Den japanska yenen backade i den asiatiska handeln på fredagen mot en korg av större och sekundära valutor, och rörde sig in i negativt territorium gentemot den amerikanska dollarn och drog sig ur från en tremånaders högsta nivå, mitt i förnyade korrigerande åtgärder och vinsthemtagningar, efter svagare inflationsdata än väntat från Tokyo.

Uppgifterna visade att inflationstrycket på beslutsfattarna vid Bank of Japan minskade, vilket ledde till att förväntningarna på en japansk räntehöjning i mars minskade. Trots den nuvarande nedgången är yenen fortfarande på väg att registrera sin första månatliga uppgång sedan augusti förra året, med stöd av växande spekulationer om samordnade interventioner från amerikanska och japanska penningmyndigheter på valutamarknaden.

Prisöversikt

• Japanska yenen idag: Dollarn steg mot yenen med 0,6 % till 153,99, från en öppningsnivå på 153,08, medan handelsbotten noterades till 152,86.

• Yenen avslutade torsdagen med en uppgång på 0,2 % mot dollarn, efter att ha förlorat 0,8 % föregående dag på grund av korrigerande rörelser och vinsthemtagningar från en tremånaders högsta nivå på 152,09.

Tokyos kärninflation

Data som släpptes idag i Japan visade att Tokyos kärnkonsumentprisindex steg med 2,0 % i januari, den långsammaste takten sedan oktober 2024, vilket var lägre än marknadens förväntningar på en ökning med 2,2 %, jämfört med en ökning med 2,3 % i december.

Prisnedgången minskar tydligt inflationstrycket på beslutsfattare vid Bank of Japan, vilket minskar utrymmet för ytterligare räntehöjningar i år.

Japanska räntor

• Efter informationen sjönk marknadsprissättningen för en höjning av räntan med en kvarts procentenhet från Bank of Japans möte i mars från 20 % till 10 %.

• Investerare väntar nu på ytterligare data om inflation, arbetslöshet och löner i Japan för att omvärdera dessa förväntningar.

Månatlig prestation

• Under januarihandeln, som officiellt avslutas vid dagens avveckling, är den japanska yenen upp cirka 2,0 % mot den amerikanska dollarn, på väg mot sin första månatliga uppgång sedan augusti förra året.

• Den 14 januari 2026 nådde yenen en 18-månaderslägsta nivå på 159,45 per dollar, och närmade sig den psykologiska nivån på 160. Detta fick japanska myndigheter att utfärda tydliga varningsmeddelanden i ett försök att begränsa valutans nedgång och stödja stabiliteten på valutamarknaden.

Samordnad intervention mellan USA och Japan

Källor berättade för Reuters att New York Federal Reserve granskade dollar-yen-växelkurserna med marknadsaktörer på fredagen den 23 januari, ett drag som allmänt ses som en stark signal om potentiell intervention, mitt i pågående och intensiv samordning mellan amerikanska och japanska myndigheter för att hantera den kraftiga marknadsvolatiliteten.

Högt uppsatta japanska tjänstemän, inklusive finansministern och toppdiplomater, sade på måndagen att de har "nära samordning" med USA i valutafrågor, baserat på ett gemensamt uttalande som utfärdades i september 2025.

Premiärminister Sanae Takaichi varnade för att regeringen skulle "vidta nödvändiga åtgärder" mot alla onormala eller spekulativa rörelser på marknaden.

Samtidigt indikerade penningmarknadsdata från Bank of Japan att den senaste tidens kraftiga uppgång i yenen mot dollarn sannolikt inte berodde på direkt officiell intervention.

Kinas potentiella hemliga vapen i den globala kapplöpningen om att leda innovationen inom artificiell intelligens kan ligga i dess enorma elresurser. Medan Kina i tysthet har accelererat utvecklingen och integrationen av stora språkmodeller, står västländer inför växande avvägningar relaterade till energisäkerhet för att hålla datacenter igång.

Den ökande efterfrågan på el och den nätkapacitet som krävs för att stödja de växande beräkningsbelastningarna från AI sätter enorma press på elnäten i västvärlden. Dessa nät var redan sköra i USA och Europa, i takt med att elektrifieringen accelererade och sol- och vindkraftskapacitet lades till i en takt som översteg investeringarna i stödjande infrastruktur. Som ett resultat har storskaliga strömavbrott blivit allt vanligare, tillsammans med smärtsamma höjningar av energipriserna.

Jeremy Forre, senior vice president för strategisk sourcing på Straighten Energy, skrev nyligen i en debattartikel för Utility Dive: ”I takt med att elbehovet ökar och moderniseringen av elnätet accelererar står energibolag och utvecklare inför en dubbel press av osäkerhet i den globala handeln och elnätets tillförlitlighet.”

Paradoxalt nog lider dock Kina – världens största installatör av förnybar energi och i praktiken den första riktiga ”elektriska nationen” – inte av samma problem, eller åtminstone inte i samma existentiella grad.

En viktig skillnad är att Kina har investerat kraftigt i att utöka och uppgradera sina elnät och framgångsrikt anpassat nätkapaciteten till efterfrågan betydligt mer effektivt än sina västerländska motsvarigheter. Även om Kina upplevde en rad regionala strömavbrott tidigare under årtiondet har landet inte haft några större eller farliga rikstäckande avbrott sedan dess.

Detta placerar Kina i en exceptionellt stark ekonomisk och geopolitisk position. Relativt överflöd, stabilitet och lägre elkostnader skulle kunna ge landet en betydande fördel i den globala AI-kapprustningen. Alberto Vettoretti, managing partner på konsultföretaget Dezan Shira & Associates, berättade nyligen för South China Morning Post: ”När det gäller kraftkapacitet är skillnaderna mellan Kina och USA och Europeiska unionen stora, och Kina går helt klart framåt i skala, struktur och tillväxtmomentum.”

Dessutom har Kina börjat erbjuda energiprissubventioner för datacenter efter att kinesiska teknikföretag klagat på energikostnader som "drivs av användningen av inhemskt producerade halvledare, vilka är mindre effektiva än Nvidia-chip", enligt en färsk rapport från Guardian. Dessa subventioner är en del av ett bredare paket med incitament som syftar till att stödja AI-företag i Kina. Time Magazine rapporterade denna vecka: "I takt med att AI-dominans blir ett centralt politiskt mål för regeringen erbjuder varje stad och region incitament till nystartade företag inom sektorn."

Även om Kina fortfarande ligger efter USA i utvecklingen och designen av AI-teknik, är kinesiska teknikföretag positionerade för att komma ikapp, och potentiellt överträffa, Silicon Valley inom en inte alltför avlägsen framtid. Regeringens initiativ "AI Plus", som tillkännagavs i augusti förra året, anger en ambition att "omforma produktionsmodeller och mänskligt liv" och integrera AI i 90 % av Kinas ekonomi senast 2030.

För världens näst största ekonomi kommer detta att kräva enorma mängder el och stor nätkapacitet. Men Peking kan också utnyttja AI för att förbättra näteffektiviteten. Artificiell intelligens kan spela en central roll i att hantera ett kraftnät som i allt högre grad är beroende av volatila energikällor samtidigt som det står inför en ökande dygnet runt-efterfrågan. Stora språkmodeller kan använda utbuds- och efterfrågedata för att beräkna finkorniga fluktuationer i realtid, till lägre kostnad än många traditionella beräkningsmodeller.

Fang Luorui vid Xi'an Jiaotong-Liverpool University berättade för Reuters tidigare denna månad: ”Om AI-modeller är vältränade för att exakt förutsäga hur mycket förnybar el som kommer att genereras under dagen och hur mycket kraft som kommer att behövas vid motsvarande tidpunkter, kan nätoperatörer bestämma hur de ska balansera utbud och efterfrågan i förväg, mer effektivt och säkert.”

Kina planerar att heltäckande integrera artificiell intelligens i sitt elnät senast nästa år.

Amerikanska aktieindex föll under torsdagens handelssession, tyngda av förnyat tryck på tekniksektorn då investerare utvärderade de senaste företagsresultaten.

Aktier i mjukvaruföretag föll in i björnmarknadsterritorium, mitt i växande oro för att den snabba utvecklingen inom artificiell intelligens-teknik skulle kunna undergräva affärsmodellerna för många företag som är verksamma inom sektorn.

Marknaderna tog också upp Federal Reserves beslut på onsdagen att hålla räntorna oförändrade, tillsammans med signaler om att den ekonomiska aktiviteten fortsätter att växa i god takt, med tidiga tecken på stabilisering som visar sig på arbetsmarknaden. Dessa faktorer förstärkte förväntningarna om att den amerikanska centralbanken kan komma att pausa sin räntesänkningscykel under en period.

I handeln föll Dow Jones Industrial Average med 0,1 %, eller 67 poäng, till 48 948 vid 17:11 GMT. Det bredare S&P 500 sjönk med 0,8 %, eller 57 poäng, till 6 921, medan Nasdaq Composite sjönk kraftigt med 1,7 %, eller 415 poäng, till 23 445.

Kopparpriserna nådde ett nytt rekord över 14 000 dollar per ton under torsdagens handel, drivet av kraftig spekulativ köpkraft mitt i förväntningar om starkare efterfrågan, tillsammans med en svagare amerikansk dollar och stigande geopolitisk oro.

Investerare ignorerade i stort sett varningar från vissa analytiker om att den kraftiga prisökningen skulle kunna hämma den reala efterfrågan från industriella konsumenter, och att uppgången inte helt stöds av nuvarande grundläggande förutsättningar för utbud och efterfrågan.

Referenkontraktet för koppar på tre månader på London Metal Exchange steg med 9 % till rekordhöga 14 268 dollar per ton, innan det minskade till 14 147 dollar vid 13:15 GMT. I den officiella öppna handeln på börsen steg kopparpriset med 6,6 % till 13 950 dollar per ton.

Neil Welsh från Britannia Global Markets sade i en analysrapport: ”Koppar noterade sin största dagliga vinst på flera år, drivet av intensiv spekulativ aktivitet från optimistiska investerare i Kina.” Han tillade att ”investerare flödar in i basmetaller på grund av förväntningar om starkare ekonomisk tillväxt i USA och ökade globala utgifter för datacenter, robotteknik och energiinfrastruktur.”

Koppar, som används flitigt inom energi- och byggsektorerna, är en viktig metall i energiomställningen. De globala lagren som övervakas av börsen är dock fortfarande höga, särskilt i USA, vilket väcker frågor om hållbarheten i den nuvarande prisuppgången.

I Kina stängde det mest omsatta kopparkontraktet på Shanghai Futures Exchange dagsessionen upp 6,7 % till 109 110 yuan per ton (cirka 15 708,77 dollar), efter att ha nått en rekordhög intradagskurs på 110 970 yuan.

Dessa vinster kom trots svag efterfrågan i Kina, världens största kopparkonsument. Yangshan-kopparpremien, en viktig indikator på kinesisk efterfrågan på importerad koppar, sjönk till 20 dollar per ton på onsdagen, den lägsta nivån sedan juli 2024, från 55 dollar i december.

Handlare sade att kopparpriserna också har höjts av en bredare förändring i investerarnas aptit mot materiella tillgångar, vilket har drivit upp guld och silver till rekordnivåer mitt i eskalerande geopolitiska spänningar.

En svagare amerikansk dollar, som ligger nära fleråriga lägstanivåer, har ytterligare stöttat metallpriserna genom att göra råvaror denominerade i dollar billigare för köpare som använder andra valutor.

På andra håll på Londonmarknaden steg aluminiumpriset med 2,1 % till 3 325,50 dollar per ton, den högsta nivån sedan april 2022, medan zinkpriset klättrade med 4,4 % till 3 513 dollar, den högsta nivån sedan augusti 2022. Bly steg med 1,6 % till 2 049 dollar, nickel hoppade med 3,6 % till 18 025 dollar och tenn steg med 1,5 % till 56 795 dollar per ton.