Guldpriserna steg i den europeiska handeln på onsdagen och återupptog de vinster som tillfälligt hade pausat igår. De började återhämta sig från en tvåveckorslägsta nivå mitt i aktiva köp från korrigerande nivåer och med stöd av ett stopp i uppgången av den amerikanska dollarn på valutamarknaden.

Med sannolikheten för en amerikansk räntesänkning i mars avtagande väntar handlare på flera viktiga amerikanska data som släpps senare idag, vilka Federal Reserve i hög grad förlitar sig på för att bestämma penningpolitikens inriktning i år.

Prisöversikt

Guldpriser idag: guldpriserna steg med 2,0 % till 5 190,79 dollar, upp från öppningsnivån på 5 088,52 dollar, efter att ha nått en börsbotten på 5 085,13 dollar.

Vid tisdagens uppgörelse föll guldpriserna med 4,4 %, vilket var den första nedgången på fem dagarna och den största dagliga nedgången sedan den 2 februari, och nådde en tvåveckorslägsta på 4 996,10 dollar per uns.

Den största dagliga förlusten på en månad drevs av accelererad vinsthemtagning från femveckorshögsta kursen på 5 419,37 dollar per uns, utöver tryck från den amerikanska dollarns uppgång.

Amerikansk dollar

Det amerikanska dollarindexet föll med cirka 0,2 % på onsdagen, efter en fyramånaders högsta nivå på 99,68 poäng, och är på väg mot sin första förlust på de senaste tre handelsdagarna. Detta återspeglar en nedgång i den amerikanska valutan mot en korg av globala valutor.

Som välkänt gör en svagare amerikansk dollar guldtackor prissatta i dollar mer attraktiva för köpare som innehar andra valutor.

Bortsett från vinsthemtagningar sjunker dollarn inför mycket viktiga amerikanska datapubliceringar, vilka kommer att ge ytterligare bevis på sannolikheten för att Federal Reserve sänker de amerikanska räntorna under första halvåret i år.

Amerikanska räntor

Federal Reserve-chefen Christopher Waller sa förra veckan att han är öppen för att hålla räntorna oförändrade vid mötet i mars om arbetsmarknadsdata från februari indikerar att arbetsmarknaden har "stabiliserats" efter den svaga utvecklingen 2025.

Enligt CME-gruppens FedWatch-verktyg prissätter marknaderna en 96 % sannolikhet för att de amerikanska räntorna kommer att förbli oförändrade vid mötet i mars, medan sannolikheten för en räntesänkning med 25 baspunkter ligger på 4 %.

För att kunna omvärdera dessa förväntningar väntar handlare senare idag på publiceringen av sysselsättningsdata för den privata sektorn i USA för februari, tillsammans med annan data om tjänstesektorns utveckling under samma månad.

Guldutsikter

Bob Haberkorn, senior marknadsstrateg på RJO Futures, sa att guldpriserna verkar stå inför negativ press på grund av likviditetsproblem. ”Vi har en stark dollar och höga obligationsräntor.”

Haberkorn tillade att dessa påtryckningar sannolikt kommer att vara kortsiktiga, och att flöden till säkra hamnar drivna av geopolitiska risker förväntas stödja högre guld- och silverpriser.

SPDR-fonden

Guldinnehaven i SPDR Gold Trust, världens största guldbaserade börshandlade fond, minskade på tisdagen med cirka 2,29 ton, vilket bringar ner totalen till 1 099,04 ton, ner från 1 101,33 ton, vilket varit den högsta nivån sedan den 21 april 2022.

Euron föll i den europeiska handeln på onsdagen mot en korg av globala valutor, vilket förlängde förlusterna för tredje gången i rad mot den amerikanska dollarn och handlades nära en fyra månaders lägsta nivå, då stigande globala energipriser drivna av Irankriget tynger utsikterna för Europas ekonomi.

Krisen förväntas driva upp priserna och accelerera inflationen i hela euroområdet, vilket sätter ett växande inflationstryck på beslutsfattarna vid Europeiska centralbanken.

Samtidigt kan den europeiska ekonomin behöva ytterligare monetärt stöd för att begränsa avmattningen i den ekonomiska aktiviteten, vilket skapar ett komplext politiskt dilemma mellan att begränsa inflationen och stödja tillväxten.

Prisöversikt

Eurons växelkurs idag: euron sjönk med 0,35 % mot dollarn till 1,1575 dollar, från öppningsnivån på 1,1613 dollar, efter att ha nått en handelshögsta på 1,1620 dollar.

Euron avslutade tisdagens handel med en nedgång på 0,65 % mot dollarn, vilket var den andra dagliga nedgången i rad och en fyramånaderslägsta på 1,1530 dollar. Uppgången i de globala energipriserna överskuggade data som visade att inflationen i euroområdet översteg förväntningarna i februari.

Globala energipriser

De globala olje- och gaspriserna steg kraftigt på grund av konsekvenserna av det amerikansk-israeliska kriget mot Iran, vilket störde energiexporten från Mellanöstern. Teherans attacker mot fartyg och energiinfrastruktur ledde till att sjöfartsrutter i Gulfen stängdes och produktionen från Qatar till Irak stoppades.

Brent-råolja steg med mer än 16 % den här veckan och nådde en 20-månaders högsta nivå på 85,07 dollar per fat, medan de europeiska gaspriserna hoppade med 70 % sedan slutet av förra veckan.

Synpunkter och analyser

Analytiker på Wells Fargo sade i en not att euron står inför en svår situation. Europas påfyllningssäsong för naturgaslagring är på väg att börja, och Europeiska unionen går in i säsongen med rekordlåga gasnivåer i lager, vilket innebär att man kommer att behöva köpa stora mängder energi vid en tidpunkt då priserna kan stiga avsevärt.

George Saravelos, chef för global valutaforskning på Deutsche Bank, sa att Irankrigets inverkan på EUR/USD kretsar kring en nyckelfaktor: energi.

Saravelos tillade att en negativ utbudschock för närvarande håller på att bildas, som i praktiken fungerar som en direkt skatt på européer som måste betalas till utländska producenter i amerikanska dollar.

Analytiker på ING skrev i en analysrapport att Europeiska centralbankens ståndpunkt plötsligt har ifrågasatts, och de tvivlar på att frågan kan lösas inom den allra närmaste framtiden.

De tillade att möjligheten att ECB höjer räntorna utgör en allvarlig risk för räntebärande räntehandel och skulle kunna leda till en betydande vidgning av räntespreadarna mellan statsobligationer i euroområdet.

Den japanska yenen steg i den asiatiska handeln på onsdagen mot en korg av större och sekundära valutor, vilket inledde en återhämtning från en sexveckorslägsta nivå mot den amerikanska dollarn mitt i betydande köpaktivitet från lägre nivåer. Återhämtningen sker under vakande öga av japanska myndigheter som försöker stödja den lokala valutan.

Svag arbetsmarknadsstatistik i Japan har minskat förväntningarna på japanska räntehöjningar på kort sikt, då investerare väntar på ytterligare bevis gällande Bank of Japans penningpolitiska väg i år.

Prisöversikt

Japansk yenkurs idag: dollarn föll mot yenen med 0,3 % till ¥157,18, från öppningsnivån på ¥157,68, efter att ha nått en handelshögsta på ¥157,86.

Yenen avslutade tisdagens handel med en minskning på 0,2 % mot dollarn, vilket markerar sin andra dagliga förlust i rad och nådde en sexveckorslägsta på 157,97 yen på grund av Irankrigets inverkan.

Amerikansk dollar

Dollarindexet föll med cirka 0,1 % på onsdagen, efter att ha backat från en fyramånaders högsta nivå på 99,68 och är på väg mot sin första förlust på de senaste tre handelsdagarna, vilket återspeglar den amerikanska valutans svagare utveckling mot en korg av globala valutor.

Förutom vinsthemtagningar minskar dollarn inför publiceringen av viktiga amerikanska data om sysselsättningen i den privata sektorn för februari och tjänstesektorns resultat under samma månad.

Dessa siffror förväntas ge ytterligare bevis för sannolikheten för att Federal Reserve sänker de amerikanska räntorna under första halvåret i år.

Japanska myndigheter

Japans finansminister Satsuki Katayama sade på tisdagen att finanstjänstemän övervakar marknaderna noga med en "stark känsla av brådska". När hon tillfrågades om möjligheten till interventioner på valutamarknaden sa hon att Japan nådde en ömsesidig överenskommelse med USA förra året.

Japanska räntor

Data som släpptes på tisdagen i Tokyo visade att Japans arbetslöshet steg till 2,7 % i januari, vilket är över marknadens förväntningar på 2,6 %, efter att ha registrerats på 2,6 % i december.

Efter dessa uppgifter sjönk marknadsprissättningen för en räntehöjning med 25 baspunkter av Bank of Japan i mars från 15 % till 5 %.

Prissättningen för en höjning av räntan med 25 baspunkter i april sjönk också från 40 % till 25 %.

Enligt Reuters senaste opinionsundersökning förväntas Bank of Japan höja räntan till 1 % senast i september.

Analytiker på Morgan Stanley och MUFG skrev i en gemensam analysrapport att de redan hade bedömt sannolikheten för en räntehöjning i mars eller april som låg, men med den ökande osäkerheten till följd av utvecklingen i Mellanöstern kommer Bank of Japan sannolikt att inta en mer försiktig hållning, vilket ytterligare minskar chanserna för en räntehöjning på kort sikt.

Investerare väntar nu på ytterligare data om inflation, arbetslöshet och löner i Japan för att omvärdera dessa förväntningar.

Palladium (XPD) föll kraftigt på tisdagen och hamnade under hårt tryck tillsammans med andra industrimetaller mitt i geopolitiska farhågor kopplade till den pågående konflikten i Mellanöstern mellan USA och Kina.

Viktiga faktorer bakom nedgången:

Leveransstörningar och geopolitiska risker

Ökande spänningar i Mellanöstern och störningar i viss gruvverksamhet gav näring åt oron över utbudet. Paradoxalt nog ledde dock inte dessa farhågor till ett starkt köpintresse. Istället ökade de marknadsvolatiliteten medan säljarna behöll kontrollen.

Svagare stöd för elbilar i USA

Minskad politisk drivkraft bakom incitament för elbilar i USA tyngde stämningen. Palladium används flitigt i bilkatalysatorer, så varje avmattning i stödjande politiska åtgärder sätter press på förväntningarna på industriell efterfrågan.

Tydlig teknisk press

Fallet under 20-dagars och 50-dagars glidande medelvärden skickade en negativ signal till kortsiktiga handlare. ADX-indikatorn återspeglar också svag trendstyrka men med en baisseartad bias, vilket tyder på att den nedåtgående trenden ännu inte är tillräckligt stark för en avgörande vändning, även om säljare fortfarande dominerar.

Analytikernas åsikter: delade utsikter

Anton Kharitonov från Traders Union ser brottet under kort- och medellångsiktiga genomsnitt som ett varningstecken och identifierar 1 715 dollar som en viktig stödnivå. En rörelse under den nivån skulle kunna öppna dörren för ytterligare förluster, och betonar att en eventuell återhämtning verkar bräcklig så länge säljare kontrollerar marknaden.

Viktoras Karabytjank från Traders Union intar en mer konstruktiv hållning och noterar att veckovisa indikatorer som RSI och MACD förblir stödjande på längre sikt. Han ser intervallet mellan 1 700 och 1 750 dollar som en konsolideringsfas inom en bredare långsiktig uppåtgående trend.

Marknadsanalytikern Parshwa Turakhia fokuserar på kort sikt och menar att indikatorer som Stoch RSI och CCI pekar på översålda förhållanden på kort sikt som kan möjliggöra snabba återhämtningar mot 1 750 dollar, även om den höga volatiliteten sannolikt kommer att bestå.

I den amerikanska handeln sjönk palladiumterminerna för mars med 7,5 % till 1 630,5 dollar per uns klockan 19:18 GMT.