Yenen faller från sju månaders högsta nivå i början av centralbanksveckan

Den japanska yenen föll mot en korg av större och mindre valutor i den asiatiska handeln på måndagen, efter att ha rört sig bort från en sjumånaders högsta nivå mot den amerikanska dollarn mitt i korrigeringar och vinsthemtagningar, då en hektisk vecka med centralbanksmöten i USA och Japan inleds.

Marknaderna prisar för närvarande in en 86% sannolikhet att Federal Reserve kommer att höja amerikanska räntor med 25 punkter för att motverka stigande inflationstryck i USA.

Samtidigt förväntas Bank of Japan allmänt höja de japanska räntorna med 25 räntepunkter denna vecka, vilket är den andra höjningen i år, medan marknaderna väntar på ytterligare signaler om hur långt centralbanken avser att fortsätta normalisera penningpolitiken under den kommande perioden.

Priset

• Den japanska yenen idag: Dollarn steg med 0,45 % mot yenen till 154,14 yen, från dagens öppningsnivå på 153,47 yen, efter att ha noterat en lägsta nivå på 153,37 yen.

• Yenen avslutade fredagen med en uppgång på 0,6 % mot dollarn, den fjärde dagliga uppgången på fem handelsdagar, och nådde en sjumånaders högsta nivå på 152,89 yen per amerikansk dollar under den perioden.

• Yenen steg med 1,75 % mot dollarn förra veckan, den andra raka veckovisa uppgången, med stöd av Bank of Japans hökaktiga hållning och en acceleration i avvecklingen av yen-carryhandel.

Amerikansk dollar

Den amerikanska dollarn steg med cirka 0,3 % på måndagen till den högsta nivån på två veckor, vilket återspeglar breda vinster för den amerikanska valutan mot en korg av globala valutor.

Avkastningen på den 10-åriga amerikanska statsobligationen steg med 0,3 % idag, vilket fortsatte uppgången för sjätte sessionen i rad och närmade sig en treårshögsta nivå, vilket gav ytterligare stöd för den amerikanska dollarn.

Rörelsen på den amerikanska obligationsmarknaden kommer i takt med att de globala oljepriserna handlas nära fyra månaders högsta nivåer, vilket ökar inflationstrycket på Federal Reserves beslutsfattare.

Federal Reserve inleder sitt tvådagarsmöte på tisdag, och sitt penningpolitiska beslut väntas på onsdag. Marknaderna prissätter en 86% sannolikhet för en räntehöjning på 25 punkter, vilket skulle markera den första höjningen sedan juli 2023.

Japans bank

Bank of Japan möts på torsdag och fredag denna vecka, och marknaderna prissätter en 100% sannolikhet för en räntehöjning med 25 baspunkter till 1,25%, vilket är den andra höjningen i år.

Enligt en Reuters-rapport som hänvisar till fyra källor som är bekanta med Bank of Japans tänkande förbereder sig centralbanken på att höja räntorna denna vecka, troligen med 25 räntepunkter, och kan signalera en snabbare takt i penningpolitiken i framtiden om pristrycket ökar risken för att inflationen överskrider sitt mål.

Källorna sade att det är osannolikt att Bank of Japan har en förutbestämd uppfattning om terminalräntan, eftersom detta kommer att bero på hur tidigare räntehöjningar påverkar ekonomin och i vilken utsträckning företagen för över högre insatskostnader på hushållen.

Japanska räntor

• Marknaderna prisar nu fullt ut in en räntehöjning med 25 punkter från Bank of Japan vid veckans möte, med en sannolikhet på 100 %.

• Sannolikheten för ytterligare en räntehöjning med 25 baspunkter vid Bank of Japans oktobermöte ligger kvar runt 25 %.

Utsikter för japanska yenen

Vi förväntar oss att yenen kommer att fortsätta vara under press mot den amerikanska dollarn och kan falla till en flerveckorslägsta nivå, särskilt om de geopolitiska spänningarna i Mellanöstern fortsätter att eskalera och de globala oljepriserna fortsätter att stiga.