Guldpriserna steg på den europeiska marknaden på onsdagen i ett försök att återhämta sig från en treveckorslägsta nivå som noterades tidigare i den asiatiska handeln, med stöd av fyndjakt på lägre nivåer.

Återhämtningen begränsas dock fortfarande av den starka amerikanska dollarn, som köps som den föredragna säkra investeringen inför publiceringen av Federal Reserves senaste mötesprotokoll.

Priset

• Spotguld steg med 0,35 % till 3 327,65 dollar, upp från handelsdagens öppningsnivå på 3 315,84 dollar, efter att ha nått en intradagslägsta nivå på 3 311,58 dollar, den svagaste nivån sedan 1 augusti.

•Vid tisdagens uppgörelse tappade guldpriset 0,5 %, vilket markerar sin andra raka dagliga nedgång under press från en starkare amerikansk dollar och högre amerikanska obligationsräntor.

Den amerikanska dollarn

Dollarindexet steg med 0,15 % på onsdagen, vilket var en tredje raka handelsdag och nådde en veckas högsta nivå på 98,44. Detta återspeglar den fortsatt starka amerikanska valutan mot en korg av stora och små valutamotparter.

Marknaderna riktar nu sin uppmärksamhet mot Fed-ordföranden Jerome Powells tal på fredagen i Jackson Hole, där handlare förväntar sig motstånd mot marknadens prissättning av en räntesänkning nästa månad.

Amerikanska räntor

•Enligt CME:s FedWatch-verktyg är sannolikheten för en räntesänkning med 25 baspunkter i september för närvarande 83 %, med 17 % chans för oförändrad ränta.

•För oktober är sannolikheterna prissatta till 92 % för en sänkning med 25 baspunkter och 8 % för oförändrad ränta.

•Investerare följer noga Fed-protokollet som kommer att publiceras senare idag och kommentarer från beslutsfattare för att omvärdera dessa förväntningar, tillsammans med Powells kommande uttalanden vid Jackson Hole.

Guldutsikter

Kelvin Wong, marknadsanalytiker på OANDA för Asien-Stillahavsområdet, sa att den starkare amerikanska dollarn och den förbättrade riskaptiten efter den senaste geopolitiska utvecklingen tynger guldet, och marknaderna väntar på Powells uttalanden vid Jackson Hole för ytterligare vägledning.

SPDR Gold Trust

Innehaven i SPDR Gold Trust, världens största guldbaserade börshandlade fond, minskade med 3,16 ton på tisdagen, vilket sänker totalsumman till 962,21 ton. Detta kan jämföras med 965,37 ton, den högsta nivån sedan den 9 september 2022.

Den brittiska ekonomin publicerade sitt årliga KPI-index på onsdagen, vilket visade en ökning med 3,8 % i juli, den snabbaste takten sedan januari 2024. Detta översteg marknadens förväntningar på en ökning med 3,7 % och var även högre än den tidigare avläsningen på 3,6 %.

Det årliga kärn-KPI steg också med 3,8 %, vilket översteg både marknadens förväntningar på 3,7 % och den tidigare avläsningen på 3,7 %.

Dessa siffror belyser den fortsatta avvikelsen i priserna från Bank of Englands inflationsmål på 2 % på medellång sikt, vilket återspeglar ett ihållande inflationstryck på beslutsfattarna och minskar sannolikheten för en räntesänkning i september.

•Denna rapport är ”positiv” för det brittiska pundet.

Det brittiska pundet sjönk i den europeiska handeln på onsdagen mot en korg av större valutor, vilket fördjupade förlusterna mot den amerikanska dollarn för tredje gången i rad och nådde en veckas lägsta. Fallet kom mitt i fortsatt stark dollar inför det årliga Jackson Hole Economic Symposium.

Förväntningarna om en räntesänkning från Bank of England i september har minskat efter centralbankens senaste policymöte och en rad starka ekonomiska data för Storbritannien. Investerare väntar nu på publiceringen av inflationssiffrorna för juli senare idag för att omvärdera utsikterna.

Prisöversikt

• Pundet föll med mer än 0,2 % mot dollarn till 1,3462 dollar, den lägsta nivån sedan 12 augusti, från en öppningskurs på 1,3492 dollar, efter att ha nått en handelshögsta på 1,3493 dollar.

• På tisdagen tappade pundet 0,1 % mot dollarn, vilket var en andra raka daglig nedgång, drivet av förnyad efterfrågan på den amerikanska valutan som en säker tillflyktsort.

Amerikansk dollar

Dollarindexet steg med 0,15 % på onsdagen, vilket utökade uppgången för tredje sessionen i rad till en veckas högsta nivå på 98,44, vilket återspeglar den ihållande styrkan i den amerikanska valutan mot en korg av stora och mindre valutaer. Marknaderna är fortsatt fokuserade på Fed-ordförande Jerome Powells tal vid Jackson Hole på fredagen, vilket kan forma förväntningarna om en potentiell räntesänkning nästa månad.

Räntor i Storbritannien

• Efter förra veckans hökaktiga möte med Bank of England minskade handlarna sina satsningar på räntesänkningar och prisar nu in ytterligare 17 räntepunkter för lättnader i år.

• Nuvarande prissättning för en sänkning med 25 baspunkter vid septembermötet ligger under 20 %.

Inflationsdata för Storbritannien

Senare idag väntar investerare på viktiga brittiska inflationsdata för juli, vilka förväntas starkt påverka Bank of Englands penningpolitik. Det övergripande KPI-värdet förväntas stiga med 3,7 % jämfört med föregående år, en liten ökning från 3,6 % i juni, medan kärn-KPI förväntas ligga kvar på 3,7 %.

Utsikter för pundet

Vi på Economies.com förväntar oss att om den brittiska inflationen överstiger marknadsprognoserna, kommer förväntningarna på en räntesänkning från BoE i september att minska, vilket kommer att stödja en återhämtning av pundet.

Den nyzeeländska dollarn föll brett på de asiatiska marknaderna på onsdagen mot en korg av större och mindre valutor, vilket utökade förlusterna för andra dagen i rad mot sin amerikanska motsvarighet och nådde en fyra månaders lägsta nivå. Nedgången kom mitt i en accelererande försäljning på den öppna marknaden efter att Reserve Bank of New Zealand offentliggjorde sitt penningpolitiska beslut.

RBNZ sänkte räntorna med 25 punkter till 3,0 %, den lägsta nivån sedan augusti 2022, och signalerade ytterligare lättnader om inflationstrycket fortsätter att minska i linje med prognoserna.

När RBNZ-styrelsen beslutade om sänkningen med 25 baspunkter, i linje med de flesta marknadsförväntningar, övervägde de även en större sänkning på 50 baspunkter.

Prisöversikt

• Den nyzeeländska dollarn föll mot den amerikanska dollarn med cirka 1,25 % till 0,5820, den lägsta nivån sedan den 14 april, från öppningspriset på 0,5893, efter att ha noterat en högsta nivå på 0,5899 tidigare under handelsdagen.

• På tisdagen avslutade den nyzeeländska dollarns handel med en nedgång på cirka 0,5 % mot den amerikanska dollarn, den första förlusten på tre dagar, då dollarn stärktes mot de flesta större och mindre valutor.

Nya Zeelands reservbank

Som väntat sänkte RBNZ sin styrränta med 25 punkter till 3,00 % på onsdagen, den lägsta nivån sedan augusti 2022. Detta var den sjunde räntesänkningen sedan starten av lättnadscykeln för ett år sedan.

RBNZ har nu sänkt räntorna med totalt 250 baspunkter sedan augusti 2024, med hänvisning till en avtagande inflation inom sitt medelfristiga mål på 2–3 %, en försvagad ekonomisk aktivitet och en svagare arbetsmarknad.

Dagens beslut godkändes av en majoritet i penningpolitiska kommittén, där fyra ledamöter röstade för sänkningen med 25 punkter och två röstade för en djärvare sänkning med 50 punkter.

Centralbanken sa att om inflationen fortsätter att minska som förväntat på medellång sikt förutser kommittén ytterligare räntesänkningar.

Den noterade också både uppåt- och nedåtrisker för utsikterna. Försiktigt beteende från hushåll och företag kan ytterligare tynga tillväxten, medan ekonomin kan återhämta sig snabbare när räntesänkningarna får full effekt.

Nya Zeelands räntor

• Efter RBNZ-mötet prisade marknaderna in mer än 50 % chans för en sänkning med 25 baspunkter vid mötet den 8 oktober, och över 95 % för november.

• Terminsmarknaderna tyder nu på att räntorna i Nya Zeeland kan falla till 2,5 % vid årets slut.

• Stephen Toplis, forskningschef på Bank of New Zealand, sa att med tanke på den duvaktiga tonen i uttalandet förväntar sig banken nu sänkningar med 25 baspunkter i både oktober och november.