Guldpriset föll till sin lägsta nivå på mer än sju månader på onsdagen efter att kort ha sjunkit under 4 000 dollar per uns, pressat av en starkare amerikansk dollar och växande förväntningar på räntehöjningar.

Spotguld minskade med 2,9 % till 3 981,21 dollar per uns efter att ha nått sin lägsta nivå sedan november 2025. Amerikanska guldterminer sjönk också med 3,4 % och stannade på 4 008,80 dollar per uns.

Den amerikanska dollarn stärktes, vilket gjorde ädelmetallen, som är prissatt i amerikansk valuta, dyrare för innehavare av andra valutor.

Förväntningar på räntehöjningar tynger ädelmetaller

Valutahandlare ökade sina satsningar på amerikanska räntehöjningar i år efter att Federal Reserve antog en hökaktig ton vid sitt senaste policymöte och då oron kring inflationstrycket till följd av kriget med Iran kvarstod.

Tai Wong, en oberoende metallhandlare, sa: "Marknadens prissättning av en räntehöjning redan i september, driven av Federal Reserves hökaktiga hållning, dollarns uppgång till en 13-månaders högsta nivå och lägre inflationsförväntningar, sätter alla betydande press på ädelmetaller."

Han tillade: "För guld finns det stöd strax under 3 900-dollarsnivån, och centralbankernas köp fortsätter, så en kollaps är osannolik. En längre period av konsolidering är dock möjlig eftersom guldhandeln för närvarande har flyttat sig ur rampljuset."

Guld blir mindre attraktivt för investerare när räntorna stiger eftersom det inte genererar någon avkastning.

Spotguld nådde en rekordhög nivå på 5 594,82 dollar per uns i slutet av januari men har sedan dess förlorat mer än 1 600 dollar per uns.

Analytiker på ING Group sänkte sina guldprisprognoser och förväntar sig nu att guldpriset i genomsnitt kommer att ligga på 4 300 dollar per uns under tredje kvartalet 2026 och 4 600 dollar under fjärde kvartalet, jämfört med deras tidigare prognoser på 4 850 dollar respektive 5 000 dollar.

Marknaderna väntar på inflationsdata i USA

Investerare väntar också på publiceringen av rapporten om de amerikanska konsumtionsutgifterna (PCE) på torsdag, Federal Reserves föredragna inflationsmått, för ytterligare ledtrådar om penningpolitikens inriktning.

Lukman Otunuga, senioranalytiker på FXTM, sa att ytterligare hökaktiga signaler från tjänstemän från Federal Reserve eller ekonomisk data som stöder behovet av högre räntor kan skapa ytterligare nedåtrisker för guld.

När det gäller andra metaller föll spotpriset på silver med 4,8 % till 59,08 dollar per uns efter att ha nått sin lägsta nivå sedan december 2025.

Stängningen av Hormuzsundet och avbrotten i leveranserna av råolja från Arabiska viken på mer än 10 miljoner fat per dag har gjort importberoende nationer uppmärksamma på behovet av att utöka sin strategiska och kommersiella lagringskapacitet.

Många länder, särskilt i Asien-Stillahavsområdet, försöker bygga nya lagringsanläggningar för att stärka energitryggheten och undvika ytterligare en större försörjningskris likt den som orsakats av stängningen av en av världens viktigaste transitvägar för olja och LNG.

Från Indien till Australien ökar energiimportörer sin lagringskapacitet för råolja och bränsle som förberedelse inför nästa energikris, mitt i en alltmer volatil geopolitisk miljö där störningar ses som en fråga om "när" snarare än "om".

Stora oljeproducenter överväger också att utöka globala lagringsanläggningar så att de kan fortsätta marknadsföra produktionen under framtida störningar som kan stänga ner strategiska handelsrutter.

Lagerns roll i oljeprisrörelser

Före konflikten med Iran förväntade sig de flesta beslutsfattare och analytiker inte att Hormuzsundet skulle bli oåtkomligt för oljetankfartyg.

Importnationerna hade länge antagit att trots de pågående spänningarna i Mellanöstern skulle sundet aldrig stängas.

Det antagandet förändrades efter att sjötrafiken störts i nästan fyra månader, medan osäkerheten om hur snabbt och smidigt sundet kunde öppnas igen utlöste en energikris i hela Asien, dränerade den amerikanska strategiska petroleumreserven till sin lägsta nivå sedan 1983 och pressade ner lagren vid WTI-leveranshubben i Cushing till en operativt kritisk nivå på cirka 20 miljoner fat.

Att utöka lagringskapaciteten skulle kunna bidra till att minska effekterna av framtida utbudschocker genom att begränsa extrema pristoppar under perioder av störningar.

Samtidigt kommer fyllningen av dessa nya lagringsanläggningar att kräva hundratals miljoner fat råolja och raffinerade bränslen, vilket skapar ytterligare efterfrågan på kort och medellång sikt och stödjer oljepriserna.

Planer för lagerutbyggnad

Indien, Singapore, Australien och Pakistan försöker alla stärka sin lagringskapacitet för att undvika framtida kriser.

Enligt Reuters beräkningar kan lagringsprojekt som föreslagits under de senaste månaderna kräva ungefär 500 miljoner fat råolja och bränslen för att fylla de nya anläggningarna.

Dessutom kommer medlemmarna i Internationella energiorganet att behöva återuppbygga cirka 400 miljoner fat som släpptes ut i mars under den största samordnade lagerutsläppningen i historien.

Marknaderna kommer också att behöva ytterligare fat för att kompensera för nuvarande minskningar i globala lager mitt i stark säsongsbetonad sommarefterfrågan.

Genom att kombinera nuvarande och framtida behov av lagerpåfyllning kan den ytterligare efterfrågan uppgå till cirka en miljard fat olja fördelat över flera år, enligt Reuters uppskattningar.

Det skulle kunna bidra till att återuppliva den globala efterfrågan på olja från och med nästa år om sjöfarten genom Hormuzsundet återgår till det normala under andra halvåret i år.

Indien leder ansträngningarna att utöka reserverna

Indien är bland de första länderna som stärker sin lagringskapacitet. Det är världens tredje största importör av råolja men har relativt blygsamma reserver jämfört med Kina, som har samlat på sig mer än en miljard fat i lager.

Indiens underjordiska strategiska petroleumreservkapacitet uppgår till cirka 5,33 miljoner ton råolja, motsvarande ungefär 39 miljoner fat, tillräckligt för att täcka endast cirka åtta dagars förbrukning.

Hormuzkrisen blottlade Indiens sårbarhet, vilket enligt rapporter fick regeringen att be det statligt ägda ONGC att bygga och fylla ett nytt strategiskt reservat till en uppskattad kostnad av 1,6 miljarder dollar.

Pakistan, Singapore och Australien ökar lagringskapaciteten

Pakistan uppmuntrar oljeproducenter i Gulfstaterna att etablera strategiska råoljelager i en planerad energistad nära Gwadar hamn.

En pakistansk tjänsteman berättade för lokala medier i maj: "Om kriser som krig inträffar kommer Pakistan att ha förtursrätt till dessa reservat."

Singapore, ett av världens största oljehandelsnav, meddelade att man utforskar underjordiska lagringslösningar för att öka bränslereserverna.

Australien kan under tiden fortfarande inte konsekvent upprätthålla Internationella energiorganets krav på att hålla lager motsvarande 90 dagars förbrukning. Regeringen planerar att spendera 10 miljarder australiska dollar (cirka 7 miljarder USD) för att bygga upp större bränslereserver.

Under den senaste krisen tvingades Australien att köpa flygbränsle från Kina efter att det globala utbudstrycket intensifierades och ett av dess största raffinaderier stängdes av en brand.

Den australiska regeringen försöker nu etablera en inhemsk bränslereserv genom att införa minimikrav på lagerhållning för företag, samtidigt som man utökar lagringsinfrastrukturen genom sitt program för förbättring av diesellagring.

Även producenter vill ha mer lagringsutrymme

Planer på att öka lagringen är inte begränsade till importländer.

Saudiarabien, världens största exportör av råolja, överväger också att utöka sitt globala lagringsnätverk.

Förra veckan sa Saudi Aramcos ordförande Yasir Al-Rumayyan att företaget redan driver lagringsanläggningar runt om i världen, särskilt i Asien, och tillade: "Vi överväger allvarligt att ha större lagringsanläggningar runt om i världen."

Aluminiumpriserna på London Metal Exchange (LME) sjönk kraftigt och nådde sina lägsta nivåer på nästan tre månader efter att USA beviljat Iran ett 60-dagars sanktionsavstånd efter preliminära fredssamtal.

Utvecklingen stärkte förväntningarna om återupptagandet av handelsflödena genom Hormuzsundet, vilket lindrade oron över utbudsstörningar som tidigare hade stöttat aluminiumpriserna.

LME-priset för kontantaluminium sjönk till 3 263 dollar per ton den 23 juni, från 3 403 dollar per ton den 22 juni, en minskning med 4,11 %.

Kontantpriset sjönk också till 3 263,50 dollar per ton från 3 405 dollar per ton, vilket innebär en minskning med 4,16 %.

Benchmarkkontrakt för aluminium minskar under marknadspress

Referenkontraktet för aluminium med en löptid på tre månader sjönk också, där budpriset sjönk till 3 269 dollar per ton från 3 405 dollar per ton, en minskning med 3,99 %.

Anbudspriset för samma kontrakt sjönk till 3 271 dollar per ton från 3 406 dollar per ton, en minskning med 3,96 %.

Över hela terminskurvan försvagades även aluminiumkontraktet från december 2027, där budpriset sjönk till 3 115 dollar per ton från 3 180 dollar per ton, medan budpriset sjönk till 3 120 dollar per ton från 3 185 dollar per ton, vilket motsvarar en minskning på ungefär 2,04 % i båda fallen.

Det asiatiska referenspriset för det tremånaderslånga aluminiumkontraktet på LME låg på 3 232,50 dollar per ton den 23 juni, vilket återspeglar den bredare svagheten som råder på aluminiummarknaden.

Börslager minskar i takt med att antalet annullerade teckningsoptioner minskar

Lagerdata visade en liten nedgång i börsregistrerade aluminiumlager, med ingående lager på London Metal Exchange som sjönk till 313 800 ton den 23 juni från 315 300 ton den 22 juni.

Minskningen uppgick till 1 500 ton, eller 0,48 %.

Antalet legaliserade optioner förblev oförändrat på 247 575 ton, medan antalet annullerade optioner minskade till 64 150 ton från 66 225 ton, en minskning med 2 075 ton eller 3,13 %.

Minskningen av annullerade optioner indikerar en minskning av volymen metall öronmärkt för uttag från LME-lager.

Samtidigt låg aluminiumoxidpriset, enligt S&P Global Platts riktmärke, på 307,10 dollar per ton.

Bitcoin (BTC) är fortfarande under press och handlas nära 62 700 dollar på onsdagen efter att ha fallit med 2 % föregående dag.

Fortsatt försäljning från institutionella investerare, tillsammans med utflöden från spot Bitcoin-börshandlade fonder (ETF:er) på tisdagen, fortsätter att tynga Bitcoins resultat.

Svag aktivitet på Chicago Mercantile Exchange (CME) signalerar också försiktighet bland handlare, vilket begränsar utsikterna för en återhämtning för världens största kryptovaluta.

Federal Reserve

Samtidigt har förväntningarna på högre amerikanska räntor ökat i takt med att tjänstemän vid Federal Reserve antar en mer hökaktig ton mitt i den fortsatt starka ekonomin.

Spänningarna kring ramavtalet mellan USA och Iran har också ökat efterfrågan på säkra tillgångar efter att oenigheter uppstått mellan de två sidorna om flera viktiga frågor.

Enligt CME:s FedWatch-verktyg prisar marknaderna för närvarande in en sannolikhet på 36 % för en räntehöjning från Federal Reserve vid julimötet, jämfört med 9 % för en vecka sedan.

Inför septembermötet har sannolikheten för en räntehöjning stigit till mer än 70 %, upp från tidigare 29 %.

Institutionella pengar fortsätter att lämna Bitcoin-fonder

Den institutionella efterfrågan fortsatte att försvagas denna vecka, med data från SoSoValue som visar att spot Bitcoin-ETF:er registrerade nettoutflöden på 113,78 miljoner dollar på tisdagen, efter utflöden på 68,18 miljoner dollar på måndagen.

Om dessa utflöden fortsätter eller accelererar under de kommande dagarna kan Bitcoin stå inför en djupare priskorrigering.

Derivathandlare står kvar på sidlinjen

En rapport som släpptes av K33 Research på tisdagen indikerade att CME-data fortsätter att återspegla dämpad och försiktig aktivitet, utan större förändringar från de trender som har rått under hela året.

Den årliga Bitcoin-terminsbasisen steg något till 5 %, men ligger kvar på relativt låga nivåer, medan det öppna intresset minskade med 4 730 BTC under den senaste veckan till 101 655 BTC.

Detta placerar CME på väg att registrera sin lägsta nivå av öppet intresse sedan oktober 2023 efter att junikontrakten löpt ut senare denna vecka.

Samtidigt ökade finansieringsräntorna under helgen och nådde kortvarigt 5 % på årsbasis, den högsta nivån sedan den 4 juni, vilket signalerar en begränsad avkastning på spekulativa långa positioner.

En analytiker från K33 Research sa: "Positioneringsnivåerna och den totala aktiviteten är fortsatt svag, utan någon betydande förändring från de lugna marknadsförhållanden som har präglat större delen av året."

Analytikern tillade att avsaknaden av institutionellt momentum och stark derivataktivitet fortsätter att begränsa Bitcoins återhämtningsmöjligheter på kort sikt.