Yenen faller från 11-veckors högsta nivå inför Bank of Japans prognos

Den japanska yenen försvagades mot en korg av större och mindre valutor under den asiatiska handeln på fredagen och sjönk från sin högsta nivå på 11 veckor mot den amerikanska dollarn, då handlare ägnade sig åt vinsthemtagningar efter den föregående sessionens kraftiga uppgång.

Yenen överträffade alla större valutor på torsdagen och redovisade sin största dagliga vinst sedan april mitt i spekulationer om att japanska myndigheter hade intervenerat på valutamarknaden för att stödja valutan efter dess långvariga svaghet.

I linje med marknadens förväntningar lämnade Bank of Japan räntorna oförändrade samtidigt som den bekräftade sitt åtagande att gradvis normalisera penningpolitiken som svar på stigande inflationsrisker.

Priset

• Den amerikanska dollarn steg med 0,9 % mot den japanska yenen till ¥160,88, upp från börsens öppningsnivå på ¥159,50, efter att ha nått en intradagslägsta nivå på ¥159,37.

• Yenen avslutade torsdagens handelsdag med en uppgång på 2,4 % mot dollarn, vilket var den andra dagliga uppgången i rad och nådde en 11-veckors högsta kurs på ¥157,96 mitt i spekulationer om att japanska penningmyndigheter hade intervenerat på valutamarknaden.

• Torsdagens uppgång representerade yenens starkaste dagliga uppgång sedan den 30 april, då Bank of Japan intervenerade för att stödja valutan mot alltför kraftig svaghet.

Japanska monetära myndigheter

Enligt marknadskällor intervenerade japanska myndigheter på valutamarknaden under torsdagens handel i New York genom att köpa yen och sälja dollar, vilket var den första sådana operationen på tre månader.

Det rapporterade ingripandet återspeglar en växande oro bland beslutsfattare i Tokyo över yenens fortsatta svaghet efter att den fallit till sin lägsta nivå på nästan 40 år, vilket ökat importkostnaderna och bidragit till inflationstrycket, särskilt i takt med att högre energipriser fortsätter att drivas på av konflikten med Iran.

Japans högsta valutadiplomat, Atsushi Mimura, avböjde på fredagen att bekräfta eller förneka om myndigheterna hade intervenerat på valutamarknaden. Han antydde dock att Japan har samarbetat nära med USA för att stödja yenen och begränsa dess kraftiga nedgång.

På frågan om samordningen inkluderade gemensam intervention med USA sa Mimura att Japan fick stöd från Washington som gick utöver moraliskt stöd och att han förblev i nära kontakt med amerikanska tjänstemän.

När han tillfrågades om huruvida det samarbetet även omfattade de så kallade "växelkursgranskningar" som ofta föregår valutainterventioner, svarade han att stödet "även omfattar det".

USA:s finansminister Scott Bessent sade på torsdagen att Japan kan ha intervenerat för att stödja yenen och tillade att valutan verkade vara "avsevärt undervärderad".

Den japanska tidningen Nikkei rapporterade också på fredagen att Tokyo sannolikt hade genomfört en storskalig intervention för att köpa yen. Rapporten tillade att amerikanska myndigheter hade genomfört växelkurskonsultationer, medan Federal Reserve Bank of New York avböjde att kommentera.

Månatlig prestation

Med juli månads handel väntad att avslutas efter fredagens uppgörelse, är den japanska yenen upp mer än 1% mot den amerikanska dollarn för månaden, vilket placerar den på väg att registrera sin första månatliga vinst på tre månader.

Japans bank

Som allmänt väntat lämnade Bank of Japan sin styrränta oförändrad på 1,0 % på fredagen, den högsta nivån sedan 1995.

Beslutet godkändes med 8-1 röster, där styrelseledamoten Hajime Takata krävde en höjning av räntan med 25 baspunkter till 1,25 %, vilket belyser närvaron av en mer hökaktig fraktion inom centralbanken.

I sitt penningpolitiska uttalande sade Bank of Japan att den skulle fortsätta höja räntorna och justera graden av penningpolitisk ackommodation som svar på utvecklingen av ekonomisk aktivitet, priser och finansiella förhållanden.

Centralbanken sade att inflationen ligger kvar nära målet på 2 % men varnade för att uppåtriskerna för priserna kvarstår, särskilt på grund av högre energikostnader och yenens svaghet.

Bank of Japan upprepade också att den kommer att fortsätta höja räntorna om den ekonomiska aktiviteten och inflationen utvecklas i linje med dess prognoser.

Japanska räntor

• Efter policymötet steg marknadsprissättningen för en räntehöjning med en kvarts procentenhet vid Bank of Japans septembermöte över 85 %.

• Investerare väntar nu på kommentarer från chefen för Bank of Japan, Kazuo Ueda, senare på fredagen för ytterligare ledtrådar om huruvida centralbanken är beredd att gå vidare med ytterligare en räntehöjning i september.

Ekonomiska utsikter

Vi förväntar oss att om guvernör Ueda levererar ett mer hökaktigt budskap än vad marknaderna för närvarande förutser, kommer förväntningarna på en räntehöjning i september att stärkas ytterligare, vilket ger ytterligare stöd för den japanska yenen mot en korg av globala valutor.