Den japanska yenen föll brett på de asiatiska marknaderna på måndagen i början av veckan mot en korg av större och mindre valutor, då säljtrycket på yenen accelererade efter att premiärminister Shigeru Ishibas tillkännagav sin avgång på en presskonferens, där han avgick från ledarskapet för det regerande partiet, vilket bidrog till den politiska osäkerheten i världens fjärde största ekonomi.

Slutet på Ishibas korta mandatperiod, som varade i mindre än ett år, lämnar marknaderna i avvaktan på Japans nästa regerings riktning. Tills en ny ledare för Liberaldemokraterna väljs kommer osäkerheten att fortsätta dominera utsikterna för landets finans- och penningpolitik.

Prisöversikt

• Yenens växelkurs idag: dollarn steg mot yenen med cirka 0,85 % till ¥148,58, från fredagens stängning på ¥147,35, och noterade en lägsta kurs på ¥147,91 under dagens handel.

• Yenen avslutade fredagens handelsdag med en uppgång på cirka 0,8 % mot dollarn, vilket var den högsta nivån på en vecka på 146,82 yen, efter att dystra amerikanska arbetsmarknadsdata kraftigt ökat förväntningarna om minst två räntesänkningar från Federal Reserve före årets slut.

Ishibas avgång

Premiärminister Shigeru Ishiba tillkännagav sin avgång på en presskonferens på söndagen, efter att det regerande Liberaldemokratiska partiet (LDP) nyligen lidit svidande valförluster som kostade dem majoriteten i båda parlamentets kamrar.

Ishiba förklarade att han valde tidpunkten för sin avgång efter att ha ingått ett avtal om tullsänkningar med USA, vilket han beskrev som en "nationell prestation", och kallade det "rätt ögonblick" att avgå och överlämna ledarskapet till en ny generation.

Politisk osäkerhet

Ishibas avgång kommer utan tvekan att föra Japan in i en ny fas av politisk och ekonomisk instabilitet i en tid då landet står inför både inhemska och externa utmaningar, såsom stigande kostnader, eskalerande regionala spänningar och globala finansiella motvindar.

Nytt ledarskap

Ishiba bekräftade att han kommer att fortsätta sina uppdrag tills en ny partiledare är vald, och valet är nu mer öppet än någonsin. Namn som Sanae Takaichi, Shinjirō Koizumi och Yoshimasa Hayashi framstår som de främsta kandidaterna till att efterträda honom.

Enligt nyhetsrapporter förväntas partiledarvalet hållas i oktober, mitt i ett akut behov av att återställa den interna stabiliteten och staka ut en ny kurs för eran efter Ishiba.

Åsikter och analyser

• Carol Kong, valutastrateg på Commonwealth Bank of Australia i Sydney: ”Marknaderna är oroliga för att nästa partiledare kommer att driva på för mer finanspolitisk expansion. Slutsats: yenen kommer att fortsätta vara under press på kort sikt.”

• Charu Chanana, chefsstrateg för investeringar på Saxo: ”Eftersom LDP saknar en klar majoritet kommer investerare att förbli försiktiga tills en efterträdare har bekräftats, vilket håller volatiliteten hög för yen, obligationer och aktier.”

• Chanana tillade: ”På kort sikt pekar detta mot en svagare yen, en högre premie på japanska statsobligationer och ett tvåvägsflöde av aktier tills det styrande partiets ledarskapsutsikter blir tydligare.”

• Hirofumi Suzuki, senior valutastrateg på SMBC, om Bank of Japans nästa steg: ”Sannolikheten för ytterligare en räntehöjning i september var aldrig hög till en början, och september kommer sannolikt att bli en avvaktande månad.”

Sanae Takaichi

Investerare fokuserar på möjligheten att Ishiba kan ersättas av en person som stöder lättare finans- och penningpolitik, såsom LDP-veteranen Sanae Takaichi, som har kritiserat Bank of Japans räntehöjningar.

Ethereumpriserna steg under fredagens handel mitt i stark efterfrågan på högrisktillgångar, särskilt kryptovalutor, efter svaga amerikanska sysselsättningsdata som förstärkte förväntningarna om att Federal Reserve återupptar räntesänkningarna vid sitt kommande möte denna månad.

Data som släpptes på fredagen från det amerikanska arbetsmarknadsdepartementet visade att ekonomin endast skapade 22 000 jobb i augusti, jämfört med förväntningarna på 75 000, vilket markerar en mycket negativ rapport.

Uppgifterna visade också att arbetslösheten i USA steg till 4,3 % i augusti, i linje med analytikernas förväntningar.

Efter detta pressmeddelande ökade marknadens satsningar på att Federal Reserve kommer att sänka räntan vid denna månads möte, med sannolikheten för en räntesänkning som stiger till cirka 98 %, enligt CME:s FedWatch-verktyg.

Ethereum

När det gäller handel steg Ethereum med 0,7 % till 4 330,5 dollar kl. 21:15 GMT.

Guldpriserna steg under fredagens handel då den amerikanska dollarn föll mot de flesta större valutor efter publiceringen av den månatliga sysselsättningsrapporten, vilket stärkte satsningarna på att Federal Reserve kommer att återuppta sänkningarna av räntorna vid sitt kommande möte denna månad.

Data som släpptes på fredagen av det amerikanska arbetsmarknadsdepartementet visade att ekonomin endast skapade 22 000 jobb i augusti, jämfört med förväntningarna på 75 000, en mycket negativ rapport.

Uppgifterna visade också att arbetslösheten på den amerikanska arbetsmarknaden steg till 4,3 % i augusti, i linje med analytikernas förväntningar.

Efter dessa siffror ökade marknadens satsningar på att Federal Reserve kommer att sänka räntorna vid denna månads möte, med sannolikheten för en räntesänkning som stiger till cirka 98 %, enligt CME:s FedWatch-verktyg.

Samtidigt föll det amerikanska dollarindexet med 0,6 % till 97,7 poäng klockan 20:10 GMT, efter att ha nått en högsta nivå på 98,2 poäng och en lägsta nivå på 97,4 poäng.

När det gäller handel steg spotpriset på guld med 1,1 % till 3 647,3 dollar per uns klockan 20:55 GMT, där ädelmetallen redovisade en uppgång på 4 % för veckan.

Federal Reserves beslutsfattare verkar redo att inleda en serie räntesänkningar denna månad för att stödja en arbetsmarknad som blir alltmer skör, efter att en regeringsrapport på fredagen visade att jobbtillväxten nästan stannade av och arbetslösheten steg i augusti.

Även om Fed-ordföranden Jerome Powell sannolikt kommer att gå försiktigt fram med endast 22 000 nya jobb förra månaden på grund av lägre invandringsnivåer, kommer ökningen av arbetslösheten till 4,3 % – den högsta sedan oktober 2021 – att ringa varningsklockor. Med tanke på att arbetsgivare anställer i mycket långsam takt sa Powell förra månaden att varje ökning av uppsägningar – fortfarande på historiskt låga nivåer – skulle kunna utlösa en kraftig ökning av arbetslösheten.

Fredagens data visade också att mer än en fjärdedel av de arbetslösa har sökt arbete sedan åtminstone februari, bara några veckor efter att president Donald Trump inledde sin andra mandatperiod i Vita huset. Arbetslösheten bland afroamerikaner – som tenderar att vara mer sårbara för arbetsmarknadens svängningar – steg till 7,5 %.

Fed kommer att få nya inflationsdata nästa vecka när beslutsfattarna förbereder sig inför sitt möte den 16–17 september. Konsumentpriserna förväntas öka ytterligare i takt med att Trumps tullar sätter större press uppåt på kostnaden för basvaror.

Svagare än väntat jobbstatistik har dock flyttat oron för en försämrad arbetsmarknad högst upp på Feds prioriteringslista. Centralbanken har hållit styrräntan i intervallet 4,25–4,50 % hela året.

Analytiker på Bank of America sa efter jobbrapporten: ”Jobbrapporten i augusti bör cementera Feds övergång från att oroa sig för inflation till att fokusera på svag arbetsmarknad.” De förväntar sig nu en sänkning med en kvarts procentenhet i september och ytterligare en i december, med en sänkning av styrräntan till 3,00–3,25 % i slutet av nästa år.

Varför ökade arbetslösheten?

Under de senaste månaderna har arbetslösheten varit fortsatt låg, men inte av ideala skäl; den främsta faktorn var ett minskande arbetskraftsdeltagande.

I augusti ökade dock arbetslösheten delvis på grund av att fler människor återvände till arbetsmarknaden för att söka jobb, enligt Bureau of Labor Statistics (BLS).

Den senaste hushållsundersökningen visade att arbetskraften, som hade minskat i tre månader i rad, ökade med 436 000 personer i augusti. Arbetskraftsdeltagandet steg också till 62,3 % från 62,2 %.

Medan merparten av denna tillväxt kom från personer som klassificerades som sysselsatta, berodde ökningen av antalet arbetslösa till stor del på att de återvände till arbetsmarknaden och aktivt sökte arbete.

Jennifer Timmerman, senior investeringsstrateg på Wells Fargo Investment Institute, skrev i en fredagsnotis: ”Faktum är att den genomsnittliga tiden för jobbsökande sjönk till en tremånaderslägsta nivå, vilket är en ljuspunkt i vad som annars var en svag jobbrapport.”

Trumps påtryckningar

Vid det årliga Jackson Hole-symposiet för två veckor sedan antydde Powell en möjlig räntesänkning i september genom att lyfta fram nedåtriskerna på arbetsmarknaden, även om han också noterade att en stabil arbetsmiljö skulle göra det möjligt för Fed att "gå försiktigt fram".

Kevin Hassett, Vita husets ekonomiska rådgivare, sade på fredagen att den senaste arbetsmarknadsrapporten kan få Fed att överväga en större sänkning denna månad. Denna uppfattning överensstämmer med Trumps ihärdiga krav på lägre lånekostnader, en del av hans växande ansträngningar att få kontroll över centralbanken. Hassett är bland de namn som Trump har sagt att han överväger för att efterträda Powell när hans mandatperiod slutar i maj.

Trots detta ser marknaderna fortfarande en oproportionerligt stor sänkning denna månad som osannolik. Terminer knutna till räntor visar endast cirka 10 % chans till en sänkning med en halv procentenhet i september, upp från noll före jobbrapporten.

De flesta förväntningar är fortfarande inriktade på en sänkning med en kvarts procentenhet, med liknande förändringar troliga vid efterföljande möten, och nästan 50-50 chans att den kortfristiga referensräntan kommer att vara en hel procentenhet lägre i januari jämfört med idag.

Inte alla analytiker uteslöt en starkare reaktion. Simon Dangoor, chef för makrostrategier för räntebärande tillgångar på Goldman Sachs Asset Management, sa: ”Dagens data tyder på att det finns en risk för att Fed börjar lätta på räntorna i snabbare takt än den försiktiga väg som Powell skisserade vid Jackson Hole.”