Den amerikanska dollarn återfick viss balans på onsdagen efter en kraftig utförsäljning, då USA:s president Donald Trump i stort sett verkade oberörd över valutans senaste svaghet, medan starka företagsvinster höll de globala aktiemarknaderna nära rekordnivåer inför Federal Reserves policybeslut.

Den amerikanska valutan steg något och rörde sig bort från nivåer nära en fyraårslägsta. Marknadsstämningen var dock fortsatt skör efter den största utförsäljningen sedan Trumps tullåtgärder skakade om marknaderna i april förra året.

Europeiska aktier sjönk, medan amerikanska aktieterminer pekade mot en positiv öppning på Wall Street. Japans Nikkei-index redovisade blygsamma uppgångar, medan MSCI:s globala aktieindex låg nära sina rekordhöga nivåer.

Jan von Gerich, chefsanalytiker på Nordea, sa: ”Förra veckan, när det såg ut som en bred flykt från amerikanska tillgångar, såg vi aktier falla, press på statsobligationer och en svagare dollar. Nu är historien mycket mer fokuserad på själva dollarn.” Han tillade: ”Den viktigaste aspekten av kvällens Fed-möte är att Jerome Powell nu kan komma att ta itu med politiska påtryckningar, något han hittills helt har undvikit.”

Federal Reserve förväntas allmänt hålla räntorna oförändrade vid ett möte som överskuggas av en brottsutredning som Trump-administrationen inlett mot Fed-ordföranden Jerome Powell, pågående försök att avsätta styrelseledamoten Lisa Cook och det kommande tillkännagivandet av en nominerad efterträdare till Powell när hans mandatperiod löper ut i maj.

Valutaförändringar

Dollarindexet, som följer den amerikanska valutan mot sex större konkurrenter, steg med 0,25 % till 96,16 poäng, efter att ha fallit mer än 1 % på tisdagen till sin lägsta nivå på fyra år.

Trump sa på tisdagen att dollarns värde var "utmärkt" när han fick frågan om han tyckte att valutan hade fallit för mycket.

Även om denna hållning inte är ny, tolkade handlare kommentarerna som en signal som uppmuntrade till ytterligare säljtryck på dollarn, i en tid då marknaderna förbereder sig för potentiella samordnade interventioner från USA och Japan för att stödja yenen.

Dollarns nedgång pressade euron över 1,20-dollarnivån för första gången sedan 2021, medan den australiska dollarn kortvarigt klättrade över 70 cent, vilket markerade en treårig högsta nivå. Guld steg till en ny rekordnivå, och råvarupriserna i dollar steg också.

Steve Englander, chef för G10 FX-forskning på Standard Chartered i New York, sa: ”Tjänstemän brukar motarbeta kraftiga valutarörelser, men när presidenten verkar likgiltig eller till och med stödjande för dem, uppmuntrar det dollarsäljare att stanna kvar i handeln.”

Starka resultat

På andra håll rapporterade ASML, världens största leverantör av chiptillverkningsutrustning, bokningar för fjärde kvartalet som överträffade förväntningarna, vilket signalerar fortsatt stark efterfrågan på AI. Företagets aktier steg med 5 % och överträffade därmed den i stort sett oförändrade europeiska aktiemarknaden.

På Wall Street väntar investerare, utöver Fed-beslutet, på resultat från stora teknikföretag, där Meta och Tesla kommer att rapportera efter börsens stängning.

Dollarns svaghet fortsatte att stödja andra tillgångar, med guld som steg till ett nytt rekord över 5 280 dollar per uns, medan Brent-råolja steg till en fyramånaders högsta nivå på strax över 68 dollar per fat.

I Asien förstärkte starkare än väntat australisk inflationsstatistik för december förväntningarna om en tidig räntehöjning, potentiellt så tidigt som nästa vecka. ANZ och Westpac reviderade sina prognoser i enlighet därmed, vilket gjorde att alla fyra av Australiens största banker nu är i linje med ett scenario med räntehöjningar.

Däremot rasade Indonesiens aktiemarknad med 7 % efter att MSCI uttryckt oro över ogenomskinliga ägar- och handelsstrukturer och beslutat att avbryta uppdateringar av inkluderingen av indonesiska aktier i sina globala index som följs av investerare världen över.

Guldpriserna steg i den europeiska handeln på onsdagen och fortsatte att stiga för åttonde handelsdag i rad och fortsatte att sätta nya rekordnivåer efter att ha brutit över 5 300 dollar per uns för första gången i historien. Uppgången drevs av stark efterfrågan på säkra hamnar, tillsammans med en svag amerikansk dollar som försöker återhämta sig från en fyraårslägsta.

Senare idag avslutar Federal Reserve sitt första ordinarie penningpolitiska möte 2026 för att bedöma den lämpliga penningpolitiken för världens största ekonomi, där marknaderna nästan helt prisar in oförändrade räntor.

Prisöversikt

• Guldpriserna idag: Guldpriset steg med 2,6 % till 5 311,60 dollar per uns, vilket markerar en ny rekordnivå, från en öppningsnivå på 5 178,32 dollar, medan handelsbotten noterades till 5 157,42 dollar.

• Vid tisdagens uppgörelse steg guldpriset med cirka 3,35 %, vilket markerar den sjunde dagliga uppgången i rad och den största endagsökningen sedan den 16 augusti, drivet av rekordhög efterfrågan på säkra hamnar och ett kraftigt fall i den amerikanska dollarn efter kommentarer från Trump.

Amerikansk dollar

Indexet för den amerikanska dollarn steg med mer än 0,4 % på onsdagen och började återhämta sig från en fyraårslägsta nivå på 95,55 poäng, och är på väg mot sin första uppgång på fem sessioner, vilket återspeglar en återhämtning av den amerikanska valutan mot en korg av globala konkurrenter.

Utöver fyndköp från låga nivåer kommer dollarns återhämtning före publiceringen av besluten från Federal Reserves första policymöte för året.

Den amerikanska dollarn har utsatts för hårt tryck denna månad på grund av flera faktorer, inklusive den amerikanska presidenten Donald Trumps politik och oro över Federal Reserves oberoende.

Dessutom har en tvist mellan republikaner och demokrater om finansieringen av Department of Homeland Security, efter att en andra amerikansk medborgare dödades av federala immigrationstjänstemän i Minnesota, väckt farhågor om ytterligare en nedstängning av den amerikanska regeringen.

Trump sade på tisdagen att dollarn ”letar efter sin naturliga nivå”, en kommentar som analytiker tolkade som grönt ljus att sälja den amerikanska valutan.

Det amerikanska konsumentförtroendet föll till sin lägsta nivå på mer än 11 och ett halvt år i januari, mitt i växande oro över en försvagad arbetsmarknad och stigande priser.

Federal Reserve

Senare idag avslutar Federal Reserve sitt första penningpolitiska möte 2026 för att diskutera den lämpliga penningpolitiska vägen, med förväntningarna fast inriktade på att hålla de amerikanska räntorna oförändrade på 3,75 %.

Räntebeslutet och policyuttalandet väntas klockan 19:00 GMT, följt av en presskonferens med Federal Reserves ordförande Jerome Powell klockan 19:30 GMT.

Powells uttalanden förväntas ge tydligare signaler om den framtida utvecklingen för amerikanska räntor i år, särskilt mitt i den pågående ekonomiska utvecklingen och den växande oron kring penningpolitikens oberoende i USA.

Carol Kong, valutastrateg på Commonwealth Bank of Australia, sa att marknaderna sannolikt kommer att fokusera mer på frågor kring Federal Reserves oberoende än på ränteförväntningarna.

Hon tillade att om Powell skulle avgå som guvernör efter att hans mandatperiod som Fed-ordförande löper ut i maj, skulle det kunna förstärka uppfattningen att han ger efter för politiska påtryckningar, vilket potentiellt ökar oron för hot mot Feds oberoende och utgör risker för dollarn.

Amerikanska räntor

• Enligt CME Groups FedWatch-verktyg är sannolikheten att de amerikanska räntorna förblir oförändrade vid mötet i januari 2026 för närvarande 97 %, medan oddsen för en räntesänkning med 25 baspunkter är prissatta till 3 %.

• Investerare prisar för närvarande in två amerikanska räntesänkningar under det kommande året, medan Federal Reserves prognoser pekar på en enda sänkning med 25 räntepunkter.

Guldutsikter

Kelvin Wong, marknadsanalytiker för Asien-Stillahavsområdet på OANDA, sa att guldets uppgång återspeglar dess mycket starka indirekta korrelation med den amerikanska dollarn. Han tillade att tisdagens ökning i den amerikanska handeln följde på en ledig kommentar från Trump som svar på en fråga om dollarn, vilket antydde en bred enighet inom Vita huset till förmån för en svagare dollar framöver.

Deutsche Bank meddelade på tisdagen att guldpriserna kan stiga till 6 000 dollar per uns år 2026, med hänvisning till en fortsatt investeringsefterfrågan i takt med att centralbanker och investerare ökar allokeringar till icke-dollar- och materiella tillgångar.

SPDR Gold Trust

Guldinnehaven i SPDR Gold Trust, världens största guldbaserade börshandlade fond, steg med cirka 0,85 ton på tisdagen, vilket bringar det totala innehavet till 1 087,38 ton, den högsta nivån sedan den 3 maj 2022.

Euron föll på den europeiska marknaden på onsdagen mot en korg av globala valutor, efter att ha backat från en femårshögsta nivå gentemot den amerikanska dollarn och är på väg mot sin första förlust på fem sessioner, mitt i korrigerande åtgärder och vinsthemtagningar, samtidigt som den amerikanska valutan återhämtade sig inför Federal Reserves penningpolitiska beslut.

Det historiska handelsavtalet mellan Europa och Indien har förstärkt positiva förväntningar på kontinentens ekonomiska tillväxt. Utöver att säkra leveranskedjorna öppnar avtalet tillgång till världens största konsumentmarknad för europeiska medelstora företag och tjänstesektorn, vilket ger den europeiska ekonomin ytterligare motståndskraft mot globala handelschocker.

Prisöversikt

• Eurons växelkurs idag: Euron föll med 0,55 % mot dollarn till 1,1975 dollar, från en öppningsnivå på 1,2039 dollar, efter att ha nått en intradagshögsta på 1,2046 dollar.

• Euron avslutade tisdagens handelsdag med en uppgång på 1,35 % mot dollarn, vilket markerar den fjärde dagliga uppgången i rad och den största uppgången sedan augusti förra året, efter att ha nått en femårshögsta på 1,2083 dollar.

• Dessa vinster drevs av en accelererad försäljning av amerikanska dollar efter kommentarer från Donald Trump om vad han beskrev som det "rättvisa värdet" på den amerikanska valutan.

Amerikansk dollar

Indexet för den amerikanska dollarn steg med mer än 0,4 % på tisdagen och började återhämta sig från en fyraårslägsta nivå på 95,55 poäng och är på väg mot sin första uppgång på fem sessioner, vilket återspeglar en återhämtning av den amerikanska valutan mot en korg av globala valutor.

Utöver fyndjakt från låga nivåer kommer dollarns återhämtning före resultatet av Federal Reserves första penningpolitiska möte i år.

Fed förväntas allmänt lämna räntorna oförändrade på cirka 3,75 %, samtidigt som man betonar behovet av mer tid för att bedöma den ekonomiska utvecklingen innan ytterligare politiska åtgärder vidtas.

Carol Kong, valutastrateg på Commonwealth Bank of Australia, sa: ”Jag tror att marknaderna sannolikt kommer att fokusera mer på frågor kring Federal Reserves oberoende snarare än ränteförväntningar.”

Kong tillade: ”Om Powell skulle välja att avgå från sin roll som centralbankschef efter att hans mandatperiod som Fed-ordförande löper ut i maj, skulle det kunna förstärka uppfattningen att han ger efter för politiska påtryckningar, vilket ökar oron kring Feds oberoende ... och det skulle utgöra en risk för dollarn.”

Den amerikanska dollarn har utsatts för hårt tryck denna månad på grund av faktorer som den amerikanska presidenten Donald Trumps politik och oro kring Federal Reserves oberoende.

Dessutom har en tvist mellan republikaner och demokrater om finansieringen av Department of Homeland Security, efter att en andra amerikansk medborgare dödades av federala immigrationstjänstemän i Minnesota, väckt farhågor om ytterligare en nedstängning av den amerikanska regeringen.

Donald Trump sade på tisdagen: ”Dollarn söker sin naturliga nivå, och det är rimligt”, vilket fick analytiker att hävda att Trump i praktiken ger grönt ljus att sälja den amerikanska valutan.

Europeisk ekonomi

Med stöd av handelsavtalet med Indien har marknaderna blivit mer optimistiska om utsikterna för den europeiska ekonomin. Detta strategiska partnerskap bidrar till att diversifiera leveranskedjorna och utöka tjänstesektorns roll på en enorm konsumentmarknad, vilket stöder hållbarheten i den europeiska ekonomiska tillväxten och minskar sårbarheten för globala handelstvister.

Europeiska unionen och Indien nådde denna vecka ett historiskt handelsavtal efter nästan 20 år av svåra förhandlingar, vilket Europeiska kommissionens ordförande Ursula von der Leyen beskrev som "alla avtalens moder".

Europeiska räntor

• Marknadsprissättningen för en räntesänkning med 25 baspunkter av Europeiska centralbanken i februari ligger kvar på cirka 25 %.

• Handlare har nyligen reviderat sina förväntningar från oförändrade räntor under hela året till minst en sänkning med 25 baspunkter.

• För att kunna omvärdera dessa förväntningar väntar investerare på ytterligare ekonomisk data från euroområdet, särskilt om inflation, sysselsättning och löner.

Den australiska dollarn steg på den asiatiska marknaden på onsdagen mot en korg av globala valutor och fortsatte därmed sina vinster för åttonde sessionen i rad mot sin amerikanska motsvarighet och nådde sin högsta nivå på tre år, efter att stark inflations- och prisdata i Australien publicerats.

Uppgifterna visade stigande inflationstryck som beslutsfattare vid Reserve Bank of Australia står inför, vilket ökade förväntningarna om att banken skulle kunna höja räntorna vid sitt första policymöte för året i februari.

Prisöversikt

• Australisk dollarkurs idag: Den australiska dollarn steg med 0,2 % mot den amerikanska dollarn till (23), den högsta nivån sedan februari 2023, från en öppningsnivå på (0,7010), efter att ha noterat en intradagslägsta på (0,6995).

• Den australiska dollarn avslutade tisdagens handel med en uppgång på cirka 1,4 % mot den amerikanska dollarn, vilket markerar den sjunde dagliga uppgången i rad, den längsta vinstsviten sedan april 2025 och den största dagliga uppgången sedan maj 2025.

• Dessa starka vinster drevs av högre råvaru- och metallpriser på de globala marknaderna, tillsammans med växande oro över amerikanska finansiella tillgångar.

Inflationen i Australien

Data som släpptes på onsdagen av Australian Bureau of Statistics visade att den totala konsumentprisinflationen steg med 3,8 % jämfört med föregående år i december, vilket översteg marknadens förväntningar på en ökning på 3,5 %, efter att ha registrerats 3,4 % i november.

Uppgifterna tyder på att inflationen har rört sig ytterligare bort från Reserve Bank of Australias medelfristiga målintervall på 2 % till 3 %, vilket intensifierar inflationstrycket på beslutsfattarna och stärker förväntningarna om räntehöjningar i Australien i år.

Den starka statistiken fick ANZ och Westpac att kräva en räntehöjning med 25 punkter från Reserve Bank of Australia vid sitt policybeslut den 3 februari, och därmed anslöta sig till Commonwealth Bank of Australia och National Australia Bank.

Australiens finansminister Jim Chalmers erkände på onsdagen att prispressen kvarstår längre än regeringen hade hoppats, samtidigt som han betonade att han inte skulle föregripa centralbankens beslut.

Australiska räntor

• Efter dagens data steg marknadsprissättningen för en räntehöjning med 25 punkter av Reserve Bank of Australia i februari från 60 % till 75 %.

• Investerare väntar på ytterligare ekonomisk data från Australien för att kunna omvärdera dessa förväntningar.

Synpunkter och analyser

• Adam Boyton, chef för australisk ekonomi på ANZ, sa: Vi tror att Reserve Bank of Australia kommer att dra slutsatsen att efterfrågan överstiger utbudet, och att en justering av räntorna kommer att bidra till att inflationen återgår till målet.

• Boyton tillade: Efter räntehöjningen förväntar vi oss en märkbar avmattning i viktiga indikatorer för ekonomisk aktivitet. Vi ser detta som en tillfällig försiktighetsåtgärd, inte början på en serie räntehöjningar.

• Cherelle Murphy, chefekonom på EY, sa: Utöver starka arbetsmarknadsdata och kapacitetsbegränsningar är behovet av en mer restriktiv penningpolitik tydligt.

• Murphy tillade: En räntehöjning, med början med 25 punkter till 3,85 % nästa vecka, kommer att vara nödvändig för att centralbanken ska kunna få tillbaka inflationen till sitt målintervall på 2–3 %.