Kopparpriserna föll på tisdagen trots en nedgång i dollarn mot de flesta större valutor, på grund av förväntningar om produktionstillväxt i Chile.

Chile, som står för ungefär en fjärdedel av den globala kopparproduktionen, förväntade sig att produktionen skulle öka under i år trots de utmaningar som två av dess största gruvor står inför, vilket skulle ge viss lättnad till en global marknad som lider av begränsat utbud.

En dödlig olycka vid den största gruvan i det statligt ägda företaget Codelco, utöver problem med gruvavfall i ett projekt som drivs av Teck Resources Ltd., försvårade Chiles ansträngningar att nå sitt årliga mål som uppskattas till cirka 5,6 miljoner ton. BHP:s gigantiska Escondida-gruva noterade dock en produktionsökning på 11 % under första halvåret jämfört med samma period förra året, medan Collahuasi-gruvan förbereder sig för att lämna en period av låghaltig malmproduktion, och El Salvador-gruvan, efter ombyggnaden, har börjat öka sin driftskapacitet.

Gruvminister Aurora Williams sade i en intervju från sitt kontor i centrala Santiago att hon fortfarande förväntar sig tillväxt i år och nästa år, och att den når en rekordnivå på 6 miljoner ton år 2027. Hon tillade att detta skulle vara en anmärkningsvärd prestation för ett land vars produktion sjönk till sin lägsta nivå på 20 år år 2023, i en tid då företag kämpar för att förnya gamla gruvor och hitta nya fyndigheter som är svåra att utveckla. Hon påpekade också att utsikterna för metallen förbättras på lång sikt.

Williams sa: ”Jag tror att produktionen kommer att öka och att Chile kommer att kunna stärka sitt deltagande på den globala marknaden. Marknadsindikatorer visar på mer utbud i framtiden.”

Detta kommer i samband med den ökade globala efterfrågan på koppar som används i elektriska ledningar, driven av övergången till ren energi och byggandet av fler datacenter för att driva artificiell intelligens-teknik.

Men kopparmarknaden har tidigare upplevt besvikelser från Chile, då den statliga kopparmyndigheten Cochilco för flera år sedan förväntade sig att produktionen skulle överstiga 7 miljoner ton vid det här laget, vilket ännu inte har uppnåtts. Och Codelco är fortfarande en nyckelaktör i den ekvationen, eftersom de försöker kompensera för åratal av svaga investeringar.

Förväntningarna har nyligen förbättrats med slutförandet av två integrationsavtal som förväntas öka landets totala produktion med nästan 300 000 ton, enligt företagets uppskattningar. Codelco lägger sista handen vid en sammanslagning mellan Andina-gruvan och Anglo Americans Los Bronces-gruva, medan Anglo och Teck arbetar på en liknande affär för att slå samman gruvorna Collahuasi och Quebrada Blanca. Dessutom har BHP och Lundin Mining Corp. ett stort projekt på gränsen till Argentina, och BHP och Rio Tinto samarbetar i lovande prospekteringsprojekt med Codelco.

Ministern ansåg att fusionsavtalet mellan Anglo och Teck representerar en "positiv signal" om vitaliteten i Chiles gruvindustri och den globala kopparmarknaden.

Angående återhämtningen av El Teniente-gruvan från en tunnelkollaps som dödade sex arbetare, sa Williams att Codelco kan behöva använda andra metoder – såsom mer automatisering – för att nå djupare nivåer av fyndigheter, beroende på resultaten av den utredning som utförs av myndigheten i Sernageomin.

Hon tillade: ”Chile står inför utmaningen att utveckla underjordisk gruvdrift på allt djupare djup. Och om det finns risker, i ett land där säkerhet är en prioritet, måste vi leta efter alternativa mekanismer.”

Å andra sidan föll dollarindexet med 0,5 % vid 16:15 GMT till 96,8 poäng, och noterade den högsta nivån på 97,3 poäng och den lägsta nivån på 96,7 poäng.

När det gäller handeln föll kopparterminerna för leverans i december med 0,2 % till 4,70 dollar per pund kl. 16:10 GMT.

Bitcoinpriserna rörde sig inom ett smalt intervall på tisdagen, vilket fortsatte de senaste uppgångarna mitt i en växande övertygelse om att Federal Reserve kommer att sänka räntorna denna vecka. De flesta altcoins presterade dock sämre, medan oro över hållbarheten hos stora företagsinvesteringar i digitala tillgångar begränsade Bitcoins uppsida.

Bitcoin steg med 0,3 % till 115 300 dollar vid 13:19 GMT, efter att ha stigit med cirka 5 % under den senaste veckan.

Bitcoin i vänteläge inför Fed

Världens största kryptovaluta har återhämtat sig en del av de kraftiga förluster som drabbades mellan mitten av augusti och början av september, men ligger fortfarande långt under augustitoppen. Marknaden har mött stora vinsthemtagningar samtidigt som oron ökar över företagens växande beroende av sina statsobligationer som ett verktyg för att hålla Bitcoin.

Denna oro intensifierades efter att Strategy (tidigare MicroStrategy) avvisades från inkludering i S&P 500, vilket fick JPMorgan-analytiker att varna för att avsaknaden av sådana indexposter undergräver den långsiktiga lönsamheten för företagens treasury-strategi. Denna trend har lämnat kryptosektorn släpar efter uppgången i andra högrisktillgångar, särskilt aktier.

Fed-beslut i fokus

Marknaderna för digitala tillgångar förbereder sig nu för Feds policymöte, där CME FedWatch-data visar en 99,6 % sannolikhet för en räntesänkning med 25 baspunkter och bara 0,4 % för oförändrad ränta. Lägre räntor ökar vanligtvis risktillgångar som kryptovalutor genom att öka marknadslikviditeten, men osäkerheten kvarstår kring den långsiktiga lättnadsbanan med tanke på ihållande inflationsoro. Trots växande press från Vita huset har Fed-ordföranden Jerome Powell bibehållit en försiktig hållning utan att åta sig ytterligare sänkningar.

Strategi utökar sin Bitcoin-satsning

I en anmälan till den amerikanska finansinspektionen Securities and Exchange Commission (SEC) avslöjade Strategy köpet av ytterligare 525 Bitcoin mellan 8 och 14 september, värda cirka 60,2 miljoner dollar till ett genomsnittspris på 114 562 dollar styck.

Detta bringar företagets innehav till 638 985 Bitcoin, med ett marknadsvärde nära 73,4 miljarder dollar, jämfört med en total anskaffningskostnad på 47,2 miljarder dollar, eller ett genomsnitt på 73 913 dollar per mynt inklusive avgifter och kostnader.

Verkställande ordförande och medgrundare Michael Saylor sa att innehaven nu står för mer än 3 % av Bitcoins begränsade utbud på 21 miljoner mynt. Vid nuvarande priser har företaget en pappersvinst på cirka 26 miljarder dollar.

Silverpriserna steg på den europeiska marknaden på tisdagen, fortsatte uppgångarna för femte handelsdag i rad och nådde en ny 14-årshögsta. Metallen är nu på väg att överstiga 43 dollar per uns för första gången sedan 2011, med stöd av den breda nedgången i den amerikanska dollarn.

Senare idag inleder Federal Reserve sitt viktiga penningpolitiska möte, med beslut på onsdag. Marknaderna förväntar sig i allmänhet en räntesänkning med minst 25 punkter.

Prisöversikt

• Silverpriser idag: Metallen steg med 0,25 % till 42,78 dollar per uns – den högsta nivån sedan september 2011 – från en öppningsnivå på 42,68 dollar, efter att ha nått en intradagslägsta nivå på 42,35 dollar.

• På måndagen steg silverpriset med 1,2 %, vilket var den fjärde raka dagliga uppgången, med hjälp av svagare avkastning på amerikanska dollar och statsobligationer.

Amerikansk dollar

Dollarindexet föll med 0,3 % på tisdagen, vilket förlängde förlusterna till en andra handelsdag och nådde en tioveckorslägsta nivå på 97,04, vilket återspeglar den amerikanska valutans fortsatta svaghet mot en korg av globala konkurrenter.

Som bekant gör en svagare amerikansk dollar ädelmetaller i dollar mer attraktiva för innehavare av andra valutor. Den nuvarande nedgången härrör från aktiv försäljning av dollarn inför Feds förväntade räntesänkning med 25 punkter på onsdag.

Detta kommer samtidigt som president Donald Trump fortsätter att pressa Fed-beslutsfattarna för djupare sänkningar. I ett inlägg på sociala medier på måndagen uppmanade Trump Fed-ordföranden Jerome Powell att genomföra en "större" sänkning av styrräntan, med hänvisning till risker för den amerikanska bostadsmarknaden.

Federal Reserve

Feds tvådagarsmöte inleds senare idag, med beslut som väntas på onsdag. Marknaderna förväntar sig en sänkning med 25 räntepunkter, medan uttalanden från beslutsfattare, ekonomiska prognoser och Powells kommentarer kommer att ge starkare ledtrådar om sannolikheten för ytterligare lättnader senare i år.

Förväntade betyg

• Enligt CME:s FedWatch-verktyg prissätter marknaderna en 100 % chans för en sänkning med 25 baspunkter denna vecka, och en 4 % chans för en större sänkning med 50 baspunkter.

• För oktober ligger förväntningarna på räntesänkningar kvar på 100 % för 25 baspunkter, med endast 3 % odds för en djupare sänkning på 50 punkter.

Oljepriserna förblev stabila på tisdagen då marknaderna vägde den potentiella störningen av de ryska leveranserna efter ukrainska drönarattacker mot raffinaderier mot förväntningarna om en förestående amerikansk räntesänkning.

Terminspriserna på Brent-råolja sjönk med 20 cent, eller 0,3 %, till 67,24 dollar per fat vid 08:19 GMT, medan amerikansk West Texas Intermediate (WTI)-råolja sjönk med 19 cent, eller 0,3 %, till 63,11 dollar. Brent hade stängt 45 cent högre på 67,44 dollar på måndagen, medan WTI steg med 61 cent till 63,30 dollar.

Ukraina har intensifierat attackerna mot rysk energiinfrastruktur i ett försök att försvaga Moskvas krigsförmågor i takt med att fredssamtalen strandar. JPMorgan-analytiker noterade: ”Att rikta in sig på ett exportcentrum som Primorsk syftar främst till att begränsa Rysslands förmåga att sälja olja utomlands, med direkta konsekvenser för exportmarknaderna.” De tillade: ”Ännu viktigare är att sådana attacker signalerar en växande vilja att störa de globala oljemarknaderna, vilket skulle kunna öka prispressen.”

Goldman Sachs uppskattade att ukrainska strejker störde cirka 300 000 fat per dag av den ryska raffineringskapaciteten i augusti och början av september. Banken tillade att "trots ökande osäkerhet kring sekundära tullar och ytterligare sanktioner antar vi att den ryska produktionen bara kommer att minska något, med asiatiska köpare som fortfarande visar villighet att ta in rysk råolja."

Separat sade USA:s finansminister Scott Bessent på måndagen att Washington inte kommer att införa ytterligare tullar på kinesiska varor för att sätta press på Peking att stoppa inköpen av rysk olja om inte europeiska nationer också inför liknande åtgärder mot Kina och Indien, de två största köparna av rysk råolja.

Investerare är också fokuserade på Federal Reserves möte den 16–17 september, där centralbanken i allmänhet förväntas sänka räntan. Medan lägre lånekostnader vanligtvis stöder bränsleefterfrågan har analytiker uttryckt försiktighet kring den bredare motståndskraften i den amerikanska ekonomin.

Uppmärksamhet riktas också mot amerikanska lagerdata. Walter Chancellor, energistrateg på Macquarie Group, sa i ett kundmeddelande att han förväntar sig att de amerikanska råoljelagren kommer att ha minskat med 6,4 miljoner fat under veckan fram till den 12 september, efter att ha ökat med 3,9 miljoner fat veckan innan.

Enligt en undersökning från Reuters på måndagen förväntar sig analytiker att de amerikanska lagren av råolja och bensin minskade förra veckan, medan destillatlagren sannolikt ökade.