Majsterminerna på Chicago Board of Trade föll för femte handelsdag i rad på torsdagen, pressade av teknisk försäljning, svagare råoljepriser och en starkare amerikansk dollar.

Det mest aktiva CBOT-majskontraktet sjönk med 0,12 % till 4,34–1/4 dollar per bushel vid 07:14 GMT.

Oljepriserna fortsatte att sjunka mot nivåer som senast sågs före utbrottet av Irankriget, då förväntningarna om ökat utbud i Mellanöstern övervägde oron kring efterfrågan.

Lägre oljepriser tynger ofta marknaderna för sojabönor och majs eftersom båda grödorna används i stor utsträckning som råvara för produktion av biobränsle.

Samtidigt låg den amerikanska dollarn kvar nära en 13-månaders högsta nivå, vilket minskade konkurrenskraften för amerikansk export genom att göra den dyrare för utländska köpare.

Sojabönsterminskontrakt steg med 0,13 % till 11,36–1/2 dollar per bushel, medan vetepriserna var oförändrade på 5,96 dollar per bushel.

Vete hade tidigare fått stöd från oro för att värmeböljor i Västeuropa skulle kunna skada grödor, tillsammans med blandade utsikter för skördarna på norra halvklotet, inklusive rapporter som tyder på att ryska jordbrukare kan ha planterat den minsta veteodlingen på 12 år.

Den pågående skörden på de amerikanska slätterna och de rikliga globala tillgångarna fortsatte dock att pressa priserna.

Det amerikanska jordbruksdepartementet planerar att släppa sin kvartalsrapport om spannmålslager klockan 12:00 ET den 30 juni.

Handlare sade att råvarufonder var nettosäljare av CBOT-terminer på majs och sojabönor under onsdagens handel.

Oljepriserna föll på torsdagen och gav upp vinsterna från kriget, då investerare satsade på att förbättra de globala råoljetillgångarna efter att tankfartyg som hade varit strandsatta i Arabiska viken i månader började lämna Hormuzsundet.

Brent-råoljeterminerna, det globala riktmärket, sjönk med 1,3 % till 72,75 dollar per fat i augusti, vilket ligger kvar nära nivåerna som senast sågs före utbrottet av Mellanösternkriget i slutet av februari. Även amerikanska West Texas Intermediate-råoljeterminer sjönk med 1,1 % till 69,60 dollar per fat i augusti.

Enligt oljespårningsföretaget Kpler har fler än 20 oljetankfartyg med cirka 35 miljoner fat råolja passerat genom Hormuzsundet sedan USA och Iran nådde en överenskommelse om att öppna den viktiga vattenvägen igen.

Icke-iranska fartyg hade varit strandsatta i Arabiska viken i mer än tre månader efter att Teheran i praktiken stängde av sjöfartsrutten i början av konflikten. De flesta av dessa tankfartyg förväntas nå sina destinationer i Asien i början av augusti.

Bankgruppen Citi sa att det värsta kan vara över för råvarubaserade handelsstrategier som kom under press under kriget mellan USA och Iran, efter att de kortsiktiga oljepriserna skadade positioner som förlitade sig på att sälja kontrakt med löpande månadskontrakt och köpa längre terminer.

Banken tillade att en betydande nedtrappning nu är deras basscenario, och prognosen är att Brent-råoljan kommer att falla inom intervallet 60 till 65 dollar per fat under de kommande sex till tolv månaderna i takt med att oljeflödet genom Hormuzsundet normaliseras. Citi noterade att varje tillfällig höjning av oljepriserna under sommaren bör ses som en säljmöjlighet.

Irans revolutionsgardes marinstyrkor varnade dock på torsdagen att säker passage genom Hormuzsundet endast skulle tillåtas via rutter som utsetts av Teheran, vilket signalerar att riskerna för den kritiska sjökorridoren kvarstår.

Revolutionsgardet tillade att fartyg som bryter mot transitinstruktionerna skulle ställas inför ”åtgärder”, utan att specificera vilka dessa åtgärder skulle kunna vara.

Guld- och silverpriserna fluktuerade kring viktiga nivåer på torsdagen, då hökaktig retorik från centralbanker och inflationsoro fortsatte att tynga ädelmetallerna, medan analytiker ser begränsade chanser till en stark återhämtning på kort sikt.

Spotpriset på guld låg nära 3 990,17 dollar per uns runt 05:50 ET, efter att ha fallit under 4 000-dollarsgränsen under föregående handelsdag. Den gula metallen lyckades kort återgå över den nivån på torsdagen innan den sjönk senare i morgonhandeln.

Amerikanska guldterminer för den kommande månaden sjönk något och stannade på 4 006,60 dollar per uns. Sedan årets början har guldpriset fallit med cirka 7,5 %.

Silver hamnade också under press, med spotpriser som steg med 0,1 % till 57,49 dollar per uns på torsdagsmorgonen efter att ha återhämtat sig från tidigare förluster. Juli månads silverterminer föll med 1,2 % till 57,41 dollar. Sedan årets början har silver förlorat nästan 20 % av sitt värde.

Ädelmetaller tappar uppåtgående momentum

Guld och silver noterade rekordhöga vinster under 2025, med en ökning på 66 % för guld och 135 % för silver under året.

Men trots att handeln fortsatte att stiga i början av 2026 har den blivit mer volatil. Silverterminer drabbades av sin största endagsförlust sedan 1980-talet i slutet av januari, medan guldets attraktivitet som en säker tillflyktsort minskade efter utbrottet av kriget mellan USA och Iran i februari.

Macquarie-analytiker sade i en not på onsdagen att fokus nu ligger på inflationens utveckling och huruvida centralbanker, särskilt den amerikanska centralbanken Federal Reserve, kommer att strama åt penningpolitiken för att hålla tillbaka stigande priser.

De tillade att slutet på Mellanösternkonflikten, tillsammans med Federal Reserves hökaktiga hållning, pressade ner priserna i takt med att guldets attraktivitet som en säker tillflyktsort minskade mitt i förväntningarna om högre räntor och en starkare dollar, och noterade att marknaderna för närvarande prisar in en amerikansk räntehöjning under årets sista kvartal.

Marknadsförväntningarna pekar nu på en möjlig höjning av räntan från Federal Reserve i september, enligt CME Groups FedWatch-verktyg.

Europeiska centralbanken och Bank of Japan höjde också räntorna denna månad som svar på energiprischocken orsakad av Irankriget.

Inflation och räntor tynger guldet

Macquarie sade att det första mötet under den nye ordföranden för Federal Reserve, Kevin Warsh, hade en hökaktig ton, och att centralbanken under hans ledning skulle kunna vara en avgörande faktor för att antingen stödja eller pressa guldpriserna.

Den tillade att en förväntad avmattning i den globala tillväxten efter konsekvenserna av Mellanöstern, följt av en gradvis återhämtning och en senare cykel av penningpolitiska lättnader, skulle kunna pressa ner guldpriserna i takt med att investerarnas medel flyttar från ädelmetaller till andra tillgångar.

Företaget sa att investerare redan har börjat ta ut vinster och rotera till aktier, och tillade att förnyat intresse för ädelmetaller kan kräva en större ekonomisk händelse för att återställa momentum.

Macquarie förväntar sig att spotpriset på guld i genomsnitt kommer att ligga runt 4 641 dollar per uns år 2026, en ökning med 35 % jämfört med föregående år, men förutspår en minskning med 9,5 % till 4 200 dollar år 2027, med en nedåtgående trend som fortsätter fram till 2030.

Den sänkte också sin prognos för guldpriset vid årets slut till 4 300 dollar från tidigare 4 400 dollar.

Silver står inför ytterligare nedåtrisker

Macquarie sade att vinsthemtagningar tyngde silverpriserna den senaste månaden och noterade att prisutvecklingen har blivit närmare kopplad till makroekonomiska faktorer i takt med att förväntningarna på en amerikansk räntehöjning ökat.

Den tillade att silverpriserna kan förbli intervallbundna under resten av året innan de gradvis sjunker under 2027 på grund av inflationstryck och möjligheten till högre räntor.

Företaget förväntar sig att silverpriset kommer att nå 70 dollar per uns under fjärde kvartalet i år innan det faller till 65 dollar i slutet av 2027.

Centralbankerna fortsätter att stödja guld

Guy Adami, medgrundare av RiskReversal Media och handlare på "Fast Money", sa att guld fortfarande har möjligheter trots det nuvarande trycket.

Han tillade att investerare ifrågasätter varför de ska hålla guld medan AI-aktier stiger kraftigt, men sa att han tror att inflationen kommer att förbli ett problem och att räntorna kan stiga innan guld återvänder till rampljuset.

Han noterade att guldpriset nu är nere med cirka 24 % från sin rekordhöga nivå, men sa att centralbankerna sannolikt kommer att fortsätta öka sina guldinnehav och hålla metallen på investerarnas radar under resten av året.

En årlig undersökning från World Gold Council visade att centralbanker fortfarande ser guld som ett viktigt verktyg för att säkra sig mot inflation och geopolitiska risker, där cirka 90 % av de svarande säger att de förväntar sig att centralbankernas globala guldreserver kommer att öka under det kommande året.

Däremot har ett antal Wall Street-analytiker nyligen sänkt sina prognoser för guldpriset.

OCBC-analytiker sade att trycket på guld är fortsatt starkt efter brottet under 4 000 dollar, och att prisutvecklingen har blivit närmare knuten till reala avkastningar.

De tillade att Federal Reserves fortsatt hökaktiga ton och stigande reala avkastning kräver försiktighet på kort sikt, och att eventuella guldrallyn kan förbli sårbara för nedgångar om inte avkastningen sjunker, ETF-försäljningen lättar eller centralbankens ton ändras.

Oljepriserna föll på torsdagen till nivåer som inte setts sedan före krigets utbrott med Iran, då förväntningarna om ökande utbud från Mellanöstern övervägde oron för efterfrågan.

Brent-råolja för leverans i augusti sjönk med 1,46 %, eller 1,08 dollar, till 72,66 dollar per fat vid 09:52 GMT, medan amerikanska West Texas Intermediate-råolja-terminer sjönk med 84 cent, eller 1,19 %, till 69,50 dollar per fat.

Båda riktmärkena noterade sina lägsta nivåer sedan den 27 februari, innan USA:s och Israels attacker mot Iran inleddes.

USA:s energiminister Chris Wright sade under ett forum att oljeflödena genom Hormuzsundet närmar sig nivåerna före kriget, och noterade att minst 20 miljoner fat olja har passerat genom sundet under de senaste 24 timmarna.

Han sade dock att en fullständig återgång till normala förhållanden kan ta flera veckor på grund av behovet av att röja sjöminor från sundet.

Giovanni Staunovo, analytiker på UBS, sa: ”Det mesta av ökningen av flöden från Gulfen är relaterad till fartyg som lämnar Hormuzsundet.”

Han tillade att den kraftiga ökningen av fartygstrafiken in i regionen kräver att förtroendet bland rederierna återställs, inklusive tillhandahållande av säkerhetsgarantier och borttagning av sjöminor, så att försäkringskostnaderna kan återgå till normala nivåer.

Stigande utbud pressar de globala oljepriserna

Högre oljetillförsel från Mellanöstern, i kombination med Irans beredskap att öka exporten efter en tillfällig lättnad av amerikanska sanktioner, har pressat ner spotpriserna på råolja runt om i världen.

Goldman Sachs sa att de inte förväntar sig en betydande ökning av den iranska oljeproduktionen, även om sanktionslättnaderna fortsätter efter den nuvarande tidsfristen den 21 augusti.

Banken tillade att Kina sannolikt kommer att förbli den största köparen av iransk olja, medan sanktioner från Europeiska unionen och Storbritannien mot iransk olja och sjöfart kvarstår.

Ett avtal som nåddes förra veckan för att avsluta kriget mellan USA och Israel, som började den 28 februari, tillät sjötrafiken genom Hormuzsundet att återupptas.

Avtalet inkluderar en 60-dagars förhandlingsperiod för att ta itu med mer komplexa frågor, inklusive Irans kärnkraftsprogram.

Wright sade att oljeflödena genom sundet skulle fortsätta även om avtalet inte håller, och tillade att Iran inte skulle kunna stänga vattenvägen igen.

UBS sänkte sina prognoser för Brent-råolja till 85 dollar per fat i slutet av september och december, och till 80 dollar per fat i slutet av mars och juni 2027.

Irak signalerar alternativ gällande OPEC

Källor med kännedom om irakisk oljepolitik berättade för Reuters att Irak kommer att överväga alla tillgängliga alternativ om dess produktionskvoter inom Organisationen för oljeexporterande länder (OPEC) inte ökas avsevärt, inklusive möjligheten att lämna organisationen.

Möjligheten att Irak överväger ett utträde ur OPEC kommer efter Förenade Arabemiratens överraskande utträde ur gruppen tidigare i år.

Irak är en av OPEC:s fem grundande länder. Organisationen grundades ursprungligen i Bagdad, Iraks huvudstad.

På den geopolitiska fronten sade Ukrainas president Volodymyr Zelenskyj på torsdagen att ukrainska styrkor riktat in sig på en oljelagringsanläggning i Rysslands Krasnodarregion, samt två oljeraffinaderier i Ufaregionen, cirka 1 500 kilometer från den ukrainska gränsen.