Kopparterminerna i USA steg till en ny rekordnivå på torsdagen, vilket ökade prisgapet mot det globala riktmärket bara en vecka före det planerade införandet av amerikanska importtullar på metallen.

Det mest omsatta kopparkontraktet för leverans i september på COMEX steg med 1,2 % till 5,888 dollar per pund, efter att ha nått en topp på 5,959 dollar.

Däremot sjönk tremånaders kopparpriset på London Metal Exchange (LME) med 0,2 % till 9 910 dollar per ton under den officiella handeln.

Prisskillnaden mellan COMEX-koppar och det globala LME-riktmärket ökade till 31 %, upp från 29 % på onsdagen.

Även om denna skillnad fortfarande ligger under den 50-procentiga tull som president Donald Trump tillkännagav, följer marknaderna noga bekräftelsen av tidsfristen den 1 augusti och den slutliga listan över kopparprodukter som omfattas av tullarna.

”Vi är fortsatt försiktiga med tanke på den nuvarande kopparuppgången”, säger Eva Manthey, råvarustrateg på ING. ”Varje förändring i Trumps tullpolitik – oavsett om det sker genom undantag eller sänkta skattesatser – kan minska COMEX-prispremien.”

COMEX kopparlager har ökat med 163 % under de senaste fyra månaderna, även om inflödena har avtagit på senare tid.

Manthey tillade att denna trend sannolikt kommer att fortsätta, vilket förbättrar koppartillgången utanför USA och upprätthåller det globala pristrycket.

Utöver de förestående amerikanska koppartullarna är metallmarknaden också fokuserad på kommande handelssamtal mellan USA och Kina i Sverige nästa vecka, samt Washingtons förhandlingar med andra nationer och pågående utredningar om eventuella tullar på kritiska mineraler.

Andra LME-metaller

Tennpriset låg stabilt på 34 845 dollar per ton i den officiella handeln, efter att ha nått 35 100 dollar tidigare under handelsdagen – den högsta nivån sedan 7 april.

- Aluminium sjönk med 0,1 % till 2 648 dollar per ton.

- Zink föll med 0,3 % till 2 853 dollar efter att båda metallerna nådde fyra månaders högsta nivåer tidigare under dagen.

- Bly och nickel minskade med 0,2 % till 2 028 USD respektive 15 540 USD per ton.

Europeiska centralbanken har just tillkännagivit sitt räntebeslut efter mötet den 23–24 juli, och lämnar räntorna oförändrade på 2,15 % – den lägsta nivån sedan oktober 2022, i linje med de flesta marknadsförväntningar.

Detta beslut följer en tidigare räntesänkning, vilket är den sjunde sänkningen i rad. Beslutsfattare vid ECB valde att pausa ytterligare lättnader för att bedöma effekterna av de senaste amerikanska tullarna på den ekonomiska aktiviteten inom euroområdet.

Detta beslut anses vara positivt för euron.

Bitcoin höll sig över 118 700 dollar på torsdagen då globala digitala tillgångsmarknader mötte ökande press från vinsthemtagningar och fortsatta utflöden från Bitcoin-börshandlade fonder (ETF:er).

Världens största kryptovaluta sett till börsvärde kom under ny försäljningspress då långsiktiga investerare tog vinster, medan USA-baserade Bitcoin-ETF:er fortsatte att registrera nettoutflöden. Denna blandning av makroekonomiska och marknadsspecifika faktorer tyngde priserna, trots fortsatt underliggande efterfrågan.

Samtidigt rapporterade Tesla (TSLA) orealiserade vinster på sina Bitcoin-innehav för andra kvartalet, vilket markerar deras första kryptorelaterade vinstökning enligt nya amerikanska redovisningsregler, som nu tillåter att digitala tillgångar värderas till marknadspris.

Tesla innehar för närvarande cirka 11 509 Bitcoin, mestadels förvärvade under 2021. Med en ökning av Bitcoin med 30 % under andra kvartalet värderas dessa innehav nu till cirka 1,2 miljarder dollar.

ETF-utflöden accelererar när marknaden går in i konsolideringsfasen

Data från Farside Investors visade att USA-noterade Bitcoin-ETF:er redovisade nettoutflöden för tredje dagen i rad. Bara på onsdagen tog investerare ut 86 miljoner dollar från dessa fonder, vilket bringar det totala veckovisa utflödet till över 285 miljoner dollar.

Alla ETF:er uppvisade dock inte förluster. BlackRocks iShares Bitcoin Trust (IBIT) registrerade ett nettoinflöde på 143 miljoner dollar. Dessa vinster uppvägdes dock av ett stort utflöde på 227 miljoner dollar från Fidelitys Bitcoin-fond, tillsammans med måttliga uttag från Bitwise-fonderna (BITB) och ARK Invest-fonderna (ARKB).

Adrian Fritz, forskningschef på 21Shares, sa att Bitcoin fortfarande är fundamentalt stark trots kortsiktig volatilitet. ”Efter att ha stigit till en ny rekordhög nivå nära 123 000 dollar i mitten av juli – drivet av ett tekniskt gyllene kors och ihållande institutionella inflöden – har Bitcoin sedan dess stabiliserats i ett snävt intervall mellan 115 000 och 120 000 dollar.”

Han tillade att denna sidledes rörelse stöds av ett starkt köpintresse nära 115 000 dollar, vilket skapar en sund likviditetskamp på båda sidor av marknaden.

Fritz pekade också på en mer komplex makroekonomisk bakgrund, med hänvisning till president Trumps undertecknande den 4 juli av den kontroversiella "One Big Beautiful Bill", som höjde det amerikanska skuldtaket med 5 biljoner dollar och utökade skattesänkningar och militära utgifter.

Även om kryptovänliga bestämmelser som skattebefrielser för staking och airdrop togs bort från den slutliga versionen, sa Fritz att de bredare konsekvenserna fortfarande kan stödja Bitcoin på lång sikt.

"Ökad upplåning och finanspolitiska utgifter leder vanligtvis till långsiktigt inflationstryck, vilket i sin tur driver efterfrågan på hårda tillgångar som guld och Bitcoin."

Han hänvisade också till nyligen publicerade amerikanska KPI-siffror, som visade att inflationen steg till 2,7 % i juni från 2,4 % i maj, som ytterligare bevis på ihållande inflationstrender.

Tesla redovisar Bitcoin-vinster mitt i ett utmanande kvartal

Teslas resultat för andra kvartalet låg under marknadens förväntningar, med en intäkt på 22,5 miljarder dollar jämfört med prognosen på 22,64 miljarder dollar. Justerad vinst per aktie var 0,40 dollar, något under de förväntade 0,42 dollarna. Detta markerar en intäktsminskning med 12 % jämfört med föregående år – företagets brantaste nedgång på över ett decennium.

Rörelseresultatet minskade också till 923 miljoner dollar, vilket är långt under de förväntade 1,23 miljarderna dollar. Intäkterna från försäljning av regulatoriska krediter minskade till 439 miljoner dollar, jämfört med 890 miljoner dollar under samma kvartal föregående år.

Teslas Bitcoin-innehav framstod dock som en ljuspunkt. Företaget redovisade orealiserade vinster enligt de nya redovisningsstandarderna för 2024, och dessa inkluderades i dess rapporterade finansiella rapporter, vilket gav en blygsam skjuts mitt i svagare fordonsförsäljning.

Oljepriserna steg med mer än 1 % på torsdagen, med stöd av optimism kring amerikanska handelsförhandlingar som kan minska trycket på den globala ekonomin, utöver en kraftigare minskning än väntat av amerikanska råoljelagren.

Brent-råolja steg med 79 cent, eller 1,15 %, till 69,30 dollar per fat klockan 09:34 GMT. Amerikanska West Texas Intermediate (WTI) råolja steg med 83 cent, eller 1,3 %, till 66,08 dollar per fat.

Yaniv Shah, analytiker på Rystad Energy, uppgav: ”Minskningen av de amerikanska råoljelagren, tillsammans med framsteg i handelssamtal, ger ett visst stöd till priserna.”

Två europeiska diplomater sade på onsdagen att Europeiska unionen och USA närmar sig ett handelsavtal som kan innefatta en grundläggande tull på 15 % på europeiska importvaror till USA, med möjlighet att undanta vissa varor – ett drag som kan bana väg för ytterligare ett stort handelsavtal efter den senaste pakten med Japan.

Stöd på utbudssidan

Data från US Energy Information Administration på onsdagen visade att de amerikanska råoljelagren minskade förra veckan med 3,2 miljoner fat till 419 miljoner fat – en minskning som överträffade analytikernas förväntningar i en Reuters-undersökning, som hade förutspått ett minskat lager på endast 1,6 miljoner fat.

Samtidigt gav rapporter om förseningar i lastningen av Kazakstans CPC-råoljaexport via Svarta havet på grund av ryska administrativa hinder, tillsammans med nyheter om kontaminering i azerbajdzjanska råoljasändningar i Turkiets hamn i Ceyhan, ytterligare stöd till priserna, enligt en anteckning från analytikern John Evans på PVM Associates.

Evans tillade att fortsättningen av detta stöd beror på hur länge dessa störningar kvarstår.

Kazakstans energiministerium uppgav dock på torsdagen – enligt Interfax – att landet inte har stoppat oljelastningen genom ryska hamnar.

Hiroyuki Kikukawa, chefsstrateg på Nissan Securities Investment, sa: ”Osäkerheten kring handelsförhandlingarna mellan USA och Kina, tillsammans med fredssamtalen mellan Ryssland och Ukraina, begränsar ytterligare uppgång för priserna.” Han förväntar sig att WTI-råolja kommer att ligga kvar inom intervallet 60 till 70 dollar per fat.

Ryssland och Ukraina höll fredssamtal i Istanbul på onsdagen, där de diskuterade ytterligare fångutbytesoperationer, även om stora meningsskiljaktigheter kvarstår mellan de två sidorna om villkoren för vapenvila och möjligheten till ett direkt möte mellan ledarna.

Shah tillade att nästa viktiga indikator att hålla koll på är efterfrågan, särskilt eftersom marknaden för närvarande är i toppkonsumtionssäsong, och sa: "Varje ökning eller minskning av efterfrågan kommer att återspeglas i raffineringsmarginalerna."