Den kanadensiska dollarn sjönk på måndagen från en nivå nära sin högsta punkt på nästan en månad mot den amerikanska dollarn, men den fortsatte att visa upp vinster mot några andra G10-valutor då de kraftiga oljepriserna drivna av kriget i Mellanöstern påverkade investerarnas sentiment.

Den kanadensiska valutan, känd som ”loonie”, föll med 0,1 % till 1,3585 kanadensiska dollar per amerikansk dollar, eller 73,61 amerikanska cent, efter att ha nått sin starkaste nivå sedan den 11 februari på 1,3523 kanadensiska dollar tidigare under handelsdagen. Samtidigt steg den kanadensiska dollarn med 0,2 % mot euron.

Mark Chandler, chefsstrateg på Bannockburn Global Forex, sa: ”Många ser den kanadensiska dollarns styrka och dess relativa utveckling och kopplar det till högre oljepriser.”

Han tillade: ”Men det mer hållbara långsiktiga förhållandet är att när den amerikanska dollarn är stark, beter sig Kanada som en representation av den. När den amerikanska dollarn stiger tenderar den kanadensiska dollarn att stiga mot andra valutor också.”

Den amerikanska dollarn, som anses vara en säker tillflyktsort, steg mot en korg av större valutor, medan aktierna på Wall Street sjönk på grund av oro för att en utdragen konflikt i Mellanöstern skulle kunna störa den globala energiförsörjningen och tynga den ekonomiska tillväxten.

Både USA och Kanada är stora oljeproducenter, och råoljepriserna steg till nästan en fyraårshögsta på 119,48 dollar per fat innan de sjönk något senare.

Kanadensisk handelsstatistik för januari är planerad att släppas på torsdag, medan sysselsättningsrapporten för februari kommer att publiceras i slutet av veckan. Effekten av dessa uppgifter på Bank of Canadas räntebeslut som förväntas nästa vecka kan dock vara begränsad.

Chandler sa: ”Jag är rädd att kriget har gjort all ekonomisk data inaktuell eller mindre relevant.”

Data som släpptes på fredagen av den amerikanska råvaruhandelskommissionen (Commodity Futures Trading Commission) visade att spekulanter minskade sina optimistiska satsningar på den kanadensiska dollarn, med netto icke-kommersiella långa positioner som sjönk till 21 050 kontrakt per den 3 mars, en minskning från 27 578 föregående vecka.

På den kanadensiska obligationsmarknaden var avkastningen blandad längs en flackare kurva, där tvåårsräntan steg med 3,8 baspunkter till 2,674 %, medan 10-årsräntan sjönk med 1,5 baspunkter till 3,399 %.

Aluminiumpriserna steg till nivåer som inte setts på fyra år på måndagen, då oron intensifierades över långvariga störningar i sjöfarten i Mellanöstern efter kriget mellan USA och Israel mot Iran, vilket väckte farhågor om leveransbrist på metallen.

Referensaluminiumpriset sjönk dock senare med 1,7 % till 3 386 dollar per ton klockan 11:05 GMT efter att tidigare ha nått 3 544 dollar per ton, den högsta nivån sedan mars 2022, då metallen som används inom transport, konstruktion och förpackningar nådde rekordnivåer på 4 073,50 dollar per ton.

Konflikten i Mellanöstern har lett till en nästan total stängning av Hormuzsundet, genom vilket aluminiumleveranser som produceras i regionen normalt passerar på sin väg till USA och Europa.

Ed Meir, analytiker på Marex, sa: ”Européerna är särskilt oroade, eftersom nedläggningen av aluminiumproduktionen i Gulfen sammanfaller med att den långsiktiga leverantören Mozal stängs av denna månad.”

Han tillade: ”Vissa producenter försöker förlita sig på lager utanför regionen för att uppfylla sina åtaganden, men vi tror att det kommer att bli svårt med tanke på de stora volymerna av rysk metall på börsen (som för närvarande är under sanktioner) och generellt låga lagernivåer.”

I december meddelade South32 att smältverket i Mozal, som har en årlig kapacitet på 560 000 ton, skulle sättas under tillfälligt underhåll med början i mitten av mars efter att förhandlingar med energibolag och den moçambikiska regeringen inte lyckats nå ett nytt elavtal.

Utbudsproblem har också drivit upp aluminiumkontantkontraktspremien jämfört med tremånadersterminskontraktet från en rabatt, eller contango, till en premie, eller backwardation. Premien steg till 47,4 dollar per ton på fredagen, den högsta nivån sedan februari 2022, och sågs senast runt 32 dollar per ton.

Priserna längs forwardkurvan fram till 2036 indikerar också en ihållande backwardation.

Inom andra metaller har stigande oljepriser ökat förväntningarna om långsammare global tillväxt och svagare efterfrågan på industrimetaller, vilka också har pressats av den starkare amerikanska dollarn.

Kopparpriset sjönk med 0,6 % till 12 789 dollar per ton.

Zinkpriset steg med 1,8 % till 3 357 dollar per ton.

Bly minskade med 0,8 % till 1 937 dollar per ton.

Tenn sjönk med 3,3 % till 48 426 dollar per ton.

Nickel sjönk med 0,6 % till 17 360 dollar per ton.

Bitcoin svävade nära den nedre gränsen för sitt konsolideringsintervall runt 67 000 dollar på måndagen efter att ha misslyckats förra veckan med att bryta igenom en viktig motståndszon.

Institutionella inflöden fortsätter att ge ett visst stöd för kryptovalutan, då spot Bitcoin-börshandlade fonder registrerade positiva inflöden för andra veckan i rad. Analytiker varnar dock för att försiktighet är motiverad, eftersom det pågående kriget mellan USA och Iran har drivit upp oljepriserna till sina högsta nivåer sedan mitten av juni 2022, vilket väcker oro för förnyat inflationstryck som kan påverka högrisktillgångar som Bitcoin negativt.

Varför stigande oljepriser kan skada risktillgångar

Kriget mellan USA och Iran gick in på sin tionde dag på måndagen, en relativt utdragen konflikt som har tyngt globala investerare och försvagat riskaptiten, vilket begränsat Bitcoins uppsida.

Under helgen eskalerade spänningarna ytterligare efter att USA och Israel genomfört en gemensam operation riktad mot flera iranska lageranläggningar.

Oljepriserna hade redan skjutit i höjden efter att Hormuzsundet stängdes förra veckan, vilket störde oljetransporterna och minskade de globala leveranserna.

De senaste strejkerna stramade åt utbudet ytterligare, vilket pressade upp West Texas Intermediate råolja till 113,28 dollar under måndagens asiatiska handelssession – en nivå som inte setts sedan mitten av juni 2022.

I skrivande stund såg priserna en liten korrigering efter rapporter om att Internationella energiorganet diskuterar med G7-länderna möjligheten till en samordnad frigöring av nödreserver av olja för att stabilisera marknaderna.

Ett sådant drag skulle tillfälligt kunna öka utbudet och dämpa den kraftiga prisökningen.

På längre sikt kvarstår dock riskerna. Ihållande höga oljepriser ökar det globala inflationstrycket i takt med att högre energikostnader påverkar transport- och produktionssektorerna, vilket höjer priserna på varor och tjänster.

Detta skulle kunna skapa en miljö med hög inflation som tvingar centralbanker att strama åt penningpolitiken, vilket skulle tynga högrisktillgångar som Bitcoin eftersom högre lånekostnader minskar marknadslikviditeten och ökar efterfrågan på säkrare tillgångar med räntebärande avkastning.

Den institutionella efterfrågan på Bitcoin är fortsatt stark

Den institutionella efterfrågan på Bitcoin förblev solid förra veckan, vilket signalerar en viss grad av investerarförtroende trots pågående geopolitiska spänningar.

Enligt data från SoSoValue registrerade spot Bitcoin ETF:er inflöden på 568,45 miljoner dollar förra veckan, efter 787,31 miljoner dollar i positiva inflöden föregående vecka.

Om dessa inflöden fortsätter och accelererar kan Bitcoin-priserna återhämta sig under de kommande veckorna.

Kan Bitcoin bli "digitalt guld"?

QCP Capital sade i en rapport på måndagen att de globala aktiemarknaderna har blivit mer defensiva mitt i den ökande osäkerheten.

Rapporten tillade att amerikanska statsobligationer och guld inte heller lyckades attrahera sin vanliga efterfrågan som säkra hamnar, eftersom båda kom under press på grund av stigande oljepriser som utlöste inflationsoro och drev upp obligationsräntorna.

Istället har den amerikanska dollarn framstått som den föredragna defensiva tillgången, med stöd av stigande avkastningar och det faktum att USA är en nettoexportör av energi.

Rapporten noterade att även om de flesta risktillgångar har försvagats under nuvarande marknadstryck, har Bitcoin visat anmärkningsvärd motståndskraft – ett mönster som inte setts på kryptovalutamarknaden på ett tag.

Den drog slutsatsen att även om Bitcoin ännu inte helt har uppnått konceptet "digitalt guld", blir dess praktiska användning som en "digital flyktingtillgång" mer relevant, särskilt i Gulfländerna under perioder av valutavolatilitet och politisk instabilitet.

Bitcoin-prisutsikter

Bitcoin handlades runt 67 600 dollar på måndagen, med en något baisseartad tendens på kort sikt, då priset ligger kvar under det 50-veckors exponentiella glidande medelvärdet nära 90 000 dollar och det 100-veckors EMA nära 84 000 dollar, samtidigt som det ligger nära 200-veckors EMA.

Det veckovisa Relative Strength Index ligger på 29 inom det översålda territoriet men är fortfarande svagt, vilket tyder på fortsatt baisseartat tryck.

Indikatorn för glidande medelvärde för konvergensdivergens ligger också kvar under signallinjen och under nollnivån, även om de krympande histogramstaplarna indikerar ett försvagat nedåtgående momentum utan en tydlig hausseartad vändning ännu.

Nästa viktiga stödnivå ligger vid 60 000 dollar, förstärkt av en stigande trendlinje nära 55 500 dollar, där köpare förväntas försvara den bredare hausseartade cykelstrukturen.

Om nivån på 60 000 dollar bryts avgörande kan priset dock röra sig mot djupare korrigeringar, särskilt efter att ha förlorat den 61,8 % Fibonacci-retracementen från rallyt mellan 49 000 dollar och 126 200 dollar nära 78 490 dollar.

På uppsidan ligger det första motståndet nära retracement-nivån på 23,6 % runt 108 000 dollar, följt av ett tidigare handelsintervall nära 115 000 dollar. Den nuvarande baisseartade trenden skulle bara avta vid en veckostängning över detta område.

Kortsiktiga tekniska utsikter

På det dagliga diagrammet handlas Bitcoin inom en parallell kanal, med motstånd nära 71 980 dollar, vilket bibehåller en liten baisseartad bias trots den senaste återhämtningen mot mitten av kanalen.

Priset handlas också under 50-dagars och 100-dagars exponentiella glidande medelvärden på 73 263 dollar respektive 80 648 dollar, vilket signalerar en fortsättning på den bredare negativa trenden.

Det dagliga RSI ligger på 46, under mittpunktsnivån på 50, vilket återspeglar svagt momentum.

MACD ligger kvar över signallinjen, men avtagande momentum från de senaste topparna tyder på en avmattning av det hausseartade trycket.

Omedelbart motstånd visas nära kanalens övre gräns runt 71 980 dollar, där ett prisavslag skulle upprätthålla den kortsiktiga nedåtgående trenden.

En daglig stängning över denna nivå kan dock öppna vägen mot 73 000-dollarsregionen.

På nedsidan ligger det första stödet vid kanalgolvet nära 65 120 dollar, medan ett brott under denna nivå kan leda till ett test av den viktigaste psykologiska nivån på 60 000 dollar.

Så länge Bitcoin handlas mellan 65 120 och 71 980 dollar kommer priset sannolikt att fortsätta röra sig inom en nedåtgående korrigerande kanal.

Den amerikanska dollarn steg kraftigt på måndagen, vilket drev investerare mot kontanter mitt i farhågor om att ett utdraget krig i Mellanöstern allvarligt skulle kunna störa energiförsörjningen och skada den globala ekonomiska tillväxten.

Euron och det brittiska pundet föll med cirka 0,5 % respektive 0,6 % mot dollarn. Den australiska dollarn och även den schweiziska francen – traditionellt betraktad som en säker tillflyktsortsvaluta – minskade också med cirka 0,3 % till 0,4 %.

Nick Rees, chef för makroforskning på Monex Europe, sa att dollarn tydligt gynnas av att vara relativt mindre exponerad för risker i Mellanöstern, förutom att den återtar sin traditionella roll som en säker tillflyktsort under perioder av geopolitiska spänningar.

Aktier, obligationer och ädelmetaller minskade alla på måndagen då investerare blev försiktiga och undvek risker. De oroade sig för effekterna av stigande oljepriser på den globala inflationen och den ekonomiska tillväxten, vilket fick dem att ta vinster från några av sina mest framgångsrika affärer.

Michael Every, global strateg på Rabobank, sa att om krisen fortsätter längre kan det leda till en kaskadformad kedjereaktion liknande fallande dominobrickor. Han tillade att om situationen förblir oförändrad in i nästa vecka kan det bli extremt oroande.

Dollarn sjönk något under eftermiddagens handel i Asien efter att en rapport från Financial Times sa att G7:s finansministrar skulle diskutera ett samordnat utsläpp av olja från nödreserver i samarbete med Internationella energiorganet (IMA).

Rapporten pressade ner oljepriserna något efter att de tidigare stigit till nära 120 dollar per fat. Brent-råoljan steg senast med cirka 13 % till 104,60 dollar per fat efter att ha stigit mer än 25 % tidigare under handelssessionen.

Handlare omvärderar exponeringen mot energichock

Euron föll med 0,5 % till 1,1559 dollar efter att tidigare ha sjunkit till den lägsta nivån på tre och en halv månad, medan det brittiska pundet sjönk med 0,64 % till 1,3338 dollar.

Mot den schweiziska francen steg dollarn med 0,39 % till 0,7787 franc. Den australiska dollarn minskade också tidigare förluster till en minskning med cirka 0,25 %.

Analytiker sade att Asien kan komma att bära den största delen av energichocken på grund av sitt starka beroende av olje- och gasimport från Mellanöstern, medan Storbritannien och euroområdet också är starkt utsatta för krisen.

Dollarn handlades nära 159 yen på de asiatiska marknaderna och steg med 0,37 % till 158,41 yen.

Debapali Bhargava, chef för Asien-Stillahavsområdets forskning på ING, sa att den verkliga frågan är hur höga priserna kommer att stiga och hur länge de kommer att förbli höga, eftersom det i slutändan kommer att avgöra omfattningen av den ekonomiska effekten.

Hon tillade att en utdragen konflikt, i kombination med fortsatt svag valuta, direkt skulle kunna öka inflationstrycket i hela regionen.

Iran tillkännagav på måndagen utnämningen av Mojtaba Khamenei till efterträdare till hans far Ali Khamenei som högsta ledare, vilket signalerar hårdlinjarnas fortsatta dominans i Teheran en vecka efter att kriget med USA och Israel började.

Konflikten har redan stoppat ungefär en femtedel av de globala olje- och naturgasleveranserna efter att Teheran riktat in sig på fartyg i det viktiga Hormuzsundet mellan dess kust och Oman, tillsammans med attacker mot energiinfrastruktur i hela regionen.

Qatars energiminister berättade för Financial Times på fredagen att han förväntar sig att alla energiproducenter i Gulfstaterna kan tvingas stoppa exporten inom några veckor, ett drag som kan driva upp oljepriserna mot 150 dollar per fat.

Oväntat svaga amerikanska sysselsättningsdata på fredagen stoppade kortvarigt dollarns uppgångar och höjde förväntningarna om amerikanska räntesänkningar, men den effekten avtog på måndagen.

Den senaste marknadsprissättningen visar att handlare förväntar sig räntesänkningar på cirka 35 baspunkter från Federal Reserve i slutet av året, en minskning från mer än 55 baspunkter som prisades in i slutet av februari.

Kyle Rodda, senior finansmarknadsanalytiker på Capital.com, sa att dessa utvecklingar i slutändan skulle kunna försena eventuella åtgärder från Federal Reserve, eftersom beslutsfattare kommer att behöva tid för att bedöma effekterna av oljeprischocken och dess konsekvenser för ekonomisk data.