prisöversikt

• Eurons växelkurs idag: Euron steg mot dollarn med 0,2 % till 1,1918 dollar, från en öppningsnivå på 1,1895 dollar, och noterade en börslägsta på 1,1886 dollar.

• Euron avslutade tisdagen med en nedgång på mer än 0,15 % mot dollarn, den första förlusten på tre dagar, på grund av korrigeringar och vinsthemtagningar, efter att tidigare ha nått en tvåveckors högsta på 1,1928 dollar.

Amerikansk dollar

Dollarindexet föll med 0,35 % på onsdagen och noterade den lägsta nivån på två veckor på 96,57 poäng, vilket återspeglar den breda svagheten i den amerikanska valutan mot en korg av större och mindre valutor.

Nedgången följde på svagare än väntad detaljhandelsstatistik i USA, vilket ökade förväntningarna om att Federal Reserve kan komma att lätta på penningpolitiken och sänka räntorna minst två gånger i år.

För att omvärdera dessa förväntningar väntar handlare på den amerikanska januari-jobbrapporten senare idag, vilken sköts upp från fredagen på grund av den tillfälliga nedstängningen av den amerikanska regeringen.

Christine Lagarde

Efter Europeiska centralbankens penningpolitiska möte förra veckan tonade president Christine Lagarde ner oron kring euro-dollarkursens inverkan på bankens penningpolitiska utveckling och betonade att de senaste valutaförändringarna inte representerar en väsentlig förändring som skulle kräva en penningpolitisk justering.

Lagarde sade att euron har stigit nyligen men legat kvar inom förväntade intervall, och att effekterna av denna uppgång redan har beaktats i nuvarande inflationsprognoser, och betonade att penningpolitiken i första hand kommer att vara databeroende snarare än driven enbart av växelkursvolatilitet.

Hon tillade att ECB noggrant övervakar eurons växelkurs och noterade att den gemensamma valutans styrka bidrar till att dämpa importerad inflation och skulle kunna påskynda framstegen mot målen utan behov av ytterligare åtstramningar.

Europeiska räntor

• Penningmarknaderna prissätter sannolikheten för en räntesänkning med 25 punkter av Europeiska centralbanken i mars till under 30 %.

• För att kunna omvärdera dessa sannolikheter väntar investerare på ytterligare data från euroområdet om inflation, arbetslöshet och löner.

Den japanska yenen steg brett i den asiatiska handeln på onsdagen och utökade sina vinster mot en korg av större och mindre valutor. Den noterade en tredje raka daglig uppgång mot den amerikanska dollarn och nådde en tvåveckors högsta nivå, understödd av minskade finansiella oron i Japan.

Handlare satsar på att premiärminister Sanae Takaichis jordskredsseger i parlamentsvalet ger henne en stark position att föra en mer finanspolitiskt ansvarsfull politik och ger henne större förmåga att begränsa nedåttrycket på statsobligationsmarknaden.

Prisöversikt

• Den japanska yenens växelkurs idag: Dollarn föll mot yenen med 0,7 % till ¥153,26, den lägsta nivån sedan den 30 januari, från en öppningsnivå på ¥154,37, och noterade en handelshögsta på ¥154,52.

• Yenen avslutade tisdagen med en uppgång på cirka 1,0 % mot dollarn, vilket är den andra dagliga uppgången i rad, tack vare det styrande partiets överlägsna valseger ledd av Sanae Takaichi.

Finansiella problem

Takaichis avgörande seger gav investerare större förtroende för hennes förmåga att driva tillväxtfrämjande finanspolitik och lätta på levnadskostnadstrycket, samtidigt som hon använde stimulansverktyg på ett mer disciplinerat sätt.

Förväntningarna om att Takaichi kommer att anta en mer sammanhängande ekonomisk politik har bidragit till att minska den finansiella oron och stärka förtroendet för den bredare ekonomiska utvecklingen, där stimulansåtgärder ses som mer i linje med underskottskontroll och skuldinnehållning.

Synpunkter och analyser

• Vishnu Varathan, chef för makroforskning på Mizuho, sade att en sådan jordskredsseger ger Takaichi-regeringen ett starkare grepp om nedåtgående rörelser i japanska statsobligationer och yenen, inom det som kallas ”Takaichi-affärer”.

• Varathan tillade att hon kan anta en mer sammanhängande finanspolitik och har en plan som bygger på rimliga siffror, vilket borde minska tvivel kring henne. Vad hon behövde var det politiska kapitalet för att genomföra den utan att behöva göra flera eftergifter till pro-stimulansfraktioner.

• Yosuke Miyairi, valuta- och räntestrateg på Nomura, sa att dollar-yen-paret skulle kunna följa minskande ränteskillnader mellan USA och Japan och falla mot 150 om investerare ser Takaichi som mer finanspolitiskt ansvarsfull.

• Harvey Bradley, medansvarig för Global Rates på Insight Investment, sade att i takt med att premiärminister Sanae Takaichi går från en relativt konservativ finanspolitisk inriktning till mer exakt riktade stimulansåtgärder, kan riskbalansen luta mot ytterligare åtstramning från Bank of Japan.

• Bradley tillade att en neutral ränta nära 1,5 % för Bank of Japan verkar vara en rimlig uppskattning.

Japanska räntor

• Marknadsprissättningen för en höjning av räntan med en kvarts procentenhet från Bank of Japan vid dess möte i mars ligger för närvarande stadigt under 10 %.

• För att omvärdera dessa förväntningar väntar investerare på ytterligare data om inflation, arbetslöshet och löner i Japan.