För ungefär tre veckor sedan föll kopparpriset på COMEX-börsen under den uppåtgående trendlinje som hade väglett dess rörelser sedan början av augusti 2025. Även om de långsiktiga efterfrågeprognoserna för metallen fortfarande är positiva, kastar de pågående konflikterna i Mellanöstern en skugga över de kortsiktiga förväntningarna.

"Dr. Copper" – ett smeknamn som metallen fått som en indikator på global ekonomisk hälsa – står inför press på grund av den starka amerikanska dollarn och eskalerande inflationsoro.

Under denna helgdagsförkortade vecka kommer investerare att fokusera på indikatorer gällande inflationens riktning genom data från det amerikanska konsumentprisindexet (KPI) och protokollen från Federal Reserves möten.

Påtryckningar från kriget mellan USA och Iran – kortsiktiga utsikter

Kopparpriserna inledde året starkt, med stöd av optimism kring den globala ekonomiska tillväxten. I slutet av januari 2026 nådde den röda metallen en historisk rekordnivå, med kopparkontrakt på COMEX-börsen som nådde 6,57 dollar per pund.

Sedan dess har priset sjunkit med cirka 15 %.

Trots denna minskning är de långsiktiga utsikterna fortsatt positiva, då ökande efterfrågan från sektorer som:

Elektrifiering

Förnybar energi

AI-datacenter

förväntas leda till ett betydande underskott på kopparmarknaden under 2026.

Till exempel förväntas enbart AI-datacenter förbruka cirka 500 000 ton koppar i år. Samtidigt fortsätter globala leveranskedjor för metallen att vara sårbara.

Osäkerheten till följd av kriget mellan USA och Iran har dock begränsat kopparns vinster.

Stängningen av Hormuzsundet – en av de viktigaste maritima energikorridorerna – pressade upp oljepriserna till tresiffriga nivåer, vilket orsakade en chock på energimarknaderna och ökade investerarnas oro för en potentiell ekonomisk recession och en långsammare global tillväxt.

Inflation och dollarn skapar ytterligare press

Ökande inflationsoro har också minskat förväntningarna på räntesänkningar från Federal Reserve och andra stora centralbanker.

Denna hökaktiga penningpolitiska trend har stärkt den amerikanska dollarn, vilket sätter press på dollardenominerad koppar.

Under den kommande veckan kommer investerare att avvakta nya inflationsindikatorer, med fokus på:

Protokoll från Federal Reserve-mötet på onsdagen

Konsumentprisindex (KPI) i S på fredagen

Under det senaste mötet i Federal Open Market Committee (FOMC) i mitten av mars lämnade den amerikanska centralbanken räntorna oförändrade.

I sitt uttalande pekade ordföranden för Federal Reserve på osäkerheten till följd av konflikten i Mellanöstern och dess långsiktiga effekter på den amerikanska ekonomin, och förklarade att inflationen, mitt i en energichock, kan ligga kvar på en hög nivå på 2,4 % under en längre period.

Stigande inflation kan ytterligare stödja dollarn, vilket gör koppar dyrare för köpare som använder andra valutor och försvagar de kortsiktiga efterfrågeförväntningarna.

Teknisk analys av kopparpriset

Kopparpriset noterade sin andra vecka i rad med uppgångar, även om förlusterna i mars avslutade en sju månader lång vinstsvit.

Dollarns styrka och osäkerheten från kriget mellan USA och Iran begränsar dock den röda metallens uppsida.

Koppar saknade också den momentum som krävdes för att upprätthålla handeln över det tidigare stödområdet på 5,70 dollar per pund.

Priset handlas för närvarande:

Under 25-dagars exponentiella glidande medelvärde (EMA)

Under 50-dagars EMA

Dessutom ligger priset fortfarande under den uppåtgående trendlinje som har väglett prisutvecklingen sedan mitten av 2025.

Kortsiktiga utsikter

Kopparpriset kommer sannolikt att fortsätta vara under press under den kommande veckan i takt med att konflikten i Mellanöstern fortsätter att påverka efterfrågeprognoserna.

Priset kan möta motstånd nära 50-dagars glidande medelvärde på nivån $5,69.

Om den lyckas stiga över denna nivå kan den möta ytterligare motstånd nära konvergenspunkten för tekniska indikatorer på 5,75 dollar.

Omvänt, om priset faller under det nuvarande stödområdet på 5,50 dollar, kan det röra sig mot nivån 5,46 dollar.

Bitcoin steg över 69 000-dollarnivån på måndagen efter rapporter om att Iran och USA mottagit ett förslag till vapenvila som kan leda till att Hormuzsundet öppnas igen redan på måndagen, vilket ökar aptiten för högrisktillgångar.

Världens största kryptovaluta handlades upp 3,4 % till 69 065,9 dollar kl. 03:38 ET (07:38 GMT).

Förslag om vapenvila

En Reuters-rapport på måndagen uppgav att Iran och USA mottagit en plan för att avsluta fientligheterna som kunde träda i kraft omedelbart och möjliggöra återöppningen av Hormuzsundet, med hänvisning till en källa som är bekant med förslagen.

I rapporten förklarades att det föreslagna ramverket, som utarbetats av Pakistan och delats med båda parter över en natt, innebär en tvåstegsprocess: ett omedelbart eldupphör följt av att förhandlingar inleds för att nå en bredare lösning.

Rapporten angav att alla delar av förslaget måste godkännas senast på måndag.

Axios hade tidigare rapporterat att Washington, Teheran och regionala medlare diskuterar en potentiell 45-dagars vapenvila inom ramen för ett tvåstegsavtal som i slutändan kan leda till ett permanent slut på konflikten.

Fortsatt amerikanskt tryck

Bitcoins vinster kom trots att USA:s president Donald Trump fortsatte att utöva press på Teheran och uppgav att Iran har fram till tisdag kväll på sig att återställa oljetankertrafiken genom Hormuzsundet, eller att de annars skulle kunna möta attacker mot strategisk infrastruktur.

Trump förtydligade att tidsfristen löper ut klockan 20:00 ET och varnade för att iranska kraftverk och broar kan bli måltavlor om sjökorridoren förblir begränsad.

Investerare bedömde också starkare än väntat amerikansk sysselsättningsstatistik som släpptes på fredagen, vilket förstärkte förväntningarna om att Federal Reserve kan komma att hålla räntorna höga under en längre tid.

Andra kryptovalutor stiger

De flesta alternativa kryptovalutor steg också på måndagen i takt med att marknadens riskaptit förbättrades.

Ethereum, världens näst största kryptovaluta, klättrade med 4,8 % och nådde 2 135,92 dollar.

XRP, den tredje största kryptovalutan, steg med 3,4 % till 1,34 dollar.

Cardano noterade ett hopp på cirka 6 %, vilket gynnades av den breda uppgången på kryptovalutamarknaden.

Oljepriserna föll i den volatila handeln på måndagen då investerare väntar på klarhet kring statusen i samtalen mellan USA och Iran, samtidigt som oron kvarstår över leveransförluster till följd av störningar i sjöfarten.

Terminspriserna för Brent-råolja sjönk med 64 cent, eller 0,6 %, till 108,39 dollar per fat vid 11:09 GMT. Terminspriserna för amerikanska West Texas Intermediate (WTI) råolja sjönk med 1,2 %, eller 1,33 dollar, till 110,21 dollar per fat.

Trots denna nedgång verkade prisrörelserna i den asiatiska handeln på måndagen begränsade jämfört med det betydande uppsving som sågs under föregående session på torsdagen, då WTI steg med 11 % och Brent steg med 8 %, vilket markerade den största absoluta prisökningen sedan 2020.

Förslag om vapenvila

USA och Iran fick ett ramverk för en plan för att avsluta fientligheterna, men Teheran vägrade att öppna Hormuzsundet omedelbart efter att USA:s president Donald Trump hotat att regna "helvetet" över den iranska huvudstaden om en överenskommelse inte nås i slutet av tisdag.

Iran meddelade också att man har utarbetat sina ståndpunkter och krav som svar på de senaste förslagen om vapenvila som framförts genom medlare.

Hormuzsundet, genom vilket olja och petroleumprodukter från Irak, Saudiarabien, Qatar, Kuwait och Förenade Arabemiraten passerar, är fortfarande till stor del stängt på grund av iranska attacker mot fartyg sedan krigsutbrottet den 28 februari.

Sjöfartsdata visade dock att vissa fartyg har korsat sundet sedan torsdagen, inklusive ett tankfartyg som drivs av ett omanskt företag, ett containerfartyg som ägs av ett franskt företag och ett gasfartyg som ägs av ett japanskt företag, vilket återspeglar Irans policy att tillåta passage för fartyg som tillhör länder som man anser vara vänligare.

Ole Hvalbye, analytiker på SEB Research, sa att marknaden försöker förstå vad man kan förvänta sig under den kommande perioden och tillade att den viktigaste nyheten under helgen var att några fartyg passerat genom sundet.

Han noterade också att Europa fortsätter att förlora fysiska volymer av olja och produkter till Asien i takt med att marknadsförhållandena stramar åt.

Sök efter alternativa källor

Leveransstörningar från Mellanöstern har fått raffinaderier att söka alternativa källor till råolja, särskilt spotleveranser i USA och Storbritanniens Nordsjöregion.

Spotprispremierna för amerikansk WTI har stigit till rekordnivåer till följd av konkurrens mellan asiatiska och europeiska raffinaderier.

Raffinaderier i Indien har också skjutit upp rutinunderhållet av sina enheter för att möta den inhemska efterfrågan på bränsle.

Begränsad produktionsökning från OPEC+

Samtidigt gick OPEC+-alliansen, som inkluderar vissa OPEC-medlemmar och allierade som Ryssland, med på en blygsam produktionsökning på 206 000 fat per dag för maj.

Detta beslut förväntas dock förbli till stor del teoretiskt, eftersom flera stora producenter i gruppen inte kan öka produktionen på grund av kriget.

I samma sammanhang satte Saudi Aramco det officiella försäljningspriset (OSP) för arabisk lätt råolja för maj till Asien till en rekordpremie på 19,50 dollar per fat över genomsnittet för Oman/Dubai, en ökning med 17 dollar från föregående månad.

Störningar i ryska leveranser

Samtidigt har ryska leveranser nyligen drabbats av störningar på grund av ukrainska drönarattacker mot exporthamnar i Östersjön.

Medierapporter indikerade att exportterminalen i Ust-Luga återupptog lastningsverksamheten på lördagen efter flera dagars störningar.

Oljeexporten från hamnstaden Tuapse vid Svarta havet förväntas stiga till 794 000 ton i april, en daglig ökning med 8,7 % jämfört med marsplanen på 755 000 ton, enligt Reuters beräkningar och handelskällor.

Dollarn stabiliserades på måndagen medan den japanska yenen närmade sig den kritiska nivån på 160 yen per dollar, då oroliga investerare bedömde den eskalerande krigsutvecklingen med Iran och fokuserade på den slutgiltiga tidsfristen som USA:s president Donald Trump satt för att återöppna Hormuzsundet.

I ett skarpt inlägg på sociala medier på påskdagen hotade Trump att rikta in sig på kraftverk och broar i Iran på tisdagen om den strategiska sjövägen inte öppnas igen, med en exakt deadline på 20:00 ET.

Med de flesta marknader i Asien och Europa stängda för helgdagar på måndagen förväntas likviditeten vara tunn medan investerare fokuserar på möjligheten till ett vapenvila efter medierapporter om ett sista desperat försök från förhandlare att uppnå ett genombrott.

Charu Chanana, chef för investeringsstrategi på Saxo Bank i Singapore, sade att den nya deadline som Trump tillkännagav har negativa konsekvenser för marknaderna, inte för att investerare tror att krig kommer att bryta ut omedelbart om sundet inte öppnas, utan för att varje nytt ultimatum får störningarna att verka mer långsiktiga och påverkande för makroekonomin.

Valutarörelser

Euron stod på cirka 1,1523 dollar, medan det brittiska pundet noterades till cirka 1,3211 dollar.

Dollarindexet, som mäter den amerikanska valutans utveckling mot en korg av sex större valutor, sjönk något till 100,12.

Den australiska dollarn steg med 0,3 % till 0,69045 dollar och fluktuerade nära sin tvåmånaderslägsta nivå som registrerades förra veckan.

Motstridiga budskap från Washington

I motstridiga budskap som förvirrade både anhängare, motståndare och finansmarknaderna sa Trump i en Fox News-intervju på söndagen att Iran förhandlar och att en överenskommelse kan vara i stånd senast måndag.

Axios rapporterade också att USA, Iran och regionala medlare diskuterar villkoren för en potentiell 45-dagars vapenvila som senare skulle kunna leda till ett permanent slut på kriget.

De globala marknaderna har varit i turbulens sedan kriget mellan USA och Israel mot Iran bröt ut i slutet av februari, då Teheran i praktiken stängde Hormuzsundet, en viktig sjöfartskorridor genom vilken ungefär en femtedel av världens olje- och flytande naturgasleveranser passerar.

Prashant Newnaha, senior räntestrateg på TD Securities, sade att om sundet öppnas helt igen nära Trumps deadline på tisdag, skulle oljepriserna falla kraftigt och högrisktillgångar skulle stiga kraftigt.

Han tillade dock att om USA trappar upp konflikten förväntas de globala marknaderna kraftigt omvärdera tillgångar, och förklarade att investerare väntar på vad som verkar vara en binär händelse.

Inflations- och stagflationsrädsla

Stängningen av sundet har drivit upp oljepriserna långt över 100 dollar per fat, vilket väckt farhågor om stigande inflation och förvirrande ränteförväntningar världen över.

Oro över konfliktens inverkan på den ekonomiska tillväxten har också skakat om marknaderna, med växande prat om stagflationsrisker.

I detta sammanhang förväntar sig handlare inte längre någon åtgärd från Federal Reserve före andra halvan av 2027, jämfört med förväntningarna i början av året som indikerade två räntesänkningar under 2026.

Data som släpptes förra veckan visade att den amerikanska arbetsmarknaden förblev relativt stabil i mars, men ekonomer varnade för att ett utdraget krig i Mellanöstern skulle kunna utgöra en nedåtrisk för ekonomin.

Japanska yenen under bevakning

Den japanska yenen stabiliserades på 159,55 yen per dollar, nära den lägsta kursen på 21 månader som registrerades förra veckan, då handlare övervakar möjligheten att japanska myndigheter ingriper för att stödja valutan efter starka varningar från tjänstemän de senaste dagarna.

Den japanske finansministern Satsuki Katayama varnade valutahandlare på fredagen och bekräftade att regeringen är redo att agera mot spekulativa rörelser på valutamarknaderna då volatiliteten har ökat avsevärt.

Många tvivlar dock på förmågan hos en potentiell intervention att ändra trenden i en tid då geopolitisk oro i Mellanöstern driver en stark och ihållande efterfrågan på dollarn som en säker hamn.

Yenen har fallit med cirka 1,5 % sedan krigets början och ligger fortfarande nära 160 yen mot dollarn.

Ny data visade också att spekulanter ökade sina baisseartade satsningar på yenen, med korta positioner som nådde cirka 5,7 miljarder dollar, den högsta nivån sedan juli 2024 då Japan senast intervenerade på valutamarknaden.