Oljepriserna höll sig stabila på måndagen efter att ha sjunkit med cirka 3 % förra veckan, då investerare vägde utsikterna till en amerikansk räntesänkning mot möjligheten av ett fredsavtal med Ukraina som skulle kunna lätta sanktionerna mot Ryssland, en av världens största producenter.

USA och Ukraina skulle återuppta arbetet med en reviderad fredsplan före den tidsfrist som president Donald Trump satt på torsdagen, efter att båda sidor kommit överens om att justera den tidigare versionen som kritiker menade lutade för mycket till Moskvas fördel.

Brent-terminskontrakt steg med 12 cent, eller 0,2 %, till 62,68 dollar per fat vid 13:00 GMT, medan US West Texas Intermediate steg med 11 cent, eller 0,2 %, till 58,17 dollar.

Jorge Montepeque, VD på Onyx Capital Group, sa: ”Marknaden är mycket fokuserad på makroläget – fredsavtalet med Ukraina och den amerikanska ekonomin.”

Analytiker väntar på mer klarhet i förhandlingarna mellan Washington och Kiev.

Montepeque tillade att amerikanska sanktioner mot det statligt ägda Rosneft och det privata Lukoil, som trädde i kraft på fredagen, normalt sett skulle skapa utbudsproblem som driver upp priserna, men marknaden är upptagen med fredsarbetet.

USA:s utrikesminister Marco Rubio sade på söndagen att torsdagens tidsfrist kanske inte är slutgiltig.

Ett fredsavtal skulle kunna bana väg för att rulla tillbaka sanktioner som har begränsat rysk råoljeexport. Ryssland var världens näst största råoljeproducent år 2024, efter USA, enligt US Energy Information Administration.

Osäkerhet kring potentiella räntesänkningar i USA är ytterligare en faktor som begränsar investerarnas riskaptit.

Förväntningarna om en räntesänkning i december steg efter att New Yorks Fed-chef John Williams antytt att centralbanken kan ha utrymme för att lätta på räntan inom kort.

Sugandha Sachdeva, grundare av SS WealthStreet i New Delhi, sa: ”Utsikterna om en räntesänkning från Fed i december skulle kunna ge en viss balans till den nuvarande nedåtgående tendensen genom att stödja den globala riskaptiten.”

Hon tillade: ”Råoljepriserna har redan fallit med cirka 17 % i år, vilket återspeglar en ihållande baisseartad stämning… Vid dessa lägre nivåer förväntas värdeköp gradvis uppstå.”

Den japanska yenen var den svagaste större valutan mot den i stort sett svagare amerikanska dollarn på måndagen, då investerare väntade på tecken på officiella köp från Tokyo för att bromsa valutans fall.

En nationell helgdag i Japan minskade likviditeten under den asiatiska handeln, vilket höll yenen nere med 0,3 % på 156,89 per dollar och nära den tiomånaderslägsta nivån som den nådde förra veckan.

Yenen fortsätter att möta press från en kombination av en mycket expansiv finanspolitik och några av de lägsta räntorna i världen. Den fick ett kort stöd på fredagen efter att ha återhämtat sig från tio månaders lägsta nivåer, efter starkare muntliga varningar från finansminister Satsuki Katayama.

Handlare ser en risk för officiell intervention någonstans mellan 158 och 162 per dollar, där den tunna likviditeten som förväntas under den amerikanska Thanksgiving-helgen senare i veckan ses som ett potentiellt åtgärdsfönster.

Nick Rees, chef för makroekonomisk forskning på Monex Europe, sa: ”Yenen är för närvarande fångad mellan två krafter: kortfristiga räntor stiger i takt med att Bank of Japan fortsätter att strama åt, medan den långa änden av avkastningskurvan pressas uppåt av bredare oro för finansiella risker.”

Rees tillade att marknaderna fokuserar mer på Japans långsiktiga strukturella risker snarare än de kortsiktiga konsekvenserna för valutan.

Takouji Aida, en medlem från den privata sektorn i en viktig regeringskommitté, berättade för NHK på söndagen att Japan är kapabelt att aktivt intervenera på valutamarknaderna för att mildra den ekonomiska skadan från en svag yen.

Rees noterade att eventuella interventioner kan bromsa USD/JPY:s uppgång men det är osannolikt att de kommer att vända den helt, med tanke på att de grundläggande krafterna bakom trenden förblir intakta.

Euron stiger medan pundet ligger stabilt före den brittiska budgeten

På andra valutamarknader steg euron med 0,2 % till 1,1531 dollar, då handlare förnyade sina satsningar på en räntesänkning från Fed i december efter kommentarer från New Yorks Fed-president John Williams, som sa att det finns utrymme för ytterligare lättnader inom kort.

Euron visade liten initial reaktion på de uppdaterade fredsramsdiskussionerna mellan Kiev och Washington, som bygger på och modifierar förra veckans 28-punkters förslag.

Dollarindexet låg stadigt på 100,15, med de flesta större valutor nära de senaste bottennivåerna.

Pundet förändrades knappt på 1,3095 dollar före onsdagens brittiska budget, där finansminister Rachel Reeves förväntas balansera stöd för en avtagande ekonomi med att visa finanspolitisk disciplin.

Den nyzeeländska dollarn låg kvar på 0,5608 dollar efter en nedgång på 8 % sedan juli på grund av försvagade ekonomiska utsikter. Marknaderna prisar nästan helt in en RBNZ-räntesänkning med 25 punkter på onsdagen, medan förväntningarna på ytterligare en sänkning nästa år fortfarande är osäkra.

Den australiska dollarn handlades till 0,6457 dollar medan investerare väntade på onsdagens KPI-publicering – den första fullständiga månatliga inflationsrapporten. Enligt en Reuters-undersökning kommer kärninflationen sannolikt att ligga kvar på 3,6 %.

Peter Dragicevich, valutastrateg för Asien-Stillahavsområdet på betalningsföretaget Corpay, sa: ”Ett resultat som detta skulle enligt vår uppfattning förstärka idén att Reserve Bank of Australia kanske inte sänker räntan igen under den här cykeln.”

Guldpriserna steg i den europeiska handeln på måndagen och nådde positivt territorium för första gången på tre handelsdagar, då den amerikanska dollarns uppgång pausade på valutamarknaden.

Skiftet kom efter att mindre hökaktiga kommentarer från flera tjänstemän vid Federal Reserve ökade förväntningarna om en räntesänkning i december, inför tisdagens försenade amerikanska inflationsdata.

Prisöversikt

• Guldpriserna idag: Guldpriset steg med 0,35 % till 4 077,74 dollar från en öppningsnivå på 4 065,23 dollar, efter att ha nått en bottennotering på 4 040,25 dollar.

• På fredagen sjönk guldpriset med 0,3 %, vilket markerar den andra raka dagliga nedgången under press från en starkare amerikansk dollar.

• Guldpriset föll med 0,5 % för veckan, den fjärde nedgången på fem veckor, på grund av en vikande investeringsefterfrågan.

Amerikansk dollar

Dollarindexet sjönk med 0,1 % på måndagen, från en sexmånaders högsta nivå på 100,40, vilket återspeglar en paus i den amerikanska dollarns styrka mot både större och mindre valutor.

Utöver vinsthemtagningar minskade dollarn i takt med att förväntningarna om en räntesänkning från Fed i december ökade.

Amerikanska räntor

• New Yorks centralbankschef John Williams sade på fredagen att han förväntar sig att centralbanken kommer att sänka styrräntan härifrån, och noterade att en svag arbetsmarknad utgör ett större ekonomiskt hot än förhöjd inflation.

• Efter hans uttalanden visade CME:s FedWatch-verktyg att marknadsprissättningen för en räntesänkning med 25 baspunkter i december steg från 43 % till 70 %, medan oddsen för oförändrad ränta sjönk från 57 % till 30 %.

• Investerare väntar nu på tisdagens publicering av fördröjd amerikansk inflationsstatistik för september för att finjustera dessa förväntningar.

Guldutsikter

Senioranalytikern Jigar Trivedi från Reliance Securities sade att dollarindexet fortfarande är högt nära sina sexmånadershögsta nivåer över 100, och att fortsatt handel över denna nivå skulle sätta ytterligare press på guld.

Han tillade att guldpriset sannolikt kommer att sjunka under de kommande tre till fem veckorna, med tanke på bristen på starka katalysatorer för uppgång och avsaknaden av betydande geopolitiska spänningar.

SPDR

Innehaven i SPDR Gold Trust, världens största guldbaserade ETF, steg med 1,14 ton på fredagen till 1 040,57 ton, en återhämtning från 1 039,43 ton – den lägsta nivån sedan den 11 november.

Euron steg i den europeiska handeln på måndagen mot en korg av större valutor i ett försök att återhämta sig från en tvåveckorslägsta nivå mot den amerikanska dollarn, med stöd av fyndjakt på lägre nivåer och av en paus i dollarns senaste uppgång inför viktiga amerikanska inflationsdata.

Med osäkerhet fortfarande kring sannolikheten för en räntesänkning från Europeiska centralbanken i december väntar investerare på ett noggrant bevakat tal senare idag från ECB:s ordförande Christine Lagarde, vilket förväntas ge nya ledtrådar om euroområdets penningpolitiska väg.

Prisöversikt

• EUR/USD steg med 0,15 % till 1,1528$, upp från en öppningsnivå på 1,1511$, efter att ha nått en börsbotten på 1,1502$.

• Euron avslutade fredagens handel med en nedgång på 0,15 % mot dollarn, vilket var den sjätte dagliga nedgången i rad och nådde en tvåveckorslägsta på 1,1491 dollar, pressad av svag industri- och tjänstestatistik i hela Europa.

• Under veckan föll euron med 0,95 % – den största veckovisa nedgången sedan slutet av juli – då investerare koncentrerade sig på att köpa amerikanska dollar som den mest attraktiva tillgången i rådande läge.

Amerikansk dollar

Dollarindexet sjönk med 0,1 % på måndagen, efter en tillbakagång från en sexmånaders högsta nivå på 100,40, vilket återspeglar en paus i den amerikanska valutans uppåtgående momentum.

Utöver vinsthemtagningar är investerare ovilliga att bygga nya långa positioner inför viktiga amerikanska inflationsdata, vilka förväntas ge tydligare bevis på om Federal Reserve kommer att hålla räntorna oförändrade i december.

Europeiska priser

• Marknadsprissättningen visar för närvarande att sannolikheten för en räntesänkning med 25 punkter från ECB i december är cirka 25 %.

• Investerare väntar på ytterligare data från euroområdet om inflation, arbetslöshet och löner för att omvärdera dessa förväntningar.

• ECB:s ordförande Christine Lagarde kommer att hålla ett viktigt tal senare idag, vilket förväntas behandla den senaste inflationsutvecklingen och utsikterna för europeiska räntor.

Utsikter för euron

• Enligt Economies.com: om Lagardes kommentarer låter mindre hökaktiga, skulle förväntningarna om en räntesänkning från ECB i december stärkas, vilket skulle sätta ytterligare nedåtgående press på euron mot en korg av valutor.