Guldpriserna steg i den europeiska handeln på onsdagen till sin högsta nivå på två veckor, på väg mot en rörelse över 4 200 dollar per uns, med stöd av förnyad efterfrågan på säkra hamnar och fortsatt svaghet i den amerikanska dollarn.

Förväntningarna om en tredje raka räntesänkning från Federal Reserve i december har stärkts, särskilt efter en rad svaga ekonomiska data från USA och en rad mindre hökaktiga kommentarer från flera beslutsfattare från Fed.

Prisöversikt

• Guld idag: Priserna steg med 0,95 % till 4 169,40 dollar, den högsta nivån sedan 14 november, upp från en öppningsnivå på 4 129,98 dollar, efter att ha nått en intradagslägsta nivå på 4 129,85 dollar.

• På tisdagen stängde guldpriset med cirka 0,15 % lägre på grund av vinsthemtagningar och korrigerande åtgärder.

Amerikansk dollar

Det amerikanska dollarindexet föll med cirka 0,25 % på onsdagen, vilket förlängde förlusterna för tredje gången i rad och nådde en veckas lägsta nivå. Detta återspeglar ett fortsatt tryck på valutan mot en korg av stora och mindre konkurrenter.

Som välkänt gör en svagare amerikansk dollar dollarprissatta guldtackor mer attraktiva för köpare som innehar andra valutor.

Amerikanska räntor

• Tisdagens data visade att den amerikanska detaljhandelsförsäljningen ökade mindre än väntat i september, medan producentprisindexet ökade med 2,7 % under de 12 månaderna fram till september, vilket motsvarar augustitakten.

• Fed-chefen Christopher Waller sade på måndagen att arbetsmarknaden nu är tillräckligt svag för att motivera ytterligare en räntesänkning med en kvarts procentenhet i december, även om eventuella beslut därefter kommer att bero på kommande data, varav mycket har försenats av nedstängningen av regeringen.

• USA:s finansminister Scott Bessent sade på tisdagen att Feds nuvarande ramverk för räntehantering är "kämpigt" och i behov av förenkling.

• Enligt CME:s FedWatch-verktyg prissätter marknaderna en 85 % chans för en räntesänkning på 25 punkter i december, med en 15 % sannolikhet för oförändrad förändring.

• Investerare följer noga kommande amerikansk data och kommentarer från Fed för att omvärdera dessa sannolikheter.

Guldutsikter

Tim Waterer, chefsanalytiker på KCM Trade, sa att förväntningarna nu tydligt har skiftat mot en räntesänkning i december. Han noterade att denna utsikt har förstärkts av en rad duvaktiga kommentarer från Fed-tjänstemän och svagare ekonomisk data, vilket ger stöd för guld ur ett avkastningsperspektiv.

SPDR-fonden

Innehaven i SPDR Gold Trust, världens största guldbaserade ETF, var oförändrade på tisdagen, med ett totalt innehav stabilt på 1 040,86 ton.

Euron stärktes i den europeiska handeln på onsdagen mot en korg av globala valutor, och fortsatte sina vinster för tredje gången i rad mot den amerikanska dollarn och nådde en veckas högsta nivå. Rörelsen stöddes av den fortsatta nedgången i dollarn och optimism kring framsteg mot ett potentiellt fredsavtal mellan Ryssland och Ukraina.

Med osäkerheten fortfarande kring sannolikheten för en räntesänkning från Europeiska centralbanken i december väntar investerare på ytterligare ekonomisk data om inflation, arbetslöshet och tillväxt i hela euroområdet för att bättre bedöma hur ECB:s politik kommer att lättas framöver.

Prisöversikt

• EUR/USD steg med 0,2 % till 1,1592 – den högsta nivån på en vecka – från en öppningsnivå på 1,1570, efter att ha nått en intradagslägsta nivå på 1,1563.

• Euron avslutade tisdagen med en uppgång på cirka 0,45 %, vilket markerar sin andra raka dagliga uppgång, understödd av positiv utveckling i fredssamtalen samt svag ekonomisk statistik från USA.

Amerikansk dollar

Dollarindexet föll med cirka 0,25 % på onsdagen, vilket markerar den tredje nedgången i rad och nådde en veckas lägsta nivå. Detta återspeglar en fortsatt nedåtgående trend för den amerikanska valutan mot både stora och mindre valutamotsvarigheter.

Nedgången kommer då marknaderna prisar in en högre sannolikhet för en räntesänkning från Federal Reserve i december, drivet av en ström av svagare amerikansk data och mer duvförbättrande kommentarer från flera Fed-tjänstemän.

Ukrainas fredsramverk

Diplomatin har intensifierats de senaste veckorna i takt med att ansträngningarna för att avsluta det mer än treåriga kriget i Ukraina accelererar. Det ursprungliga amerikanska förslaget – ett ramverk med 28 punkter – fungerade som utgångspunkt för samtal mellan USA, Ukraina och flera europeiska partners. Kiev avvisade det tidiga utkastet som alltför gynnsamt för Moskva, särskilt i frågor om suveränitet, gränser och regionala säkerhetsgarantier.

Denna motståndsrörelse ledde till en ny förhandlingsrunda i Genève, med fokus på att omforma planen till något mer balanserat. Samtalen resulterade i ett gemensamt uttalande från USA och Ukraina där man tillkännagav ett "uppdaterat och förfinat ramverk" med justeringar av känsliga avsnitt och en starkare betoning på territoriell integritet och säkerhetsgarantier.

President Volodymyr Zelenskyj beskrev den nya versionen som ”mer balanserad” och innehållande ”rätt element”, vilket signalerar en mjukare hållning från Kiev. Europeiska kommissionen välkomnade också framstegen och kallade den reviderade planen en realistisk grund för att gå vidare med förhandlingarna.

Ramverket väntar dock fortfarande på ett officiellt svar från Moskva, som säger att de ännu inte har fått tydliga detaljer. Stora tvistefrågor – såsom statusen för omtvistade territorier, Ukrainas Nato-ambitioner och framtida säkerhetsgarantier – är fortfarande olösta.

Ändå ser analytiker återupptagandet av en strukturerad, multilateral dialog som ett meningsfullt skifte bort från det militära dödläget mot ett mer moget diplomatiskt spår.

Uppåtgående sentiment

• Chris Turner, chef för valutastrategi på ING, sa att även om marknaderna har sett liknande optimism tidigare, börjar tecken på en fredlig ram synas inom valutahandeln. Han tillade att fallande energipriser också kan stödja euron.

• SEB Bank noterade i september att euron kunde stiga med så mycket som 7,5 % mot dollarn om ett trovärdigt fredsavtal nås.

• SEB-analytiker sa att ett sådant genombrott skulle vara ”omvälvande för europeisk tillväxt och inflationsdynamik”, vilket skulle öka hushållens köpkraft och återuppliva industrisektorn.

Europeiska priser

• Marknadsprissättningen för en ECB-räntesänkning med 25 punkter i december ligger kvar på en stabil nivå runt 25 %.

• Investerare väntar på ytterligare data från euroområdet om inflation, arbetslöshet och löneutveckling för att finjustera förväntningarna inför decembermötet.

Den nyzeeländska dollarn stärktes generellt på onsdagen mot en korg av större och mindre valutor, och fortsatte att vinna för andra gången i rad mot den amerikanska dollarn och nådde en treveckors högsta nivå. Detta kommer i takt med att investerare ökade sin exponering mot kiwi efter att Reserve Bank of New Zealand antog en mer hökaktig ton vid sitt sista möte för året.

I linje med marknadens förväntningar – och vilket markerar den tredje räntesänkningen i rad – sänkte RBNZ räntorna med 25 punkter till den lägsta nivån på tre år, samtidigt som det signalerar att den nuvarande lättnadscykeln i praktiken närmar sig sitt slut i takt med att tecken på ekonomisk återhämtning börjar framträda.

Prisöversikt

• NZD/USD steg med 1,4 % till 0,5697, den högsta nivån sedan 4 november, upp från en öppningsnivå på 0,5618. Paret noterade en intradagslägsta på 0,5616.

• Kiwi avslutade tisdagen upp 0,2 % mot den amerikanska dollarn, dess andra uppgång på tre handelsdagar, med stöd av en svagare dollar.

Nya Zeelands reservbank

RBNZ sänkte sin officiella styrränta med 25 punkter till 2,25 % på onsdagen – den lägsta nivån sedan maj 2022 – vilket är den nionde sänkningen sedan lättnadscykeln började för ett år sedan och den tredje i rad. Banken har nu sänkt styrräntorna med sammanlagt 325 punkter sedan augusti 2024, då inflationen saktade tillbaka till det medellångsiktiga målintervallet på 2–3 % mitt i svag ekonomisk aktivitet och en försvagad arbetsmarknad.

I sitt sista policyuttalande för året – och det sista under chef Christian Hawkesby innan den svenska ekonomen Anna Breman tillträder i december – sade centralbanken att framtida åtgärder skulle bero på hur inflation och ekonomiska förhållanden utvecklas på medellång sikt.

Den noterade att inflationsriskerna nu är "balanserade", och den ekonomiska aktiviteten förväntas förbli svag fram till mitten av 2025 innan den gradvis förbättras i takt med att lägre räntor stöder hushållens utgifter.

Protokoll från mötet visade att beslutsfattarna debatterade att hålla räntan oförändrad på 2,50 % eller sänka den med 25 punkter, varvid fem av de sex ledamöterna röstade för sänkningen.

Vid en presskonferens lyfte guvernör Hawkesby fram den politiska förändringen och noterade att utsikterna "lutar något nedåt" men är förenliga med att hålla styrräntan oförändrad till och med 2026. Banken förväntar sig nu att OCR kommer att nå 2,20 % under första kvartalet 2026 och 2,65 % under fjärde kvartalet 2027 – lägre än augustiprognoserna men fortfarande återspeglar en mer hökaktig partiskhet, med lite utrymme kvar för ytterligare lättnader.

Nya Zeelands ränteprognos

• Efter RBNZ beslut sjönk marknadsprissättningen för ytterligare en sänkning med 25 baspunkter i februari 2026 under 20 %.

• Terminsmarknaderna förutspår att styrräntan vid slutet av 2026 ligger runt 2,25 %.

Analytikerkommentar

• Nick Tuffley, chefekonom på ASB Bank, sa att dörren till ytterligare lättnader ”inte är så vid som många hade förväntat sig” och tillade att RBNZ generellt sett var mer försiktig än väntat. Han noterade att ytterligare en sänkning är osannolik om inte den ekonomiska statistiken försvagas avsevärt.

• Doug Steel, chefekonom på BNZ, sa att hindret för ytterligare åtgärder nu är högt och tillade: ”Uppgifterna skulle behöva överraska markant på nedsidan för att driva RBNZ mot ytterligare lättnader.”

Amerikanska aktieindex steg på tisdagen då handlare ökade sina satsningar på en räntesänkning från Federal Reserve.

Enligt CME FedWatch steg sannolikheten för en sänkning med 25 baspunkter i december till 83 %, jämfört med 50 % en vecka tidigare.

Förändringen följde på kommentarer från flera beslutsfattare vid Fed som stödde en fortsatt kurs med lägre lånekostnader på kort sikt utan att äventyra inflationsutvecklingen, med hänvisning till en försvagad arbetsmarknad.

En rapport från ADP visade att den amerikanska privata sektorn förlorade i genomsnitt cirka 13 500 jobb per vecka under de fyra veckor som slutade den 11 november.

Fed-chef Christopher Waller sade på måndagen att en räntesänkning i december är nödvändig, även om han noterade att januaribeslutet kan bli mer komplicerat på grund av eftersläpningen av försenad data.

Klockan 18:28 GMT steg Dow Jones Industrial Average med 1,2 % (558 poäng) till 47 006. S&P 500 steg med 0,7 % (47 poäng) till 6 753, medan Nasdaq Composite steg med 0,4 % (90 poäng) till 22 965.