Guldpriserna föll i den europeiska handeln på måndagen för första gången på fyra handelsdagar, efter en tvåveckors högsta som nåddes tidigare under den asiatiska handeln, då vinsthemtagningar och korrigerande försäljningar uppstod. Ädelmetallen kom också under press från en starkare amerikansk dollar mot en korg av stora globala valutor.

Med förväntningarna om ytterligare räntehöjningar i USA som lättat på senare tid, väntar investerare nu på nya signaler denna vecka från protokollet från Federal Reserves första penningpolitiska möte under ordförande Kevin Warsh, vilket skulle kunna ge ytterligare ledtrådar om inriktningen på den amerikanska penningpolitiken.

Priset

• Guldpriset sjönk med 0,75 % till 4 144,94 dollar per uns, från en öppningsnivå på 4 175,01 dollar, efter att ha nått en intradagshögsta på 4 203,06 dollar, den högsta nivån sedan 22 juni.

• Vid fredagens avveckling steg guldpriset med 1,3 %, vilket är den tredje dagliga uppgången i rad, med stöd av svagare amerikanska statsobligationsräntor och en svagare dollar.

• Guldpriset steg med 2,1 % förra veckan, vilket var den första veckovisa uppgången på fem veckor och den starkaste veckovisa utvecklingen sedan maj, drivet av minskade förväntningar på ytterligare räntehöjningar i USA i år.

Amerikansk dollar

US-dollarindexet steg med mer än 0,2 % på måndagen, vilket förlängde uppgångarna för andra gången i rad. Dollarn fortsatte att återhämta sig från en tvåveckorslägsta nivå, vilket återspeglade en bredare styrka mot en korg av större och sekundära valutor.

Eftersom en starkare dollar gör dollardenominerat guld dyrare för innehavare av andra valutor, tenderar det att minska efterfrågan på ädelmetallen.

Flera analytiker behöll en positiv syn på den amerikanska dollarn och antydde att den skulle kunna stärkas med blygsamma 2–3 % under andra halvåret 2026.

Amerikanska räntor

• Enligt CME:s FedWatch-verktyg prissätter marknaderna för närvarande en sannolikhet på 76 % att Federal Reserve lämnar räntorna oförändrade vid sitt julimöte, medan sannolikheten för en höjning med 25 punkter ligger på 24 %.

• För december anger marknaderna en sannolikhet på 24 % för oförändrade räntor och en sannolikhet på 76 % för en höjning med 25 baspunkter.

• Investerare väntar på dagens ISM-rapport för tjänstesektorn för juni, vilken kan ge ytterligare inblick i den amerikanska ekonomins styrka.

• På onsdag kommer Federal Reserve att släppa protokollet från sitt första penningpolitiska möte under ordförande Kevin Warsh, vilket förväntas ge tydligare vägledning om utsikterna för amerikanska räntor i år.

Guldutsikter

• Tim Waterer, chefsmarknadsanalytiker på KCM Trade, sa att guld har återfått en viss stabilitet i takt med att marknaderna minskar förväntningarna om ytterligare räntehöjningar. Medan lättnader i avkastningstrycket ger stöd, fortsätter den amerikanska dollarns styrka att begränsa vinsterna för ädelmetallen.

• JPMorgan sade att efterfrågan från viktiga guldköpande sektorer sannolikt inte kommer att vara lika stark som tidigare förväntat, vilket skulle kunna begränsa metallens uppsida i år.

• Banken förutspår att guldpriserna i genomsnitt kommer att ligga runt 4 300 dollar per uns under tredje kvartalet innan de stiger mot 4 500 dollar per uns under fjärde kvartalet.

SPDR Gold Trust

Innehaven i SPDR Gold Trust, världens största guldbaserade börshandlade fond, var oförändrade på fredagen på 1 001,37 ton, den lägsta nivån sedan 24 september 2025.

Euron försvagades i den europeiska handeln på måndagen mot en korg av globala valutor och sjönk från en tvåveckors högsta nivå gentemot den amerikanska dollarn, då investerare ägnade sig åt vinsthemtagningar och korrigerande försäljningar, medan förnyad efterfrågan på dollarn som en föredragen valutainvestering också tyngde den gemensamma valutan.

Svagare inflationsdata än väntat och mindre hökaktiga kommentarer från Europeiska centralbankens ordförande har minskat förväntningarna på en europeisk räntehöjning i juli, och investerare väntar nu på ytterligare ekonomisk data från hela euroområdet.

Priset

• EUR/USD föll med 0,1 % till 1,1428 dollar, från en öppningsnivå på 1,1438 dollar, efter att ha nått en intradagshögsta på 1,1441 dollar.

• Euron avslutade fredagen utan någon större förändring mot dollarn efter att ha stigit med 0,5 % under föregående handelsdag och nått en tvåveckors högsta kurs på 1,1473 dollar.

• Den gemensamma valutan steg med cirka 0,5 % mot dollarn förra veckan, vilket var den första veckovisa uppgången på tre veckor, understödd av minskade förväntningar om ytterligare amerikanska räntehöjningar i år.

Amerikansk dollar

US-dollarindexet steg med mer än 0,1 % på måndagen, vilket förlängde vinsterna för andra gången i rad. Valutan fortsatte att återhämta sig från en tvåveckorslägsta nivå, vilket återspeglade en bredare styrka mot en korg av stora globala valutor.

Flera analytiker behöll en positiv syn på den amerikanska dollarn och antydde att den skulle kunna stärkas med blygsamma 2–3 % under andra halvåret 2026.

Investerare fokuserar denna vecka på protokollet från Federal Reserves möte i juni för att få ytterligare inblick i beslutsfattarnas ränteförväntningar för resten av året.

Senare idag kommer Institute for Supply Management (ISM) att släppa sin junirapport om aktiviteten i den amerikanska tjänstesektorn, vilken förväntas ge viktiga ledtrådar om takten i företagens tillväxt under andra kvartalet.

Europeiska räntor

• ECB:s ordförande Christine Lagarde sade förra veckan i Sintra, Portugal, att riskerna för inflation och ekonomisk tillväxt i euroområdet har blivit mer balanserade jämfört med för några veckor sedan, med hjälp av den senaste tidens nedgång i oljepriserna.

• Officiella inflationsdata för eurozonen visade en kraftigare nedgång i konsumentpriserna än väntat under juni, till stor del på grund av lägre bränslekostnader efter slutet av Irankonflikten.

• Efter dessa kommentarer och inflationssiffrorna minskade penningmarknaderna sannolikheten för en höjning av ECB-räntan med 25 punkter i juli från 30 % till endast 5 %.

• Investerare väntar nu på ytterligare data från euroområdet om inflation, arbetslöshet och löner för att omvärdera utsikterna för den europeiska penningpolitiken.

Den japanska yenen försvagades i den asiatiska handeln på måndagen mot en korg av större och mindre valutor, vilket förlängde dess förluster för andra gången i rad mot den amerikanska dollarn och rörde sig ytterligare bort från en tvåveckors högsta nivå i takt med att vinsthemtagningar och korrigerande försäljning fortsatte.

Yenen driver återigen mot sina svagaste nivåer på 40 år, vilket håller investerare fokuserade på de japanska myndigheternas potentiella nästa drag, särskilt efter att centralbankens intervention på valutamarknaden endast utlöste en kort återhämtning av valutan förra torsdagen.

Priset

• USD/JPY steg med mer än 0,35 % på måndagen till ¥161,86, upp från en öppningsnivå på ¥161,26, med en intradagslägsta på ¥161,24.

• Yenen avslutade fredagen ned 0,15 % mot dollarn efter att ha nått en tvåveckors högsta kurs på 160,48 ¥ tidigare under handelsdagen.

• Den japanska valutan steg med 0,25 % mot dollarn förra veckan, vilket var den första veckovisa uppgången sedan maj, med stöd av spekulationer om en intervention från Bank of Japan och svagare än väntad amerikansk sysselsättningsstatistik.

Japanska myndigheter

Den senaste nedgången i yenen har fört valutan tillbaka i rampljuset då den handlas nära sina svagaste nivåer på fyra decennier, vilket förstärker spekulationerna om att japanska myndigheter kan komma att träda in på valutamarknaden igen.

Yenen föll till sin lägsta nivå sedan 1986 på ¥162,84 förra onsdagen, vilket föranledde en intervention från Bank of Japan på torsdagen. Denna rörelse hjälpte valutan att stiga med 0,9 %, den största dagliga uppgången sedan maj.

Synpunkter och analyser

• Analytiker på OCBC tror att interventionsrisker är mer benägna att utlösa perioder av volatilitet och tillfälliga korrigeringar snarare än en varaktig vändning i USD/JPY-trenden.

• De tillade att utan en meningsfull förändring av de ekonomiska fundamenten är det osannolikt att muntliga varningar eller ens direkta ingripanden ensamma kommer att förändra valutaparets bredare riktning.

• Marc Chandler, chefsstrateg på Bannockburn Global Forex, sa att marknaden är fullt medveten om risken för japansk intervention.

• Chandler tillade att aktiviteten på optionsmarknaden fortsätter att visa att vissa stora investerare köper kortfristiga säljoptioner i dollar som en hedge mot sina långa dollarpositioner ifall japanska myndigheter skulle ingripa på valutamarknaden.

Amerikansk dollar

US-dollarindexet steg med mer än 0,1 % på måndagen, vilket förlängde vinsterna för andra gången i rad. Valutan fortsatte att återhämta sig från en tvåveckorslägsta nivå, vilket återspeglade en bredare styrka mot en korg av globala valutor.

Flera analytiker behöll en positiv syn på dollarn och antydde att den skulle kunna öka med blygsamma 2–3 % under andra halvåret 2026.

Investerare fokuserar denna vecka på protokollet från Federal Reserves möte i juni för ytterligare inblick i beslutsfattarnas ränteförväntningar för resten av året.

Japanska räntor

• Marknadsprissättningen för en räntehöjning med 25 punkter av Bank of Japan vid julimötet ligger fortfarande under 25 %.

• Investerare väntar på ytterligare data om inflation, arbetslöshet och lönetillväxt i Japan för att omvärdera sannolikheten för framtida räntehöjningar.

Guldpriserna steg med mer än 1 % på fredagen och var på väg att redovisa sin första veckovisa uppgång på fem veckor efter att svagare än väntat amerikansk sysselsättningsstatistik fick investerare att dra ner på förväntningarna om ytterligare räntehöjningar från Federal Reserve.

Guldprestanda

Spotguldpriset steg med 1,4 % till 4 179,94 dollar per uns vid 02:35 GMT och nådde sin högsta nivå sedan 23 juni, medan amerikanska guldterminer för leverans i augusti steg med 1,6 % till 4 193,20 dollar per uns.

Ädelmetallen är på väg mot en veckovis uppgång på cirka 2,3 %, den första sedan veckan som slutade den 25 maj, med stöd av svagare förväntningar om en stramare amerikansk penningpolitik efter svagare sysselsättningsdata än väntat.

En svagare amerikansk dollar bidrog också till att stödja guldpriserna, vilket gjorde den dollardenominerade metallen mer attraktiv för innehavare av andra valutor.

Federal Reserve och ränteutsikter

Kelvin Wong, senior marknadsanalytiker på OANDA, sa att marknaderna har börjat omvärdera förväntningarna på amerikanska räntehöjningar för resten av året och första kvartalet nästa år efter att tydligare tecken på en avmattning på den amerikanska arbetsmarknaden framkommit.

Data från det amerikanska arbetsmarknadsdepartementet visade att ekonomin bara skapade 57 000 jobb i juni, vilket är långt ifrån förväntningarna på 110 000.

Efter rapporten sjönk sannolikheten för en räntehöjning i september till cirka 54 %, från 66 % före publiceringen av data, enligt CME:s FedWatch-verktyg.

Högre räntor tynger vanligtvis guld eftersom det är en icke-avkastande tillgång, medan ränteinvesteringar som obligationer blir mer attraktiva.

Trots den senaste återhämtningen varnade Wong för att marknaderna inte helt har uteslutit ytterligare räntehöjningar. Han noterade att om dessa förväntningar kvarstår under årets slut kan guldpriset möta förnyat nedåttryck och potentiellt falla mot 3 500 dollar per uns.

Centralbanker återvänder som köpare

Separat rapporterade World Gold Council att centralbankerna återupptog att öka sina guldreserver i maj, med nettoköp på totalt 41 ton, enligt de senast tillgängliga uppgifterna.

Andra ädelmetaller

Silver steg med 2,3 % till 62,43 dollar per uns, medan platina steg med 2,7 % till 1 660,05 dollar per uns.

Palladium steg också med 1,3 % till 1 284,40 dollar per uns, där alla tre metaller är på väg mot veckovisa uppgångar och handlas på sina högsta nivåer på över en vecka.