Guldpriserna föll i den europeiska handeln på tisdagen, vilket förlängde förlusterna för andra gången i rad och rörde sig ytterligare bort från en tvåveckors högsta nivå, i takt med att korrigerande handel och vinsthemtagningar fortsatte, medan ytterligare tryck kom från en starkare amerikansk dollar mot en korg av valutor.

Efter att förväntningarna på amerikanska räntehöjningar i år minskat väntar marknaderna nu på publiceringen på onsdag av protokollet från Federal Reserves första penningpolitiska möte under Kevin Warsh. Protokollet förväntas ge ytterligare ledtrådar om den framtida inriktningen för den amerikanska penningpolitiken.

Priset

• Guldpriserna idag: Guldpriset föll med 1,2 % till 4 116,75 dollar per uns från en öppningsnivå på 4 165,53 dollar, efter att ha nått en intradagshögsta på 4 168,59 dollar.

• Vid måndagens avveckling tappade guldpriset 0,2 %, vilket är den första nedgången på fyra sessioner efter att tidigare ha nått en tvåveckors högsta på 4 203,06 dollar per uns.

Amerikansk dollar

US-dollarindexet steg med mer än 0,1 % på tisdagen, efter en kort paus under föregående session och återspeglade förnyad styrka i den amerikanska valutan mot en korg av större och mindre valutor.

Uppgången kom när investerare återgick till att köpa dollarn som det föredragna investeringsalternativet mitt i förnyade militära spänningar i Hormuzsundet, särskilt efter att Irans revolutionsgarde inlett missilattacker mot flera kommersiella fartyg.

Amerikanska räntor

• Federal Reserve-chefen Christopher Waller sade på måndagen att räntejusteringar skulle kunna vara ett ”värdefullt verktyg” som accelererar penningpolitikens genomslag under rätt förutsättningar.

• Enligt CME FedWatch prissätter marknaderna för närvarande en sannolikhet på 75 % att Federal Reserve lämnar räntorna oförändrade vid sitt julimöte, medan sannolikheten för en höjning med 25 punkter ligger på 25 %.

• För december prissätter marknaderna en sannolikhet på 23 % att räntorna kommer att förbli oförändrade, medan sannolikheten för en höjning med 25 baspunkter ligger på 77 %.

• Protokollet från Federal Reserves första policymöte under dess nya ordförande Kevin Warsh kommer att släppas på onsdag, och investerare förväntar sig tydligare signaler om riktningen för de amerikanska räntorna i år.

Guldutsikter

Nicholas Frappell, global chef för marknader på ABC Refinery, sa att guldprisets rörelse verkar vara en delvis fortsättning på förra veckans rörelse, med relativ stabilitet och bildandet av en stödnivå.

Han tillade att marknaderna nu väntar på kommentarer från Federal Reserves mötesprotokoll för att bättre förstå centralbankens inställning till kortfristig räntepolitik.

SPDR Gold Trust

Innehaven i SPDR Gold Trust, världens största guldbaserade börshandlade fond, ökade med 1,42 ton på måndagen, vilket bringar det totala innehavet till 1 002,79 ton, en återhämtning från 1 001,37 ton, den lägsta nivån sedan 24 september 2025.

Euron steg kraftigt i den europeiska handeln på tisdagen mot en korg av globala valutor, vilket fortsatte sina vinster för fjärde gången i rad mot den amerikanska dollarn och närmade sig en tvåveckors högsta nivå. Den gemensamma valutan fortsätter att gynnas av en rad svagare än väntade ekonomiska data från USA, vilket har minskat förväntningarna på ytterligare höjningar från Federal Reserve i år.

Samtidigt har förväntningarna på högre europeiska räntor minskat avsevärt efter mindre hökaktiga kommentarer från Europeiska centralbankens ordförande Christine Lagarde och svagare inflationsdata än väntat för euroområdet för juni.

Priset

• EUR/USD idag: Euron steg med mindre än 0,1 % till 1,1448 dollar från en öppningsnivå på 1,1441 dollar, efter att ha nått en intradagslägsta på 1,1436 dollar.

• Euron stängde på måndagen upp med mindre än 0,1 % mot dollarn, vilket var den tredje raka dagliga uppgången och låg kvar nära en tvåveckors högsta nivå på 1,1473 dollar.

Den amerikanska dollarn

US-dollarindexet föll med cirka 0,1 % på tisdagen, vilket förlängde förlusterna för andra gången i rad och närmade sig sina lägsta nivåer på två veckor, vilket återspeglar en bredare svaghet i dollarn mot både större och mindre valutor.

Nedgången kommer samtidigt som en rad amerikanska ekonomiska rapporter fortsätter att göra förväntningarna besvikna. De senaste uppgifterna från Institute for Supply Management visade en kraftigare än väntad nedgång i aktiviteten inom den amerikanska tjänstesektorn under juni.

Dessa siffror har minskat sannolikheten för att Federal Reserve kommer att höja räntan ytterligare i år. Investerare kommer nu att fokusera på onsdagens publicering av protokollet från det första Fed-mötet under ledning av Kevin Warsh för ytterligare ledtrådar om utsikterna för den amerikanska penningpolitiken.

Europeiska räntor

• ECB:s ordförande Christine Lagarde sade förra veckan under Sintra-konferensen i Portugal att riskerna för inflation och ekonomisk tillväxt i euroområdet har blivit mer balanserade jämfört med för några veckor sedan, med hjälp av den senaste tidens nedgång i oljepriserna.

• Officiella inflationsdata för euroområdet visade en större än väntad avmattning av konsumentpristillväxten under juni, till stor del på grund av lägre bränslepriser efter slutet av Irankonflikten.

• Efter dessa kommentarer och inflationssiffrorna sänkte penningmarknaderna förväntningarna om en höjning av ECB-räntan med 25 punkter i juli från 30 % till endast 5 %.

• Investerare väntar nu på ytterligare data från euroområdet om inflation, arbetslöshet och löneökningar för att omvärdera utsikterna för ECB:s politik.

Den japanska yenen steg i den asiatiska handeln på tisdagen mot en korg av större och mindre valutor, vilket placerade den på väg mot sin första uppgång på tre handelsdagar mot den amerikanska dollarn. Denna rörelse hjälpte valutan att dra sig ytterligare bort från sina lägsta nivåer på 40 år, vilket förnyade spekulationer om huruvida japanska myndigheter skulle kunna ingripa för att stödja den lokala valutan.

I takt med att inflationstrycket minskar på beslutsfattarna vid Bank of Japan har förväntningarna på en räntehöjning vid centralbankens julimöte minskat, eftersom investerare väntar på ytterligare ekonomisk data från världens fjärde största ekonomi.

Priset

• USD/JPY idag: Dollarn föll med cirka 0,25 % mot yenen till ¥161,69, jämfört med en öppningsnivå på ¥162,07, efter att ha nått en intradagshögsta på ¥162,18.

• Yenen avslutade måndagen med en nedgång på 0,45 % mot dollarn, vilket är den andra dagliga nedgången i rad.

• Den japanska valutan nådde en 40-årslägsta nivå på 162,84 yen per dollar förra onsdagen innan den gick in i en kortsiktig återhämtningsfas som gav näring åt spekulationer om eventuell intervention på valutamarknaden.

Japanska myndigheter

Yenen har återigen hamnat i rampljuset efter att ha närmat sig sina svagaste nivåer sedan 1986 mot den amerikanska dollarn, vilket ökar förväntningarna om att japanska myndigheter kan ingripa för att förhindra en alltför kraftig valutasvagning.

Synpunkter och analyser

• Analytiker på OCBC tror att risken för intervention är mer sannolikt att utlösa perioder av volatilitet och tillfälliga korrigeringar snarare än att skapa en varaktig vändning i USD/JPY-trenden.

• De tillade att utan en meningsfull förändring av de ekonomiska fundamenten är det osannolikt att muntliga varningar eller ens direkta ingripanden ensamma kommer att förändra valutaparets bredare riktning.

• Marc Chandler, chefsstrateg på Bannockburn Global Forex, sa att marknaden fortfarande är medveten om risken för interventioner från japanska myndigheter.

• Chandler tillade att aktiviteten på optionsmarknaden fortfarande visar tecken på att stora investerare köper kortfristiga säljoptioner i dollar som en hedge för att skydda långa dollarpositioner i händelse av officiell intervention.

• Lee Hardman, senior valutaanalytiker på MUFG, sa att det hade spekulerats i slutet av förra veckan om att Japan skulle kunna intervenera för att stödja yenen under den amerikanska semesterperioden när handelsförhållandena var mindre likvida. Inga åtgärder vidtogs dock, vilket bidrog till att yenen gav tillbaka en del av sina senaste vinster.

Japanska räntor

• Marknadsprissättning innebär för närvarande mindre än 25 % sannolikhet att Bank of Japan kommer att höja räntorna med 25 punkter vid sitt möte i juli.

• Investerare väntar på ytterligare data om inflation, arbetslöshet och lönetillväxt i Japan för att omvärdera dessa förväntningar.

Oljepriserna förändrades knappt på måndagen och handlades nära nivåerna före krigets utbrott med Iran, efter att Saudiarabien sänkte sina officiella försäljningspriser för råolja och OPEC+ godkände ytterligare en höjning av produktionsmålet med början i augusti, medan oljeexporten genom Hormuzsundet fortsatte att återhämta sig.

Brentråoljans terminspris, som steg över 126 dollar per fat i slutet av april till sin högsta nivå på fyra år, sjönk med 27 cent till 71,85 dollar per fat klockan 13:35 ET.

Även den amerikanska råoljepriset West Texas Intermediate sjönk med 27 cent till 68,42 dollar per fat. Det skedde ingen avveckling för amerikanska råoljeterminer på fredagen på grund av en helgdag i USA.

Båda riktmärkena förändrades knappt förra veckan efter att ha sjunkit tillbaka under större delen av föregående månad till nivåer som senast sågs i slutet av februari, innan konflikten avsevärt störde de globala energiflödena.

Giovanni Staunovo, analytiker på UBS, sa att nedåtpressen fortsätter att härröra från lanseringen av oljetankfartyg som tidigare varit strandsatta i Gulfen, vilket ökar tillgången på olja från sjöfarten.

Investerare fortsätter att följa diskussionerna mellan USA och Iran angående framtiden för sjöfarten genom Hormuzsundet, samtidigt som de följer återhämtningstakten för oljeexporten från Gulfstaterna.

Samtidigt uppgav två källor med kännedom om saken att Förenade Arabemiraten ökade oljeproduktionen i juni till nära rekordnivåer och översteg 3,8 miljoner fat per dag efter att ha lämnat OPEC för att befria sig från produktionsbegränsningar.

Saudiarabiska prissänkningar och produktionsökning från OPEC+ väcker oro för priskrig

Saudiarabien satte det officiella försäljningspriset för sin arabiska lätta råolja för Asien i augusti till 1,50 dollar under genomsnittet för Oman/Dubai, vilket är den största månatliga prissänkningen sedan Reuters började spåra uppgifterna 2003.

Handlare rapporterade också att Abu Dhabi National Oil Company (ADNOC) erbjuder råolja genom anbud till rabatterade priser.

Robert Yawger, chef för Energy Futures på Mizuho, sa att det finns växande tecken på att producenter i Gulfstaterna kan förbereda sig för ett priskrig.

På söndagen enades Organisationen för oljeexporterande länder (OPEC) och dess allierade, ledda av Ryssland, om att öka produktionsmålen med 188 000 fat per dag med början i augusti, efter liknande ökningar i juni och juli.

Dessa produktionsökningar förblev dock till stor del teoretiska eftersom kriget med Iran ledde till att Hormuzsundet stängdes för privat oljetankfartygstrafik som betjänade stora OPEC-producenter, inklusive Saudiarabien, Kuwait och Irak, vilket begränsade deras förmåga att öka den faktiska produktionen.

Tamas Varga, analytiker på PVM, sa att producenterna säljer till en sjunkande marknad, vilket minskar chanserna för en kortsiktig prisåterhämtning. Han tillade dock att lägre oljepriser i slutändan kommer att stödja den globala efterfrågan.

I andra händelser tillkännagav den ukrainska militären natten till attacker riktade mot Rysslands största oljeraffinaderi i Omsk, samt anläggningar i regionerna Jaroslavl och Leningrad.

Inom sjöfartssektorn tillkännagav Maersk och Hapag-Lloyd planer på att återuppta vissa resor genom Suezkanalen, som hanterar ungefär 10 % av den globala handeln.

De flesta rederier hade övergett rutten Asien-Europa efter Houthi-attacker på fartyg i Röda havet under Gazakriget.

En talesperson för Hapag-Lloyd sade att en återgång till rutten skulle förkorta restiderna med cirka fyra veckor jämfört med alternativa sjöfartsrutter.