Pundet steg något mot den amerikanska dollarn och höll sig i stort sett stabilt mot euron på onsdagen, medan investerare väntade på Federal Reserves policybeslut senare under sessionen, tillsammans med brittisk BNP-statistik som kommer på fredag.

Den amerikanska dollarn försvagades mot både euron och yenen då marknaderna positionerade sig för en räntesänkning åtföljd av ett potentiellt hökaktigt budskap från Fed.

Pundet steg med 0,10 % mot dollarn till 1,3313, efter att ha nått 1,3385 förra veckan – den högsta nivån sedan den 21 oktober. Valutan har stigit med cirka 1 % sedan finansminister Rachel Reeves presenterade budgeten den 26 november.

Francesca Fornasari, valutachef på Insight Investment, sa att pundet hade gynnats av ”lättnader efter budgeten” och noterade att ”många dåliga nyheter redan var inprisade före den 26 november”.

Hon tillade att pundet kommer att behöva starkare tillväxtdata för att överträffa sina europeiska konkurrenter.

Vissa analytiker pekade på måttligt positiva revideringar av förra veckans PMI-siffror, vilket tyder på att den brittiska ekonomin inte saktar ner så kraftigt som man tidigare befarat. Samtidigt rapporterade flera företag att de skjutit upp investeringar på grund av osäkerhet kring Reeves budget.

Förväntningarna på Storbritanniens tillväxtutsikter är fortfarande blandade.

Mark Dowding, investeringschef på BlueBay och RBC BlueBay Asset Management, sa: ”Svagare tillväxtförväntningar i Storbritannien tyder på att det finns utrymme för Bank of England att överraska marknaderna med fler räntesänkningar än vad som för närvarande är inprisat.”

Siffrorna för Storbritanniens BNP kommer att släppas på fredag.

Investerare väntar också på nästa veckas räntebeslut från Bank of England. Flera beslutsfattare uttryckte olika åsikter på tisdagen om penningpolitikens framtid, vilket belyste den fortsatta splittringen inom penningpolitiska kommittén.

Marknaderna prissätter en sänkning med 50 baspunkter till nästa sommar, tillsammans med en ungefär 90 % sannolikhet för en räntesänkning nästa vecka.

Euron steg med 0,02 % mot pundet till 87,43 pence, efter att ha nått 87,21 pence på tisdagen – den lägsta nivån sedan den 24 oktober.

Penningmarknaderna har nyligen dragit ner förväntningarna om en potentiell räntesänkning från Europeiska centralbanken, vilket ger stöd till euron.

Guldpriserna steg på den europeiska marknaden på onsdagen och fortsatte uppgångarna för andra gången i rad, med stöd av en paus i den amerikanska dollarns uppgång mot en korg av större valutor och av en blygsam uppgång i köp av metallen som säkra tillflyktsorter.

Den nuvarande uppgången är dock fortfarande begränsad då investerare förblir försiktiga inför årets slutgiltiga policybeslut från Federal Reserve. Centralbanken förväntas allmänt tillkännage en tredje sänkning i rad på 25 punkter, tillsammans med viktiga uppdateringar om den prognostiserade ränteutvecklingen fram till 2026.

Prisöversikt

• Guldpriserna idag: Guldpriset steg med 0,3 % till 4218,85 dollar från en öppningsnivå på 4207,68 dollar, efter att ha nått en lägsta nivå på 4201,12 dollar.

• Vid tisdagens avveckling steg guldpriset med 0,45 % – den första ökningen på tre sessioner – med måttligt stöd från säkra tillflyktsorter.

Amerikansk dollar

Dollarindexet föll med 0,2 % på onsdagen, efter en veckas högsta nivå och på väg mot sin första förlust på tre handelsdagar, vilket återspeglar en paus i den amerikanska valutans senaste uppåtgående momentum.

Federal Reserve

Federal Reserve avslutar sitt sista policymöte för 2025 senare idag, med förväntningar som pekar på en sänkning av styrräntan med 25 punkter – den tredje sänkningen i rad i år.

Räntebeslutet, det penningpolitiska uttalandet och uppdaterade ekonomiska prognoser kommer att släppas klockan 19:00 GMT, följt av ordförande Jerome Powells presskonferens klockan 19:30 GMT.

Dessa uppdateringar förväntas ge starkare klarhet om penningpolitikens inriktning och sannolikheten för ytterligare räntesänkningar under 2026.

Kevin Hassett – Vita husets seniora ekonomiska rådgivare och den ledande kandidaten att efterträda Powell – sade på tisdagen att det finns ”gott om utrymme” för djupare räntesänkningar, även om den ihållande höga inflationen kan komma att förändra kalkylen.

Guldutsikter

• Kelvin Wong, marknadsanalytiker för Asien-Stillahavsområdet på OANDA, sa att investerare ompositionerar sig avsevärt inför Feds policybeslut.

• På FX News Today är vår uppfattning följande: Om Feds uppdateringar och budskap visar sig vara mer aggressiva än vad marknaderna för närvarande förväntar sig, kan sannolikheten för ytterligare räntesänkningar under 2026 minska, vilket sätter ett starkare nedåtriktat tryck på guld.

SPDR-fonden

Innehaven i SPDR Gold Trust – världens största guldbaserade börshandlade fond – minskade med 1,14 ton på tisdagen, vilket är den tredje dagliga nedgången i rad. Det totala innehavet uppgår nu till 1 047,97 ton, den lägsta nivån sedan den 3 december.

Euron steg en smula i den europeiska handeln på onsdagen mot en korg av globala valutor, vilket markerade sin första positiva rörelse mot den amerikanska dollarn på fem handelsdagar. Uppgången kom då dollarns senaste uppåtgående momentum pausade inför Federal Reserves penningpolitiska beslut som ska fattas senare idag.

Med marknadens förväntningar om en europeisk räntesänkning i december avtagande väntar investerare också på kommentarer från Europeiska centralbankens ordförande Christine Lagarde, som kommer att delta i en paneldiskussion om eurons och dollarns framtid som globala reservvalutor vid Financial Times Global Conference.

Investerare hoppas att Lagarde kommer att ge tydligare signaler om ECB:s policyutsikter för 2026, särskilt som flera ekonomiska indikatorer för euroområdet har visat märkbara förbättringar de senaste veckorna.

Prisöversikt

• Eurons växelkurs idag: euron steg med mindre än 0,1 % till 1,1629 dollar, från öppningsnivån på 1,1625 dollar, och noterades som lägst 1,1622 dollar.

• Euron avslutade tisdagens handelsdag med en nedgång på 0,1 % mot dollarn, vilket var den fjärde dagliga nedgången i rad, efter starka lediga jobb i USA.

Amerikansk dollar

Dollarindexet föll med cirka 0,1 % på onsdagen, efter en veckas högsta nivå och på väg mot sin första förlust på tre sessioner, vilket återspeglar en paus i den amerikanska valutans senaste uppgång mot globala konkurrenter.

Uppmärksamheten riktas mot Federal Reserves beslut senare idag, där marknaderna nästan fullt ut prisar in en räntesänkning med 25 punkter – den tredje raka sänkningen i år.

Investerare kommer att granska Fed-uttalandet och beslutsfattarnas prognoser för indikationer på den politiska vägen för 2026, särskilt mitt i minskande inflationstryck och ihållande oro över den ekonomiska tillväxten.

Europeiska räntor

• Penningmarknadsprissättningen för en ECB-räntesänkning med 25 punkter i december ligger fortfarande under 10 %.

• Reuters rapporterade att ECB-tjänstemän lutar åt att hålla räntorna oförändrade vid decembermötet.

Christine Lagarde

Klockan 10:55 GMT ska ECB:s ordförande Christine Lagarde tala vid Financial Times globala konferens.

Euroutsikter

På Economies.com förväntar vi oss att om Lagarde kommer med fler hökaktiga uttalanden, kommer marknadens förväntningar på ECB:s räntesänkningar under första halvåret nästa år att minska, vilket ger ytterligare stöd för euron mot den amerikanska dollarn.

Den japanska yenen steg i den asiatiska handeln på onsdagen mot en korg av större och mindre valutor, i ett försök att återhämta sig från en tvåveckorslägsta nivå mot den amerikanska dollarn. Rörelsen stöddes av en paus i dollarns uppgång inför Federal Reserves penningpolitiska beslut som kommer senare idag.

Bank of Japan möts nästa vecka, och marknaderna förväntar sig i allmänhet en räntehöjning med 25 punkter. Investerare följer noga guvernör Kazuo Ueda för tydliga signaler om den politiska vägen för 2026.

Prisöversikt

• Yenens växelkurs idag: den amerikanska dollarn föll med cirka 0,2 % mot yenen till ¥156,56, från öppningsnivån på ¥156,81, och noterade en högsta nivå på ¥156,94.

• Yenen avslutade tisdagens handelsdag med en nedgång på cirka 0,6 % mot dollarn, vilket markerar den tredje dagliga nedgången i rad. Den nådde en tvåveckorslägsta nivå på 156,96 yen efter starka lediga jobbsiffror i USA.

Amerikansk dollar

Dollarindexet föll med cirka 0,1 % på onsdagen, efter en veckas högsta nivå och på väg mot sin första förlust på tre handelsdagar. Detta återspeglar en paus i den amerikanska valutans uppgång mot en korg av globala valutor.

Alla ögon är riktade mot Federal Reserves beslut senare idag, där marknaderna prisar in en nästan säker sänkning med 25 punkter – den tredje raka räntesänkningen i år.

Investerare kommer att granska Fed-uttalandet och beslutsfattarnas prognoser för ledtrådar om den politiska utvecklingen för 2026, särskilt mitt i minskande inflationstryck och ihållande oro för tillväxt.

Japans räntor

• Efter den senaste tidens inflations- och lönestatistik prissätter marknaderna nu en sannolikhet på över 80 % för att Bank of Japan kommer att höja räntan med 25 punkter vid decembermötet.

• Guvernör Kazuo Ueda gav förra veckan en mer optimistisk syn på Japans ekonomi och sa att banken skulle undersöka för- och nackdelarna med att höja räntorna vid det kommande penningpolitiska mötet.

• Tre regeringstjänstemän berättade för Reuters att Bank of Japan sannolikt kommer att höja räntorna i december.

Japans bank

Bank of Japan möts nästa vecka med starka förväntningar om en höjning med 25 räntepunkter, vilket skulle höja styrräntan till cirka 0,75 % – den högsta nivån sedan 2008, före den globala finanskrisen.

Marknaderna kommer att följa guvernör Uedas kommentarer noga för vägledning om utvecklingen under 2026, särskilt i takt med att förväntningarna växer om att den japanska regeringen kan tillgripa mer finanspolitiska stimulansåtgärder, vilket komplicerar det politiska landskapet för centralbanken.