En högt uppsatt källa inom energisäkerhet som arbetar nära Europeiska unionens energisäkerhetsramverk sade att Iran länge har väntat på att USA ska sätta in marktrupper, eftersom de förstår att det är relativt enkelt att gå in i ett land militärt, men att lämna det är mycket svårare.

Källan berättade för OilPrice.com under helgen: ”Ju längre amerikanska styrkor stannar kvar på marken, desto större är sannolikheten att Washington så småningom kommer att tvingas nå ett mer gynnsamt fredsavtal för Teheran.”

Han tillade att två händelser under helgen (28–29 mars) ”avsevärt ökade sannolikheten för att USA skulle kunna falla i denna fälla”.

Houthier går in i kriget

Den första av dessa händelser var den Iranstödda Houthi-gruppens fullständiga inträde i konflikten mellan USA, Israel och Iran.

Gruppen är involverad i ett ombudskrig för Irans räkning i Jemen mot sin främsta regionala rival, Saudiarabien.

Lördagen den 28 mars avfyrade gruppen en spärreld av missiler mot Israel, vilket markerade deras första attack av detta slag sedan utbrottet av kriget mellan USA och Israel på ena sidan och Iran på den andra.

Gruppen lovade att fortsätta attackerna och noterade att stängningen av den viktiga globala sjövägen i Bab el-Mandebsundet fortfarande är "ett tillgängligt alternativ".

Enligt den europeiska källan var dessa åtgärder specifikt utformade för att ”ge den gnista som skulle kunna driva på direkt amerikansk markintervention”, genom att utmana president Donald Trumps löfte att upprätthålla globala oljeflöden mitt under Irans pågående blockad av Hormuzsundet.

Hot mot den globala energiförsörjningen

Situationen i Hormuzsundet är fortfarande mycket skör, eftersom eventuella störningar i navigeringen kan hindra flödet av upp till en tredjedel av den globala oljeförsörjningen och nästan en femtedel av handeln med flytande naturgas.

Enligt källan siktar Iran på att driva upp olje- och gaspriserna kraftigt, vilket orsakar betydande ekonomisk skada för energiimporterande länder.

För närvarande är de enda fartyg som fortfarande kan passera relativt sett genom sundet de som transporterar iransk olja till dess största internationella stödjande land, Kina, som har finansierat det iranska systemet i årtionden genom oljeköp trots internationella sanktioner.

I vad rapporten beskrev som en "ovanlig" utveckling har denna handel – som tidigare ansetts olaglig – tillfälligt legaliserats i 30 dagar efter att ha tillåtits av USA i ett försök att hålla nere oljepriserna.

Detta undantag omfattar cirka 170 miljoner fat iransk olja som för närvarande finns till havs, med möjlighet till förlängning av undantaget.

Ryssland, Irans näst största internationella stödjande aktör, förväntas också dra stor nytta av ett liknande 30-dagars amerikanskt undantag för export av sjöburen olja.

Med stigande priser förväntas Rysslands olje- och gasintäkter öka från cirka 12 miljarder dollar till 24 miljarder dollar denna månad.

Oljan kan nå 150 dollar och eventuellt 200 dollar

För energiimporterande länder – inklusive många amerikanska allierade – verkar utsikterna mer negativa.

Vikas Dwivedi, energimarknadsstrateg på Macquarie Group, sa att enbart stängningen av Hormuzsundet skulle kunna utlösa en kedjereaktion som driver upp oljepriserna till cirka 150 dollar per fat eller högre.

Han tillade att de nuvarande störningarna i utbudet redan har överträffat topparna som sågs under oljekriserna på 1970-talet och till och med Gulfkrigen.

Han noterade att medlemmarna i Internationella energiorganet har nödreserver som överstiger 1,2 miljarder fat olja, medan Kina också har stora lager, vilket skulle kunna bidra till att lindra krisen.

Om Hormuzsundet dock förblir stängt under en längre period kan priserna behöva stiga avsevärt för att begränsa den globala efterfrågan på olja.

Uppskattningar tyder på att detta kan kräva att priserna överstiger 200 dollar per fat under en period, vilket skulle innebära att bensinpriserna i USA stiger till cirka 7 dollar per gallon.

Risk för stängning av Bab el-Mandeb

Situationen kan förvärras ytterligare om den andra viktiga oljerutten som Iran riktar in sig på – Bab el-Mandebsundet – också stängs.

Omkring 10 % till 15 % av den globala sjöburna oljehandeln passerar genom detta 25 kilometer breda sund.

Rutten förbinder Adenviken med Röda havet, och därifrån till Suezkanalen och Medelhavet.

I praktiken kontrollerar de Iranstödda Houthierna den jemenitiska sidan av sundet, medan den motsatta sidan kontrolleras av Eritrea och Djibouti, som båda är knutna till stora kinesiska lån inom ramen för Belt and Road-initiativet.

Enligt den europeiska källan är Pekings inflytande i regionen betydande genom det långsiktiga strategiska samarbetsavtalet mellan Iran och Kina.

Källan sa att ”ingenting händer i Bab el-Mandebsundet eller Hormuzsundet utan Kinas underförstådda godkännande.”

Om båda sunden stängs samtidigt kan upp till 45 % av de globala oljeflödena störas, vilket potentiellt kan driva upp Brent-råoljapriserna till cirka 200 dollar per fat eller högre.

En potentiell fälla för Trump

Den europeiska källan tror att en sådan ekonomisk och politisk chock skulle kunna driva president Trump mot militära åtgärder, vilket kan representera den fälla Iran försöker gilla.

Han tillade att amerikanska militära insatser under den senaste veckan främst syftade till att öka förhandlingstrycket på Teheran, men att de skulle kunna utvecklas till en faktisk utplacering.

Detta skulle kunna börja med en begränsad närvaro, möjligen på Khargön, en viktig knutpunkt för iransk oljeexport, eller vid strategiska punkter längs Hormuzsundet.

Problemet – enligt källan – är dock att skyddet av amerikanska styrkor i en sådan utplacering skulle kräva att man upprättar en buffertzon mot beskjutning med en räckvidd på minst 20 kilometer, och sannolikt mycket längre, för att motverka missilhot.

Han tillade att iranska styrkor helt enkelt kunde bombardera amerikanska positioner kontinuerligt i månader.

En möjlig politisk utväg

Med tanke på dessa risker kan trycket öka på Trump att utropa en form av "politisk seger" och sedan dra sig ur konflikten.

Källan noterade att Trump skisserade fyra huvudmål i början av attackerna, och kunde hävda att han till stor del uppnådde dem, inklusive:

Regimförändring genom eliminering av nyckelpersoner i ledningen

Försvaga Irans kärnkraftsprogram för att förhindra kortsiktig vapenförädling

Förstöra större delen av Irans missillager och försämra dess produktionskapacitet

Minska styrkan hos Iran-allierade grupper i regionen

Källan drog slutsatsen att det finns en ”politiskt acceptabel berättelse” som Trump skulle kunna använda för att förklara framgång och dra sig tillbaka när han väl inser omfattningen av riskerna med en fullskalig invasion av Iran.

Aluminiumpriserna steg på måndagen efter att iranska attacker störde viktiga produktionsanläggningar i Mellanöstern under helgen, då investerare förbereder sig på möjligheten av ytterligare utbuds- och logistikbegränsningar.

Tremånaderspriset på aluminium steg med 3,85 % till 3 420,00 dollar per ton på London Metal Exchange, vilket var nära den högsta nivån på fyra år. Tidigare under dagen steg priserna till 3 492 dollar per ton.

Alcoas aktier steg med 10 %, medan Century Aluminums aktier steg med 11 % i förhandeln.

Bitcoins senaste nedgång har återupplivat en av de mest oroande frågorna som kryptovalutamarknaden står inför i år.

Investerare frågar sig nu allvarligt om detta bara är ytterligare en dålig vecka eller början på en djupare förlustsvit.

Det som är tydligt är att trycket har ökat de senaste veckorna.

Bitcoin föll under 68 000-dollarsnivån sent förra veckan och sjönk kortvarigt till cirka 65 112 dollar den 30 mars, innan den återhämtade sig över 67 000 dollar i början av den asiatiska handeln.

Denna återhämtning har dock inte lindrat den bredare oron. Marknadens fokus ligger nu på huruvida mars kommer att avslutas på en tillräckligt svag nivå för att förlänga en redan ovanlig period av månatliga nedgångar.

En marknadsanalys som publicerades i slutet av februari hade redan pekat på fem på varandra följande månatliga röda ljus under februari, vilket gjorde mars månads stängning till en kritisk vändpunkt för att bestämma marknadens nästa riktning.

Månadstrenden överväger den kortsiktiga återhämtningen

Bitcoins dagliga rörelser är fortfarande mycket volatila, men den starkare signalen kommer för närvarande från den månatliga trenden.

Den tillfälliga återhämtningen från bottennoteringen den 30 mars förändrar inte det faktum att världens största kryptovaluta har tillbringat stora delar av de senaste veckorna under säljpress.

Den ledande kryptovalutan föll till 65 112 dollar innan den återhämtade sig över 67 000 dollar, då förnyad svaghet sent förra veckan sammanföll med återupptagna ETF-utflöden och ökande makroekonomiskt tryck.

Av denna anledning bör tal om en "sex månaders nedgång" ses som en möjlighet snarare än ett bekräftat utfall.

Februari beskrevs i stor utsträckning i marknadskommentarer som den femte månaden i rad med förluster.

Mars hade dock ännu inte registrerat en slutgiltig månadsstängning vid tidpunkten för den senaste utförsäljningen.

Iliya Kalchev från Nexo Dispatch sammanfattade marknadssentimentet och noterade att en vecka som började med försiktig optimism slutade i en mer defensiv ton mitt i förnyade ETF-utflöden och stigande makroekonomiskt tryck.

Utförsäljning driven av ekonomiska problem

Bitcoin marknadsförs ofta som något separat från det traditionella finansiella systemet.

I verkligheten har den nyligen handlats mer som en tillgång med hög risk och hög volatilitet.

Samma krafter som pressar aktiemarknaderna och försvagar investerarnas förtroende på andra håll påverkar nu direkt kryptovalutamarknaden.

Investerare följer noga den ökande oron kring kriget i Mellanöstern, högre oljepriser, en starkare dollar och en bredare reträtt från spekulativa investeringar.

Eskaleringen av konflikten i Mellanöstern har drivit upp oljepriserna kraftigt, stärkt dollarn och tyngt ner viktiga aktieindex.

Mekanismen är enkel: när oron för krig ökar och oljepriserna stiger tenderar inflationsrädslan att öka.

I takt med att oron för inflationen ökar blir investerare mindre villiga att hålla mycket volatila tillgångar.

I Bitcoins fall förstärks denna försiktighet av kryptospecifika faktorer som volatilitet i ETF-flöden, derivatpositionering och påtvingat likvidationstryck.

Den senaste tidens svaghet har kopplats till förnyade utflöden från ETF-fonder, tillsammans med en riskminimerad ekonomisk miljö inför utgången av optionskontrakt värda cirka 14 miljarder dollar.

Potential för en sjätte månadsnedgång i rad

Det baisseartade scenariot är lätt att beskriva.

Teknisk analys publicerad av FXStreet indikerade att den kortsiktiga tonen förblir bräcklig, med omedelbart stöd runt mitten av 60 000 dollar, och att en daglig stängning under 65 000 dollar skulle kunna öppna dörren för en djupare nedgång mot 60 000 dollar.

Detta placerar Bitcoin i en kritisk position, eftersom priset är tillräckligt nära stödnivåer för att locka köpare till nedgångar, men inte tillräckligt långt från en nedbrytningspunkt för att lindra investerarnas oro.

Reuters citerade Cynthia Murphy från TMX VettaFi som sa att Bitcoin kan närma sig en prisbotten, även om det förblir en "mycket volatil resa" för investerare.

Oljepriserna fortsatte att stiga på måndagen, med Brent-råolja på väg mot en rekordhög månadsvis ökning efter att Jemens houthier utökat kriget i Iran genom att inleda sina första attacker mot Israel.

Brent-råoljans terminskontrakt steg med 2,26 dollar, eller 2 %, till 114,83 dollar per fat klockan 13:20 GMT, efter att ha avslutat fredagens handel med en uppgång på 4,2 %.

Samtidigt steg den amerikanska råoljan West Texas Intermediate med 1,49 dollar, eller 1,5 %, till 101,13 dollar per fat, efter en uppgång på 5,5 % under föregående handelsdag.

Brentolja har stigit med cirka 58 % denna månad, vilket är den största månatliga ökningen någonsin enligt data från London Stock Exchange Group (LSEG) från 1988, och överträffade därmed vinsterna som registrerades under Gulfkriget 1990. Samtidigt har amerikansk råolja stigit med 51 %, vilket är den största månatliga ökningen sedan maj 2020.

Dessa framsteg har drivits av den effektiva stängningen som Iran infört av Hormuzsundet, en viktig passage genom vilken ungefär en femtedel av världens olje- och gasförsörjning flödar.

Konflikten började den 28 februari med amerikanska och israeliska attacker mot Iran, innan den spred sig över Mellanöstern, vilket väckte oro kring sjöfartsvägarna runt Arabiska halvön och Röda havet.

I ett drag som stödde priserna utfärdade USA:s president Donald Trump en ny varning på måndagen där han uppmanade Iran att öppna Hormuzsundet igen eller riskera amerikanska attacker mot sina oljekällor och kraftverk.

Trump skrev i ett inlägg på sociala medier: ”Betydande framsteg har gjorts, men om en överenskommelse inte nås snart av någon anledning – vilket sannolikt kommer att bli fallet – och om Hormuzsundet inte omedelbart öppnas igen för affärer, kommer vi att avsluta vår trevliga vistelse i Iran genom att spränga och förstöra alla kraftverk, oljekällor och Khargön helt och hållet.”

I takt med att fler amerikanska styrkor anländer till Mellanöstern sa Trump tidigare att USA och Iran håller möten "direkt och indirekt", och tillade att Irans nya ledare var "mycket resonliga".

Den israeliska militären meddelade dock på måndagen att den riktar in sig på iransk regeringsinfrastruktur i hela huvudstaden Teheran.

Trump hade tidigare sagt att han skulle avbryta attackerna mot Irans energinätverk fram till den 6 april.

Marknaden söker konkreta tecken på nedtrappning

SEB-forskningsföretaget uppgav i en anteckning att Trumps förlängning av tidsfristen till den 6 april – det datum då amerikanska attacker mot Irans energiinfrastruktur kunde återupptas – ”inte har haft en lugnande effekt”.

I anteckningen tillades: ”Marknaden letar nu efter konkreta tecken på nedtrappning, inte bara uttalanden.”

Den israeliska militären uppgav på måndagen att Iran avfyrat flera missilvågor mot Israel, medan en attack från Jemen genomfördes för bara andra gången sedan krigets början.

Analytiker på JP Morgan, ledda av Natasha Kaneva, sade i en anteckning: ”Konflikten är inte längre begränsad till Arabiska viken och Hormuzsundet, utan har nu expanderat till Röda havet och Bab el-Mandebsundet – en av världens mest kritiska gränspunkter för råolja och raffinerade produktflöden.”

Data från analysföretaget Kpler visade att den saudiska råoljeexporten som omdirigerats från Hormuzsundet till hamnen Yanbu vid Röda havet nådde 4,658 miljoner fat per dag förra veckan.

JP Morgan-analytiker tillade att om exporten från Yanbu störs, skulle saudisk råolja behöva omdirigeras till Egyptens SUMED-pipelin för att nå Medelhavet.

Attackerna i regionen eskalerade under helgen och skadade oljeterminalen i Salalah i Oman, trots fortsatta ansträngningar att inleda samtal om eldupphör.

Iran: förberett för en amerikansk markattack

Iran sade sig vara redo att svara på en amerikansk markattack och anklagade Washington på söndagen för att förbereda en landoperation samtidigt som man söker förhandlingar.

Pakistans utrikesminister Ishaq Dar sade att hans land diskuterade potentiella sätt att avsluta kriget tidigt och permanent, inklusive möjligheten att vara värd för samtal mellan USA och Iran i Islamabad.

I en separat händelse meddelade Vietnamesiska Binh Son Refining and Petrochemical på måndagen att de för samtal med ryska partners om att köpa råolja. Företaget sa också att de kommer att öka sina råoljeinköp från Afrika, USA och Sydostasien.

Ett informationsdokument från Europeiska unionen visade att blocket inte står inför en omedelbar leveransbrist, men att det upplever en stramare marknad för diesel och flygbränsle, medan EU:s energiministrar planerar att hålla samtal på tisdag för att samordna sina åtgärder vid leveransavbrott.