Guldpriserna föll på den europeiska marknaden på måndagen i början av veckans handel, efter att ha backat från fredagens nästan tvåveckors högsta nivå, under press från vinsthemtagningar och en återhämtning av den amerikanska dollarn mot en korg av globala valutor.

Efter Fed-ordföranden Jerome Powells kommentarer vid Jackson Hole, vilka ökade förväntningarna om en amerikansk räntesänkning i september, väntar investerare denna vecka på ytterligare bevis på potentiella penningpolitiska lättnader i USA.

Prisöversikt

• Spotguld föll med 0,35 % till 3 359,85 dollar, ned från öppningsnivån på 3 371,92 dollar, efter att ha nått en intradagshögsta på samma nivå på 3 371,92 dollar.

• På fredagen steg guldpriset med 1,0 % och nådde en nästan tvåveckors högsta nivå på 3 378,90 dollar per uns, efter att Powells försiktiga kommentarer stödde satsningar på räntesänkningar.

• För veckan steg guldpriset med cirka 1,1 %, den tredje veckovisa uppgången på en månad, mitt i ökad efterfrågan på icke-avkastande tillgångar.

Amerikansk dollar

Dollarindexet steg med 0,25 % på måndagen och återhämtade sig från en treveckorslägsta nivå på 97,56, vilket återspeglar en återhämtning av den amerikanska valutan mot en korg av globala konkurrenter.

Utöver tekniska köp från lägre nivåer stärktes dollarn i början av veckan då marknaderna väntade på nya bevis på sannolikheten för en räntesänkning från Fed i september.

Amerikanska räntor

• Powell sade vid Jackson Hole på fredagen att förändrade riskbalanser kan motivera policyjusteringar, med nuvarande indikatorer som visar stigande nedåtrisker för arbetsmarknaden.

• Efter dessa kommentarer visade CME:s FedWatch-verktyg att oddsen för en räntesänkning i september steg till 87 % från 75 %, medan oddsen för oförändrad ränta sjönk till 13 % från 25 %.

• Oddsen för räntesänkning i oktober steg till 94 % från 85 %, medan sannolikheten för oförändrad ränta sjönk till 6 % från 15 %.

• Investerare kommer att följa en rad viktiga amerikanska datapubliceringar denna vecka, inklusive fredagens rapport om privata konsumtionsutgifter (PCE), tillsammans med nya kommentarer från Fed.

Guldutsikter

• Matt Simpson, senior marknadsanalytiker på City Index, sa att guld har ett gott stöd nära 3 350 dollar på kort sikt, efter att Powells försiktiga hållning höjde priserna på fredagen.

• Han tillade att en fortsatt uppåtgående trend sannolikt kräver en svagare PCE-inflation och svagare jobbstatistik framöver. Men med inflationsriskerna fortfarande förhöjda kan guldvinsterna förbli begränsade efter en initial korrigerande återhämtning.

SPDR Gold Trust

Innehaven i SPDR Gold Trust, världens största guldbaserade börshandlade fond, var oförändrade på fredagen och låg kvar på 956,77 ton – den lägsta nivån sedan 6 augusti.

Euron sjönk på den europeiska marknaden på måndagen i början av veckans handel mot en korg av globala valutor, efter att ha backat från en treveckors högsta nivå mot den amerikanska dollarn, drivet av vinsthemtagningar och korrigeringsaktivitet.

Rapporter indikerade att Europeiska centralbanken sannolikt kommer att hålla räntorna oförändrade nästa månad, men diskussioner om ytterligare penningpolitiska lättnader och potentiella sänkningar kan återupptas i höst om euroområdets ekonomi försvagas.

Prisöversikt

• EUR/USD föll med 0,2 % till 1,1694, en minskning från öppningsnivån på 1,1719, efter att ha nått en intradagshögsta på 1,1726.

• Euron avslutade fredagens handelsdag med en uppgång på nästan 1,0 % mot dollarn, vilket var den största dagliga uppgången sedan den 1 augusti, och nådde en treveckors högsta nivå på 1,1743, efter kommentarer från Jerome Powell vid Jackson Hole.

• Under den senaste veckan steg euron med 0,15 % mot dollarn, vilket är den tredje raka veckovisa uppgången.

Amerikansk dollar

Dollarindexet steg med 0,25 % på måndagen och började återhämta sig från en treveckorslägsta nivå på 97,56, vilket återspeglar den amerikanska valutans förnyade styrka mot en korg av större valutor.

Utöver tekniska köp från lägre nivåer återhämtade sig dollarn i början av veckan medan marknaderna väntar på ytterligare bevis på sannolikheten för en räntesänkning från Federal Reserve i september.

Enligt data från Londonbörsen prissätter handlare nu en 84 % chans för en räntesänkning med 25 baspunkter i september, med kumulativa sänkningar som uppgår till 53 baspunkter vid årets slut.

Fed-ordföranden Jerome Powell uttalade vid Jackson Hole på fredagen att förändrade riskbalanser kan motivera policyjusteringar, med nuvarande indikatorer som visar stigande nedåtrisker för arbetsmarknaden.

Europeiska räntor

• Fem källor uppgav för Reuters att Europeiska centralbanken förväntas hålla räntorna oförändrade nästa månad, även om diskussioner om ytterligare sänkningar kan återupptas i höst om tillväxten i eurozonen försvagas.

• ECB:s ordförande Christine Lagarde sade på Jackson Hole på lördagen att de åtstramningsåtgärder som antogs 2022 och 2023 inte utlöste en recession eller en kraftig ökning av arbetslösheten, vilket historiskt sett varit fallet.

• Penningmarknadsprissättningen visar för närvarande mindre än 30 % chans till en sänkning av ECB:s ränta med 25 punkter i september.

• Investerare kommer noggrant att följa kommande ekonomiska data från eurozonen och kommentarer från ECB-tjänstemän under den kommande perioden för att omvärdera dessa sannolikheter.

Den japanska yenen föll på de asiatiska marknaderna på måndagen i början av veckans handel mot en korg av större och mindre valutor och gav upp en veckas högsta mot den amerikanska dollarn, som en del av korrigering och vinsthemtagningar efter en stark daglig uppgång i slutet av förra veckan.

Efter mer hökaktiga kommentarer från chefen för Bank of Japan, Kazuo Ueda, vid det årliga Jackson Hole Economic Symposium steg förväntningarna om att centralbanken snart skulle kunna återuppta normaliseringen av politiken och höja räntorna efter ett uppehåll sedan januari.

Prisöversikt

• Dagens yenkurs: dollarn steg mot yenen med 0,45 % till (147,53¥), från fredagens stängning på (146,86¥), med den lägsta nivån under dagens handel på (146,75¥).

• Yenen avslutade fredagens session med en uppgång på 1,0 % mot dollarn, den tredje dagliga uppgången under de senaste tre sessionerna och den största dagliga uppgången sedan den 1 augusti, efter att Fed-ordföranden Jerome Powell antydde en amerikansk räntesänkning i september.

• Yenen steg med 0,2 % mot dollarn förra veckan, den andra raka veckovisa uppgången, drivet av förväntningar om två räntesänkningar från Fed före årets slut.

Amerikansk dollar

Dollarindexet steg på måndagen med 0,25 % och återhämtade sig från en treveckorslägsta kurs på 97,56 poäng, vilket återspeglar en återhämtning i amerikanska valutor mot en korg av globala konkurrenter.

Utöver lågprisköp återhämtade sig dollarn i början av veckan, medan marknaderna väntar på nya bevis för sannolikheten för en räntesänkning från Fed i september.

Enligt data från Londonbörsen prissätter handlare nu en sannolikhet på 84 % för en sänkning med 25 baspunkter i september, med kumulativa sänkningar på 53 baspunkter vid årets slut.

Powell sade vid Jackson Hole på fredagen att förändrade riskbalanser kan motivera en justering av penningpolitiken, med nuvarande indikatorer som visar stigande nedåtrisker på arbetsmarknaden.

Kazuo Ueda

Bank of Japans chef Kazuo Ueda sade vid Jackson Hole på lördagen att löneökningarna sprider sig bortom stora företag och sannolikt kommer att fortsätta att accelerera på grund av en åtstramande arbetsmarknad.

Dessa kommentarer förstärkte marknadens förväntningar om att BOJ kan återuppta räntehöjningarna strax efter januarimötet, där handlare nu ser en potentiell höjning vid oktobermötet.

Japanska räntor

• Marknadsprissättningen för en höjning av räntan med 25 punkter i september är för närvarande stabil runt 45 %.

• För att omvärdera dessa odds väntar investerare på ytterligare data om inflation, arbetslöshet och löner i Japan.

Utsikter för yenen

• Homin Lee, chefsmakrostrateg på Lombard Odier, förväntar sig att yenen kommer att stärkas till 140 per amerikanska dollar över en 12-månadersperiod, även om han förutspår att styrräntan kommer att ligga kvar inom ett begränsat intervall på kort sikt.

• Lee sa: ”Vi antar att BOJ:s nästa räntehöjning kommer i januari nästa år, inte i oktober.” Han tillade: ”Det är troligt att banken kommer att hålla den reala styrräntan mycket låg i djupt negativt territorium fram till årets slut, och endast överväga gradvisa räntehöjningar därefter.”

De flesta kryptovalutor steg i fredagens handel mitt i en återhämtning på marknaderna, särskilt högrisktillgångar, efter kommentarer från Federal Reserve-ordföranden Jerome Powell vid Jackson Hole-symposiet.

Powell antydde under sitt tal vid Jackson Hole på fredagen en möjlig räntesänkning under den kommande perioden, men betonade att ökad osäkerhet gör penningpolitikens uppgift mer komplicerad.

Han bekräftade att arbetsmarknaden fortfarande är stark och att ekonomin har visat motståndskraft, även om riskerna har ökat nyligen, och noterade att tullar skulle kunna driva upp inflationen igen – något som Fed är angelägen om att undvika.

Han påpekade att referensräntan är cirka 1 % lägre än nivån för ett år sedan, och att den låga arbetslösheten ger Fed utrymme att gå försiktigt fram i sin justering av penningpolitiken, och tillade att grundutsikterna och den förändrade riskbalansen verkligen kan motivera en omvärdering av den nuvarande inriktningen.

Powell sa att FOMC:s beslut förblir "enbart knutna till databedömning" och betonade centralbankens åtagande att uppnå 2 % inflation för att bevara stabiliteten i de långsiktiga förväntningarna.

I sin bedömning av ekonomin noterade Fed-ordföranden att jobbtillväxten har avtagit i takt med svagare konsumtion, och tillade att utbud och efterfrågan på arbetskraft är i en "ovanlig balans". Han betonade också att penningpolitiken kommer att genomgå en regelbunden översyn vart femte år för att anpassa sig till strukturella förändringar i ekonomin.

Ethereum

När det gäller handel hoppade Ethereum på CoinMarketCap kl. 20:57 GMT med 14,6% till 4 845,2 dollar, med veckovisa vinster på cirka 11%.