Guldpriserna steg på den europeiska marknaden på tisdagen i ett försök att återhämta en del av förlusterna från föregående session, då marknaden absorberade USA:s president Donald Trumps beslut att inte införa tullar på importerat guldtackor.

Dessa vinster begränsades dock av den fortsatta uppgången av den amerikanska dollarn på valutamarknaden inför publiceringen av viktig amerikansk inflationsstatistik, vilken förväntas ge nya indikationer på sannolikheten för amerikanska räntesänkningar senare i år.

Prisöversikt

• Guldpriserna idag: Guldpriset steg med cirka 0,5 % till 3 358,23 dollar, från öppningsnivån på 3 342,55 dollar, och noterades som lägst till 3 342,32 dollar.

• Vid måndagens uppgörelse sjönk guldpriset med 1,6 %, vilket var den första nedgången på tre veckor, då korrigering och vinsthemtagningar accelererade från tvåveckorshögsta priset på 3 409,10 dollar per uns.

• Utöver vinsthemtagningar noterade guld sin största dagliga förlust sedan den 14 maj, pressad av dollarns uppgång och avslaget på tullar på guldtackor.

Tullar på guldtackor

President Donald Trump meddelade på måndagen att inga tullar kommer att införas på importerat guld, vilket minskar spänningarna på marknaden.

Amerikanska guldterminskontrakt för leverans i december nådde en rekordhög nivå sent förra veckan efter att Financial Times rapporterade att USA hade infört tullar på import av ett kilogram guld, med hänvisning till ett brev från US Customs and Border Protection.

Amerikansk dollar

US-dollarindexet steg på tisdagen med mindre än 0,1 % och bibehöll sin uppgång för tredje dagen i rad, vilket återspeglar den fortsatt starka amerikanska valutan mot en korg av globala valutor.

President Trump förlängde upphävandet av tullar på varor och produkter importerade från Kina med ytterligare 90 dagar, fram till början av november, i ett försök att minska handelsspänningarna mellan Washington och Peking.

Medan USA och Kina arbetar mot ett nytt handelsavtal berättade en amerikansk tjänsteman för Reuters att chiptillverkarna Nvidia och AMD hade kommit överens om att avsätta 15 % av sina försäljningsintäkter från Kina till den amerikanska regeringen för att säkra exportlicenser för halvledare.

Amerikanska räntor

• Enligt CME Groups FedWatch-verktyg är sannolikheten för en amerikansk räntesänkning med 25 baspunkter vid septembermötet för närvarande prissatt till cirka 85 %, med 15 % sannolikhet att räntorna förblir oförändrade.

• Sannolikheten för en sänkning med 25 baspunkter vid oktobermötet är för närvarande 94 %, med 6 % sannolikhet för oförändrad ränta.

Amerikansk inflationsdata

För att kunna omvärdera ovanstående sannolikheter väntar handlare på publiceringen senare idag av viktiga amerikanska inflationsdata för juli, vilket förväntas ha en betydande inverkan på Federal Reserves penningpolitiska utveckling.

Klockan 13:30 GMT förväntas konsumentprisindexet stiga med 2,8 % jämfört med föregående år i juli, från en ökning på 2,7 % i juni, medan kärn-KPI förväntas stiga med 3,0 % jämfört med föregående år, jämfört med en ökning på 2,9 % föregående månad.

Utsikter för guld

• Kelvin Wong, marknadsanalytiker för Asien-Stillahavsområdet på OANDA, sa: ”Marknadsaktörerna kommer nu definitivt att fokusera på den kommande räntesänkningen från Federal Reserve, som nästan är fullt inprisad för september.”

• Wong tillade: ”Om vi börjar se att kärn-KPI-data kommer in något under förväntningarna, kan det ytterligare stödja förväntningarna om en räntesänkning, vilket kan minska kostnaden för att hålla guld och stödja högre priser.”

SPDR-fonden

Guldinnehaven hos SPDR Gold Trust, världens största guldbaserade börshandlade fond, steg med cirka 4,58 ton på måndagen, vilket är den tredje dagliga ökningen i rad, och totalt uppgår det till 964,22 ton – den högsta nivån sedan 12 september 2022.

Det brittiska pundet föll på den europeiska marknaden på tisdagen mot en korg av globala valutor, vilket förlängde sina förluster för andra dagen i rad mot den amerikanska dollarn och rörde sig bort från en treveckors högsta nivå, i takt med att korrigeringar och vinsthemtagningar fortsatte, tillsammans med riskaversion inför publiceringen av den brittiska arbetsmarknadsstatistiken.

Den amerikanska valutan fortsätter att handlas i positivt territorium efter förlängningen av handelsvilan mellan USA och Kina på 90 dagar och inför viktiga inflationsdata för juli från världens största ekonomi.

Prisöversikt

• Pundet föll mot dollarn med 0,1 % till 1,3424 dollar, från en öppningsnivå på 1,3434 dollar, och noterade en högsta nivå på 1,3440 dollar.

• På måndagen förlorade pundet 0,15 % mot dollarn, vilket är den första dagliga förlusten på sju handelsdagar. Detta berodde på korrigering och vinsthemtagningar efter att ha nått en tidigare treveckorshögsta på 1,3477 dollar.

Räntor i Storbritannien

• Efter förra veckans hökaktiga möte med Bank of England minskade handlare sina satsningar på räntesänkningar och förväntar sig nu ytterligare 17 räntepunkter i år.

• Sannolikheten för en räntesänkning med 25 baspunkter från BoE vid septembermötet är för närvarande prissatt under 25 %.

Storbritanniens arbetsmarknad

Den kommande rapporten om den brittiska arbetsmarknaden, som väntas senare idag, är lika viktig för pundet eftersom den förväntas ge fler tecken på en avmattning på arbetsmarknaden.

Det finns ständiga indikationer på att Rachel Reeves jobbskatt tynger arbetsmarknaden, vilket sannolikt leder till fler förlorade jobb.

Handlare står också inför utmaningar med otillförlitliga uppgifter från den brittiska arbetsmarknadsundersökningen, eftersom vissa delar av undersökningen nu anses vara felaktiga.

En svag sysselsättningsrapport skulle ytterligare stödja Bank of Englands argument att den ekonomiska nedgången håller på att utvecklas, vilket motiverar ytterligare räntesänkningar.

Med valutamarknaderna återigen fokuserade på relativa räntor, skulle en acceleration av BoE:s räntesänkningar tynga pundet.

Amerikansk dollar

Den amerikanska dollarn steg något med mindre än 0,1 % på tisdagen och bibehöll sina uppgångar för tredje dagen i rad, vilket återspeglar den amerikanska valutans fortsatta styrka mot en korg av större konkurrenter.

President Donald Trump förlängde upphävandet av tullar på kinesisk import med ytterligare 90 dagar fram till början av november, i ett drag som syftar till att minska handelsspänningarna mellan Washington och Peking, minska osäkerheten och stödja investerares riskaptit.

Medan USA och Kina arbetar mot ett nytt handelsavtal berättade en amerikansk tjänsteman för Reuters att Nvidia och AMD kom överens om att avsätta 15 % av de kinesiska försäljningsintäkterna till den amerikanska regeringen för att säkra exportlicenser för halvledare.

Enligt CME Groups FedWatch-verktyg prissätter marknaderna för närvarande en 85 % sannolikhet för en räntesänkning med 25 baspunkter av Federal Reserve i september, med en 15 % chans för oförändrad ränta.

Investerare väntar senare idag på viktiga amerikanska inflationsdata för juli, vilka kommer att avslöja i vilken utsträckning högre tullar har påverkat priserna och hur mycket inflationstryck beslutsfattarna på Fed står inför.

Pundutsikter

Vi här på Economies.com förväntar oss att om den brittiska arbetsmarknadsstatistiken är mindre aggressiv än vad marknaderna förväntar sig, kommer sannolikheten för en räntesänkning från BoE i september att öka, vilket kommer att leda till ytterligare nedgångar i pundet.

Vid slutet av sitt möte den 12 augusti beslutade Reserve Bank of Australias penningpolitiska kommitté på tisdagsmorgonen att sänka räntorna med 25 punkter till ett intervall på 3,60 %, den lägsta nivån sedan april 2023, i linje med marknadens förväntningar.

Den japanska yenen föll i den asiatiska handeln på tisdagen mot en korg av större och mindre valutor, vilket förlängde förlusterna för tredje dagen i rad mot den amerikanska dollarn och nådde sin lägsta nivå på två veckor. Nedgången kommer mitt i svaga förväntningar om att Bank of Japan kommer att höja räntorna i september.

Den amerikanska valutan fortsatte att handlas i positivt territorium efter den 90 dagar långa förlängningen av handelsvilan mellan USA och Kina, inför viktiga inflationsdata för juli i världens största ekonomi.

Priset

• USD/JPY-växelkurs idag: Dollarn steg med 0,2 % till ¥148,43 — den högsta nivån sedan 1 augusti — från en öppningskurs på ¥148,14, med en lägsta notering på ¥147,99.

• Yenen avslutade måndagens handelsdag med en nedgång på 0,3 % mot dollarn, vilket markerar den andra dagliga nedgången i rad, pressad av en uppgång i räntorna på amerikanska 10-åriga statsobligationer.

Japanska räntor

• Protokoll från Bank of Japans policymöte i juni visade att vissa styrelseledamöter sa att centralbanken skulle överväga att återuppta räntehöjningarna om handelsspänningarna lättade.

• Marknadsprissättningen för en räntehöjning med en kvarts procentenhet vid septembermötet ligger stabilt runt 40 %.

• Investerare väntar på ytterligare data om inflation, arbetslöshet och löner i Japan för att omvärdera dessa förväntningar.

Amerikansk dollar

Den amerikanska dollarn steg med mindre än 0,1 % på tisdagen och bibehöll uppgångarna för tredje dagen i rad, vilket återspeglar fortsatt styrka mot en korg av globala valutor.

USA:s president Donald Trump förlängde upphävandet av högre tullar på kinesiska varor och produkter med ytterligare 90 dagar, fram till början av november, i syfte att minska handelsspänningarna mellan Washington och Peking. Detta bidrog till att minska osäkerheten och stärkte investerarnas riskaptit på finansmarknaderna.

Medan USA och Kina arbetar mot ett nytt handelsavtal berättade en amerikansk tjänsteman för Reuters att chiptillverkarna Nvidia och AMD har kommit överens om att avsätta 15 % av sina försäljningsintäkter från Kina till den amerikanska regeringen för att säkra exportlicenser för halvledare.

Enligt CME Groups FedWatch-verktyg prissätter marknaderna för närvarande en 85 % chans för en amerikansk räntesänkning med 25 punkter i september och en 15 % chans för oförändrad förändring.

Investerare väntar senare idag på publiceringen av viktiga amerikanska inflationsdata för juli, vilka kommer att indikera hur mycket de senaste tullhöjningarna har påverkat priserna och omfattningen av inflationstrycket som Federal Reserves beslutsfattare står inför.

Utsikter för yenens utveckling

På Economies.com förväntar vi oss att yenen kommer att förbli negativ mot den amerikanska dollarn, särskilt om inflationsdata från USA kommer in högre än marknadens förväntningar.