Guldpriserna steg på den europeiska marknaden på tisdagen och rörde sig uppåt mot en sexveckorstopp, med stöd av fortsatt svaghet i den amerikanska dollarn mot en korg av globala valutor, då marknaderna prisar in en potentiell räntesänkning från Federal Reserve denna vecka.

Vinsterna är fortsatt begränsade då investerare förblir försiktiga inför Feds sista policymöte för året, som börjar senare idag, med beslutet på onsdag.

Prisöversikt

• Guldpriserna idag: Guldpriset steg med 0,4 % till 4 205,58 dollar, upp från en öppningsnivå på 4 190,18 dollar, efter att ha nått en intradagslägsta på 4 170,12 dollar.

• Vid måndagens uppgörelse föll guldpriset med 0,2 %, vilket är den fjärde nedgången på fem sessioner mitt i vinsthemtagningar från förra veckans sexveckorshögsta på 4 264,60 dollar per uns.

Amerikansk dollar

US-dollarindexet föll med 0,1 % på tisdagen, vilket utökade förlusterna efter en kort paus dagen innan. Detta återspeglade förnyad svaghet i den amerikanska valutan mot en bred korg av globala konkurrenter.

Den senaste amerikanska statistiken fortsätter att visa en svag ekonomisk ton. De senaste siffrorna för privat konsumtion (PCE) visade endast en liten prisökning, vilket förstärker tecknen på en stabiliserande inflation i världens största ekonomi.

Amerikanska räntor

Enligt CME:s FedWatch-verktyg prissätter marknaderna för närvarande en 89 % sannolikhet för en räntesänkning med 25 baspunkter vid denna veckas möte, med en 11 % chans för oförändrad utveckling.

Federal Reserve

Feds sista policymöte för året börjar senare idag, och beslutet kommer att tillkännages på onsdag. Marknaderna förväntar sig en sänkning med 25 punkter – den tredje sänkningen i rad i år.

Penningpolitiska uttalanden, uppdaterade ekonomiska prognoser och kommentarer från Fed-ordföranden Jerome Powell förväntas ge tydligare vägledning om hur långt lättnadscykeln kan fortsätta in i 2026.

Guldutsikter

• OANDA:s seniora marknadsanalytiker för Asien-Stillahavsområdet, Kelvin Wong, sa att investerare ompositionerar sig avsevärt inför Fed-mötet.

• Wong tillade att ordförande Powell tidigare denna månad erbjöd hökaktiga riktlinjer om utsikterna för räntesänkningar, vilket fick handlare på amerikanska statsobligationsmarknader att justera sina positioner i enlighet därmed.

SPDR-fonden

Innehaven i SPDR Gold Trust – världens största guldbaserade ETF – minskade med 1,44 ton på måndagen, vilket markerar en andra daglig nedgång i rad och bringar det totala innehavet till 1 049,11 ton.

Euron steg i den europeiska handeln på tisdagen mot en korg av globala valutor och återupptog vinster efter en tre dagar lång paus mot den amerikanska dollarn som en del av vinsthemtagningen från förra veckans sjuveckors högstanivåer. Återgången till positivt territorium återspeglar en förnyad investeringsefterfrågan för den gemensamma valutan, med stöd av förväntningar om att ränteskillnaden mellan Europa och USA kommer att minska.

Federal Reserve förväntas på onsdag lägga fram en tredje räntesänkning i år, medan den förbättrade ekonomiska aktiviteten i Europa banar väg för en mer hökaktig hållning från Europeiska centralbanken vid kommande möten.

Prisöversikt

• EUR/USD steg med 0,1 % till 1,1650 dollar från öppningspriset 1,1637 dollar, efter att ha nått en intradagslägsta på 1,1632 dollar.

• Euron avslutade måndagen ned 0,15 %, vilket var en tredje raka daglig förlust, då vinsthemtagningarna fortsatte från förra veckans sjuveckors högsta värde på 1,1682 dollar.

Amerikansk dollar

Dollarindexet föll med 0,1 % på tisdagen och återupptog därmed nedgången som kort pausade igår, vilket återspeglade en förnyad svaghet i den amerikanska valutan mot både stora och mindre konkurrenter.

Årets sista Fed-möte börjar senare idag, med beslut på onsdag. Marknaderna fortsätter att prisa in en räntesänkning med 25 punkter – den tredje raka sänkningen i år.

Europeiska räntor

• Förra veckans data visade en oväntad ökning av den totala inflationen i euroområdet för november, vilket belyser det ihållande pristrycket som ECB står inför.

• Efter inflationsrapporten sjönk marknadsprissättningen för en ECB-räntesänkning med 25 punkter i december från 25 % till 5 %.

• Reuters rapporterade att ECB sannolikt kommer att lämna räntorna oförändrade vid decembermötet.

• Investerare väntar på ytterligare data från eurozonen före mötet den 17–18 december för att omvärdera förväntningarna.

Räntegapet

Den nuvarande ränteskillnaden mellan Europa och USA ligger på 185 räntepunkter till USA:s fördel. Marknaderna förväntar sig att den minskar till cirka 160 räntepunkter denna vecka efter Fed-beslutet.

En minskning av det transatlantiska ränteskillnaden till sitt minsta intervall sedan maj 2022 skulle ge ytterligare stöd för EUR/USD.

Den australiska dollarn steg i den asiatiska handeln på tisdagen till sin högsta nivå på tre månader mot den amerikanska dollarn, vilket förlängde den starka uppgången som kort pausade igår när marknaderna tog en paus. Rörelsen återspeglar förnyad efterfrågan på den australiska dollarn, som handlare för närvarande ser som en av de mest attraktiva möjligheterna på valutamarknaden.

Köpmomentumet förstärktes efter att Reserve Bank of Australia lämnade räntorna oförändrade för tredje mötet i rad och varnade för att inflationsriskerna fortfarande lutar uppåt.

Vissa analytiker tror nu att RBA kan bli tvungen att diskutera en potentiell räntehöjning vid sitt nästa möte i februari 2026 om inflationstrycket fortsätter att öka i den senaste takten.

Prisöversikt

• AUD/USD steg med 0,4 % till 0,6649 — den högsta nivån sedan 18 september — från en öppningskurs på 0,6621, efter att ha nått en intradagslägsta på 0,6608.

• Den australiska dollarn avslutade måndagen med en nedgång på 0,25 %, sin första dagliga förlust på fem handelsdagar mitt i vinsthemtagningar.

Australiens reservbank

I linje med förväntningarna lämnade RBA styrräntan oförändrad på 3,60 %, den lägsta nivån på ungefär två och ett halvt år. Alla medlemmar röstade enhälligt för att bibehålla styrräntan för tredje mötet i rad.

Centralbanken motiverade sitt beslut med en noggrann avvägning mellan ihållande inflationstryck och i övrigt starka ekonomiska data. Den noterade att även om inflationen har minskat avsevärt från toppen 2022, visar de senaste mätningarna en förnyad och bredare uppgång som motiverar noggrann övervakning.

RBA sade att den ekonomiska aktiviteten fortsätter att återhämta sig, med stöd av en solid privat efterfrågan inom konsumtion och investeringar, medan förhållandena på bostadsmarknaden fortsätter att förbättras.

Michelle Bullock

RBA-chef Michelle Bullock upprepade på tisdagen att:

• Banken diskuterade inte att sänka eller höja räntan – ”hålla räntan” var det enda alternativet som övervägdes.

• De senaste inflationssiffrorna var ”väsentligt högre än väntat”, vilket tyder på att pristrycket kvarstår, även om vissa komponenter är tillfälliga.

• Framtida politiska beslut kommer att bero på inkommande data – inflation, inhemsk efterfrågan och arbetsmarknadsförhållanden – vilket innebär att ingen utveckling (uppåt eller nedåt) är förutbestämd.

• Den nuvarande policyinriktningen är "mildt restriktiv", och den fulla effekten av tidigare räntesänkningar har ännu inte materialiserats, vilket gör tålamod avgörande.

Australiska räntor

• De flesta marknadsprognoser förväntar sig att räntorna kommer att förbli oförändrade under en längre period under 2026 om inte inflations- eller tillväxtdata förändras avsevärt.

• Vissa analytiker tror att RBA kan behöva se över möjligheten till en räntehöjning i februari 2026 om inflationstrycket intensifieras.

• Marknadsprissättningen ger för närvarande mindre än 50 % sannolikhet för en höjning med 25 baspunkter i februari 2026.

• Investerare väntar på ytterligare data om inflation, arbetslöshet och löneökningar för att omvärdera dessa odds.

Guldpriset sjönk på måndagen då dollarn stärktes mot de flesta större valutor, och handlare följde noga veckans möte med Federal Reserve.

En serie globala centralbanksmöten är planerade under de kommande dagarna, med Feds policybeslut i spetsen.

Marknaderna förväntar sig allmänt att Federal Reserve sänker sin styrränta med 25 punkter för tredje gången under 2025, medan uppmärksamheten kommer att fokuseras på de kvartalsvisa ekonomiska prognoserna från FOMC-medlemmarna.

Dollarindexet steg med cirka 0,1 procent till 99,08 vid 20:53 GMT, efter att ha nått en högsta nivå på 99,2 och en lägsta nivå på 98,7.

Spotguldpriset föll med 0,5 procent klockan 20:53 GMT till 4221,7 dollar per uns.