Federal Reserves ordförande Kevin Warsh berättade för kongressledamöter på tisdagen att den amerikanska centralbanken fortfarande är helt engagerad i att återställa prisstabiliteten och betonade att Federal Reserve kommer att fortsätta att verka inom sitt lagstadgade mandat och inte kommer att involvera sig i politiska frågor. Han lovade också större transparens i arbetet i Feds interna arbetsgrupper.

Warsh sade att räntor och balansräkning kommer att förbli Federal Reserves primära penningpolitiska verktyg och betonade att balansräkningen är en integrerad del av penningpolitiken snarare än bara ett operativt instrument. Han tillade att ansvarsområdena för flera arbetsgrupper, inklusive de som fokuserar på balansräkning och kommunikation, kommer att överlappa varandra, men betonade att deras arbete inte kommer att utföras bakom stängda dörrar. Deras resultat kommer att delas regelbundet med kongressledamöter fram till årets slut.

Fed-ordföranden välkomnade också centralbankens beslut att överge sitt flexibla ramverk för inflationsmål och menade att om inflationen skulle överskrida målet i slutändan resulterade det i ett mycket starkare pristryck än vad beslutsfattarna hade förväntat sig. Han upprepade att Federal Reserve är "kapabel att återställa prisstabilitet, och att den kommer att göra det".

Warsh sa att den amerikanska ekonomin är fortsatt stark och att finansmarknaderna fungerar väl, även om han erkände att förhållandena inom bostadssektorn verkar mer ojämna. Han noterade att bolåneräntorna nu är högre än tidigare år, delvis på grund av att inflationen fortfarande ligger över Federal Reserves mål på 2 %. Han undvek dock att beskriva nuvarande bolåneräntor som alltför höga, utan sa bara att de ligger över tidigare nivåer.

På arbetsmarknaden sa Warsh att förhållandena i stort sett är stabila, med jobbskapande som håller jämna steg med arbetskraftstillväxten. Han tillade att arbetslösheten har varit låg och i stort sett oförändrad under det senaste året, medan uppsägningarna har fortsatt att minska.

Ordföranden för Federal Reserve avböjde att kommentera frågor relaterade till USA:s president och tillsynsmyndigheters oberoende. Han vägrade också att uttala sig om huruvida presidenten eller andra tjänstemän inom den verkställande makten bör tillåtas äga företag eller tillgångar i branscher som de övervakar som tillsynsmyndigheter.

De amerikanska konsumentpriserna redovisade sin största månatliga nedgång på mer än sex år i juni, då en kraftig minskning av energikostnaderna gav tillfällig lindring från inflationstrycket som sågs tidigare i år, enligt uppgifter som släpptes på tisdagen av US Bureau of Labor Statistics.

Konsumentprisindexet (KPI), ett brett mått på priser på varor och tjänster i den amerikanska ekonomin, låg generellt sett under marknadens förväntningar. Säsongsrensat sjönk indexet med 0,4 % från föregående månad, vilket sänkte den årliga inflationstakten till 3,5 %.

Ekonomer som tillfrågats av Dow Jones hade förväntat sig en månatlig nedgång på 0,2 % och en årlig inflationstakt på 3,8 %, efter maj månads uppskattning på 4,2 %. Den månatliga nedgången i den totala inflationen var den största sedan april 2020.

Energi och tjänster driver inflationsnedgången

Kärninflationen, som exkluderar livsmedels- och energipriser, var oförändrad på månadsbasis, vilket ledde till en årstakt på 2,6 %.

Marknaderna hade förväntat sig att kärn-KPI skulle stiga med 0,2 % i juni, med en årstakt som sjunker till 2,9 % från 2,9 % i maj.

Energiindexet föll med 5,7 % under juni, vilket är den största månatliga nedgången sedan april 2020. Trots det månatliga fallet förblev energipriserna 15,7 % högre än ett år tidigare, drivet av en årlig ökning av bensinpriserna med 26,7 %.

Samtidigt sjönk priserna på både bensin och eldningsolja med mer än 9 % under månaden.

Tjänsteinflationen, ett viktigt mått som noggrant övervakas av tjänstemän på Federal Reserve som indikator på långsiktiga pristrender, minskade också märkbart. Tjänstepriserna exklusive energi var oförändrade, boendekostnaderna steg med bara 0,1 % och transporttjänsterna minskade med 0,3 %.

Livsmedelspriserna ökade med 0,2 %, priserna på nya fordon var oförändrade, medan begagnade bilar och lastbilar sjönk med 0,2 %. Klädpriserna minskade med 0,6 %, en kategori som är särskilt känslig för energikostnader och tullar.

Marknaderna minskar förväntningarna trots fortsatta räntehöjningar

Efter publiceringen av statistiken steg amerikanska aktieterminer, medan avkastningen på statsobligationer sjönk kraftigt.

Även om marknaderna fortsätter att förvänta sig att Federal Reserve kommer att höja räntorna vid sitt möte i september, minskade sannolikheten för en räntehöjning till 63 %, från mer än 75 % dagen innan, enligt CME Groups FedWatch-verktyg.

Federal Reserves referensränta över natten ligger för närvarande kvar inom ett målintervall på 3,50 %–3,75 %.

Heather Long, chefekonom på Navy Federal Credit Union, sa att juni äntligen innebar en välkommen lättnad för inflationen, vilket gav Federal Reserve mer utrymme att vänta och utvärdera inkommande data. Hon varnade dock för att förbättringen kan visa sig vara tillfällig om konflikten med Iran intensifieras igen, och tillade att det fortfarande är för tidigt att dra slutsatsen att inflationshistorien helt har vänt.

Även om rapporten gav uppmuntrande nyheter för finansmarknaderna är det osannolikt att den är tillräcklig för att övertyga Federal Reserve-tjänstemän att börja sänka räntorna inom den närmaste framtiden, eftersom marknaderna fortfarande i stort sett förväntar sig en räntehöjning i september.

Federal Reserve-chefen Christopher Waller sade på måndagen att det skulle krävas ytterligare flera månader med gynnsamma inflationssiffror innan han skulle vara övertygad om att inflationen är på väg tillbaka mot centralbankens mål på 2 %.

Rapporten kom efter en rad hökaktiga kommentarer från tjänstemän vid Federal Reserve om inflationen. Efter deras möte i juni bekräftade beslutsfattarna i sitt uttalande att Federal Open Market Committee fortfarande är fast besluten att uppnå prisstabilitet.

Även den nye ordföranden för Federal Reserve, Kevin Warsh, har gjort inflationsbekämpningen till ett centralt tema sedan han tillträdde i maj, trots att han tidigare uttryckt förtroende för att räntorna så småningom skulle kunna sänkas.

I ett förberett tal inför sitt kongressvittnesmål på tisdagen sa Warsh: "Federal Reserves första mål är att uppnå rätt penningpolitik, eller komma så nära den som möjligt. Det är vårt tydliga och orubbliga mål, och det förblir vår vägledande princip. Om vi lyckas utforma politiken korrekt – och det kommer vi att göra – kommer inflationsvågen under de senaste fem åren att bli ett minne blott."

Den senaste tidens inflationsnedgång kan dock visa sig vara tillfällig beroende på utvecklingen i Mellanöstern.

En kraftig nedgång i oljepriserna under juni, efter att de regionala spänningarna minskat, bidrog till att bromsa inflationen. Men USA:s president Donald Trump förklarade förra veckan att vapenvilan med Iran hade upphört efter att båda sidor återupptagit militära attacker, vilket fick oljepriserna att stiga kraftigt på måndagen, med uppgångar som fortsatte in på tisdagen.

Ryan Weldon, investeringschef på IFM Investors, sa att ju längre konflikten varar, desto större är sannolikheten att Federal Reserve kommer att behöva höja räntorna, vilket uppfyller Kevin Warshs löfte under hans första möte som Fed-ordförande att återställa prisstabilitet.

Bitcoin fortsatte att vara under säljpress på tisdagen och handlades runt 62 600 dollar efter att ha fallit mer än 2 % under föregående session, då investerare fortsatte att dra sig tillbaka från risktillgångar mitt i eskalerande spänningar mellan USA och Iran.

Marknadsdata pekade också på fortsatt svag institutionell efterfrågan efter att spot Bitcoin-börshandlade fonder (ETF:er) registrerade nettoutflöden på mer än 424,66 miljoner dollar på måndagen, vilket avslutade den blygsamma inflödessviten som uppgick till 197,4 miljoner dollar förra veckan.

Marknaderna väntar på amerikansk inflationsdata och Fed-ordförandens vittnesmål

Investerare fokuserar på publiceringen av det amerikanska konsumentprisindexet i juni, vilket förväntas visa en långsammare total inflation på grund av lägre bränslepriser, medan kärninflationen kommer att förbli det viktigaste måttet för att bedöma underliggande pristryck.

Marknaderna väntar också på Federal Reserves ordförande Kevin Warshs vittnesmål inför representanthusets finansutskott, vilket kan ge nya ledtrådar om den framtida utvecklingen för amerikanska räntor och ha en direkt inverkan på den amerikanska dollarn och riskkänsliga tillgångar, inklusive kryptovalutor.

Spänningarna i Mellanöstern tynger riskbenägenheten

Investerarstämningen försämrades efter att de militära spänningarna mellan USA och Iran intensifierades. Amerikanska styrkor inledde en tredje natt i rad med attacker mot iranska mål, medan Irans revolutionsgarde svarade med att attackera amerikanska positioner i regionen. Två emiratiska oljetankfartyg träffades också av iranska missiler när de passerade Hormuzsundet.

Störningarna i sundet och den växande oron över den globala energiförsörjningen drev upp WTI-råoljan till över 80 dollar per fat, medan Bitcoin kortvarigt föll under 62 000 dollar innan den stabiliserades nära 62 600 dollar.

Analytiker på Bitfinex sa att denna veckas amerikanska inflationsrapport kommer att vara marknadens viktigaste katalysator. De noterade att fortsatt måttlig inflation tillsammans med stabila räntor skulle stödja Bitcoin och andra digitala tillgångar, medan ihållande höga energipriser eller envis kärninflation skulle kunna öka sannolikheten för en stramare penningpolitik och ytterligare tynga kryptovalutor.

Den institutionella efterfrågan är fortsatt svag

Data från SoSoValue visade att spot-ETF:er för Bitcoin registrerade nettoutflöden på 424,66 miljoner dollar på måndagen, vilket visar på fortsatt svag institutionell efterfrågan. Analytiker tror att om dessa utflöden fortsätter kan Bitcoin stå inför en djupare korrigerande rörelse under de kommande dagarna.

CLARITY Act kan bli veckans viktigaste katalysator

Det amerikanska representanthuset är planerat att hålla en utfrågning på fredag angående CLARITY-lagen, då lagstiftarna fortsätter sina ansträngningar att etablera ett omfattande regelverk för den digitala tillgångsindustrin.

USA:s president Donald Trump har uppmanat senaten att snabbt gå vidare med lagstiftningen och hävdat att den är avgörande för att behålla USA:s ledarskap inom både digitala tillgångar och artificiell intelligens mitt i den växande konkurrensen från Kina.

Lagförslaget godkändes av representanthuset den 17 juli 2025 med 294 röster mot 134. Det godkändes också av senatens bankutskott i maj 2026 och väntar nu på en slutgiltig omröstning.

Lagstiftningen syftar till att förtydliga de reglerande ansvarsområdena för Securities and Exchange Commission (SEC) och Commodity Futures Trading Commission (CFTC) genom att ge CFTC tillsyn över spotmarknaden för kryptovalutor. Många marknadsaktörer ser förslaget som ett positivt steg som kan stödja branschens långsiktiga tillväxt.

Fredagens utfrågning förväntas spela en nyckelroll i att förlika representanthusets och senatens versioner av lagförslaget innan kongressen inleder sitt uppehåll den 7 augusti, vilket potentiellt avgör om lagstiftningen kan antas i år.

Oljepriserna steg till sina högsta nivåer på fyra veckor på tisdagen efter att USA återinfört en sjöblockad mot Iran, medan förnyade militära konfrontationer mellan Washington och Teheran ökade oron över energiflödena genom Hormuzsundet.

Brent-råolja steg med 3,17 dollar, eller 3,81 %, till 86,47 dollar per fat klockan 09:41 GMT, den högsta nivån sedan den 12 juni. Amerikansk West Texas Intermediate (WTI) råolja steg med 2,15 dollar, eller 2,75 %, till 80,29 dollar per fat, den högsta nivån sedan den 16 juni, dagen innan USA och Iran undertecknade ett samförståndsavtal för att stoppa konflikten.

Soni Kumari, analytiker på ANZ, sa att marknaderna justerar risken för att avtalet mellan USA och Iran ska falla sönder bara veckor efter att det undertecknades. Hon tillade att även om toppen av den militära eskaleringen kan ha passerat, kan fortsatta störningar hålla oljepriserna i intervallet 85–90 dollar per fat.

Växande risker för energiförsörjningen

Spänningarna eskalerade denna vecka efter att USA:s president Donald Trump tillkännagav återinförandet av en sjöblockad mot iransk sjöfart och föreslog att införa en transitavgift på 20 % på gods som passerar genom Hormuzsundet i utbyte mot säkerhetsskydd längs vattenvägen.

Hormuzsundet är en av världens viktigaste energiknutpunkter och stod för cirka 20 % av de globala dagliga leveranserna av olja och flytande naturgas innan konflikten bröt ut.

I en separat händelse i Förenade Arabemiraten meddelade Förenade Arabemiratens försvarsministerium att en indisk sjöman dödades och åtta andra skadades efter att två emiratiska oljetankfartyg träffades av iranska kryssningsmissiler under korsningen av sundet.

Sjöfartsdata visade också att antalet oljetankfartyg som passerar genom Hormuzsundet sjönk till sin lägsta nivå på två månader under det senaste dygnet.

Oro över en utdragen kris

Citi sade i en analysrapport att sannolikheten för att Iran överger sitt samförståndsavtal med USA förrän efter det amerikanska mellanårsvalet har ökat, ett scenario som skulle kunna hålla oljepriserna höga under längre tid.

Samtidigt sade Irans oljeminister Mohsen Paknejad att landets oljeexport fortsätter att flöda normalt trots att det tillfälliga undantaget från amerikanska sanktioner löpte ut förra veckan.

Ytterligare geopolitiska spänningspunkter

I Jemen uppgav Houthirörelsen att de hade avfyrat missiler mot Saudiarabien och anklagade kungadömet för att ha attackerat en flygplats under sin kontroll.

Simon Wong, portföljförvaltare på Gabelli Funds, sade att en utvidgning av Houthi-attackerna till att omfatta saudiska oljeanläggningar längs Röda havet skulle kunna skapa ytterligare osäkerhet för regionala råoljeförsörjningar.

I en annan utveckling tillkännagav den ukrainska militären natten till attacker mot två oljeraffinaderier i Rysslands regioner Basjkortostan och Krasnodar, ett drag som kan öka trycket på den globala energiförsörjningen.