Guldpriset backar från rekordnivåer efter Powells uttalanden
Guldpriserna sjönk på den europeiska marknaden på torsdagen, vilket förlängde förlusterna för andra dagen i rad och rörde sig ytterligare bort från sina rekordhöga nivåer, under press från fortsatt vinsthemtagning och den amerikanska dollarns återhämtning på valutamarknaden.
I linje med förväntningarna sänkte Federal Reserve räntorna med 25 punkter till intervallet 4,25 %, den lägsta nivån sedan slutet av 2022, medan Jerome Powell intog en försiktig hållning gällande ytterligare penningpolitiska lättnader på kort sikt.
Prisöversikt
• Guldpriserna idag: Guldpriset föll med 0,7 % till 3 634,09 dollar från öppningsnivån på 3 659,54 dollar, med en handelshögsta på 3 662,40 dollar.
• Vid onsdagens uppgörelse förlorade guldpriset 0,8 % – den första nedgången på fyra sessioner – efter att tidigare ha nått en ny rekordhög nivå på 3 707,65 dollar per uns.
Amerikansk dollar
US-dollarindexet steg med cirka 0,4 % på torsdagen, vilket var en fortsatt uppgång för andra handelsdag i rad. Det fortsatte att återhämta sig från en tre och ett halvt års lägsta nivå på 96,22 poäng, vilket återspeglar valutans fortsatta styrka jämfört med en korg av globala konkurrenter.
Förutom fyndköp kom återhämtningen efter Fed:s försiktiga ton om utsikterna till ytterligare räntesänkningar under den kommande perioden.
Federal Reserve
Vid slutet av sitt sjätte penningpolitiska möte 2025, och som allmänt förväntat, sänkte Federal Reserve på onsdagen räntorna med 25 punkter till 4,25 % – den lägsta nivån sedan november 2022 – efter fem möten i rad där räntorna hållits oförändrade.
Beslutet, som stöddes av en majoritet i FOMC, fick endast en avvikande röst från Stephen Miran, som föredrog en sänkning med 50 räntepunkter. Det var den första räntesänkningen 2025 och den första under president Donald Trumps administration.
Feds policyuttalande nämnde en märkbar avmattning i sysselsättningstillväxten de senaste månaderna, tillsammans med nedrevideringar av tidigare sysselsättningsdata, vilket återspeglar en försvagad momentum och stigande risker på arbetsmarknaden.
Fed erkände den ekonomiska svagheten men noterade att inflationen fortfarande över målet på 2 % och pekade på att nya tullar som införts av Trump-administrationen bidrar till prispressen.
Ekonomiska prognoser
Feds kvartalsrapport om ekonomiska utsikter, som släpptes på onsdagen, innehöll följande justeringar:
• Ekonomisk tillväxt: Höjd för 2025 från 1,4 % till 1,6 %, för 2026 från 1,6 % till 1,8 % och för 2027 från 1,8 % till 1,9 %.
• Total inflation: Oförändrad på 3,0 % för 2025, höjd från 2,4 % till 2,6 % för 2026 och bibehållen på 2,1 % för 2027.
• Kärninflationen: Bibehölls på 3,1 % för 2025, höjdes från 2,4 % till 2,6 % för 2026 och lämnades oförändrad på 2,1 % för 2027.
• Målränta: Sänkt från 4,0 % till 3,75 % för 2025, från 3,5 % till 3,25 % för 2026 och från 3,25 % till 3,0 % för 2027.
Jerome Powell
Fed-ordföranden Jerome Powell sade på onsdagen att avmattningen i BNP-tillväxten till stor del återspeglar svagare konsumtionsutgifter, vilket signalerar avtagande inhemsk ekonomisk momentum.
Han noterade att även om den inflationsmässiga effekten av Trumps tullar kan vara kortsiktig enligt Feds basscenario, kan långvarig restriktiv handelspolitik utöva mer långvarig press.
Powell erkände att det inte längre var korrekt att beskriva arbetsmarknaden som stark, med hänvisning till långsammare anställningar och de senaste nedrevideringarna av jobbstatistiken.
Han betonade att det inte fanns någon anledning att förhasta sig med ytterligare nedskärningar och bekräftade att penningpolitiken kommer att förbli databeroende.
Angående omröstningsresultatet sa Powell att det inte fanns något brett stöd inom utskottet för en sänkning med 50 baspunkter.
Amerikanska räntor
• Feds medianprognoser pekar på ytterligare 50 baspunkter i sänkningar under 2025.
• Medlemmarnas prognoser tyder på en sänkning med 25 räntepunkter under 2025 och ytterligare en under 2026.
• Efter mötet visade CME:s FedWatch-verktyg att förväntningarna på räntesänkningen i oktober minskade, där oddsen för en sänkning med 25 punkter sjönk från 100 % till 87 %, oddsen för en sänkning med 50 punkter sjönk från 3 % till 1 % och oddsen för oförändrad ränta ökade från 0 % till 13 %.
Guldutsikter
• Peter Fertig, analytiker på Quantitative Commodity Research, sade att en viss besvikelse tyngde guldet, eftersom marknaden hade förväntat sig ett större fall i alternativkostnaden för att hålla guldtackor.
• ANZ Bank förutspådde i en torsdagsnotering att guld kommer att överträffa sin avkastning i de tidiga skedena av räntesänkningscykeln, med hänvisning till efterfrågan på säkra hamnar mitt i en komplex geopolitisk bakgrund.
SPDR Holdings
Guldinnehaven hos SPDR Gold Trust, världens största guldbaserade ETF, minskade med 4,29 ton på onsdagen, vilket sänkte totalen till 975,66 ton – den lägsta nivån sedan den 12 september.
Pundet backar från tvåmånaders högsta nivå innan BoE-beslut
Det brittiska pundet föll på den europeiska marknaden på torsdagen mot en korg av globala valutor, vilket utökade sina förluster för andra dagen i rad mot den amerikanska dollarn. Det rörde sig bort från sin tvåmånaders högsta nivå, under press från accelererande korrigeringar och vinsthemtagningar, utöver den fortsatta återhämtningen av den amerikanska valutan från fleråriga bottennivåer.
Denna nedgång kommer före Bank of Englands penningpolitiska beslut i slutet av sitt sjätte ordinarie möte 2025, där räntorna allmänt förväntas lämnas oförändrade på 4,00 %, den lägsta nivån sedan februari 2023.
Prisöversikt
GBP/USD idag: Pundet föll med 0,15 % till 1,3609 dollar, från en öppning på 1,3626 dollar, med en högsta kurs på 1,3636 dollar.
På onsdagen förlorade pundet 0,2 % mot dollarn – den första nedgången på tre dagar – på grund av korrigering och vinsthemtagningar, efter att tidigare ha nått en tvåmånaders högsta nivå på 1,3727 dollar.
Amerikansk dollar
Den amerikanska dollarn steg med cirka 0,2 % på torsdagen, vilket är den andra raka uppgången. Den fortsatte återhämtningen från en 3½-årslägsta på 96,22, vilket återspeglar en förnyad styrka i dollarn mot en korg av globala valutor.
Utöver fyndjakt från lägre nivåer följde dollarns återhämtning en försiktig inställning från Federal Reserve gällande ytterligare räntesänkningar under den kommande perioden.
Fed sänkte räntan med en kvarts procentenhet på onsdagen, vilket allmänt förväntats på de globala marknaderna, och signalerade att lånekostnaderna stadigt skulle minskas under resten av året.
Fed-ordföranden Jerome Powell beskrev det senaste policydraget som en "riskhanteringsnedskärning" som svar på den svaga arbetsmarknaden, men noterade att centralbanken inte behöver rusa in i djupare penningpolitiska lättnader.
Räntor i Storbritannien
Efter blandad inflationsstatistik på onsdagen låg marknadsprissättningen för en räntesänkning med 25 punkter från BoE vid dagens möte kvar under 20 %.
Bank of England
De globala marknaderna förväntar sig i stor utsträckning att Bank of England på torsdag kommer att meddela att de lämnar räntorna oförändrade på 4,00 %, den lägsta nivån sedan februari 2023.
BoE:s räntebeslut, penningpolitiska uttalandet och omröstningsfördelningen väntas publiceras kl. 12:00 GMT.
Guvernör Andrew Bailey kommer att hålla en presskonferens klockan 12:30 GMT för att kommentera resultatet av policymötet, inflationskampen och den framtida utvecklingen av räntorna.
Utsikter för det brittiska pundet
På Economies.com förväntar vi oss att om Bank of England och Andrew Bailey kommer med mindre hökaktiga kommentarer än vad marknaderna förväntar sig, kommer oddsen för en räntesänkning i november att öka, vilket leder till ytterligare nedgångar i pundet.
Kiwi backar från sjuveckors högsta nivå efter kraftig BNP-nedgång
Den nyzeeländska dollarn föll brett i den asiatiska handeln på torsdagen mot en korg av större och mindre valutor. Den utökade sina förluster för andra dagen i rad mot den amerikanska dollarn. Dollarn backade från en sjuveckors högsta nivå mitt i en accelererande korrigering och vinsthemtagningar, utöver den fortsatta återhämtningen av dollarn från fleråriga bottennivåer.
Data som släpptes i Nya Zeeland visade en kraftigare ekonomisk nedgång än väntat under andra kvartalet, vilket ökade förväntningarna om djupare räntesänkningar från Nya Zeelands reservbank i år.
Prisöversikt
NZD/USD idag: Den nyzeeländska dollarn sjönk med cirka 0,9 % till 0,5911, från en öppning på 0,5963, efter att ha nått en högsta nivå på 0,5970.
På onsdagen sjönk kiwi med mer än 0,4 % mot den amerikanska dollarn – den första förlusten på tre handelsdagar – efter att tidigare ha nått en sjuveckors högsta nivå på 0,6008 mitt i korrigeringar och vinsthemtagningar.
Amerikansk dollar
Den amerikanska dollarn steg med cirka 0,2 % på torsdagen, vilket var en fortsättning på uppgångarna för andra handelsdag i rad. Den återhämtade sig från en 3½-årslägsta på 96,22, vilket återspeglar fortsatt återhämtning mot en korg av globala valutor.
Utöver fyndjakten följde dollarns återhämtning en försiktig hållning från Federal Reserve om ytterligare räntesänkningar. På onsdagen sänkte Fed räntorna med en kvarts procentenhet som förväntat, och ordförande Jerome Powell beskrev åtgärden som en "riskhanteringssänkning" som svar på den svaga arbetsmarknaden och betonade att Fed inte har någon brådska att lätta aggressivt.
Kraftig ekonomisk nedgång i Nya Zeeland
Färska data visade att Nya Zeelands BNP krympte med 0,9 % under andra kvartalet, det brantaste fallet sedan tredje kvartalet förra året, vilket är betydligt sämre än prognoserna om en nedgång på 0,3 %. Ekonomin hade vuxit med 0,9 % under första kvartalet.
Nya Zeelands räntor
Efter informationen steg oddsen för en sänkning med 25 punkter vid RBNZ-mötet den 8 oktober till över 90 %.
Terminsprissättningen pekar nu mot en styrränta på 2,5 % vid årets slut.
Westpac reviderade sin prognos för nästa RBNZ-möte till en sänkning med en halv procentenhet istället för en kvarts procentenhet.
