Inflationen i USA saktar ner i oktober men ihållande kärntryck gör att Fed kan höja räntan

De amerikanska konsumentpriserna steg mindre kraftigt i oktober än i september, vilket gav en viss lättnad från den senaste tidens inflationsökning, även om det ihållande underliggande pristrycket förstärkte förväntningarna om att Federal Reserve kommer att återuppta höjningarna av räntorna i december.

Konsumentprisindexet ökade med 0,4 % jämfört med föregående månad, vilket var en ökning från septembers 0,6 %-ökning, men översteg marknadens förväntningar på 0,3 %.

Kärninflationen, som exkluderar volatila livsmedels- och energipriser, ökade med 0,3 %, vilket motsvarar de två föregående månaderna och överträffade förväntningarna på 0,2 %.

Inflationen är fortfarande utbredd

Bostadskostnaderna ökade med 0,3 % i oktober, vilket står för mer än 30 % av den totala månatliga ökningen.

Livsmedelspriserna steg med 0,5 %, medan energikostnaderna ökade med 0,7 %, en betydande avmattning från septembers ökning på 5,2 %.

Bensinpriserna ökade med 1 %, jämfört med en ökning på 9,1 % i september, medan priserna på begagnade fordon sjönk med 1,2 %.

Årliga inflationsjämförelser var inte tillgängliga eftersom den statliga nedstängningen förhindrade insamling av konsumentprisdata i oktober 2025.

Fed står inför svårt decemberbeslut

Rapporten ställer beslutsfattarna inför ett välbekant problem: den totala inflationen dämpas, men den underliggande pristillväxten är fortfarande för stark för att skapa en övertygande avkastning mot Feds 2%-mål.

Federal Reserve-chefen Christopher Waller sade tidigare på tisdagen att han skulle stödja en höjning av styrräntan med 25 punkter i december även om inflationen förbättrades.

Han antydde också att ihållande kärninflation skulle kunna motivera en större justering på 50 baspunkter.

Marknadskonsekvenser

De starkare än väntade huvud- och kärnnoteringarna kan förstärka efterfrågan på amerikanska dollarn och driva upp statsobligationsräntorna i takt med att investerare omvärderar utsikterna till ytterligare penningpolitisk åtstramning.

Guld och andra icke-avkastande tillgångar kan möta ytterligare press, medan aktier förblir sårbara för stigande lånekostnader.

Decemberbeslutet kommer att bero på om Fed anser att oktober månads återhållsamhet är tillräckligt bevis på framsteg eller ser den ihållande kärninflationen som skäl för mer aggressiva åtgärder.