Brentråoljeterminerna föll under fredagens handel och sjönk från sina högsta nivåer på fem månader, efter att USA:s president Donald Trump signalerat möjligheten att föra samtal med Iran, vilket minskar oron för potentiella leveransstörningar.

Klockan 09:58 GMT hade Brent-terminerna sjunkit med 68 cent, eller nästan 1 %, till 70,03 dollar per fat. Nedgången kom före utgången av marskontraktet senare på fredagen, medan det mer aktivt handlade aprilkontraktet sjönk med 80 cent, eller 1,15 %, till 68,79 dollar per fat. Den amerikanska råoljan West Texas Intermediate sjönk också med 72 cent, eller 1,1 %, till 64,70 dollar per fat.

Tamas Varga, analytiker på PVM, sa att Trumps villighet att ge diplomati med Iran en chans gör ett amerikanskt militärt ingripande mindre troligt än det verkade dagen tidigare, och tillade att en starkare dollar och förbättrade utbudsförhållanden också uppmuntrade investerare att låsa in vinster.

Nedgången kommer inför OPEC+-mötet som är planerat till söndag. Fem delegater berättade för Reuters att de förväntar sig att alliansen kommer att behålla sin paus i produktionsökningen för mars, trots att Brent-oljan klättrat tillbaka över 70 dollar per fat på grund av Iranrelaterade farhågor. Brent hade tidigare stigit till cirka 72 dollar per fat, den högsta nivån sedan augusti.

De åtta producenterna som står bakom den nuvarande utbudspolitiken hade höjt produktionskvoterna med cirka 2,9 miljoner fat per dag mellan april och december 2025, innan de beslutade att avbryta ytterligare höjningar från januari till mars på grund av svag säsongsbetonad efterfrågan. Den gemensamma ministerövervakningskommittén ska också sammanträda på söndag, även om den inte fattar direkta beslut om produktionsnivåer.

Under torsdagens handel steg Brent-oljan med 3,4 % och landade på 70,71 dollar per fat, vilket var den högsta stängningsnivån sedan den 31 juli. Detta skedde bland rapporter om att Trump övervägde åtgärder mot Iran, samtidigt som Europeiska unionen införde nya sanktioner mot Teheran för landets tillslag mot protester.

PVM-analytikern John Evans sa att den största risken fortfarande är den potentiella stängningen av Hormuzsundet, genom vilket ungefär 20 miljoner fat olja per dag flödar. Den kraftiga uppgången drev Brent in i tekniskt sett "överköpt" territorium och vidgade Brent-WTI-spreaden till 5,30 dollar per fat, ett drag som skulle kunna uppmuntra till högre export av amerikansk råolja.

Enligt handlare såg fredagens rörelser mer ut som en försiktig riskreducering inför helgen snarare än ett skifte i den bredare marknadstrenden, med ytterligare tryck till följd av utgången av frontmånadskontraktet och övergången till senare daterade positioner längs terminskurvan.

Oljehandeln med kopplingar till Iran har varit mycket rubrikkänslig den här veckan, där priserna tar hänsyn till en så kallad "geopolitisk premie" som återspeglar risker för störningar, vilka snabbt kan avta om framsteg görs mot potentiella samtal.

Valutor spelar också en nyckelroll. En starkare dollar påverkar vanligtvis oljepriserna, eftersom råolja prissätts i dollar, vilket gör den dyrare för köpare som använder andra valutor.

På utbudssidan är signalerna fortfarande blandade. Den amerikanska produktionen återhämtar sig efter väderrelaterade störningar, medan Kazakstan arbetar för att stabilisera produktionen efter de senaste avbrotten, vilket delvis mildrar den ansträngda utbudssituationen.

Skillnaden mellan Brent och WTI ger ytterligare en bild av utsikterna. När skillnaden vidgas blir amerikansk råolja mer attraktiv för export, vilket med tiden kan begränsa vinsterna i globala riktmärken i takt med att leveranserna ökar.

Enligt en Reuters-undersökning bland 31 ekonomer och analytiker förutspår Brent-råolja ett genomsnittligt pris på 62,02 dollar per fat år 2026, och man förväntar sig att överskottsutbudet i slutändan kommer att överväga de geopolitiska faktorerna. Norbert Rucker, chef för ekonomi och nästa generations forskning på Julius Baer, sa att geopolitiken skapar mycket brus, men oljemarknaden verkar befinna sig i ett tillstånd av ihållande överskott. Undersökningen uppskattade ett potentiellt överskott på mellan 0,75 miljoner och 3,5 miljoner fat per dag, med förväntningar om att OPEC+ kommer att lämna produktionen oförändrad vid söndagens möte efter att ha lagt de planerade höjningarna för första kvartalet på is.

Riskerna är fortfarande tvåsidiga. Om samtalen med Iran stannar av eller spänningarna eskalerar kan marknaden snabbt omprissätta riskpremien. Omvänt, om överskottet i fat byggs upp och efterfrågan understiger förväntningarna, kan eventuell uppgång stöta på ett tydligt tak.

Handlare fokuserar nu på söndagens OPEC+-beslut om utbudet i mars och vad som kan följa, beroende på utvecklingen i samtalen mellan USA och Iran, samtidigt som de noga följer Trumps kommande val av nästa ordförande för Federal Reserve, med tanke på dess direkta inverkan på dollarn och i sin tur oljeefterfrågan.

Guldpriserna föll i den europeiska handeln på fredagen, vilket förlängde förlusterna för andra handelsdag i rad och rörde sig ytterligare bort från sina rekordhöga nivåer, mitt i accelererande korrigerande rörelser och vinsthemtagningar, och under press från den amerikanska dollarn som går in i en återhämtningsfas mot en korg av globala valutor.

Trots den nuvarande nedgången är guldpriset fortfarande på väg att redovisa sin största månatliga vinst sedan januari 1980, med stöd av ökande investerarnas efterfrågan på säkra tillgångar mitt i ihållande och eskalerande globala geopolitiska och ekonomiska spänningar, tillsammans med förnyad oro över amerikanska tillgångar.

Prisöversikt

• Guldpriserna idag: Guldpriset föll med cirka 5,0 % till 5 112,57 dollar, från en öppningsnivå på 5 378,25 dollar, efter att ha nått en intradagshögsta på 5 451,02 dollar.

• Vid torsdagens avveckling förlorade ädelmetallen 0,7 %, vilket är den första dagliga nedgången på nio handelsdagar, på grund av korrigerande åtgärder och vinsthemtagningar efter att tidigare ha nått en rekordhög nivå på 5 598,13 dollar per uns.

Amerikansk dollar

Den amerikanska dollarn steg med 0,6 % på fredagen, vilket förlängde en kortsiktig återhämtning från en fyraårslägstanivå. Detta återspeglar den amerikanska valutans fortsatta styrka mot en korg av större och sekundära valutor.

Dollarns återhämtning stöddes av kommentarer från USA:s president Donald Trump angående det förestående tillkännagivandet av hans nominering till ordförande för Federal Reserve, tillsammans med optimism om att en annalkande nedstängning av den amerikanska regeringen skulle kunna undvikas.

Trump sade att han avser att avslöja namnet på kandidaten som ska efterträda Federal Reserve-ordföranden Jerome Powell senare på fredagen, efter rapporter om att den tidigare Fed-chefen Kevin Warsh hade besökt Vita huset. Detta gav näring åt marknadens förväntningar om en mer hökaktig utnämning, vilket gav ytterligare stöd till dollarn.

Den amerikanske finansministern Scott Bessent förnekade på onsdagen rapporter om att USA skulle kunna intervenera på valutamarknaderna, mitt i spekulationer kring interventioner i den japanska yenen och dollarns fall till fleråriga lägstanivåer.

Bessent sade att USA länge har fört en stark dollarpolitik och tillade att en sådan politik bygger på sunda grunder. Han noterade att om politiken är sund kommer kapital att flöda in, och att ansträngningar för att minska handelsunderskottet naturligtvis skulle stödja en starkare dollar över tid.

Federal Reserve

• Vid slutet av årets första ordinarie penningpolitiska möte, och i linje med de flestas förväntningar, lämnade Federal Reserve på onsdagen räntorna oförändrade i intervallet 3,50 %–3,75 %, den lägsta nivån sedan september 2022.

• Beslutet var inte enhälligt, Federal Open Market Committee röstade med 10–2, då två ledamöter, Stephen Miran och Christopher Waller, röstade emot en ytterligare sänkning med 25 baspunkter.

• Fed sade att tillgängliga indikatorer visar att den ekonomiska aktiviteten fortsätter att expandera i stadig takt och noterade att inflationen fortfarande är något förhöjd och att arbetsmarknadsindikatorer pekar på relativ stabilitet.

• Fed-ordföranden Jerome Powell sade att den nuvarande penningpolitiken är lämplig och tillade att beslutsfattarna är väl positionerade för att avgöra tidpunkten och omfattningen av eventuella ytterligare justeringar av räntorna.

Förväntningar på amerikanska räntor

• Efter mötet, och enligt CME:s FedWatch-verktyg, steg marknadsprissättningen för att hålla räntorna oförändrade i mars från 82 % till 88 %, medan sannolikheten för en sänkning med 25 baspunkter sjönk från 18 % till 12 %.

• Investerare fortsätter att prisa in två räntesänkningar under det kommande året, medan Federal Reserves prognoser pekar på en enda sänkning med 25 baspunkter.

• Investerare följer noga kommande amerikanska ekonomiska data, tillsammans med kommentarer från tjänstemän vid Federal Reserve, för att omvärdera dessa förväntningar.

Guldutsikter

Tim Waterer, chefsanalytiker på KCM Trade, sa att utsikterna att utse en mindre duvaktig ordförande för Federal Reserve, dollarns återhämtning och att guld intog överköpt territorium alla bidrog till den senaste tidens prisnedgång.

Matt Simpson, senioranalytiker på StoneX, sa att spekulationer om att Kevin Warsh potentiellt skulle bli Fed-ordförande tyngde guldpriset under den asiatiska handeln.

Månatlig prestation

• Under januarihandeln, som officiellt avslutas vid dagens avveckling, har guldpriserna stigit med cirka 20 %, vilket är på väg mot en sjätte månadsuppgång i rad och den starkaste månadsutvecklingen sedan januari 1980.

• Denna överdrivna månatliga vinst, den största på nästan ett halvt sekel, tillskrivs stora köp av centralbanker, institutioner och enskilda investerare som söker guld som den föredragna alternativa investeringen, mitt i intensifierade globala geopolitiska och ekonomiska spänningar och förnyad oro över amerikanska tillgångar på grund av Trumps volatila politiska inställning.

SPDR Gold Trust

• Guldinnehaven hos SPDR Gold Trust, världens största guldbaserade ETF, minskade med 0,85 ton på torsdagen, vilket sänkte det totala innehavet till 1 086,53 ton, en minskning från 1 087,38 ton, den högsta nivån sedan 3 maj 2022.

Guldpriserna föll i den europeiska handeln på fredagen, vilket förlängde förlusterna för andra handelsdag i rad och rörde sig längre bort från sina rekordhöga nivåer, mitt i accelererande korrigerande rörelser och vinsthemtagningar, och under press från den amerikanska dollarn som går in i en återhämtningsfas mot en korg av globala valutor.

Trots den nuvarande nedgången är guldpriset fortfarande på väg att redovisa sin största månatliga vinst sedan januari 1980, med stöd av ökande investerarnas efterfrågan på säkra tillgångar mitt i ihållande och eskalerande globala geopolitiska och ekonomiska spänningar, tillsammans med förnyad oro över amerikanska tillgångar.

Prisöversikt

• Guldpriserna idag: Guldpriset föll med cirka 5,0 % till 5 112,57 dollar, från en öppningsnivå på 5 378,25 dollar, efter att ha nått en intradagshögsta på 5 451,02 dollar.

• Vid torsdagens avveckling förlorade ädelmetallen 0,7 %, vilket är den första dagliga nedgången på nio handelsdagar, på grund av korrigerande åtgärder och vinsthemtagningar efter att tidigare ha nått en rekordhög nivå på 5 598,13 dollar per uns.

Amerikansk dollar

Den amerikanska dollarn steg med 0,6 % på fredagen, vilket förlängde en kortsiktig återhämtning från en fyraårslägstanivå, vilket återspeglar den amerikanska valutans fortsatta styrka mot en korg av större och sekundära valutor.

Dollarns återhämtning stöddes av kommentarer från USA:s president Donald Trump angående det förestående tillkännagivandet av hans nominering till ordförande för Federal Reserve, tillsammans med optimism om att en annalkande nedstängning av den amerikanska regeringen skulle kunna undvikas.

Trump sade att han avser att avslöja namnet på kandidaten som ska efterträda Federal Reserve-chefen Jerome Powell senare på fredagen, efter rapporter om att den tidigare Fed-chefen Kevin Warsh hade besökt Vita huset. Detta gav näring åt marknadens förväntningar om en mer hökaktig utnämning, vilket gav ytterligare stöd till dollarn.

Den amerikanske finansministern Scott Bessent förnekade på onsdagen rapporter som antydde att USA skulle kunna intervenera på valutamarknaderna, mitt i spekulationer kring interventioner i den japanska yenen och dollarns fall till fleråriga lägstanivåer.

Bessent sade att USA länge har fört en stark dollarpolitik och tillade att en sådan politik bygger på sunda grunder. Han noterade att om politiken är sund kommer kapital att flöda in, och att ansträngningar för att minska handelsunderskottet naturligtvis skulle stödja en starkare dollar över tid.

Federal Reserve

• Vid slutet av årets första ordinarie penningpolitiska möte, och i linje med de flestas förväntningar, lämnade Federal Reserve på onsdagen räntorna oförändrade i intervallet 3,50 %–3,75 %, den lägsta nivån sedan september 2022.

• Beslutet var inte enhälligt, Federal Open Market Committee röstade med 10–2, då två ledamöter, Stephen Miran och Christopher Waller, röstade emot en ytterligare sänkning med 25 baspunkter.

• Fed sade att tillgängliga indikatorer visar att den ekonomiska aktiviteten fortsätter att expandera i stadig takt och noterade att inflationen fortfarande är något förhöjd och att arbetsmarknadsindikatorer pekar på relativ stabilitet.

• Fed-ordföranden Jerome Powell sade att den nuvarande penningpolitiken är lämplig och tillade att beslutsfattarna är väl positionerade för att avgöra tidpunkten och omfattningen av eventuella ytterligare justeringar av räntorna.

Förväntningar på amerikanska räntor

• Efter mötet, och enligt CME:s FedWatch-verktyg, steg marknadsprissättningen för att hålla räntorna oförändrade i mars från 82 % till 88 %, medan sannolikheten för en sänkning med 25 baspunkter sjönk från 18 % till 12 %.

• Investerare fortsätter att prisa in två räntesänkningar under det kommande året, medan Federal Reserves prognoser pekar på en enda sänkning med 25 baspunkter.

• Investerare följer noga kommande amerikanska ekonomiska data, tillsammans med kommentarer från tjänstemän vid Federal Reserve, för att omvärdera dessa förväntningar.

Guldutsikter

Tim Waterer, chefsanalytiker på KCM Trade, sa att utsikterna att utse en mindre duvaktig ordförande för Federal Reserve, dollarns återhämtning och att guld intog överköpt territorium alla bidrog till den senaste tidens prisnedgång.

Matt Simpson, senioranalytiker på StoneX, sa att spekulationer om att Kevin Warsh potentiellt skulle bli Fed-ordförande tyngde guldpriset under den asiatiska handeln.

Månatlig prestation

• Under januarihandeln, som officiellt avslutas vid dagens avveckling, har guldpriserna stigit med cirka 20 %, vilket är på väg mot en sjätte månadsuppgång i rad och den starkaste månadsutvecklingen sedan januari 1980.

• Denna överdrivna månatliga vinst, den största på nästan ett halvt sekel, tillskrivs stora köp av centralbanker, institutioner och enskilda investerare som söker guld som den föredragna alternativa investeringen, mitt i intensifierade globala geopolitiska och ekonomiska spänningar och förnyad oro över amerikanska tillgångar på grund av Trumps volatila politiska inställning.

SPDR Gold Trust

• Guldinnehaven hos SPDR Gold Trust, världens största guldbaserade ETF, minskade med 0,85 ton på torsdagen, vilket sänkte det totala innehavet till 1 086,53 ton, en minskning från 1 087,38 ton, den högsta nivån sedan 3 maj 2022.

Euron backade i den europeiska handeln på fredagen mot en korg av globala valutor. Den återupptog sina förluster gentemot den amerikanska dollarn och rörde sig bort från en femårshögsta nivå, mitt i förnyade korrigerande åtgärder och vinsthemtagningar, samt under press från varningar utfärdade av europeiska monetära myndigheter om eurons alltför stora appreciering.

Eurons uppgång över 1,20-dollarnivån tidigare i veckan väckte oro bland beslutsfattare vid Europeiska centralbanken, som varnade för att en snabb förstärkning av valutan skulle kunna generera deflationseffekter.

Trots den nuvarande nedgången är den gemensamma europeiska valutan på väg att redovisa sin tredje raka månatliga vinst, med stöd av en bred utförsäljning av amerikanska tillgångar och efter det historiska handelsavtalet mellan Europeiska unionen och Indien.

Prisöversikt

• Eurons växelkurs idag: Euron föll mot dollarn med 0,65 % till 1,1865 dollar, från en öppningsnivå på 1,1971 dollar, efter att ha nått en intradagshögsta på 1,1975 dollar.

• Euron avslutade torsdagen med en uppgång på 0,15 % mot dollarn, efter att ha tappat 0,7 % föregående dag på grund av korrigerande åtgärder och vinsthemtagningar från en femårshögsta på 1,2082 dollar.

Europeiska monetära myndigheter

Eurons rörelse över 1,20-dollarsgränsen för första gången på fem år har väckt oro bland europeiska monetära myndigheter, vilket har fått ECB:s beslutsfattare att utfärda en rad varnande uttalanden angående en stark valutas inverkan på inflationsdynamiken och den ekonomiska tillväxten.

Ekonomer noterade att en starkare euro skulle kunna förstärka den deflatoriska effekten av stark kinesisk export, vilket potentiellt skulle kunna driva ECB ur sin "komfortzon" och tvinga den till ytterligare räntesänkningar.

Jeff Yu, makrostrateg för EMEA på Bank of New York, sa att även om eurons växelkurs mot dollarn förra året låg långt över ECB:s basscenario utan att utlösa starka deflationsrisker, är den handelsrelaterade osäkerheten fortfarande hög.

Ray Attrill, chef för valutastrategi på National Australia Bank, sa att han tror att ECB:s uttalanden är oberoende, men noterade att nivån på 1,20 dollar verkar ha fungerat som en tydlig triggerpunkt.

Attrill tillade att euro-dollarrörelsen, som fram till nyligen inte verkat särskilt stark, utan tvekan maskerar en bredare styrka i euron, vilket i sin tur återspeglar ECB:s inflationsutsikter.

Månatlig prestation

Under januarihandeln, som officiellt avslutas vid dagens uppgörelse, har den gemensamma europeiska valutan stigit med mer än 1,5 % mot den amerikanska dollarn, vilket innebär att den är på väg mot sin tredje raka månadsvinst.

Europeiska räntor

• ECB:s direktionsledamot Isabel Schnabel sade på onsdagen att penningpolitiken är "i god form" och att räntorna förväntas ligga kvar på nuvarande nivåer under en längre period, med stabila finansmarknader fram till början av 2027.

• Penningmarknadsprissättningen för en räntesänkning med 25 punkter från ECB i februari ligger för närvarande kvar under 25 %.

• Investerare väntar på ytterligare ekonomisk data från euroområdet, särskilt om inflation, arbetslöshet och löner, för att omvärdera dessa förväntningar.

Europeisk ekonomi

Efter handelsavtalet med Indien har marknaderna blivit mer optimistiska om utsikterna för den europeiska ekonomin, eftersom det strategiska partnerskapet bidrar till att diversifiera leveranskedjorna och utöka tjänstesektorns närvaro på en enorm konsumentmarknad. Detta stöder en mer hållbar europeisk tillväxt och minskar sårbarheten för globala handelstvister.

Europeiska unionen och Indien nådde denna vecka ett historiskt handelsavtal efter nästan 20 års förhandlingar, ett avtal som beskrivs av Europeiska kommissionens ordförande Ursula von der Leyen som "alla avtalens moder".