Den japanska yenen föll ytterligare på de asiatiska marknaderna på fredagen och fortsatte därmed att förlora mot den amerikanska dollarn för tredje dagen i rad och nådde sin lägsta nivå på fyra månader. Valutan sjönk under den viktigaste psykologiska gränsen på 150 yen per dollar, vilket nära sin största veckovisa nedgång under 2025.

Japanska myndigheter uttryckte oro över den senaste tidens valutakursrörelser, även om chefen för Bank of Japan, Kazuo Ueda, bagatelliserade yennivåernas direkta inverkan på inflationsförväntningarna.

Samtidigt fortsatte den amerikanska dollarn att stärkas mot en korg av globala valutor inför publiceringen av amerikanska uppgifter om löner utanför jordbruket, vilket kan ge ytterligare ledtrådar om sannolikheten för en räntesänkning från Federal Reserve i september.

Prisöversikt

• USD/JPY steg med 0,15 % till ¥150,92 — den högsta noteringen sedan 28 mars — från börsens öppning på ¥150,72, efter att ha nått en intradagslägsta på ¥150,60.

• På torsdagen sjönk yenen med 0,85 % mot dollarn efter starkare än väntad inflationsstatistik från den amerikanska PCE.

• För juli månad sjönk yenen med 4,8 % mot dollarn – den sämsta månadsutvecklingen 2025 och den kraftigaste nedgången sedan december 2024 – på grund av minskad efterfrågan på valutan som en säker hamn, framsteg i amerikanska handelsförhandlingar och politisk osäkerhet i Japan efter det regerande partiets valnederlag i senaten.

Veckans resultat

För veckan som slutar idag är yenen ned cirka 2,2 % mot den amerikanska dollarn och är på väg mot sin tredje veckovisa nedgång denna månad och sitt värsta veckovisa fall under 2025 sedan början av december 2024.

Japans bank

• Som väntat lämnade Bank of Japan sin policy oförändrad på torsdagen och bibehöll räntorna på 0,50 % – den högsta nivån sedan 2008 – för fjärde mötet i rad.

• I sitt policyuttalande signalerade BoJ att den skulle överväga en räntehöjning om de ekonomiska och prismässiga förhållandena överensstämmer med prognoserna.

• Centralbanken höjde sin prognos för kärn-KPI för räkenskapsåret 2025 från 2,2 % till 2,7 %, justerade förväntningarna för räkenskapsåret 2026 från 1,8 % till 1,7 % och höjde sin prognos för räkenskapsåret 2027 från 1,9 % till 2,0 %.

• Guvernör Ueda sade att det nyligen ingångna handelsavtalet mellan USA och Japan var ett "betydande steg framåt" för att minska osäkerheten och stödja ekonomisk stabilitet.

• Marknadsprissättningen visar att det är 50 % sannolikhet att BoJ höjer räntan med 25 punkter vid sitt septembermöte. Investerare väntar på ytterligare inflations-, sysselsättnings- och lönedata från Japan för att omvärdera utsikterna.

Japanska myndigheter

Finansminister Katsunobu Kato upprepade oron över den senaste tidens valutakursvolatilitet, särskilt efter att yenen nådde en fyramånaderslägsta nivå. Vid en presskonferens på fredagen betonade han vikten av stabila växelkurser som återspeglar fundamentala faktorer och varnade för spekulationsdrivna rörelser.

Guvernör Ueda instämde i denna uppfattning på torsdagen och sa att nuvarande växelkursnivåer sannolikt inte kommer att ha någon betydande direkt inverkan på inflationsprognoserna.

Amerikansk dollar

US-dollarindexet steg med 0,1 % på fredagen till 100,15, vilket är den sjunde raka uppgången och den högsta nivån på två månader, vilket återspeglar den fortsatt starka dollarn mot större valutor.

Denna uppgång kommer mitt i avtagande rädsla för recession i USA, stärkt av de senaste handelsavtalen med Japan och EU, och minskande förväntningar om en räntesänkning i september då stark ekonomisk data och en hökaktig Fed tynger marknadssentimentet.

Investerare fokuserar nu på den amerikanska arbetsmarknadsrapporten för juli som kommer senare idag, en viktig mätmetod för Feds kommande policybeslut.

Economies.com-utsikter

• Vi på Economies.com förväntar oss att yenen kommer att fortsätta vara under press mot den amerikanska dollarn, särskilt om den kommande amerikanska arbetsmarknadsstatistiken överstiger marknadens förväntningar.

De flesta större kryptovalutor minskade på torsdagen mitt i en försvagad riskaptit på finansmarknaderna, då den tidsfrist som president Donald Trump satt för att slutföra nya handelsavtal närmar sig.

Data från den amerikanska regeringen visade att kärnprisindexet för personliga konsumtionsutgifter (PCE) – Federal Reserves föredragna inflationsmått – låg stabilt på 2,8 % jämfört med föregående år i juni.

Ytterligare data visade att det amerikanska sysselsättningskostnadsindexet steg med 0,9 % under andra kvartalet, vilket överträffade förväntningarna på en ökning på 0,8 %.

Samtidigt ökade antalet första arbetslöshetsansökningar med endast 1 000 till 218 000 under veckan som slutade den 26 juli, jämfört med oreviderade 217 000 veckan innan. Analytiker hade förväntat sig en ökning till 222 000.

Investerare väntar nu på fredagens rapport om löner utanför jordbruket för ytterligare klarhet i Federal Reserves penningpolitiska utsikter.

Marknaden följer också noga den tidsfrist som president Trump satt den 1 augusti för att slutföra handelsförhandlingarna innan nya tullar införs.

Tidigare idag tillkännagav president Trump en överenskommelse med Mexikos president Claudia Sheinbaum om att förlänga tidsfristen för handelsförhandlingar med ytterligare 90 dagar, med hänvisning till komplexiteten i de pågående diskussionerna mellan de två länderna.

På onsdagen utfärdade Trump en rad tullrelaterade beslut riktade mot kopparimport och varor från Brasilien och Sydkorea, strax före deadline den 1 augusti för att höja amerikanska tullar.

Ethereum

Klockan 21:08 GMT på CoinMarketCap var Ethereum (ETH) ner 1,3 % till 3 725,8 dollar.

Aluminium fortsätter att prestera starkt trots globala ekonomiska förändringar och regionala utmaningar inom utvinning och raffinering.

Den 25 juli steg aluminiumpriserna på London Metal Exchange till en fyramånaders högsta nivå och stängde veckan på 2 656,5 dollar respektive 2 657 dollar per ton – en ökning med 10,5 dollar eller 0,39 %. Enligt rapporter drevs denna uppgång främst av förnyad optimism om den kinesiska efterfrågan, tillsammans med ett ökande tryck från globala utbudsbegränsningar.

Samma dag steg tremånaders köp- och säljpriserna med 7,5 dollar per ton eller 0,28 % och nådde 2 655,5 dollar respektive 2 656 dollar per ton. Veckan därpå registrerades spotpriserna för aluminium till 2 635,85 dollar per ton, en liten nedgång från den senaste toppen. Trots detta är priserna fortfarande relativt höga på grund av en kombination av utbudsbegränsningar och förnyad efterfrågan från infrastrukturprojekt i större ekonomier.

Viktiga drivkrafter för prisrörelser

Enligt marknadsbedömare tillskrivs den nuvarande uppgången i aluminiumpriserna flera faktorer, främst Kinas produktionstak. Även om Kina är världens största aluminiumproducent närmar sig landet sitt årliga tak på 45 miljoner ton – en politik som syftar till att begränsa koldioxidutsläppen. Detta har lett till förväntningar om minskad produktion under andra halvåret.

Ökande efterfrågan från snabbväxande sektorer som elfordon och förnybar energi är också en viktig stabiliserande kraft. Samtidigt ökar Europeiska unionen investeringarna i försvarstillverkning, vilket ökar efterfrågan på industrimetaller som aluminium. Fortsatta sanktioner mot Ryssland, en stor aluminiumexportör, har ytterligare begränsat utbudet till de europeiska marknaderna.

Andra bidragande faktorer inkluderar:

- Stigande energikostnader, eftersom aluminiumsmältning är mycket elintensiv.

- Handelsstörningar, inklusive eskalerande tullar som omformar de globala aluminiumflödena.

- Volatilitet i leveranskedjan och ökad efterfrågan från infrastrukturprojekt.

Tullpolitikens inverkan på producenter

I Nordamerika fortsätter tullpolitiken – särskilt enligt avsnitt 232 – att omforma dynamiken i den amerikanska aluminiumsektorn. Rapporter tyder på att även om den inhemska produktionen är fortsatt stark, stöds utbudet i allt högre grad av import, särskilt från Kanada och länder i Mellanöstern.

Branschen skakades i juni när USA fördubblade tullarna enligt paragraf 232 till 50 %, vilket utlöste stora kostnadsförändringar och tvingade producenter att omstrukturera leveransstrategier. Analytiker noterar att producenterna har lyckats anpassa sig snabbt trots pressen.

Till exempel har Alcoa, en av de producenter som drabbats av de högre tullarna, omdirigerat kanadensisk export till Europa och Asien samtidigt som de avyttrat tillgångar utanför kärnverksamheten. Samtidigt ådrog sig Rio Tinto, som är starkt beroende av kanadensisk export till USA, tullkostnader på 321 miljoner dollar under första halvåret. Cirka 723 000 ton aluminium exporterades till USA, vilket avsevärt ökade kostnadsbördan.

Utsikter för aluminiummarknaden

Branschledare varnar för att långvariga handelsspänningar kan dämpa den globala aluminiumkonsumtionen och begränsa sektorns tillväxt. Medan vissa företag gynnas av kortsiktiga regionala leveransbrister, förbereder sig många för djupare strukturella förändringar om tullarna kvarstår. Andra lobbar aktivt för undantag.

Det finns dock positiva indikatorer som stöder marknaden på kort sikt. Peking har tillkännagivit ett vattenkraftsdammprojekt på 1,2 biljoner yen, vilket signalerar regeringens avsikt att stimulera ekonomin genom infrastrukturinvesteringar. Projektet förväntas öka efterfrågan på aluminium inom bygg-, energi- och transportsektorerna.

Strikta energikonsumtionsregler i Kina – särskilt i provinser som Yunnan och Inre Mongoliet – har dock minskat produktionen, vilket ytterligare stramar åt det globala utbudet och ökat prisvolatiliteten.

Mitt i dessa störningar framstår Indien som en ny tillväxtmarknad. Med rikliga bauxitreserver och en expanderande nedströmsindustri fortsätter Indiens aluminiumsektor att ta fart. Analytiker förutspår kraftiga ökningar av den inhemska efterfrågan under de kommande åren, drivna av infrastrukturutveckling och ökande aktivitet inom transportsektorn.

Amerikanska aktieindex steg under torsdagens handelssession efter publiceringen av viktig ekonomisk statistik och en uppgång inom tekniksektorn driven av Microsofts vinst.

Regeringsdata visade att kärnprisindexet för personliga konsumtionsutgifter (PCE) – Federal Reserves föredragna inflationsmått – låg stabilt på 2,8 % jämfört med föregående år i juni.

En annan rapport visade att det amerikanska sysselsättningskostnadsindexet steg med 0,9 % under andra kvartalet, vilket överträffade förväntningarna på en ökning på 0,8 %.

Samtidigt ökade antalet förstagångsansökningar för arbetslöshetsersättning i USA med endast 1 000 till 218 000 under veckan som slutade den 26 juli, upp från föregående veckas oreviderade siffra på 217 000. Analytiker hade förväntat sig att antalet ansökningar skulle stiga till 222 000.

Både Nasdaq och S&P 500 nådde nya rekordnivåer efter att Microsoft och Meta Platforms rapporterade starka intäkter och vinster för andra kvartalet 2025.

Klockan 16:24 GMT hade Dow Jones Industrial Average fallit med 0,3 % (156 poäng) till 44 305, medan det bredare S&P 500 steg med 0,2 % (11 poäng) till 6 374, och Nasdaq Composite klättrade med 0,5 % (109 poäng) till 21 239.