Guldpriset steg i den europeiska handeln på tisdagen, fortsatte uppgångarna för andra handelsdag i rad och nådde en tvåveckors högsta nivå, där metallen ryckte på axlarna efter en starkare amerikansk dollar på valutamarknaden.

Mindre hökaktiga kommentarer från flera tjänstemän vid Federal Reserve ökade förväntningarna om en räntesänkning i december, medan investerare väntar på ytterligare ekonomisk statistik från USA.

Prisöversikt

• Guldpriset steg med 0,5 % till 4 155,81 dollar – den högsta nivån sedan den 14 november – från en öppningsnivå på 4 134,80 dollar, efter att ha nått en intradagslägsta nivå på 4 122,78 dollar.

• På måndagen steg guldpriset med 1,75 %, den första uppgången på tre handelsdagar, med stöd av förbättrad investeringsefterfrågan på ädelmetallen.

Amerikansk dollar

Dollarindexet steg med 0,1 % på tisdagen, återupptog vinsterna efter en kort paus och rörde sig återigen nära sexmånaders högsta nivåer, vilket återspeglar förnyad styrka i dollarn mot både större och mindre valutor.

Uppgången kommer samtidigt som investerare fortsätter att köpa dollarn som den mest attraktiva tillgången, trots den senaste tidens försiktiga ton från flera Fed-tjänstemän.

Amerikanska räntor

• Fed-chefen Christopher Waller sade på måndagen att arbetsmarknaden nu är tillräckligt svag för att motivera ytterligare en räntesänkning med 25 punkter i december, även om eventuella åtgärder därefter kommer att bero på en våg av försenad data efter nedstängningen av regeringen.

• New Yorks centralbankschef John Williams sade på fredagen att han förväntar sig att centralbanken kommer att sänka sin styrränta härifrån, med argumentet att en svag arbetsmarknad utgör ett större ekonomiskt hot än förhöjd inflation.

• Efter dessa kommentarer – och enligt CME:s FedWatch-verktyg – steg marknadsprissättningen för en räntesänkning med 25 punkter i december från 43 % till 80 %, medan förväntningarna på oförändrad ränta sjönk från 57 % till 20 %.

• Investerare väntar nu på försenad amerikansk statistik om producentpriser och detaljhandelsförsäljning i september, som kommer senare idag.

Guldutsikter

Kelvin Wong, marknadsanalytiker för Asien-Stillahavsområdet på OANDA, sa att guldpriset främst har drivits av förväntningar om räntesänkningar under de senaste två veckorna. Eftersom dessa förväntningar steg snabbt, noterade han, bidrog de till att lyfta guldpriset på kort sikt.

Wong tillade att marknadsaktörerna nu kommer att ägna mycket större uppmärksamhet åt alla amerikanska efterfrågerelaterade ekonomiska indikatorer.

SPDR Holdings

Innehaven i SPDR Gold Trust – världens största guldbaserade ETF – steg med 0,29 ton på måndagen, vilket markerar en andra daglig ökning i rad och bringar det totala innehavet till 1 040,86 ton.

Euron föll i den europeiska handeln på tisdagen mot en korg av globala valutor. Efter en kort paus igår återtog euron sina förluster mot den amerikanska dollarn och rörde sig återigen mot en tvåveckorslägsta, då handlare fortsätter att föredra dollarn som den bästa tillgängliga investeringen.

Investerare följer noga den senaste utvecklingen i fredssamtalen som pågår i Genève och syftar till att avsluta kriget i Ukraina. Kiev vidhåller sitt avvisande av planen som föreslagits av USA:s president Donald Trump, med argumentet att den lutar starkt till Moskvas fördel. Samtidigt driver Washington på europeiska regeringar att anta planen – eller åtminstone justera den tillräckligt för att göra den acceptabel för alla sidor.

Prisöversikt

• EUR/USD föll med 0,1 % till 1,1512 dollar, från en öppning på 1,1521, efter att ha nått en högsta nivå på 1,1530.

• Euron avslutade måndagen upp cirka 0,1 %, den första uppgången på sju sessioner, efter att ha återhämtat sig från förra veckans tvåveckorslägsta på 1,1491.

Amerikansk dollar

Dollarindexet steg med 0,1 % på tisdagen, återupptog vinster efter en kort paus och närmade sig återigen sexmånaders högsta nivåer, vilket återspeglar förnyad styrka i den amerikanska valutan mot både stora och mindre konkurrenter.

Denna styrka kommer i takt med att investerare fortsätter att köpa dollarn som den mest attraktiva tillgången, trots försiktiga kommentarer från vissa tjänstemän vid Federal Reserve som ökade förväntningarna om en räntesänkning i december.

Fredssamtal

Trump presenterade förra veckan ett gemensamt fredsförslag med Ryssland för att avsluta kriget i Ukraina – ett initiativ som utlöste betydande kontroverser, särskilt från Kiev och dess europeiska allierade.

Enligt flera medierapporter innehåller planen stora eftergifter från Ukraina, såsom implicit ryskt erkännande av annekterade territorier som Donbas, begränsningar av Ukrainas militära kapacitet och att utesluta Kiev från att gå med i Nato.

Ukraina och flera europeiska ledare avvisade utkastet helt och hållet och kallade det partiskt mot Ryssland och skadligt för ukrainsk suveränitet. Washington är nu involverat i utökade förhandlingar i Genève med Ukraina och europeiska partners för att omforma förslaget till ett mer balanserat format.

Trump uttryckte optimism på måndagen och sa att "kanske något bra kommer att hända", vilket antydde ett potentiellt genombrott. Europeiska kommissionens ordförande Ursula von der Leyen sa också att det görs "goda framsteg" i Genèvesamtalen.

Synpunkter och analyser

• Chris Turner, chef för valutastrategi på ING, sa att marknaderna "har varit här förut", men noterade att utsikterna till ett fredsavtal med Ukraina börjar dyka upp i valutahandeln. Turner tillade att lägre energipriser skulle stödja euron.

• I september sade Sveriges SEB att euron kunde stiga med så mycket som 7,5 % mot dollarn om ett trovärdigt fredsavtal mellan Ryssland och Ukraina nås.

• SEB-analytiker sa att ett sådant genombrott skulle vara ”en revolution för europeisk tillväxt och inflationsdynamik”, vilket skulle öka hushållens köpkraft och återuppliva tillverkningssektorn.

Europeiska räntor

• Marknadsprissättningen för en ECB-räntesänkning med 25 punkter i december ligger kvar runt 25 %.

• Investerare väntar på ytterligare data från euroområdet om inflation, arbetslöshet och löner innan de justerar prissättningen av förväntningarna inom politiken.

Den japanska yenen steg i den asiatiska handeln på tisdagen mot en korg av större och mindre valutor, och rörde sig in i positivt territorium mot den amerikanska dollarn och drog sig tillbaka från tiomånaderslägstanivåer, understödd av fyndjakt och pågående spekulationer om att myndigheterna kan komma att ingripa för att stödja valutan.

Med chanserna för en räntehöjning från Bank of Japan i december fortfarande svaga, väntar investerare på ytterligare ledtrådar om vägen mot en normalisering av den politiska politiken inför det nya året.

Prisöversikt

• USD/JPY föll med mer än 0,2 % till 156,56 yen, från en öppningsnivå på 156,91, efter att ha nått en högsta nivå på 156,98.

• Yenen avslutade måndagen med en nedgång på 0,4 % mot dollarn, efter en uppgång på 0,7 % på fredagen då den återhämtade sig från förra veckans tiomånaderslägsta på 157,89.

Japanska myndigheter

Takuji Aida, medlem i en viktig rådgivande panel för den privata sektorn inom regeringen, sade på NHK TV på söndagen att Japan kan intervenera effektivt på valutamarknaden för att motverka den negativa ekonomiska effekten av en svag yen.

Finansminister Satsuki Katayama sade på fredagen att valutainterventioner fortfarande är ett alternativ för att motverka överdriven volatilitet och spekulativa rörelser, vilket håller handlare uppmärksamma på potentiella yenköpsåtgärder från japanska myndigheter.

Synpunkter och analyser

• Nick Rees, chef för makroforskning på Monex Europe, sa att intervention skulle kunna bidra till att bromsa dollarns uppgång mot yenen men det är osannolikt att den helt kommer att vända den, med tanke på att de underliggande drivkrafterna inte förväntas förändras inom den närmaste framtiden.

• Matthew Ryan, chef för marknadsstrategi på Ebury, sa att USD/JPY inte är långt ifrån nivåer som skulle kunna utlösa direkt intervention, där 160 ses som en viktig tröskel för myndigheterna.

• Vissa marknadsanalytiker tror att officiella ingripanden – liknande förra året och 2022 – fortfarande är möjliga. Handlare förväntar sig potentiella åtgärder mellan 158 och 162 per dollar, även om få förväntar sig att de ska vara särskilt effektiva.

Japanska räntor

• Marknadsprissättningen för en räntehöjning med 25 punkter från Bank of Japan i december ligger kvar runt 35 %.

• Investerare väntar på kommande data om inflation, arbetslöshet och löneökningar för att omvärdera dessa odds.

Guldpriserna steg på måndagen då dollarn höll sig stabil mot de flesta större valutor, medan spekulationer om Federal Reserves policyutveckling fortsatte att prägla marknadsstämningen.

Federal Reserves chef Christopher Waller sa att räntorna borde sänkas vid decembermötet, även om han noterade att beslutet i januari kan bli svårare på grund av eftersläpningen av försenad data.

John Williams, chef för New York Fed, sade på fredagen att centralbanken fortfarande har utrymme att sänka räntorna.

”Jag ser penningpolitiken som fortfarande måttligt restriktiv, om än något mindre än före våra senaste åtgärder. Därför ser jag fortfarande utrymme för en ytterligare justering av styrräntan på kort sikt, vilket för politiken närmare neutralt läge och bibehåller balansen mellan våra två mål”, sa Williams.

Enligt CME FedWatch sätter handlare nu en sannolikhet på 79 % för en räntesänkning med 25 baspunkter i december, upp från cirka 42 % en vecka tidigare.

Samtidigt stabiliserades dollarindexet på 100,1 vid 20:13 GMT, efter att ha nått en högsta nivå på 100,3 och en lägsta nivå på 100,01.

Senare i veckan kommer USA att släppa producentpriser, detaljhandelsförsäljningssiffror och de första ansökningarna om arbetslöshet.

I handeln steg spotpriset på guld med 1 % till 4 120,2 dollar per uns vid 20:14 GMT.