Guldpriserna steg i den europeiska handeln på måndagen och nådde positivt territorium för första gången på tre handelsdagar, då den amerikanska dollarns uppgång pausade på valutamarknaden.

Skiftet kom efter att mindre hökaktiga kommentarer från flera tjänstemän vid Federal Reserve ökade förväntningarna om en räntesänkning i december, inför tisdagens försenade amerikanska inflationsdata.

Prisöversikt

• Guldpriserna idag: Guldpriset steg med 0,35 % till 4 077,74 dollar från en öppningsnivå på 4 065,23 dollar, efter att ha nått en bottennotering på 4 040,25 dollar.

• På fredagen sjönk guldpriset med 0,3 %, vilket markerar den andra raka dagliga nedgången under press från en starkare amerikansk dollar.

• Guldpriset föll med 0,5 % för veckan, den fjärde nedgången på fem veckor, på grund av en vikande investeringsefterfrågan.

Amerikansk dollar

Dollarindexet sjönk med 0,1 % på måndagen, från en sexmånaders högsta nivå på 100,40, vilket återspeglar en paus i den amerikanska dollarns styrka mot både större och mindre valutor.

Utöver vinsthemtagningar minskade dollarn i takt med att förväntningarna om en räntesänkning från Fed i december ökade.

Amerikanska räntor

• New Yorks centralbankschef John Williams sade på fredagen att han förväntar sig att centralbanken kommer att sänka styrräntan härifrån, och noterade att en svag arbetsmarknad utgör ett större ekonomiskt hot än förhöjd inflation.

• Efter hans uttalanden visade CME:s FedWatch-verktyg att marknadsprissättningen för en räntesänkning med 25 baspunkter i december steg från 43 % till 70 %, medan oddsen för oförändrad ränta sjönk från 57 % till 30 %.

• Investerare väntar nu på tisdagens publicering av fördröjd amerikansk inflationsstatistik för september för att finjustera dessa förväntningar.

Guldutsikter

Senioranalytikern Jigar Trivedi från Reliance Securities sade att dollarindexet fortfarande är högt nära sina sexmånadershögsta nivåer över 100, och att fortsatt handel över denna nivå skulle sätta ytterligare press på guld.

Han tillade att guldpriset sannolikt kommer att sjunka under de kommande tre till fem veckorna, med tanke på bristen på starka katalysatorer för uppgång och avsaknaden av betydande geopolitiska spänningar.

SPDR

Innehaven i SPDR Gold Trust, världens största guldbaserade ETF, steg med 1,14 ton på fredagen till 1 040,57 ton, en återhämtning från 1 039,43 ton – den lägsta nivån sedan den 11 november.

Euron steg i den europeiska handeln på måndagen mot en korg av större valutor i ett försök att återhämta sig från en tvåveckorslägsta nivå mot den amerikanska dollarn, med stöd av fyndjakt på lägre nivåer och av en paus i dollarns senaste uppgång inför viktiga amerikanska inflationsdata.

Med osäkerhet fortfarande kring sannolikheten för en räntesänkning från Europeiska centralbanken i december väntar investerare på ett noggrant bevakat tal senare idag från ECB:s ordförande Christine Lagarde, vilket förväntas ge nya ledtrådar om euroområdets penningpolitiska väg.

Prisöversikt

• EUR/USD steg med 0,15 % till 1,1528$, upp från en öppningsnivå på 1,1511$, efter att ha nått en börsbotten på 1,1502$.

• Euron avslutade fredagens handel med en nedgång på 0,15 % mot dollarn, vilket var den sjätte dagliga nedgången i rad och nådde en tvåveckorslägsta på 1,1491 dollar, pressad av svag industri- och tjänstestatistik i hela Europa.

• Under veckan föll euron med 0,95 % – den största veckovisa nedgången sedan slutet av juli – då investerare koncentrerade sig på att köpa amerikanska dollar som den mest attraktiva tillgången i rådande läge.

Amerikansk dollar

Dollarindexet sjönk med 0,1 % på måndagen, efter en tillbakagång från en sexmånaders högsta nivå på 100,40, vilket återspeglar en paus i den amerikanska valutans uppåtgående momentum.

Utöver vinsthemtagningar är investerare ovilliga att bygga nya långa positioner inför viktiga amerikanska inflationsdata, vilka förväntas ge tydligare bevis på om Federal Reserve kommer att hålla räntorna oförändrade i december.

Europeiska priser

• Marknadsprissättningen visar för närvarande att sannolikheten för en räntesänkning med 25 punkter från ECB i december är cirka 25 %.

• Investerare väntar på ytterligare data från euroområdet om inflation, arbetslöshet och löner för att omvärdera dessa förväntningar.

• ECB:s ordförande Christine Lagarde kommer att hålla ett viktigt tal senare idag, vilket förväntas behandla den senaste inflationsutvecklingen och utsikterna för europeiska räntor.

Utsikter för euron

• Enligt Economies.com: om Lagardes kommentarer låter mindre hökaktiga, skulle förväntningarna om en räntesänkning från ECB i december stärkas, vilket skulle sätta ytterligare nedåtgående press på euron mot en korg av valutor.

Den japanska yenen försvagades i den asiatiska handeln på måndagen mot en korg av större och mindre valutor. Efter en kort paus under föregående session återupptog den sin nedgång mot den amerikanska dollarn och rörde sig återigen mot sina lägsta nivåer på tio månader. Valutan är fortfarande under tydlig press mitt i ihållande oro över premiärminister Sanae Takaichis stimulanspolitik.

Samtidigt ser analytiker liten chans till direkt intervention för att stödja yenen innan den når 160 per dollar. Investerare väntar också på ytterligare ledtrådar om Bank of Japans väg mot normalisering av politiken och potentiella räntehöjningar.

Prisöversikt

• USD/JPY steg med cirka 0,3 % till 156,80¥ från en öppningsnivå på 156,37¥, efter att ha nått en börslägsta på 156,37¥.

• Yenen avslutade fredagens handelsdag med en uppgång på 0,7 % mot dollarn – den första uppgången på sex dagar – med stöd av fyndköp efter att dagen innan ha nått en tiomånaderslägsta på 157,89.

• Valutan tappade 1,2 % förra veckan, vilket markerar den andra raka veckans nedgång, pressad av Takaichis stimulanspaket.

Takaichis stimulanspolicyer

Japans kabinett, lett av Sanae Takaichi, godkände ett ekonomiskt stimulanspaket på 21 biljoner yen (135 miljarder dollar) sent förra veckan – administrationens första större politiska initiativ. Programmet återspeglar hennes expansiva finanspolitiska strategi som syftar till att stödja Japans tröga ekonomiska aktivitet.

Paketet inkluderar 17,7 biljoner yen i offentliga utgifter, vilket vida överstiger förra årets 13,9 biljoner yen, vilket gör det till den största stimulansen sedan covid-19-pandemin. Det innehåller också skattesänkningar på 2,7 biljoner yen. Regeringen planerar att godkänna en tilläggsbudget den 28 november för att säkra parlamentets godkännande före årets slut.

Synpunkter och analyser

• Christopher Wong, valutastrateg på OCBC, sa att intervention inte är uteslutet innan USD/JPY når 160, och tillade att varje rörelse kan bli kraftig med tanke på tunna likviditetsförhållanden.

• Michael Boutros, chefsstrateg på StoneX, noterade en pågående dragkamp mellan Bank of Japan och den nya premiärministern, som är ”mycket affärsvänlig och vill att marknaderna ska förbli mycket bekväma.”

• Boutros tillade: ”Jag tror inte att de kommer att ändra räntorna inom den närmaste framtiden. Vad vi istället kan få se är prat om interventioner och fler varningar allt eftersom dessa åtgärder fortsätter.”

Japanska räntor

• Marknaden prissätter för närvarande en risk på cirka 35 % för en räntehöjning med 25 punkter från BOJ i december.

• För att omvärdera dessa sannolikheter följer investerare kommande data om inflation, arbetslöshet och lönetillväxt i Japan.

Kryptovalutor föll över hela linjen på fredagen, vilket förlängde de kraftiga förlusterna som har dragit dem långt under de senaste topparna, med Bitcoin som sjönk under 82 000 dollar.

Nedgången kommer mitt i motstridiga satsningar på Federal Reserves politik. Den senaste amerikanska arbetsmarknadsrapporten dämpade förhoppningarna om en räntesänkning i december, men dessa förväntningar återuppstod idag efter kommentarer från en högt uppsatt Fed-tjänsteman.

John Williams, chef för New Yorks centralbank, sade på fredagen att han förväntar sig att centralbanken kommer att ha större utrymme att sänka räntorna.

Den inflytelserika beslutsfattaren förklarade, under ett uttalande i Chile, att han ser riskerna för arbetsmarknaden som större än de som är relaterade till inflationen – vilket återspeglar åsikterna hos de mer duvformade medlemmarna i FOMC.

Williams tillade: ”Jag ser penningpolitiken som fortfarande måttligt restriktiv, men mindre än före våra senaste åtgärder. Så jag ser fortfarande utrymme för en ytterligare justering av styrräntan på kort sikt, i syfte att föra politiken närmare neutral nivå och upprätthålla balans mellan våra dubbla mål.”

Enligt CME:s FedWatch-verktyg steg sannolikheten för en räntesänkning med 25 baspunkter vid decembermötet till 75 %, upp från 39 % dagen innan och 44,4 % för en vecka sedan.

Regeringsdata som släpptes idag visade att PMI för tillverkning i USA sjönk till 51,9 i november från tidigare 52,5, nära förväntningarna på 52.

Samtidigt steg PMI för tjänstesektorn till 55 denna månad från 54,8, vilket trotsade prognoserna om en minskning till 54,6.

Även University of Michigans konsumentförtroendeundersökning förbättrades och steg till 51 från 50,3 och överträffade förväntningarna på 50,6.

Ethereum

När det gäller handel föll Ethereum med 3,7 % till 2 739,9 dollar vid 21:11 GMT, vilket innebär att veckans förluster uppgår till 13,2 %.