Yenen börjar återhämta sig efter BOJ-mötet

Den japanska yenen steg under den asiatiska handeln på torsdagen mot en korg av större och mindre valutor och började återhämta sig från sin lägsta nivå på tre och en halv månad mot den amerikanska dollarn, då köpare gick in på lägre prisnivåer. Trots dagens återhämtning är yenen dock på väg att redovisa sin största månatliga förlust under 2025.

Som väntat beslutade Bank of Japan att hålla de kortfristiga räntorna oförändrade för fjärde mötet i rad, samtidigt som inflationsprognoserna höjdes över en treårsperiod. Banken uppgav att den skulle höja räntorna om de ekonomiska och prismässiga förhållandena överensstämmer med förväntningarna.

Prisöversikt

• USD/JPY idag: Dollarn föll med 0,6 % till ¥148,59, från en öppning på ¥149,47, efter att ha nått en handelshögsta på ¥149,48.

• På onsdagen sjönk yenen med 0,7 % mot dollarn – den fjärde förlusten på fem sessioner – och nådde en tre och en halv månads lägsta nivå på ¥149,54. Nedgången drevs av stark ekonomisk statistik från USA och ett hökaktigt möte med Federal Reserve.

Månatlig prestation

I juli – som avslutas med dagens prisuppgörelse – har den japanska yenen sjunkit med 3,35 % mot den amerikanska dollarn, vilket gör den till den största månatliga förlusten hittills under 2025, närmare bestämt sedan december 2025.

Denna månatliga förlust tillskrivs svagare efterfrågan på yenen som en säker hamn, mitt i förbättrad handelsutveckling mellan USA och dess viktigaste partners, och växande politisk osäkerhet i Japan efter att det regerande partiet förlorade överhusvalet.

BOJ förblir stabil

Som allmänt förväntat lämnade Bank of Japan sina nuvarande penningpolitiska verktyg oförändrade på torsdagen och behöll ränteintervallet på 0,50 % – den högsta nivån sedan 2008 – för fjärde mötet i rad.

Beslutet att hålla räntorna oförändrade var enhälligt bland styrelseledamöterna. Beslutsfattarna indikerade att de föredrar att ta mer tid att utvärdera effekterna av växande globala ekonomiska risker, inklusive stigande amerikanska tullar, på Japans bräckliga återhämtning.

Penningpolitiskt uttalande

I sin policyuppdatering upprepade BOJ sin vilja att höja räntorna om de ekonomiska och prismässiga förhållandena utvecklas som förväntat.

”De ekonomiska utsikterna är fortfarande omgivna av flera risker”, sade BOJ. ”I synnerhet är det fortfarande mycket osäkert hur handels- och annan politik utvecklas i varje region – och hur den globala ekonomiska aktiviteten och priserna reagerar.”

Inflationsprognoser

Bank of Japan höjde sin kärn-KPI-prognos för räkenskapsåret 2025 från 2,2 % till 2,7 %, prognosen för 2026 från 1,8 % till 1,7 % (nedåtreviderad) och uppskattningen för 2027 från 1,9 % till 2,0 %.

Betygsätt Outlook

• Marknadsprissättningen visar nu att det finns över 50 % chans till en räntehöjning med 25 punkter vid BOJ:s septembermöte.

• Investerare väntar på ytterligare data om inflation, arbetslöshet och lönetillväxt i Japan för att kunna justera förväntningarna.

Kazuo Ueda väntas hålla tal

Bank of Japans chef Kazuo Ueda är planerad att tala senare idag för att diskutera resultaten från penningpolitiska mötet. Hans kommentarer förväntas ge ytterligare insikt i tidpunkten och takten för framtida räntenormalisering och potentiella räntehöjningar under resten av året.