Den nyzeeländska dollarn försvagades mot en korg av större valutor under den asiatiska handeln på torsdagen. Den drog sig tillbaka från en fyraveckors högsta nivå mot sin amerikanska motsvarighet och var på väg mot sin första förlust på tre handelsdagar, då investerare drog nytta av de senaste vinsterna. Återhämtningen sammanföll också med en blygsam återhämtning för den amerikanska dollarn mitt i pågående militära attacker mellan USA och Iran.

Den senaste tidens uppgång i oljepriserna har ökat inflationstrycket på beslutsfattarna vid Nya Zeelands reservbank, vilket förstärker förväntningarna om att centralbanken kan komma att höja räntorna vid sitt möte i september.

Priset

• Den nyzeeländska dollarn föll med cirka 0,3 % mot den amerikanska dollarn till 0,5834, från dagens öppningsnivå på 0,5850, efter att ha nått en intradagshögsta på 0,5854.

• Kiwien steg med 0,65 % mot den amerikanska dollarn på onsdagen, vilket var den andra dagliga uppgången i rad och nådde en fyraveckors högsta nivå på 58,63 amerikanska cent.

• Den amerikanska dollarn förblev under press mot större valutor efter ytterligare en omgång svagare än väntad amerikansk inflationsstatistik, vilket ytterligare minskade förväntningarna på en räntehöjning från Federal Reserve i år.

Amerikansk dollar

Den amerikanska dollarn steg med 0,1 % på torsdagen då dollarn försökte återhämta sig från en månads lägsta nivå mot en korg av större valutor.

Efterfrågan på amerikanska dollar som en säker tillflyktsort ökade i takt med att militära utbyten mellan USA och Iran fortsatte att eskalera, medan sjöfartsaktiviteten genom Hormuzsundet förblev dämpad, vilket ökade oron för potentiella störningar i den globala oljeförsörjningen.

Uppdateringar om Irankonflikten

• USA inledde en ny våg av flyganfall riktade mot iranska kustförsvarspositioner och missiluppskjutningsplatser.

• Iran förklarade att den nuvarande konfrontationen representerar ett "existentiellt krig" och lovade att fortsätta svara på amerikanska militära operationer samtidigt som de varnade för att man kunde utöka åtgärder som påverkar regional energiexport.

• Den amerikanska flottan, som består av 20 krigsfartyg och hundratals militära flygplan i regionen, fortsätter att avlyssna fartyg som färdas till och från iranska hamnar.

• Trafiken genom Hormuzsundet minskade till endast sju fartyg, en minskning från 13 föregående dag, med supertankers och LNG-tankfartyg helt frånvarande från sjöfartsleden.

• USA:s president Donald Trump sa att Iran "vill nå en uppgörelse", men betonade att en återgång till förhandlingar skulle kräva en förändring i Teherans beteende.

• Iran insisterar under tiden på att de inte kommer att återgå till tidigare överenskommelser så länge de amerikanska militära operationerna fortsätter.

Nya Zeelands räntor

• Efter sitt senaste möte meddelade Nya Zeelands reservbank att ytterligare räntehöjningar kan krävas, även om tidpunkten och omfattningen av eventuella framtida åtgärder kommer att bero på inkommande ekonomisk data, inflationstrender och styrkan i den ekonomiska aktiviteten.

• Marknaderna fortsätter att prissätta en sannolikhet på över 90 % för en räntehöjning på 25 baspunkter vid policymötet i september.

• Investerare kommer noggrant att följa kommande ekonomiska data från Nya Zeeland, inklusive inflation, sysselsättning och BNP-siffror, för ytterligare ledtrådar om de politiska utsikterna.

Amerikanska aktier stängde högre på onsdagen efter att svagare inflationsdata än väntat och ytterligare en omgång starka företagsvinster i början av andra kvartalets rapporteringssäsong ökat investerarnas förtroende.

De tre största amerikanska indexen avslutade handelssessionen med blygsamma uppgångar trots fortsatt svaghet i halvledaraktierna, medan aktier inom konsumenthandel och rese- och fritidssektorn ledde marknaden uppåt.

Bank- och teknikaktier leder vinsterna då PayPal ökar på uppköpsrapport

PayPal steg med 17,2 % efter att Reuters rapporterade att Stripe och private equity-företaget Advent International hade lagt ett gemensamt bud på att förvärva företaget för 60,50 dollar per aktie, vilket motsvarar en premie på cirka 28 % jämfört med tisdagens stängningskurs.

Samtidigt fortsatte den amerikanska bankrapportsäsongen att leverera positiva överraskningar, med både BlackRock och Morgan Stanley som rapporterade kvartalsresultat som överträffade marknadens förväntningar.

BlackRocks aktier steg med 6,6 %, medan Morgan Stanley avslutade handelsdagen med en ökning på 0,4 %.

"Allt som kommer ut från bankerna ser positivt ut, och jag skulle inte bli förvånad om vi får se ytterligare ett exceptionellt kvartal", säger Mike Dickson, chef för forskning och kvantitativa strategier på Horizon Investments i Charlotte, North Carolina.

Enligt den senaste LSEG-statistiken förväntar sig analytiker att S&P 500-företagen kommer att redovisa en vinsttillväxt på 23,7 % jämfört med föregående år under andra kvartalet.

Vid avslutningen:

Dow Jones Industrial Average steg med 150,91 poäng, eller 0,29 %, till 52 659,18.

S&P 500 steg 28,83 poäng, eller 0,38 %, och slutade på 7 572,42, medan Nasdaq Composite steg 162,22 poäng, eller 0,62 %, och stängde på 26 269,23.

Bland de 11 stora S&P 500-sektorerna redovisade kommunikationstjänster de starkaste uppgångarna, medan energibolag hade den svagaste utvecklingen.

Lägre inflation ökar optimismen, men geopolitiska risker kvarstår

Marknaderna fick också stöd efter att producentprisindexet (PPI) låg under förväntningarna för andra dagen i rad, då Federal Reserves ordförande Kevin Warsh fortsatte sin andra dag av vittnesmål inför senatens bankutskott.

Tillsammans med tisdagens konsumentprisindexrapport (KPI) tydde PPI-data på att inflationen fortsatte att minska förra månaden, även om den förblev hög på grund av de ekonomiska effekterna av konflikten mellan USA, Israel och Iran. Data minskade trycket på Federal Reserve att höja räntorna på kort sikt.

"Min största oro före den här veckan var att inflationen skulle hamna över 3,8 %, men istället saktade den ner till 3,5 %. Det ger Federal Reserve utrymme att hålla räntorna oförändrade eller till och med sänka dem senare i år, vilket är positiva nyheter för marknaderna", säger Lauren Goodwin, chefsstrateg på Founders 100 ETF i Dallas.

Enligt data från CME FedWatch prisar marknaderna nu in en sannolikhet på endast 10,2 % för en räntehöjning med 25 baspunkter i slutet av Federal Reserves möte senare denna månad, en minskning från 31 % en vecka tidigare.

Trots de uppmuntrande inflationssiffrorna noterade analytiker att uppgifterna återspeglade förra månadens förhållanden, då investerare fortfarande trodde att en diplomatisk lösning på konflikten i Mellanöstern var inom räckhåll.

Den optimismen har avtagit de senaste dagarna i takt med att förnyade flyganfall mellan USA och Iran och växande spänningar kring kontrollen över Hormuzsundet har väckt oro för att högre energipriser kan återuppväcka inflationstrycket.

Separat sa Federal Reserve-chefen Lisa Cook att hon är "beredd att agera" om inflationen inte fortsätter att måttliga under de kommande månaderna.

Marknadsbredden förblev positiv, med aktier som steg i värde överträffade aktier som gick i värde med 1,5 gånger 1 på New York-börsen, där 269 aktier nådde nya 52-veckors högstanivåer och 124 nådde nya bottennivåer.

På Nasdaq steg 2 647 aktier medan 2 107 sjönk. Den totala handelsvolymen på de amerikanska börserna nådde 16,27 miljarder aktier, jämfört med genomsnittet på 21,40 miljarder under 20 handelssessioner.

Oljepriserna förändrades knappt på onsdagen då amerikanska styrkor fortsatte en ny våg av militära attacker mot iranska mål samtidigt som Washington återinförde en sjöblockad av iranska hamnar nära Hormuzsundet.

Amerikanska terminskontrakt för West Texas Intermediate (WTI) råolja för leverans i augusti sjönk med 10 cent, eller 0,1 %, till 79,24 dollar per fat.

Globala terminskontrakt för Brent-råolja för leverans i september sjönk med 13 cent till 84,60 dollar per fat.

Eskalerande spänningar nära Hormuzsundet oro för bränsleförsörjning och ökar utsikterna för 100-dollarsolja

I ett uttalande som släpptes sent på tisdagen, amerikansk tid, meddelade den amerikanska centralkommandot (CENTCOM) att de hade genomfört en ny våg av attacker riktade mot dussintals militära tillgångar nära Hormuzsundet och längs Irans kustlinje i en operation som varade i sju timmar.

Kommandot sade att attackerna involverade stridsflygplan, drönare och marinfartyg som riktade in sig på missil- och drönaranläggningar, marina tillgångar och kustförsvarssystem i ett försök att försvaga Irans förmåga att hota kommersiell sjöfart.

Operationen kom bara timmar efter att amerikanska styrkor återupptog upprätthållandet av en marinblockad av fartyg som färdas till och från iranska hamnar.

I ett senare inlägg på sociala medier sa CENTCOM:s befälhavare, general Brad Cooper, att Iran "avsiktligt" hade riktat in sig på civila och attackerat sju kommersiella fartyg under den senaste veckan, vilket resulterade i att cirka 12 besättningsmedlemmar dödades, skadades eller rapporterades saknade.

Saul Kavonic, chef för energiforskning på MST Marquee, sa att den senaste upptrappningen bekräftar att förväntningarna om en snabb återöppning av Hormuzsundet var förhastade.

"De förnyade striderna och den återupptagna sjöblockaden har drivit konflikten tillbaka in på en eskalerande väg", sa han i kommentarer till CNBC via e-post.

Han tillade att oljepriset skulle kunna nå 100 dollar per fat igen om den nuvarande nivån av militär aktivitet fortsätter i flera veckor och skulle kunna stiga ännu högre om attackerna utvidgas till att omfatta energiinfrastruktur i hela regionen.

Vapenvilan mellan USA och Iran, som var avsedd att säkerställa ett permanent återöppnande av Hormuzsundet, har börjat falla isär.

Amerikanska styrkor återinförde en sjöblockad av iranska hamnar denna vecka och attackerade dussintals mål längs Irans kustlinje, medan Teheran svarade med att attackera oljetankfartyg som försökte passera genom sundet utan dess godkännande.

Brentråolja, som hade fallit till mitten av 70-dollarspriset per fat medan fredsavtalet i juni var i kraft, klättrade tillbaka över 85 dollar efter den senaste utvecklingen och nådde sin högsta nivå sedan vapenvilan undertecknades.

Det här är andra gången i år som marknaderna har tvingats prisa in möjligheten av ett fullständigt stopp för ungefär en femtedel av världens sjöburna oljehandel.

Under det första avsnittet i februari varnade vissa analytiker för att oljepriserna kunde nå 200 dollar per fat, men dessa prognoser slog aldrig in. Mycket av orsaken ligger inte i utvecklingen i Gulfen, utan i de åtgärder som Peking redan hade infört. Samma försvar prövas nu igen.

Fem lager av skydd byggt av Peking mot oljechocker

Först: Konsumenter ersätter privatbilar med taxibilar

I Kinas största städer är det ofta billigare att ta en taxi eller använda en samåkningstjänst än att köra ett privat fordon, även om bensinpriserna fortsätter att stiga vecka efter vecka.

Kina registrerade 3,05 miljarder taxi- och samåkningsresor i maj, en ökning med 6 % jämfört med ett år tidigare, även om ökningen inte direkt orsakades av kriget.

En svag arbetsmarknad drev ett stort antal nya förare in i samåkningsarbete för att komplettera sina inkomster, medan den utbredda tillgången på billiga elbilar gjorde det lättare att komma in i sektorn. Som ett resultat fortsatte resepriserna att minska trots att bränslekostnaderna steg för privatbilister.

En deltidsförare i Peking, identifierad endast med sitt efternamn, Li, berättade för Reuters att hans biljettpriser hade sjunkit med mellan 10 % och 15 % sedan han började arbeta för sex månader sedan.

"Konkurrensen är hård", sa han.

Samtidigt sa en 45-årig ägare av en bensinbil, identifierad med sitt efternamn Yang, att hon i allt högre grad föredrar taxibilar när bränslepriserna stiger eftersom de gör att hon slipper besväret med att hitta parkering och kostnaden för att tanka.

Effekten av denna trend förstärks av det faktum att en stor del av Kinas taxiflotta redan är elektrisk.

Ungefär hälften av landets 1,3 miljoner taxibilar är batteridrivna, medan andelen närmar sig 100 % i de största kinesiska städerna.

Antalet fordon utan fossila bränslen som används på Didis plattform, inklusive elbilar och hybridbilar, ökade till 8 miljoner förra året och stod för tre fjärdedelar av all körd sträcka via appen.

Som ett resultat minskade Kinas bensinförbrukning med 10 % jämfört med föregående år i maj, medan efterfrågan på diesel minskade med 14 %, trots att vägtransporterna ökade med 2 % och trafikvolymerna nådde rekordnivåer under majhelgen.

Dazong Liu från Institutet för transport- och utvecklingspolitik sa att efterfrågan på mobilitet fortfarande ökar, men gradvis övergår från privatbilar till taxibilar och tunnelbanesystem.

För det andra: Ett massivt oljelager gav Kina värdefull tid

Kinas största och mest avsiktliga agerande började långt innan striderna bröt ut.

I mer än ett år köpte kinesiska raffinaderier mer råolja än de omedelbart behövde, och utnyttjade stabila priser och stora rabatter på sanktionerade ryska och iranska fat som de flesta andra köpare undvek.

Inga exakta officiella siffror finns tillgängliga utanför Peking, men analytiker uppskattade att Kina hade ackumulerat cirka 1 miljard fat i kommersiella och strategiska reserver när kriget började i februari.

Kina började sedan minska lagren.

Importen av råolja minskade från 11,39 miljoner fat per dag i februari till 6,36 miljoner fat per dag i maj, en minskning med mer än 44 %, medan raffinaderierna fortsatte att drivas med nästan normala priser.

Hela gapet täcktes av lager, och Internationella energiorganet uppskattade att Kina tog ut 41 miljoner fat från lagren enbart i juni.

Yaniv Shah från Rystad Energy berättade för CNN att hamstringen initialt hade skapat ett "golv under priserna", men senare blev en verklig buffert mot utbudschocken efter att kriget började.

Frågan är om Kina kan upprepa den prestationen.

Lager som redan har förbrukats fylls inte på av sig själva, medan JPMorgan-analytiker debatterar om nedgången i den kinesiska efterfrågan är tillfällig eller återspeglar en varaktig förändring i landets oljebehov.

För det tredje: Rörledningar bortom konfliktens räckhåll

Två decenniers investeringar i rörledningar genom Ryssland och Centralasien har minskat Kinas beroende av Hormuzsundet.

Enligt Rush Doshi, chef för China Strategy Initiative vid Council on Foreign Relations, står sundet nu bara för 40 % till 50 % av Kinas importerade olja från sjövägen.

Han sa att Peking har "använt de senaste 20 åren till att minska en del av sitt beroende av sjöburen olja".

Olja som levereras via landbaserade rörledningar kan inte avlyssnas av Irans revolutionsgarde, kräver ingen krigsriskförsäkring och är inte exponerad för sjöminor.

Samma logik gäller för rysk gas som transporteras genom Power of Siberia-rörledningen, även om kapaciteten inte är obegränsad.

Rörledningarna är redan i drift nära full kapacitet, medan Ryssland saknar tillräckligt med tankfartyg för att kompensera för eventuella större brister genom sjötransporter.

OCBC-analytiker sa i mars att denna diversifiering gör Kina mindre sårbart än sina asiatiska grannar för en långvarig stängning av Hormuzsundet, ett påstående som nu genomgår ytterligare ett verkligt test i takt med att militära utbyten fortsätter.

För det fjärde: Kina har ingen brådska att köpa iransk olja

I praktiken är iranska tankfartyg nu de enda fartygen som fortfarande garanteras passage genom Hormuzsundet, och det mesta av den oljan är på väg till Kina, som köper cirka 90 % av Irans råoljeexport.

Ändå verkar de kinesiska raffinaderierna inte vara desperata efter dessa laster.

När iranska leveranser ackumulerades under den korta vapenvilan valde kinesiska köpare att hålla sig borta snarare än att konkurrera om dem.

Det privata raffinaderiet Shenghong Petrochemical köpte till exempel cirka 12 miljoner fat irakisk, emiratisk och saudisk råolja för leverans i juli efter att producenterna i Gulfstaterna sänkte priserna för att locka köpare.

Kinas import av iransk råolja förväntas falla till cirka 556 000 fat per dag i juli, den lägsta nivån sedan början av 2023, medan mellan 30 miljoner och 34,5 miljoner fat iransk olja fortfarande lagras ombord på flytande tankfartyg utan köpare.

Natasha Kaneva, analytiker på JPMorgan, skrev i ett kundmeddelande denna månad att fat som lämnar Hormuzsundet "i allt högre grad inte hittar någon annan destination än Kina, men Kina köper inte".

När världens största råoljeimportör har råd att vara så här selektiv, accepterar den inte bara marknadspriset. Den hjälper till att sätta det.

För det femte: Den bredare övergången är redan igång

Nya energifordon står nu för varannan ny bil som säljs i Kina.

Exporten av ren teknik, inklusive solpaneler, batterier och elfordon, nådde också rekord i mars, precis när striderna i Iran började.

Peking siktar på att öka andelen icke-fossil energi till 25 % av den totala energiförbrukningen till 2030, en ökning från cirka 22 % förra året, oavsett om kriget fortsätter.

JPMorgan-analytiker sa tidigare denna månad att konflikten helt enkelt kan ha accelererat beteendeförändringar som redan var på gång, vilket gjort Kinas beroende av olja svagare än marknaderna hade antagit.

Den viktigaste frågan är om den trenden kommer att fortsätta genom ytterligare en omgång militära attacker och sjöblockader, vilket nu är den viktigaste frågan som investerare följer efter den senaste uppgången i oljepriserna.

Daan Struyven från Goldman Sachs har tagit upp möjligheten att en betydande del av nedgången i Kinas oljeimport, kanske runt en tiondel av minskningen, kanske aldrig återkommer, oavsett om ett nytt vapenvilaavtal uppnås.

Om det visar sig stämma kan Kina, som i tysthet har byggt upp fem lager av skydd under många år, i slutändan behöva mindre av världens olja än tidigare förväntat, inte bara tillfälligt, utan permanent.