Guldpriserna föll med mer än 2,0 % i den europeiska handeln på tisdagen, efter att ha återupptagit förluster som tillfälligt stoppades igår och nått sin lägsta nivå på två veckor. Metallen sjönk tillbaka under 4 100 dollar per uns då en starkare amerikansk dollar, med stöd av aggressiva förväntningar från Federal Reserve, fortsatte att pressa priserna.

Med marknader som kraftigt prisar in möjligheten av en amerikansk räntehöjning i år, särskilt efter Federal Reserves senaste hökaktiga möte under Kevin Warsh, väntar investerare på ytterligare avgörande ledtrådar denna vecka angående den amerikanska penningpolitikens inriktning.

Priset

• Guldpriserna idag: Guldpriset föll med 2,4 % till 4 090,91 dollar, den lägsta nivån sedan den 11 juni, från en öppningsnivå på 4 191,75 dollar. Handelshögsta noterades till 4 198,49 dollar.

• Vid måndagens avveckling steg guldpriset med 1,9 %, den första uppgången på fyra sessioner, som en del av en teknisk återhämtning och mitt i lägre globala oljepriser.

Amerikansk dollar

US-dollarindexet steg med 0,2 % på tisdagen, vilket var en fortsättning på uppgångarna för andra gången i rad och nådde en 13-månaders högsta nivå på 101,19 poäng, vilket återspeglar en fortsatt bred styrka i den amerikanska valutan mot en korg av stora och mindre konkurrenter.

Som välkänt gör en starkare amerikansk dollar guldtackor denominerade i dollar mindre attraktiva för innehavare av andra valutor.

Uppgången drivs av efterfrågan på dollarn som den mest attraktiva tillgängliga investeringen, särskilt efter Federal Reserves senaste hökaktiga prognoser, vilka avsevärt ökade förväntningarna om minst en amerikansk räntehöjning i år.

Detta har uppvägt den negativa effekten av den avtagande efterfrågan på säkra tillflyktsorter efter avslutandet av den första omgången av förhandlingar mellan USA och Iran i Schweiz, vilket resulterade i en 60-dagars färdplan som syftar till att nå en slutlig överenskommelse mellan de två sidorna.

Förhandlingar mellan USA och Iran

• Tekniska förhandlingar inleddes officiellt denna vecka i Schweiz, med separata arbetsgrupper inrättade för att diskutera kärnkraftsfrågan, ekonomiska sanktioner och säkerhet i Hormuzsundet, som en del av arbetet med att utarbeta ett slutgiltigt avtal inom 60 dagar.

• USA har redan utfärdat en tillfällig 60-dagarslicens som tillåter försäljning och export av iransk olja, vilket markerar det viktigaste praktiska steget mot sanktionslättnader på flera år.

• Rapporter tyder på att Iran har visat en större samarbetsvilja med inspektörer från Internationella atomenergiorganet.

• En direkt kommunikationskanal har aktiverats i Hormuzsundet för att förhindra militära konfrontationer eller maritima incidenter som kan hota oljetankertrafiken.

• USA:s vicepresident JD Vance sade att diskussioner med iranska tjänstemän i Schweiz har lagt en solid grund för ett slutgiltigt fredsavtal.

Amerikanska räntor

• Presidenten för Chicagos centralbank, Austan Goolsbee, sade att med tanke på att arbetsmarknaden förblir stabil fokuserar beslutsfattarna på att avgöra om den höga inflationen kommer att bestå eller gradvis minska i takt med att effekterna av högre tullar avtar och om en lösning på konflikten i Mellanöstern uppnås.

• Enligt CME Groups FedWatch-verktyg ligger marknadsprissättningen för att Federal Reserve ska lämna räntorna oförändrade vid julimötet för närvarande på 68 %, medan sannolikheten för en höjning med 25 punkter är 32 %.

• Marknadsprissättningen för att Federal Reserve ska hålla räntan oförändrad vid decembermötet ligger för närvarande på 14 %, medan sannolikheten för en höjning med 25 punkter är 86 %.

• För att omvärdera dessa förväntningar följer investerare noggrant kommande amerikansk ekonomisk statistik samt kommentarer från tjänstemän vid Federal Reserve.

Guldutsikter

Tim Waterer, chefsanalytiker på KCM Trade, sa: "Guld har fått visst stöd från lägre oljepriser den här veckan, men det har inte haft liknande stöd från den amerikanska dollarn, som fortsätter att stärkas mitt i förväntningarna om höjningar av räntan från Federal Reserve."

SPDR-fonden

Innehaven i SPDR Gold Trust, världens största guldbaserade börshandlade fond, ökade med 1,71 ton på måndagen, vilket bringar det totala innehavet till 1 022,20 ton, den högsta nivån sedan 4 juni.

Euron föll i den europeiska handeln på tisdagen mot en korg av globala valutor, vilket förlängde sina förluster för andra gången i rad mot den amerikanska dollarn och närmade sig en tremånaderslägsta, då investerare fortsätter att föredra den amerikanska valutan som den mest attraktiva tillgängliga investeringen.

För att omvärdera förväntningarna på europeiska räntor väntar investerare på en ny omgång viktig ekonomisk statistik från euroområdet. De noggrant bevakade junistatistiken för de viktigaste sektorerna i den europeiska ekonomin är planerad att släppas under dagen.

Priset

• Eurons växelkurs idag: Euron föll med 0,1 % mot dollarn till 1,1419 dollar, från en öppningsnivå på 1,1428 dollar. Handelshögsta noterades till 1,1432 dollar.

• Euron avslutade måndagen ned 0,3 % mot dollarn och återupptog därmed förlusterna som hade stannat av på fredagen under en återhämtning från en tremånaderslägsta på 1,1418 dollar.

Amerikansk dollar

US-dollarindexet steg med 0,1 % på tisdagen och bibehöll därmed uppgångarna för andra gången i rad och närmade sig en 13-månaders högsta nivå, vilket återspeglar den amerikanska valutans fortsatta styrka mot en korg av stora och mindre konkurrenter.

Uppgången drivs av efterfrågan på dollarn som den mest attraktiva tillgängliga investeringen, särskilt efter Federal Reserves senaste hökaktiga prognoser, vilka avsevärt stärkte förväntningarna om minst en amerikansk räntehöjning i år.

Detta har uppvägt den negativa effekten av den minskande efterfrågan på säkra tillflyktsorter efter avslutandet av den första omgången av förhandlingar mellan USA och Iran i Schweiz, vilket resulterade i en 60-dagars färdplan som syftar till att nå en slutlig överenskommelse mellan de två sidorna.

Förhandlingar mellan USA och Iran

• Tekniska förhandlingar inleddes officiellt denna vecka i Schweiz, med separata arbetsgrupper inrättade för att diskutera kärnkraftsfrågan, ekonomiska sanktioner och säkerhet i Hormuzsundet, som en del av arbetet med att utarbeta ett slutgiltigt avtal inom 60 dagar.

• USA har redan utfärdat en tillfällig 60-dagarslicens som tillåter försäljning och export av iransk olja, vilket markerar det viktigaste praktiska steget mot sanktionslättnader på flera år.

• Rapporter tyder på att Iran har visat en större samarbetsvilja med inspektörer från Internationella atomenergiorganet.

• En direkt kommunikationskanal har aktiverats i Hormuzsundet för att förhindra militära konfrontationer eller maritima incidenter som kan hota oljetankertrafiken.

Europeiska räntor

• Rapporter: Europeiska centralbanken överväger att pausa normaliseringen av penningpolitiken i juli om energipriserna ligger kvar på nuvarande nivåer.

• Penningmarknadsprissättningen för en ECB-räntehöjning med 25 punkter i juli ligger kvar på cirka 30 %.

• För att omvärdera dessa förväntningar väntar investerare under dagens handelssession på publiceringen av junidata om de viktigaste sektorerna i den europeiska ekonomin.

Euroutsikter

Enligt Economies.coms prognoser kommer sannolikheten för en ytterligare höjning av ECB-räntan senare i år att öka om den ekonomiska statistiken kommer in starkare än marknadens förväntningar, vilket skulle kunna stödja en återhämtning för euron mot en korg av globala valutor.

Den japanska yenen steg något i den asiatiska handeln på tisdagen mot en korg av större och mindre valutor, i ett försök att återhämta sig från en tvåårslägsta nivå mot den amerikanska dollarn i takt med att fyndaktiviteten ökade på lägre nivåer.

Yenens närhet till sina svagaste nivåer på fyra decennier har fått japanska myndigheter att intensifiera sina ansträngningar för att stödja valutan och begränsa överdrivna rörelser på valutamarknaden. Japans finansminister Satsuki Katayama höll ett onlinemöte med USA:s finansminister Scott Bessent för att diskutera potentiella policyåtgärder för att hantera yenens historiska svaghet.

Priset

• Japansk yenkurs idag: Dollarn föll mindre än 0,1 % mot yenen till ¥161,48, från en öppningsnivå på ¥161,56. Handelshögsta noteringen noterades till ¥161,64.

• Yenen avslutade måndagen med en nedgång på 0,2 % mot dollarn och nådde en tvåårslägsta på ¥161,93, nära sin 40-årslägsta på ¥161,95.

Japanska myndigheter

Japanska myndigheter fortsätter att noggrant övervaka valutamarknadens rörelser då yenen närmar sig sina svagaste nivåer på 40 år efter att ha brutit över den viktiga tröskeln på 160 yen per dollar. Nivån ses allmänt som en röd linje som kan leda till förnyade interventioner för att stödja valutan.

Intensifierade insatser

Japans finansminister Satsuki Katayama höll ett onlinemöte med USA:s finansminister Scott Bessent sent på måndagen mitt i växande oro över kraftiga valutafluktuationer.

Enligt Reuters källor fokuserade diskussionerna på föreslagna åtgärder för att hantera yenens historiska svaghet, inklusive möjligheten till intervention på valutamarknaden.

Katayama upprepade på måndagen att myndigheterna är fullt beredda att vidta avgörande åtgärder och när som helst ingripa direkt på valutamarknaden för att skydda yenen från spekulativa rörelser.

Synpunkter och analyser

Matt Simpson, senior marknadsanalytiker på StoneX, sa: "Japans finansministerium kan vara oroligt över att den amerikanska dollarn stiger mot yenen till sin högsta nivå 2024."

Han tillade: ”Ministeriet kan också känna sig oförmöget att göra mycket åt det, eftersom det kan visa sig kostsamt och ineffektivt att ingripa mot en hökaktig Federal Reserve och starka ekonomiska data från USA.”

Japanska räntor

• Ekonomiska undersökningar indikerar att det mest sannolika basscenariot är att Bank of Japan kommer att höja räntan ytterligare med 25 baspunkter i december.

• Marknadsprissättningen för en räntehöjning med en kvarts procentenhet vid Bank of Japans julimöte ligger för närvarande kvar under 25 %.

• Investerare väntar på ytterligare data om inflation, arbetslöshet och lönetillväxt i Japan för att omvärdera dessa förväntningar.

Oljepriserna sjönk på måndagen efter att det amerikanska finansdepartementet godkänt försäljning av iransk råolja fram till augusti.

Brent-råoljeterminer, det globala riktmärket för oljepriser, sjönk med 3,8 % till 77,51 dollar per fat vid 13:46 ET. Amerikanska West Texas Intermediate-råoljeterminer sjönk också med 2,56 % till 74,64 dollar per fat.

Det amerikanska finansdepartementet utfärdade en 60-dagarslicens som tillåter produktion, leverans och försäljning av iransk olja. Auktoriseringen tillåter även import av iransk råolja till USA och tillåter att betalningar sker i amerikanska dollar.

Åtgärden kom efter att USA:s vicepresident JD Vance sagt att USA och Iran hade gjort "betydande framsteg" under fredssamtalen som hölls under helgen i Schweiz.

Färdplan mot ett slutgiltigt avtal inom 60 dagar

Medlare från Qatar och Pakistan sade att amerikanska och iranska tjänstemän hade kommit överens om en färdplan som syftar till att nå en slutgiltig överenskommelse inom 60 dagar.

Medlarna tillade att USA och Iran kommer att fortsätta de tekniska förhandlingarna under hela veckan och kommer att inrätta en högnivåkommitté för att övervaka medlingsprocessen.

Utvecklingen följer på USA:s president Donald Trumps hot om att återuppta militära aktioner mot Iran, vilket väckte oro kring hållbarheten hos det bräckliga tillfälliga fredsavtal som nåddes förra veckan.

Trump fällde uttalandet på söndagen medan Vance träffade iranska tjänstemän i Schweiz. Samtalen överskuggades av Irans tillkännagivande att man återigen stängt Hormuzsundet, en av världens viktigaste oljetransportrutter.

Förhandlingarna, som hölls på semesterorten Bürgenstock i Schweiz, markerade de första samtalen sedan Washington och Teheran undertecknade ett samförståndsavtal förra veckan som syftade till att avsluta konflikten och förlänga den bräckliga vapenvilan i minst ytterligare 60 dagar.

Avtalet inkluderade att återöppna Hormuzsundet och stoppa fientligheterna i hela regionen, inklusive i Libanon. Iran anklagade dock Washington för att inte garantera vapenvilan där och sa att de senaste diskussionerna enbart skulle fokusera på att genomföra memorandumet snarare än bredare frågor som landets kärnvapenprogram.

Nuvarande överskott av utbud kan dölja framtida risker på oljemarknaden

David Roche från Quantum Strategy sa att oljetillgångarna i Mellanöstern för närvarande närmar sig nivåerna före kriget när man tar hänsyn till råolja som lagras och ombord på tankfartyg.

Han varnade dock i en rapport som släpptes på måndagen att det uppenbara utbudsöverskottet återspeglar lagerminskningar snarare än en återhämtning av produktionsnivåerna, vilket gör marknaden sårbar när dessa lager är uttömda.

Medan oljepriserna tidigare steg på grund av förnyade spänningar i Mellanöstern, noterade Goldman Sachs att ihållande störningar i utbudet i slutändan skulle kunna påskynda övergången till elbilar, vilket skulle minska den långsiktiga efterfrågan på råolja och ytterligare sätta press nedåt på oljepriserna.