Yenen faller till en veckas lägsta nivå efter förväntat BOJ-beslut

Den japanska yenen föll i den asiatiska handeln på fredagen mot en korg av större och sekundära valutor. Efter en kort paus dagen innan återtog den förlusterna mot den amerikanska dollarn och nådde en veckas lägsta nivå, efter att Bank of Japan allmänt förväntat beslutat höja sin styrränta.

Japans penningpolitiska kommitté röstade enhälligt för att höja räntorna med 25 punkter till 0,75 %, den högsta nivån sedan september 1995. Detta markerar den andra räntehöjningen under 2025, efter en tidigare höjning i januari.

Bank of Japan meddelade att realräntorna förväntas förbli låga, vilket får marknaderna att vänta på ytterligare klargöranden senare under dagen från chef Kazuo Ueda om huruvida centralbanken avser att fortsätta höja räntorna nästa år.

Prisöversikt

• Japanska yenen idag: Dollarn steg mot yenen med 0,45 % till 156,18, den högsta nivån sedan den 10 december, från en öppningsnivå på 155,46. Sessionens lägsta notering noterades till 155,45.

• På torsdagen avslutade yenen handlas upp 0,1 % mot dollarn, efter en förlust på 0,6 % dagen innan på grund av korrigerande rörelser och vinsthemtagningar från en tvåveckors högsta nivå nära 154,39.

Japans bank

Vid slutet av sitt sista penningpolitiska möte 2025 höjde Bank of Japan på fredagen sin styrränta med 25 punkter till 0,75 %, den högsta nivån sedan september 1995, i linje med marknadens förväntningar. Detta är den andra åtstramningen från den japanska centralbanken i år.

Beslutet godkändes enhälligt av ledamöterna i penningpolitiska kommittén och återspeglar en fortsättning på Japans gradvisa normalisering av penningpolitiken efter årtionden av nära nollräntor.

Policyuppdateringar

I sitt policyuttalande sade Bank of Japan att det, baserat på aktuell data och undersökningar, är hög sannolikhet att mekanismen med måttlig och synkroniserad löne- och inflationstillväxt kommer att fortsätta.

Centralbanken tillade att med tanke på den extremt låga realräntan kommer den att fortsätta höja räntorna om dess ekonomiska och prismässiga utsikter förverkligas.

Banken noterade också att trots ekonomisk svaghet kommer företagsvinsterna sannolikt att förbli starka, och företagen förväntas fortsätta att höja lönerna fram till 2026.

Den konstaterade vidare att den måttliga löne-priscykeln mycket sannolikt kommer att bestå, och att sannolikheten för att den underliggande inflationen når 2%-målet ökar.

Japanska räntor

• Efter mötet låg marknadsprissättningen för ytterligare en räntehöjning med 25 punkter från Bank of Japans möte i januari kvar under 20 %.

• Investerare kommer att fortsätta att övervaka kommande data om inflation, arbetslöshet och löner i Japan för att omvärdera dessa förväntningar.

Kazuo Ueda

Kazuo Ueda, chef för Bank of Japan, ska tala senare idag om resultatet av policymötet, och hans kommentarer förväntas ge starkare signaler om den framtida vägen mot en normalisering av penningpolitiken och räntehöjningar fram till 2026.

Synpunkter och analyser

• Shigeto Nagai, chef för Japan-ekonomi på Oxford Economics, sa att banken sannolikt kommer att höja sin styrränta igen runt mitten av 2026 och nå en terminalnivå på 1 % efter denna senaste höjning.

• Nagai definierar terminal- eller neutralräntan som den nivå som balanserar inflation och ekonomisk tillväxt, utan att varken överhetta ekonomin eller bromsa den i överdrivet hög grad.

• Han varnade för att ytterligare räntehöjningar från Bank of Japan skulle kunna skapa politiska spänningar om inflationen avtar smidigt mot 2%-målet under första halvåret 2026.

• Norihiro Yamaguchi, chefekonom för Japan på Oxford Economics i Tokyo, sa att även om det är osannolikt att guvernör Ueda kommer att diskutera den neutrala räntan uttryckligen med tanke på bankens inställning hittills, förväntas han betona att ytterligare räntehöjningar kan behövas för att motverka trycket från yenens depreciering. Annars kan yenen försvagas ytterligare och obligationsräntorna sjunka.