Kopparpriserna klättrade tillbaka över 11 000 dollar per ton den här veckan, vilket stöddes av flera uttalanden som gjordes under en kopparindustrikonferens i Shanghai, enligt Volkmar Bauer, valutamarknadsanalytiker på Commerzbank.

Osäkerhet kring amerikanska tullar driver hamstring på COMEX

Bauer sa: ”Chefen för ett metall- och gruvforskningsföretag varnade för att kopparpriserna i USA kan fortsätta att handlas på högre nivåer jämfört med den globala marknaden, på grund av osäkerhet kring amerikanska tullar. Detta kan utlösa ytterligare hamstring på COMEX och leda till en minskning av lagren utanför USA. Oro över råvarubrist ökar pressen ytterligare, och företaget uppskattar att marknaden för kopparkoncentrat kommer att möta ett underskott på cirka 500 000 ton nästa år.”

Han tillade: ”En representant från ett kanadensiskt gruvföretag noterade att de globala smältverkens driftsnivåer har sjunkit till en rekordlåg nivå på 75 % på grund av brist på råmaterial. Dessa nivåer kan falla ytterligare om utbudsförhållandena inte förbättras. Trots dessa varningar och den negativa kommentaren ger de senaste uppgifterna få bevis för någon avmattning i kopparproduktionen.”

Bauer fortsatte: ”Som vi har påpekat vid flera tillfällen har Kina bibehållit höga nivåer av metallproduktion. Planerna på att bygga ytterligare två miljoner ton ny smältkapacitet har dock skjutits upp, enligt en tjänsteman från China Nonferrous Metals Industry Association vid konferensen. Dessutom har tillgängliga lager på London Metal Exchange ökat de senaste veckorna och stigit med cirka 100 000 ton från juni-lägstanivån till den högsta nivån på nästan nio månader. Därför tror vi att den kortsiktiga uppåtpotentialen för kopparpriserna fortfarande är begränsad.”

Bitcoin höll sig stabilt på fredagen efter att ha klättrat tillbaka över 90 000-dollarsgränsen denna vecka, då marknaderna intensifierade sina satsningar på en förestående räntesänkning från Federal Reserve och bedömde konsekvenserna av en potentiell förändring i ledarskapet vid den amerikanska centralbanken.

Världens största kryptovaluta handlades oförändrad på 91 202,9 dollar vid 01:32 Eastern Time (06:32 GMT), efter att kort ha sjunkit till nästan 80 000 dollar förra fredagen – den svagaste nivån sedan april.

Bitcoin var på väg att redovisa en veckovis vinst på cirka 8% efter fyra raka veckor av förluster, med stöd av institutionella inflöden.

Räntesänkningar ökar kraftigt och stöder Bitcoins återhämtning

Återhämtningen sammanföll med en kraftig ökning i förväntningarna om en räntesänkning vid Feds decembermöte. CME:s FedWatch-verktyg visade att sannolikheten för en sänkning med 25 baspunkter steg till cirka 87 %, en kraftig ökning från cirka 39 % bara en vecka tidigare.

Lägre räntor tenderar att göra högrisktillgångar som Bitcoin mer attraktiva genom att lätta på likviditetsbegränsningar och uppmuntra investeringsflöden.

Det positiva stämningen förstärks av de stigande förväntningarna om att Kevin Hassett – en ekonomisk rådgivare i Vita huset – kan bli nominerad till nästa Fed-ordförande.

Många marknadsaktörer ser honom som mer duvaktig jämfört med nuvarande beslutsfattare, vilket potentiellt kan styra centralbanken mot en mer aggressiv väg för räntesänkningar.

Denna möjlighet verkar förstärka förväntningarna om en mer expansiv penningpolitik, vilket stöder investerarnas aptit för riskaptit på tillgångar.

Investerare är fortfarande försiktiga; en trög inflation och blandad ekonomisk statistik från USA har fått vissa att ifrågasätta hur snabbt eller kraftfullt Fed kan komma att agera, vilket väcker oro över huruvida Bitcoins återhämtning markerar början på en hållbar uppåtgående trend eller bara en tillfällig återhämtning.

Kryptovalutapriser idag: dämpad prestanda för altcoins inom snäva intervall

De flesta alternativa kryptovalutor handlades inom snäva intervall på fredagen, vilket återspeglar Bitcoins dämpade ton.

Ether, världens näst största kryptovaluta, sjönk med 0,5 % till 3 013,92 dollar.

XRP, den tredje största tokenen, förändrades knappt vid 2,21 dollar.

Brentråoljans terminspriser förändrades knappt på fredagen, då investerare följde framstegen i fredssamtalen mellan Ryssland och Ukraina och väntade på resultatet av OPEC+-mötet som är planerat till söndag, i väntan på signaler om potentiella utbudsförändringar som fortsätter att pressa priserna.

Brent-terminer för månadsskiftet – som löper ut på fredag – var oförändrade på 63,34 dollar per fat vid 01:34 GMT i tunn handel, efter att ha stigit 21 cent på torsdagen. Det mer aktiva februarikontraktet låg på 62,85 dollar per fat, en minskning med två cent.

Amerikansk West Texas Intermediate-råolja steg med 35 cent, eller 0,60 %, till 59,00 dollar per fat. Ingen avräkning skedde på torsdagen på grund av den amerikanska Thanksgiving-helgen.

Båda riktmärkena var på väg mot sin fjärde raka månadsförlust, den längsta förlustsviten sedan 2023, drivet av ökat globalt utbud som har tyngt priserna.

Investerare följer samtal om ett Washingtonlett fredsavtal mellan Ryssland och Ukraina som kan leda till att västerländska sanktioner mot rysk olja hävs, vilket potentiellt kan öka det globala utbudet och pressa ner priserna.

Rysslands president Vladimir Putin sade på torsdagen att de utkast till fredsförslag som diskuterats av USA och Ukraina skulle kunna tjäna som grund för framtida avtal för att avsluta konflikten i Ukraina, men betonade att Ryssland skulle fortsätta strida om ingen överenskommelse nås.

Putin tillade att USA:s president Donald Trumps särskilda sändebud, Steve Witkoff, planerar att besöka Moskva i början av nästa vecka.

För sin del sade Ukrainas president Volodymyr Zelenskyj på torsdagen att delegationer från Ukraina och USA kommer att mötas denna vecka för att slutföra en formel som man enades om under Genèvesamtalen för att uppnå fred och säkra säkerhetsgarantier för Kiev.

"Efter flera lovande starter som inte förverkligats är deltagarna ovilliga att ta starka positioner tills det sker konkreta framsteg – eller ett sammanbrott i samtalen", säger IG Markets-analytikern Tony Sycamore i en not.

OPEC+ uppfyller förväntningarna

OPEC+ förväntas hålla oljeproduktionsnivåerna oförändrade under sina möten på söndag och komma överens om en mekanism för att bedöma medlemsländernas maximala produktionskapacitet, enligt två delegater från gruppen och en källa med kännedom om OPEC+-diskussionerna som citeras av Reuters.

Veckovisa vinster stödda av förhoppningar om en amerikansk räntesänkning

Brent och WTI var på väg att avsluta veckan mer än 1% högre, med stöd av förväntningar om att Federal Reserve kommer att sänka räntorna, vilket potentiellt skulle öka den ekonomiska tillväxten och oljeefterfrågan.

En minskning av antalet aktiva amerikanska oljeriggar till den lägsta nivån på fyra år denna vecka gav också ytterligare stöd till priserna.

Den amerikanska dollarn gick på fredagen mot sin sämsta veckovisa utveckling sedan slutet av juli, då handlare intensifierade sina satsningar på ytterligare penningpolitiska lättnader från Federal Reserve nästa månad, medan likviditeten förblev tunn på grund av Thanksgiving-helgen i USA.

Dollarindexet – som mäter den amerikanska valutan mot en korg av sex större konkurrenter – steg senast 0,1 % till 99,624, och återhämtade en del av sina förluster efter en fem dagar lång nedgång, vilket ledde till sitt värsta veckofall sedan den 21 juli.

Enligt CME:s Fed-terminskontrakt prissattes en implicit sannolikhet på 87 % för en räntesänkning med 25 baspunkter vid policymötet den 10 december, jämfört med 39 % en vecka tidigare.

Avkastningen på amerikanska 10-åriga statsobligationer steg med 0,8 punkter till 4,0037 %, efter en återhämtning som följde fem dagar i rad av nedgångar som hade drivit avkastningen till kortvarigt under 4 % två gånger.

Den japanska yenen svänger i takt med att datastödet minskar

I Asien fluktuerade den japanska yenen mellan vinster och förluster efter en period av svaghet och sjönk senast med 0,1 % till 156,385 per dollar, då arbetsmarknads- och inflationsdata stödde förväntningarna om att Japan rör sig mot en åtstramning av politiken, trots valutans fortsatta svaghet som har ökat sannolikheten för intervention från finansministeriet.

Yenen hade stärkts kortvarigt efter att data visade att konsumentpriserna i Tokyo steg med 2,8 % i november, vilket överträffade ekonomernas förväntningar och Bank of Japans mål på 2 %.

”Med en fortsatt stram arbetsmarknad och en kärninflation (exklusive färska livsmedel och energi) fortfarande över 3 % för tillfället, kommer Bank of Japan att återuppta sin åtstramningscykel under de kommande månaderna. Slutsatsen är att argumenten för en åtstramning av politiken fortfarande är intakta”, säger analytiker från Capital Economics i en analysrapport.

Yenen är på väg mot sin tredje månad av förluster, samtidigt som premiärminister Sanae Takaichis regering rullar ut ett stimulanspaket på 21,3 biljoner yen (135,4 miljarder dollar), medan BOJ fortsätter att avvakta med att höja räntorna trots att inflationen överstiger sitt mål.

Euron och pundet står stilla… och uppmärksamheten riktas mot ansträngningarna att avsluta Ukrainakriget

Euron hölls kvar på 1,1600 dollar med liten förändring under den asiatiska handeln, efter att Ukrainas president Volodymyr Zelenskyj på torsdagen sa att delegationer från Ukraina och USA kommer att mötas denna vecka för att diskutera en formel som man enades om under Genèvesamtalen för att avsluta kriget med Ryssland och säkra säkerhetsgarantier för Kiev.

Pundet sjönk med 0,1 % till 1,323 dollar men var på väg mot sin bästa veckovisa utveckling sedan början av augusti, efter att Storbritanniens finansminister Rachel Reeves presenterade planer på att höja skatterna med 26 miljarder pund (34 miljarder dollar) på onsdagen.

Reeves svarade på torsdagen på kritiken mot utgiftsplanerna, som skulle finansiera ytterligare socialbidrag genom att höja skattebördan till sin högsta nivå sedan andra världskriget.

Råvaruvalutor: australiska dollarn, yuanen och kiwien

Den australiska dollarn handlades till 0,6536 dollar, en ökning med 0,1 % i tidiga affärer, efter att data visade att den privata sektorns krediter steg med 0,7 % i oktober jämfört med föregående månad, en liten acceleration från föregående avläsning.

Offshore-yuanen hölls på 7,074 per dollar och är på väg mot sin bästa månadsutveckling sedan augusti.

Den nyzeeländska dollarn – ”kiwin” – handlades till 0,5725 dollar, en minskning med 0,1 %, efter att ha avslutat sin starkaste vecka sedan slutet av april.