Den amerikanska ekonomin uppvisade en märkbar avmattning i jobbskapandet i början av sommaren, enligt en rapport som släpptes på torsdagen av Bureau of Labor Statistics, en utveckling som stärkte investerarnas förväntningar om att Federal Reserve inte kommer att behöva höja räntorna inom kort.

Antalet jobb utanför jordbruket ökade med 57 000 i juni, säsongsrensat, efter en nedåtreviderad ökning på 129 000 i maj. Resultatet var lägre än Dow Jones konsensusprognos på 115 000 jobb.

Samtidigt sjönk arbetslösheten till 4,2 %, jämfört med 4,1 % ett år tidigare.

Arbetskraftsdeltagandet minskar då tidigare data revideras nedåt

Minskningen av arbetslösheten berodde till stor del på en minskning av arbetskraftsdeltagandet, som sjönk med 0,3 procentenheter till 61,5 %, den lägsta nivån sedan mars 2021.

Hushållsundersökningen visade också en kraftig försämring av sysselsättningen, där antalet sysselsatta minskade med 507 000 under månaden. Det bredare måttet på arbetslöshet, som inkluderar avskräckta arbetstagare och de som arbetar deltid av ekonomiska skäl, minskade med 0,2 procentenheter till 7,9 %.

Även föregående månaders data reviderades nedåt. Tillväxten i antalet anställda i maj minskade med 43 000 jobb efter att ursprungligen ha överstigit ekonomernas förväntningar, medan antalet anställda i april reviderades nedåt med 31 000 till 148 000 jobb, vilket indikerar att tillväxten på arbetsmarknaden hade varit betydligt svagare än man tidigare trott.

Genomsnittliga timlöner ökade med 0,3 % i juni och var upp 3,5 % jämfört med föregående år, i linje med marknadens förväntningar.

Professionella och företagstjänster ledde till nya jobb och tillförde 36 000 jobb. Sysselsättningen inom socialbidrag ökade med 25 000 jobb, medan sjukvården tillförde 22 000 jobb, även om tillväxten skedde i en långsammare takt än vad som är typiskt för sektorn. Offentlig sysselsättning ökade också med 8 000 jobb.

Däremot förlorade fritids- och hotell- och restaurangsektorn 61 000 jobb, vilket Bureau of Labor Statistics tillskrev svagare säsongsanställningar än vanligt. Det hade funnits förväntningar om att fotbolls-VM skulle ge en skjuts till sysselsättningen, och Goldman Sachs uppskattar att evenemanget skulle kunna skapa cirka 40 000 jobb.

De flesta andra sektorer såg liten förändring i sysselsättningsnivåerna.

Marknaderna drar ner förväntningarna på räntehöjningar då Fed står inför en mer komplex arbetsmarknadsbild

Amerikanska aktieterminer steg efter rapporten då handlare minskade förväntningarna om en eventuell räntehöjning redan i september.

Samtidigt minskade räntorna på amerikanska statsobligationer, där den policykänsliga tvåårsräntan sjönk med 3,5 punkter till 4,13 %.

Seema Shah, global chefstrateg på Principal Asset Management, sa: ”Avmattningen i jobbtillväxten undergräver den berättelse som utvecklats de senaste månaderna om att arbetsmarknaden återfår sin styrka. Samtidigt förstärker det uppfattningen att Federal Reserve är under liten press att strama åt penningpolitiken ytterligare.”

Rapporten kommer vid en tidpunkt då tjänstemän vid Federal Reserve har uttryckt blandade åsikter om den amerikanska ekonomin. Beslutsfattare har varit relativt optimistiska om tillväxten samtidigt som de fortsätter att oroa sig för inflationen, efter att tidigare oro över svag arbetsmarknad hade avtagit. Torsdagens svaga sysselsättningsdata kan dock få beslutsfattare att omvärdera arbetsmarknadsförhållandena.

Federal Reserves ordförande Kevin Warsh beskrev arbetsmarknaden som "stabil" under ett medieframträdande på onsdagen, samtidigt som han upprepade vikten av att få inflationen tillbaka till centralbankens mål på 2 %.

Inflationen har legat över den nivån i nästan fem år, där den senaste ökningen delvis drivs av kriget med Iran och de pågående effekterna av tullar.

”De här siffrorna är bra för Federal Reserve”, säger Thomas Simons, chefekonom på Jefferies, i en analysrapport. ”Jobbtillväxten är fortfarande tillräcklig för att hålla arbetslösheten stabil, medan löneökningen förblir solid utan att accelerera. Det finns inget akut behov av att vidta omedelbara åtgärder gällande räntorna, och den långsammare takten i löneökningen tyder på att en räntehöjning i år har blivit mycket osannolik.”

Marknaderna förväntar sig att Federal Reserve kommer att lämna räntorna oförändrade under hela sommaren. Efter jobbrapporten uteslöt handlare i stort sett en räntehöjning vid septembermötet, även om terminsmarknaderna fortfarande antyder en viss sannolikhet för en höjning i oktober, enligt CME:s FedWatch-verktyg.

För sin del har Kevin Warsh undvikit att ge framtidsutsikter om räntornas framtida utveckling och har sedan han tillträdde upprepade gånger betonat att han inte är bunden till någon förutbestämd policykurs.

I separat arbetsmarknadsstatistik som släpptes på torsdagen sjönk antalet första arbetslöshetsansökningar till 215 000 säsongsrensat under veckan som slutade den 27 juni, en minskning med 1 000 från föregående vecka och under marknadens förväntningar på 220 000.

Bitcoin förlängde sin återhämtning på torsdagen och klättrade över 61 000-dollarnivån efter att ha fallit till en 21-månaderslägsta nivå under föregående session.

Återhämtningen stöddes av rapporter om positiva framsteg i indirekta samtal mellan USA och Iran i Doha, vilket ökade investerarnas förtroende och stödde en återhämtning av risktillgångar, trots fortsatt säljtryck från institutionella investerare då amerikanska spot-Bitcoin-ETF:er noterade ytterligare en dag med nettoutflöden.

Framsteg i samtalen mellan USA och Iran ökar riskaptiten

Förbättrad geopolitisk sentiment hjälpte till att stödja investerarnas riskbenägenhet, vilket gav begränsat stöd för Bitcoin.

Qatars utrikesministerium sade att USA och Iran gjort "positiva framsteg" under de indirekta samtalen i Doha, med diskussioner som fortskrider kring frågor relaterade till vapenviloavtalet från juni.

En talesperson för ministeriet tillade att förhandlarna "bygger vidare på resultaten" från det senaste toppmötet i Schweiz, vilket väcker förhoppningar om ett mer hållbart fredsavtal.

USA:s president Donald Trump upprepade dessa uttalanden och sa att samtalen hade gjort framsteg gällande potentiella restriktioner för Irans kärnkraftsprogram och att landets "avkärnvapenavvecklingsprocess går bra".

USA:s vicepresident JD Vance sade dock att kärnkraftsfrågan skulle tas upp i ett senare skede.

Qatars utrikesministerium sade också att nästa omgång samtal kommer att äga rum efter begravningsceremonierna för Irans avlidne högste ledare ayatolla Ali Khamenei, som är planerade till den 9 juli.

Trots detta kvarstår osäkerheten kring Hormuzsundet. Sjöfartstrafiken genom vattenvägen har ökat avsevärt, vilket stöder investerarnas optimism, men antalet fartyg som passerade genom sundet är fortfarande långt under de cirka 160 innan konflikten började.

Analytiker tror att investerare bör fortsätta att noggrant följa utvecklingen i Mellanöstern, eftersom den bräckliga situationen fortfarande utgör en risk för marknadssentimentet, även om de senaste diplomatiska framstegen har gett kortsiktigt stöd för risktillgångar, särskilt Bitcoin.

Institutionellt säljtryck kvarstår

Trots prisåterhämtningen är den institutionella efterfrågan fortsatt svag.

Data från SoSoValue visade att amerikanska spot-ETF:er för Bitcoin registrerade nettoutflöden på 294,62 miljoner dollar på onsdagen, vilket markerar den tionde dagen i rad med uttag.

Analytiker tror att om utflödena fortsätter under resten av veckan kan Bitcoin möta ytterligare nedåtpress.

Amerikansk jobbrapport kan öka Bitcoins volatilitet

Den amerikanska arbetsmarknadsmyndigheten Bureau of Labor Statistics planerar att släppa siffror om löner utanför jordbruket för juni på torsdag klockan 12:30 GMT.

Med tanke på att marknaderna prisar in möjligheten av en mer hökaktig Federal Reserve under dess nya ordförande Kevin Warsh, kan sysselsättningsrapporten påverka förväntningarna kring tidpunkten för framtida räntehöjningar.

ADP rapporterade på onsdagen att sysselsättningen inom den privata sektorn i USA ökade med 98 000 jobb i juni, en minskning från 122 000 i maj och under marknadens förväntningar på 113 000.

Samtidigt visade data från Institute for Supply Management att PMI för tillverkningsindustrin sjönk till 53,3 i juni från 54,0 i maj.

Betalprisindexet sjönk till 73,0 från 82,1, vilket signalerar ett minskat inflationstryck, medan sysselsättningsindexet förbättrades till 49,7 från 48,6.

Penningpolitiska förväntningar är fortfarande en viktig motvind för risktillgångar.

Enligt CME:s FedWatch-verktyg prisar handlare för närvarande in en sannolikhet på ungefär 63 % för en räntehöjning från Federal Reserve i september, vilket kommer att stiga till cirka 84 % vid årets slut.

Dessa förväntningar har förstärkts av kommentarer från Federal Reserves ordförande Kevin Warsh, som upprepade sitt engagemang för centralbankens inflationsmål på 2 % och signalerade att investerare som förväntar sig en duvformig policyförändring sannolikt kommer att bli besvikna, trots president Donald Trumps uppmaningar till lägre räntor.

Flera tjänstemän vid Federal Reserve har också antytt att det kan vara nödvändigt att hålla räntorna höga för att återföra inflationen till målet, en hållning som skulle kunna stödja den amerikanska dollarn och statsobligationsräntorna samtidigt som den begränsar Bitcoins uppåtpotential.

Oljepriserna föll med mer än 1 % på torsdagen, vilket förlängde nedgångarna för tredje sessionen i rad, då oron för leveransstörningar minskade efter Qatars tillkännagivande om framsteg i diskussionerna mellan USA och Iran angående Hormuzsundet.

Brent-råoljans terminskontrakt sjönk med 1,06 dollar, eller 1,48 %, till 70,51 dollar per fat vid 10:00 GMT.

Amerikansk West Texas Intermediate-råolja minskade med samma belopp, eller 1,55 %, till 67,52 dollar per fat, där båda riktmärkena handlas på sina lägsta nivåer sedan 27 februari.

Qatars utrikesministerium sade att samtalen gjorde "positiva framsteg" i frågor relaterade till samförståndsavtalet som avslutade kriget i juni, även om det noterades att det inte fanns några tecken på meningsfulla framsteg mot ett permanent fredsavtal.

Ministeriet tillade att nästa omgång diskussioner mellan iranska och amerikanska förhandlare kommer att äga rum efter begravningsceremonierna för Irans avlidne högste ledare ayatolla Ali Khamenei, som är planerade efter den 9 juli.

Stabila utbudsflöden tynger priserna

Bjarne Schieldrop, chefsanalytiker för råvaror på SEB, sa: ”Olja fortsätter att flöda genom Hormuzsundet, samtidigt som strategiska reserver också frigörs. Samtidigt har de kinesiska oljeköpen och den globala efterfrågan ännu inte helt återhämtat sig.”

Han tillade: ”Detta skulle kunna vara ett dynamiskt mönster där priserna sjunker kraftigt innan de återhämtar sig senare.”

Samtidigt varnade Iran på torsdagen att varje amerikansk intervention i Hormuzsundet skulle mötas med ett "beslutsamt och snabbt svar", och tillade att den fortsatta närvaron av amerikanska flygvapen över vattenvägen hotar den regionala säkerheten, enligt statliga medier.

Amerikanska lager faller efter sänkta prisprognoser

Data som släpptes på onsdagen av den amerikanska energiinformationsmyndigheten (US Energy Information Administration) visade att de amerikanska råoljelagren sjönk förra veckan till sin lägsta nivå sedan 2018 i takt med att efterfrågan från raffinaderier ökade, medan bensinlagren också minskade.

Mot bakgrund av stigande oljeflöden genom Hormuzsundet sänkte UBS sina prognoser för Brent-råolja.

Banken sänkte sin prognos för Brentolja för tredje kvartalet med 25 dollar per fat till 80 dollar och sänkte sin prognos för fjärde kvartalet 2026 med 10 till 80 dollar per fat. Den sänkte också sin prognos för 2027 med 10 till 75 dollar per fat.

Analytiker på HSBC sa att marknaden borde kunna absorbera återkomsten av Mellanöstern-tillförsel genom en gradvis återuppbyggnad av lagren, parallellt med slutförandet av Internationella energiorganets (IMA) strategiska reservfrigöringsprogram under juli.

Banken skrev i en analysrapport: ”I takt med att det tillfälliga överutbudet på kort sikt avtar kan Brent-oljan återgå till 80 dollar per fat eller högre.”

Utvecklingen i Nigeria och Ryssland

Separat meddelade Internationella energiorganet att Nigeria har anslutit sig till organisationen som associerad medlem, vilket gör Afrikas största oljeproducent till en del av ett nätverk som representerar mer än 80 % av den globala energiefterfrågan.

I Ryssland sa Ukrainas generalstab att ukrainska styrkor riktade in sig på Lukoil-Nizhegorodnefteorgsintez-raffinaderiet i Rysslands Nizhny Novgorod-region.

Den amerikanska dollarn försvagades på torsdagen inför den noggrant bevakade amerikanska sysselsättningsrapporten, som antingen skulle kunna förstärka eller utmana marknadens förväntningar om ytterligare räntehöjningar från Federal Reserve i år. Samtidigt fortsatte oljepriserna att sjunka, medan halvledaraktierna förblev under press efter sin starka utveckling under föregående kvartal.

Penningmarknaderna prisar för närvarande in en räntehöjning från Federal Reserve senast i oktober, med ungefär 40 % chans till en andra höjning före årets slut.

Om torsdagens amerikanska arbetsmarknadsrapport – som släpptes en dag tidigare än vanligt på grund av fredagens självständighetsdag – blir starkare än väntat, kan det förstärka dessa förväntningar och driva upp både amerikanska statsobligationsräntor och dollarn.

En svagare rapport än väntat kan dock tvinga investerare att omvärdera utsikterna för amerikanska räntor.

Ekonomer som Reuters tillfrågat förväntar sig att den amerikanska ekonomin kommer att ha skapat 110 000 jobb i juni, även om prognoserna varierar kraftigt mellan 25 000 och 200 000 jobb, vilket ökar potentialen för en betydande överraskning.

Arbetslösheten förväntas förbli oförändrad på 4,3 %.

Yenen stiger mitt i spekulationer om intervention

Den amerikanska sysselsättningsrapporten drar till sig lika mycket uppmärksamhet i Tokyo som i Washington, med yenen som handlas nära sin svagaste nivå på nästan 40 år mot dollarn och investerare som alltmer fokuserar på möjligheten till intervention från japanska myndigheter.

I ett drag som belyste dessa farhågor steg yenen plötsligt under den tidiga europeiska handeln på torsdagen, vilket skickade dollarn ner 0,9% till 161,15 yen.

Den exakta orsaken till åtgärden var inte omedelbart klarlagd, även om analytiker noterade att den var mindre dramatisk än tidigare marknadsreaktioner kopplade till officiell intervention.

Takeshi Ishida, marknadsstrateg på Kansai Mirai Bank, sa: ”Om denna åtgärd var interventionsrelaterad var den relativt begränsad. Den japanska regeringen kan ha agerat före potentiellt starka amerikanska sysselsättningsdata. Jag hade förväntat mig intervention om yenen försvagades mot intervallet 163–164 yen mot dollarn.”

Han tillade: ”Interventioner skulle vara mer effektiva om den amerikanska sysselsättningsrapporten kommer in svagt, eftersom det skulle bli svårare för Federal Reserve att rättfärdiga en höjning av räntorna.”

Dollarn faller mot större valutor

Dollarn försvagades också mot flera större valutor då handlare justerade positioner inför publiceringen av sysselsättningsstatistiken.

Euron steg med 0,3 % till 1,1417 dollar, medan pundet steg med 0,6 % till 1,3353 dollar.

Yenen stärktes också mot både euron och det brittiska pundet.

På obligationsmarknaden steg avkastningen på den amerikanska 10-åriga statsobligationen med två punkter till 4,99 %.