Guldpriserna steg i den europeiska handeln på torsdagen och fortsatte uppgångarna för andra gången i rad, då metallen återhämtade sig från en veckas lägsta nivå. Återhämtningen drev snabbt upp guldet tillbaka över 3 300 dollar per uns, med stöd av den svaga amerikanska dollarn på alla valutamarknader.
Förväntningarna om en räntesänkning från Federal Reserve i september stärktes efter att centralbankens senaste mötesprotokoll publicerades, vilket förstärkte spekulationerna om en övergång till penningpolitiska lättnader före årets slut.
Priset
Guldpriset steg med 0,5 % till 3 329,54 dollar, upp från öppningsnivån på 3 313,55 dollar, efter att ha nått en intradagslägsta nivå på 3 313,55 dollar.
På onsdagen steg guldpriset med 0,4 %, vilket är den första uppgången på tre omgångar, efter att tidigare under dagen ha nått en veckas lägsta nivå på 3 282,73 dollar per uns.
Amerikansk dollar
US-dollarindexet föll med mer än 0,2 % på torsdagen, vilket var den andra raka nedgången. Indexet backade från en tvåveckors högsta nivå på 97,84, vilket återspeglar fortsatt tryck på dollarn mot både större och mindre valutor.
Trumps senaste omgång tullar misslyckades med att skaka om de globala marknaderna, förutom i Brasilien, där hotet om en skatt på 50 % fick den brasilianska realen att falla med så mycket som 2,8 % över en natt.
Fed-ränteprognos
Protokollet från Feds senaste möte visade att de flesta beslutsfattare anser att räntesänkningar är lämpliga senare i år.
Efter publiceringen visade CME Groups FedWatch-verktyg en ökning av sannolikheten för en sänkning med 25 baspunkter i juli från 5 % till 8 %, medan oddsen för att hålla räntorna oförändrade sjönk från 95 % till 92 %.
Förväntningarna på en räntesänkning med 25 baspunkter i september steg från 62 % till 72 %, medan sannolikheten för oförändrad förändring minskade från 38 % till 28 %.
Guldutsikter
Matt Simpson, senioranalytiker på City Index, kommenterade: ”Det verkar som att marknadens reaktion på tullrubriker avtar med varje ny utveckling. Vi har nått tulltrötthet, och handlare behöver en ny katalysator för att väcka volatiliteten ur sin slummer.”
SPDR Gold Holdings
Innehaven i SPDR Gold Trust, världens största guldbaserade börshandlade fond, steg med cirka 0,86 ton på onsdagen, vilket innebär att totalsumman uppgår till 947,37 ton. Det markerade en återhämtning från tisdagens 946,51 ton, den lägsta nivån sedan den 17 juni.
Euron steg på de europeiska marknaderna på torsdagen mot en korg av globala valutor och fortsatte sin återhämtning från en tvåveckorslägsta nivå mot den amerikanska dollarn. Uppgången stöddes av rapporter om ett potentiellt handelsavtal mellan Europeiska unionen och USA.
Enligt informerade europeiska källor som talar med Reuters kan EU komma att undvika att få ett tullmeddelande från USA och kan säkra undantag från den amerikanska bastullen på 10 %.
Nyligen publicerade viktiga inflationsdata från Europa har ökat osäkerheten kring förväntningarna om en räntesänkning från Europeiska centralbanken i juli. Marknaderna väntar nu på mer avgörande ekonomiska indikatorer från euroområdet.
Priset
Euron steg med 0,25 % mot dollarn till 1,1749 dollar, upp från dagens öppningsnivå på 1,1720 dollar, efter att ha nått en bottennotering på 1,1714 dollar.
På onsdagen avslutade euron nästan oförändrad mot dollarn efter att ha nått en tvåveckorslägsta på 1,1682 dollar dagen innan.
Svaghet i amerikanska dollarn
US-dollarindexet föll med mer än 0,2 % på torsdagen, vilket var den andra raka dagen med förluster och en återhämtning från en tvåveckors högsta nivå på 97,84. Detta återspeglar en fortsatt tillbakagång av den amerikanska dollarn mot både större och mindre valutor.
Trumps senaste omgång tullar misslyckades med att skaka om marknaderna, med undantag för Brasilien, där hotet om en tull på 50 % fick den brasilianska realen att falla med så mycket som 2,8 % över en natt.
Marknadsstämningen stärktes också av Federal Reserves senaste mötesprotokoll, vilket visade att de flesta beslutsfattare anser att räntesänkningar kommer att vara lämpliga senare i år.
Potentiellt handelsavtal
President Trump och flera tjänstemän har nyligen uttalat att ett avtal med Indien är nära förestående, samtidigt som Europeiska unionen också närmar sig ett ramavtal.
Enligt Reuters är det osannolikt att EU kommer att få ett amerikanskt tullbrev och kan komma att beviljas undantag från bastullen på 10 %.
Utsikter för europeiska räntor
Det övergripande KPI-värdet i Europa steg med 2,0 % i juni jämfört med föregående år, vilket motsvarar marknadens förväntningar, efter en ökning med 1,9 % i maj.
Reuterskällor indikerar att en klar majoritet vid Europeiska centralbankens senaste möte förespråkade oförändrade räntor i juli, med vissa medlemmar som krävde ett längre uppehåll.
Penningmarknadens prissättning för en ECB-räntesänkning med 25 punkter i juli ligger kvar på cirka 30 %.
Investerare håller utkik efter kommande ekonomisk data från euroområdet, samt ytterligare kommentarer från ECB-tjänstemän, för att omvärdera utsikterna för räntesänkningar.
Den japanska yenen steg på de asiatiska marknaderna på torsdagen och fortsatte därmed sina uppgångar mot den amerikanska dollarn för andra dagen i rad. Återhämtningen flyttade yenen ytterligare bort från en tvåveckorslägsta nivå, drivet av förnyade köp på lägre nivåer och kommentarer från japanska tjänstemän angående valutans utveckling på valutamarknaden.
Förväntningarna på en potentiell räntehöjning från Bank of Japan i juli har ökat efter förra veckans starka ekonomiska statistik från Tokyo. Marknaderna väntar nu på ytterligare indikatorer på inflation, löner och arbetslöshet i världens tredje största ekonomi.
Priset
USD/JPY-paret föll med 0,4 % på torsdagen till ¥145,75, en minskning från dagens öppningsnivå på ¥146,30, efter att ha nått en handelshögsta på ¥146,32.
På onsdagen hade yenen stigit med 0,3 % mot dollarn – den första uppgången på tre dagar – och återhämtat sig från tvåveckorslägsta nivån på 147,18 yen.
Japanska myndigheters kommentar
Masatsugu Asakawa, Japans tidigare högsta valutadiplomat, berättade för Reuters att det är osannolikt att Japan kommer att möta press från USA att avsiktligt stärka yenen, trots president Donald Trumps kritik av landets stora handelsöverskott med USA.
Asakawa betonade att dollarns status som global reservvaluta fortfarande är stark. Den har dock blivit mer sårbar för säljtryck efter Trumps tillkännagivande den 2 april om omfattande "ömsesidiga" tullar.
I en intervju sent på onsdagen sa Asakawa att en svagare dollar skulle kunna accelerera inflationen i USA – en risk han tror att finansminister Scott Bessent är väl medveten om.
Han tillade att det, såvitt han vet, inte finns några specifika valutadiskussioner mellan Bessent och Japans finansminister Katsunobu Kato i samband med pågående handelssamtal.
Asakawa noterade också att det fortfarande är svårt att förutsäga resultatet av bilaterala handelsförhandlingar, särskilt eftersom Trump har visat litet intresse för Japans ansträngningar att säkra undantag från biltullar.
Ränteutsikter
Förra veckans data från Tokyo visade att hushållens utgifter i Japan ökade med 4,7 % jämfört med föregående år i maj – den snabbaste takten sedan augusti 2022. Detta överträffade kraftigt marknadens förväntningar om en ökning på 1,3 %, efter en nedgång på 0,1 % i april.
Efter den starka utgiftsstatistiken steg marknadsprissättningen för en räntehöjning med 25 punkter från Bank of Japan i juli från 40 % till 45 %.
Investerare ser nu fram emot kommande publiceringar om inflation, löner och arbetslöshet för att ytterligare kalibrera sina förväntningar inför julibeslutet.
Amerikanska aktieindex steg under onsdagens session och höll fast vid sina vinster efter att Federal Reserves mötesprotokoll publicerades. Nasdaq Composite noterade en ny stängningshögsta någonsin, med Nvidia i spetsen för de bredare marknadsvinsterna.
President Donald Trump utökade omfattningen av sitt globala handelskrig på tisdagen genom att tillkännage en 50-procentig tull på amerikansk kopparimport och tillade att länge hotade avgifter på halvledare och läkemedel snart kommer att följa.
Tillkännagivandet kom dagen efter att Trump infört höga tullar på 14 stora handelspartner, inklusive Sydkorea och Japan – två av de största leverantörerna till USA. Han förnyade också sitt hot om att införa 10-procentiga tullar på import från Brasilien, Indien och andra BRICS-länder.
Separat eskalerade Trump sin kritik mot Federal Reserves ordförande Jerome Powell och krävde hans omedelbara avgång.
Protokollet från Federal Reserves möte i juni avslöjade en splittring bland tjänstemän om hur aggressivt räntorna borde sänkas, mitt i oro för inflation från tullar kontra tecken på svag arbetsmarknad och fortsatt ekonomisk styrka.
Protokollet, som omfattade mötet den 17–18 juni och publicerades på onsdagen, visade att beslutsfattarna i stort sett bibehöll en avvaktande inställning till framtida ränteförändringar. Mötet avslutades med ett enhälligt beslut att hålla styrräntan kvar i intervallet 4,25 % till 4,5 %, där den har legat sedan december 2024.
Vid stängning steg Dow Jones Industrial Average med 0,5 % (217 poäng) till 44 458, efter att ha nått en högsta punkt på 44 556 och en lägsta punkt på 44 225.
Det bredare S&P 500-indexet steg med 0,6 % (37 poäng) till 6 263 och handlades mellan 6 269 och 6 231 under handelsdagen.
Nasdaq Composite steg med 0,9 % (193 poäng) till 20 611, vilket markerar ett nytt rekord, med en intradagshögsta på 20 645 och en lägsta på 20 486.